레이듐 활성 패턴 분석(RAY) - 레이듐 성장 촉진제

Raydium의 모델을 분석하여 Raydium의 모델이 어떤 점에서 잘 되고 있는지, 잘 안 되는지, 그리고 dApp을 개발하기 위해 어떻게 변화할지 알아보겠습니다.

프로젝트의 운영 모델을 설명하고 분석하는 시리즈인 How It Works 시리즈를 계속해서 저는 Raydium이라는 Solana 생태계의 최상위 AMM DEX 프로젝트를 분석할 것입니다. 

AMM DEX 외에도 많은 게임들이 출시된 최고의 DEX 프로젝트로서 Raydium의 모델이 현재 시장에 적합한지, 잘하는 곳은 잘 되고, 잘 안 되는 곳은 어디이고, 이 dApp을 개발하기 위해 무엇을 바꿀 수 있는지 봅시다!

라듐 개요

Raydium 은 이 플랫폼에서 대체 가능한 토큰의 교환 및 거래를 지원하기 위해 설계된 Solana 플랫폼의 DEX입니다. Uniswap V2와 많은 유사점이 있지만 Raydium은 단순한 DEX가 아닙니다. 

레이듐 내부 제품

Raydium은 DEX, AMM DEX 및 Order-book DEX의 두 가지 유형 외에도 많은 기능을 가지고 있습니다. Raydium의 번들 기능은 다음과 같습니다.

• Order-book DEX: Serum DEX에서 직접 유동성을 가져오는 DEX로, Raydium의 인터페이스에 삽입됩니다.
• AMM DEX: Serum의 유동성에 관계없이 Raydium 자체 풀을 가진 DEX입니다. 그러나 인터페이스에서 "Swap" 기능을 사용하면 두 가지 유형의 DEX 중 가장 좋은 비율로 거래하게 됩니다.
• 기존 농업 및 퓨전 풀: 유동성 제공자에게 추가 RAY를 수여함으로써 일부 토큰 쌍에 대한 Raydium의 장기 유동성 인센티브 프로그램.
• 스테이킹: 사용자는 레이디움 플랫폼 거래 수수료의 일부를 받기 위해 RAY를 스테이킹합니다.
• AcceleRaytor: Launchpad는 Solana의 프로젝트에 대해 IDO를 지원합니다.

현재 레이디움은 솔라나의 선두 DEX로 돈이 솔라나로 흘러갈 때 장점이 많다. 최근 Raydium은 프로젝트가 Raydium에 자유롭게 나열될 수 있도록 DEX 프로토콜을 무허가로 만들기 위해 한 걸음 더 나아갔습니다. 

Raydium 내부의 구성 요소(사용자)

Uniswap V2와 유사한 Raydium의 AMM DEX 메커니즘을 통해 AMM DEX 프로토콜에 참여하는 구성 요소는 다음과 같습니다.

• 유동성 공급자: 자산 쌍에 대해 50/50 비율로 유동성을 제공하고 거래 수수료의 0.22%를 돌려받는 사람, 나머지 0.03%는 RAY 형태로 RAY 스테이커에게 분배됩니다.
• 사용자: Raydium의 AMM DEX 거래자, 총 거래량에 대해 0.25%의 수수료를 지불합니다.

오더북 메커니즘을 사용하면 Raydium의 오더북이 Serum DEX의 오더북이므로 프로토콜 참여자는 다음을 포함합니다.

• 주문자: 주문을 생성하여 Serum DEX 원장에 제출하는 사람.
• 오더 테이커(Order Taker): 오더 메이커가 생성한 주문을 받아 Serum DEX 원장에서 처리하는 사람.

유사한 프로젝트

다른 생태계 전반에 걸친 DEX 어레이의 일부 유사한 프로젝트는 다음과 같습니다.

• 이더리움: Uniswap, Sushiswap, Curve,...
• 바이낸스 스마트 체인: 팬케이크스왑, 버거스왑, 베이커리스왑,...
• 다각형: 퀵스왑,...
• 눈사태: 천산갑,...
• 팬텀: Spiritswap, Spookyswap,...
• Near: Ref Finance, Lollyswap,...

다음으로 Raydium 내부 프로토콜의 작동 모델에 대해 자세히 알아보겠습니다!

Raydium의 활성 패턴 분석

먼저 Raydium의 두 가지 주요 프로토콜의 운영 모델을 소개하겠습니다. 플랫폼의 두 개의 DEX는 처음 두 개의 프로토콜과 Raydium의 개발 플랫폼 역할을 모두 수행합니다. 처음 두 프로토콜에 가치를 추가하고 RAY 토큰 보유자에게 더 많은 가치를 제공합니다.

주문서 DEX 레이듐

운영 모델

Raydium의 첫 번째 DEX는 Serum DEX 거래소 에서 직접 유동성을 끌어오는 오더북 DEX였습니다 . 

오더북은 전통적인 금융 세계에서 거래소의 운영 메커니즘이자 암호화폐 시장의 중앙 집중식 거래소 메커니즘입니다. 이것은 거래의 두 당사자(주문자 및 주문자)를 포함하는 메커니즘입니다.

주문 제작자의 임무는 거래하려는 토큰의 금액과 가격을 설정하는 것이며 이러한 주문은 두 명의 구매자와 판매자가 있는 원장(주문서)에 게시됩니다. 주문자가 특정 수량의 해당 가격을 수락하면 양 당사자의 주문이 일치하여 거래가 실행됩니다.

(1) 오더 메이커는 오더를 생성하여 Serum DEX에 제출합니다. 그러면 명령이 Raydium의 인터페이스에 표시됩니다.

(2) 주문 접수자는 Raydium의 주문서 인터페이스와 상호 작용하여 주문 제작자로부터 주문을 받은 다음 해당 주문을 Serum DEX로 보내고 Serum DEX는 두 주문을 일치시켜 거래를 생성합니다.

(3) 오더메이커는 토큰 결제를 통해 거래된 토큰을 회수하고 거래 수수료를 지불합니다.

(4) 오더 테이커는 결제 토큰을 통해 거래된 토큰을 받고 거래 수수료를 지불합니다.

주문서를 작성하는 이유

DEX가 이 오더북 솔루션을 좋아하지 않는 이유는 분산형 거래소에서 유동성이 큰 문제이기 때문입니다. 특히 목록에 있는 새로운 토큰의 경우 유동성이 적으면 오더북에서 토큰 거래를 할 수 없게 됩니다. 따라서 AMM 메커니즘은 이 오더북 메커니즘의 약점을 다루기 위해 탄생했습니다. 

유동성이 거의 없는 시장에서 AMM의 강점은 항상 거래를 실행할 수 있다는 것입니다. 그러나 유동성이 높은 시장에서 Orderbook의 미끄러짐은 매우 적고 AMM보다 더 나은 사용자 경험을 제공합니다. 따라서 Orderbook 메커니즘의 중요한 점은 Serum DEX(또는 Raydium Orderbook DEX)의 토큰에 충분한 유동성이 있는지 여부입니다.

이 문제를 해결하기 위해 Raydium은 두 가지 옵션(AMM 또는 Orderbook) 중 하나를 선택하지 않고 두 옵션을 모두 선택합니다. Orderbook 메커니즘의 경우 Serum DEX에서 직접 풍부한 유동성을 가져오고 사용자에게 Raydium의 인터페이스에서 원활한 경험을 제공하여 유동성이 큰 토큰 쌍을 거래하는 요구 사항을 충족합니다.

또한 Raydium은 유동성이 적은 토큰 쌍을 제공하기 위해 자체 유동성 풀이 있는 AMM DEX를 개발했으며 아래에서 해당 메커니즘을 살펴보겠습니다.

AMM DEX 레이듐 

AMM DEX의 이유

AMM DEX 는 매우 높은 슬리피지 시장에서도 거래를 실행할 수 있는 주문서 메커니즘에 비해 탁월한 이점을 제공하므로 신규 출시 또는 소수의 투자자가 시장에 있는 대부분의 토큰인 비유동성 토큰을 거래하는 데 적합합니다.

따라서 Raydium의 AMM DEX는 이러한 토큰 쌍을 제공하기 위해 개발되었습니다. 새로 출시된 무허가 풀(Permissionless Pools)과 함께 모든 토큰 쌍(예: Uniswap)을 거래소에 상장할 수 있으며 모든 토큰 쌍은 높은 유동성에 관계없이 Raydium에서 거래할 수 있습니다.

운영 모델

이 AMM DEX 메커니즘에 대해 간단히 이야기하면서 일반적인 운영 모델을 요약하겠습니다. 

(1) 유동성 공급자는 풀에 유동성을 1:1의 비율로 제공하고 풀에서 제공하는 유동성을 나타내는 LP 토큰을 받습니다.

(2)  거래자는 자산 클래스를 거래하고 거래당 0.3%의 수수료를 부과합니다.

(3)  Lidiquity Pool의 수수료는 이제 두 부분으로 나뉩니다.

• (3.1)  0.03%의 수수료는 RAY로 스테이킹하는 RAY Staker에게 반환됩니다.
• (3.2)  유동성 제공에 대한 보상으로 0.22%가 유동성 제공자에게 반환됩니다.

프로토콜 알고리즘

Raydium의 AMM DEX 거래는 다음 알고리즘으로 계산됩니다.

x*y=k

거기에:

• x: 첫 번째 토큰의 수입니다.
• y: 두 번째 토큰의 수입니다.
• k: 토큰 쌍의 TVL이 일정하다는 조건에서 상수 상수입니다.

Solana를 기반으로 구축된 Raydium은 고속, 저비용 스와핑 및 친숙하고 사용하기 쉬운 인터페이스를 제공합니다. 

레이듐 농사

재래식 농업

Raydium의 파밍 기능은 RAY 토큰 쌍(예: RAY/USDT, RAY/USDC, RAY/SOL, RAY/SRM, RAY/ETH)에 풍부한 유동성을 제공하는 데 중점을 둡니다. 

즉, 위의 토큰 쌍에 유동성을 제공하고 수신된 LP 토큰을 Raydium's Farms에 스테이킹할 때 유동성을 제공하는 형제 토큰 쌍 풀의 거래 수수료 외에 추가 RAY 토큰을 받게 됩니다.

(1) 풀 RAY-xxx는 농업의 인센티브로 유동성을 증가시킬 것입니다.

(2)  RAY 발행을 위해 농업에서 LP 토큰 쌍 RAY-xxx를 스테이크합니다.

(3)  따라서 RAY 토큰 쌍에 유동성을 제공하기 위한 인센티브를 생성합니다.

이는 사용자가 RAY 토큰에 유동성을 제공하도록 인센티브를 제공하여 RAY가 높은 유동성과 낮은 슬리피지를 갖도록 하여 간접적으로 프로젝트 토큰의 가치를 높이는 기능 중 하나입니다.

퓨전 풀에서 농사짓기

RAY 토큰의 유동성을 끌어내는 기존의 농업 외에도 Raydium은 사용자가 퓨전 풀 기능을 통해 프로젝트 토큰을 LP에 수여함으로써 유사한 방식으로 유동성을 제공할 수 있는 인센티브를 생성할 수 있는 Raydium에 나열되는 프로젝트를 지원합니다.

Fusion Pools에서 Raydium은 고정 토큰 쌍의 유동성 공급자가 프로젝트 토큰을 파밍할 수 있도록 합니다. 이는 LP에게 프로젝트에 유동성을 제공할 수 있는 추가 인센티브를 제공합니다. 이는 신규 프로젝트에 필수적이며 Raydium 플랫폼의 총 TVL 양의 증가에 기여합니다.

(1)  xxx-USDC 토큰 쌍에 유동성을 제공합니다.

(2)  더 많은 xxx 토큰을 얻기 위해 농업에서 LP 토큰을 스테이킹합니다.

(3)  이를 통해 사용자가 향후 유동성을 계속 제공할 수 있는 인센티브를 제공합니다.

게다가 Raydium은 LP에 이중 산출 기능도 제공합니다. 이는 고정된 수의 토큰 쌍(그 중 하나는 RAY)에 유동성을 제공할 때 RAY 토큰과 다른 토큰을 모두 파밍한다는 것을 의미합니다. 현재 RAY와 이중 수익률을 누리고 있는 토큰 쌍은 FIDA, OXY 및 MAPS입니다. 

기존 농업과 유사하게 이는 LP가 RAY의 유동성을 풍부하게 유지하기 위해 유동성을 제공하도록 인센티브를 생성합니다.

그러나 지속적인 토큰 파밍은 토큰 인플레이션을 쉽게 유발하여 RAY 토큰 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 개발팀은 토큰 보유자가 토큰을 판매하지 못하도록 하고 프로토콜에서 사용하는 다른 프로토콜을 채택했습니다. 이것이 Staking 프로토콜입니다.

레이듐에 스테이킹

(1)  사용자 측에서 Raydium에 스테이킹하면 플랫폼 거래 수수료의 일부를 받는 데 도움이 됩니다.

(2)  해당 거래 수수료 금액은 RAY를 구매하고 사용자에게 지불하는 데 사용됩니다. RAY로 사용자에게 플랫폼 거래 수수료를 지불하는 것은 RAY에 대한 구매 수요일 뿐만 아니라 사용자가 복리 이자를 받기 위해 RAY를 계속 스테이킹하는 데 도움이 되기 때문에 이 메커니즘은 매우 스마트합니다.

(3)  또한 RAY를 스테이킹하면 사용자가 플랫폼 거버넌스와 같은 플랫폼의 다른 기능에 참여할 수 있습니다.

(4)  그리고 AcceleRaytor의 IDO 풀에 참여할 수 있는 권리.

전체적으로 스테이킹 기능은 RAY 토큰에 대한 좋은 구매 수요이며, 플랫폼 거래 수수료를 토큰 보유자로 나누어 토큰 보유자에게 가치를 부여하고, 거버넌스에 참여할 수 있는 권리, IDO에 참여할 수 있는 권리를 통해 판매를 줄입니다. .RAY의 압력.

AcceleRaytor 레이듐

Raydium의 이 기능은 Raydium 플랫폼에서 바로 프로젝트를 IDO할 수 있는 런치패드입니다. 이는 풍부한 자본에 접근할 수 있기 때문에 프로젝트에 가치를 추가할 뿐만 아니라 여러 가지 방법으로 Raydium 플랫폼에 가치를 추가합니다.

첫째, IDO가 Raydium에 상장될 때 프로젝트는 초기 단계에서 종종 매우 큰 볼륨을 가지고 있어 플랫폼에 많은 거래 수수료를 가져옵니다. 다음으로, IDO에 참여하기 위해 참가자는 7일 동안 RAY 토큰을 잠그야 합니다. 이것은 잠시 동안 RAY의 매도 압력을 직접적으로 낮추고 많은 투자자들에게 강력한 매수 수요이기도 합니다. 

제 생각에는 AcceleRaytor가 Raydium의 DEX 제품과 프로젝트의 RAY 토큰 모두에 많은 가치를 가져올 것이기 때문에 이것은 제품 개발 팀의 매우 현명한 게임입니다.

Raydium은 RAY 토큰의 가치를 어떻게 포착합니까?

RAY의 사용 사례

위에서 언급했듯이 RAY 토큰에는 3가지 주요 목적이 있습니다.

• 거버넌스: 플랫폼 거버넌스에 참여할 수 있는 권리를 위해 RAY를 스테이크합니다.
• 유동성 제공: RAY 토큰 쌍의 유동성을 제공하여 농업 수익을 프로젝트 토큰으로 받습니다. 듀얼 수익률에 참여하려면 RAY 토큰 쌍 유동성도 제공해야 합니다.
• 플랫폼 거래 수수료 수신: RAY를 스테이킹하면 RAY 토큰 형태로 플랫폼 거래 수수료를 받습니다. 현재 APR 스테이킹 은 33%입니다.
• IDO 참여: IDO 이벤트 7일 전에 RAY를 스테이크하여 Raydium의 IDO 풀에 참여하십시오.

레이듐의 가치 흐름

(1) TVL의 성장은 낮은 슬리피지와 높은 거래 속도, 거의 제로 거래 수수료로 인해 플랫폼이 더 많은 거래자를 유치하는 데 도움이 될 것입니다.

(2)  거래 수수료가 다음 공식에 의해 계산되기 때문에 많은 거래 거래자들이 큰 거래량을 가져오고 거래 수수료에서 수익을 증가시킵니다.

수수료 수익 = 거래량*0.25%

(3)  수수료 수익은 스테이킹을 통해 RAY 보유자에게 0.03%, 유동성 제공자에게 0.22%로 분할됩니다.

(4)  더 많은 거래 수수료는 LP가 더 큰 보상을 받는 데 도움이 되며, 프로토콜에 유동성을 계속 제공할 인센티브를 생성합니다.

(5)  플랫폼 거래 수수료를 받기 위해서는 RAY 보유자가 RAY를 스테이킹해야 합니다. RAY를 스테이킹하면 거버넌스 참여와 같은 이점도 있습니다.

(6)  AcceleRaytor의 IDO 풀에 합류하면 AcceleRaytor에 참여하는 프로젝트가 Raydium에 상장되어 시작 볼륨이 커지고 TVL 및 플랫폼 트랜잭션 볼륨이 증가합니다.

(7)  유동성을 촉진하기 위해 일반 농업 RAY 외에 융합 풀 및 이중 수확량을 포함한 농업 프로그램을 시작했습니다.

Raydium의 미래 전망

프로젝트 로드맵에 따르면

프로젝트 측면에서 내가 감사하는 단계 중 하나는 프로젝트가 Raydium에 자신을 나열할 수 있도록 무허가 풀을 열었습니다. 즉시 처음 2주 동안 40개 이상의 프로젝트가 Raydium에 토큰을 상장했습니다. 이는 커뮤니티를 매우 지원하고 프로젝트가 탈중앙화를 증가시키는 데 도움이 되는 움직임임을 증명합니다.

또한이 프로젝트는 가까운 장래에 다음 움직임에 대한 정보도 제공합니다.

• 안정적인 금리 자산을 위한 AMM DEX 프로토콜 개발: 스테이블 코인을 교환하거나 특수 AMM 알고리즘을 통해 낮은 미끄러짐을 지원합니다.
• UI/UX를 추가하고 AcceleRaytor에 프로젝트를 계속 나열하십시오.
• Sushiswap과 결합: Raydium이 Sushiswap과 결합하는 방법을 나 자신도 이해하지 못하지만 이것은 확실히 미래에 기대할 수 있는 뉴스입니다.
• 거버넌스: 개발 팀은 Raydium 커뮤니티를 원활하게 운영할 수 있는 합리적인 온체인 거버넌스 플랫폼을 찾고 있습니다. 이것은 프로젝트의 RAY 토큰에 대한 큰 구매 수요가 될 것입니다.
• Solana Hackathon 자금 조달: $40,000는 Raydium이 Solana에 대한 잠재적인 프로젝트 자금을 지원하기 위해 Solana Hackathon에 기부하고 있습니다. 이것은 AcceleRaytor에 나열된 다음 프로젝트를 찾는 매우 현명한 단계입니다(AccelRaytor의 성능은 ATH ROI가 높은 2개의 성공적인 IDO 프로젝트에서 매우 우수함).

현재 Raydium의 거래 수수료는 Uniswap 및 Sushiswap과 같은 다른 AMM DEX 플랫폼보다 0.25%의 거래 수수료로 저렴합니다. 이 중 0.22%는 LP에, 0.03%는 RAY 스테이커에게 분배됩니다.

Raydium의 플라이휠에 대한 개인 리뷰

게다가 제 생각에는 RAY가 계속해서 판매 수요를 줄이는 데 도움이 되는 기능 중 하나는 스테이킹과 파밍에 자동 복합 기능을 도입한 것입니다. 이렇게 하면 팜 토큰의 흐름이 순환되고 풀 팜으로 직접 반환되어 RAY 및 팜 토큰에 대한 판매 수요를 줄일 수 있습니다.

다음으로 RAY가 그 가치를 높이려면 IDO Pools에 대한 플라이휠이 큰 역할을 할 것입니다. AcceleRaytor의 매력은 부인할 수 없기 때문입니다. IDO 풀에 참여하기 위해 잠글 필요가 있는 RAY의 양의 증가와 함께 양질의 IDO를 계속 발행한다면 이것은 RAY 토큰에 대한 중요한 플라이휠이 될 것입니다. 

또한 RAY의 큰 플라이휠은 RAY Staker의 거래 수수료 0.03%입니다. Raydium의 마지막 24시간 거래량은 2,600만 달러로 7,800달러의 수수료가 스테이커에게 분배됩니다. 토큰 배출을 보상하기 위해서는 하루에 파밍되는 RAY의 양이 생성된 수수료의 양보다 작아야 합니다. 현재 하루에 약 700,000개의 RAY가 파밍되고, 300만 달러의 RAY 토큰이 생성됩니다. 이는 거래 수수료가 거의 8,000달러에 육박하는 것과 비교하면 많은 수치입니다.

그러나 이 비교는 RAY 토큰의 전체 가치를 반영할 수 없습니다. 왜냐하면 위에서 말했듯이 토큰 가치는 다른 요소(IDO Pool, Governance, 미래 가치 평가 등)에 따라 달라지기 때문입니다.

Raydium은 현재 Solana에서 가장 큰 AMM DEX 플랫폼이기 때문에 Raydium의 개발은 확실히 이 플랫폼의 전반적인 개발에 크게 기여할 것입니다. 제 생각에 RAY 토큰의 평가는 다음 두 가지 요소의 평가에서 비롯됩니다. 

• 토큰의 현재 가치(스테이킹, 거버넌스, IDO)
• 일반적으로 Solana 플랫폼과 특히 Raydium의 미래 가치.

따라서 Raydium의 미래를 예측하기 위해서는 아마도 Solana 플랫폼의 개발과 같은 다른 요인에 따라 달라질 것입니다(Raydium은 하나의 플랫폼인 Solana에서만 작동하기 때문입니다).

요약하면 RAY의 성장을 촉진할 수 있는 요인은 다음과 같습니다.

• 기존 플라이휠(농업, IDO 풀)을 잘 활용하십시오.
• 플랫폼 백본에 가치를 추가하기 위해 Raydium이 향후 출시할 수 있는 거버넌스 및 새로운 게임의 도입은 DEX입니다.
• 시장의 전반적인 성장;
• 솔라나 플랫폼의 성장.

Raydium 사용자 가이드, 여기에서 AcceleRaytor IDO에 대한 자세한 A to Z에 가입 하세요 .

요약

요약하면 위의 기사에서 몇 가지 아이디어를 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

• AMM DEX 및 Orderbook DEX(Serum의 유동성)는 전체 Raydium의 중추이며, 위의 두 프로토콜과 RAY 토큰에 가치를 추가하기 위해 만든 다른 게임입니다.
• 설계된 게임에는 Farming(Normal Farm, Fusion Pools 및 Dual Yield), Staking(IDO, Governance, 거래 수수료 수신) 및 AcceleRaytor가 포함됩니다.
• 이 프로젝트는 UI/UX, Sushiswap과 결합된 스테이블코인 단독 AMM 등 많은 업데이트가 있을 예정입니다.
• RAY에 대한 향후 구매 수요는 거버넌스, 새로운 IDO 풀, 앱이 생성하는 새로운 게임, Solana 플랫폼 및 암호화 시장의 개발이 될 수 있습니다.

위는 Solana에서 DEX를 이끄는 Raydium 프로젝트의 작업 모델입니다. 질문이 있는 경우 기사 아래에 댓글을 달 수 있습니다. 해당 질문에 답변해 드리겠습니다. 다음 작동 원리 문서에서 만나보세요!

참조 출처:

• 깃북 레이디움: https://raydium.gitbook.io/raydium/
• 라이트페이퍼 레이듐: https://raydium.io/Raydium-Litepaper.pdf
• 중간 레이듐: https://raydium.medium.com/