혈청 활성 패턴 분석(SRM)

Serum DEX, GUI 공유, Pools를 포함하여 Serum의 각 제품의 작동 메커니즘을 분석하여 아이디어를 더 잘 이해합니다. 모든 값은 Serum으로 이동합니다!

세럼은 프로젝트를 중심으로 개발된 전체 생태계에서 가장 가치를 받는 곳입니다.

Serum 생태계는 제품과 함께 몇 가지 프로젝트로 아직 아주 젊습니다.

SRM이 창출하는 가치는 현재 많지 않으나 향후 성장 가능성이 크다.

혈청에 대해 알아야 할 정보

Serum 은 Solana 블록체인에 구축된 CLOB(중앙 지정가 주문서)를 사용하는 탈중앙화 거래소(DEX - Decentralized Exchange)입니다. 그러나 이것은 특별한 디자인의 일반적인 주문서 플로어가 아니며 Serum 생태계에서 개발 된 강 (프로젝트)에서 가치를 끌어들이는 큰 바다와 같은 프로젝트입니다.

Serum의 운영 모델 및 제품

Serum은 단일 제품 개발에 중점을 두고 있으며 Protocol에 다시 가치를 부여하는 특수 구조 설계와 함께 제공됩니다.

Serum의 제품 개요는 다음과 같습니다.

• 혈청 DEX.
• GUI 공유.
• 수영장.

세럼의 각 성분을 3가지 주요 측면으로 차례로 분석합니다.

• 그 성분은 무엇입니까?
• 구성 요소의 동작 모델입니다.
• Serum이 SRM 토큰의 가치를 포착하는 방법.

먼저 프로젝트의 주력 제품인 Serum DEX에 대해 알아보겠습니다.

혈청 DEX

디자인면에서 Serum은 Binance, FTX,...

세럼에는 2가지 주요 성분이 포함됩니다.

• Maker : 트랜잭션을 생성합니다.
• 테이커 (구매자): 부동산을 구매합니다.

Serum은 Maker와 Taker의 성공적인 거래에 대해 비용을 청구합니다.

혈청의 작동 원리

Serum DEX의 모델은 다음과 같이 3가지 주요 단계로 작동합니다.

(1) Maker는 Serum 오더북에 매매 거래를 생성합니다.

(2)  Taker는 Maker로부터 이 거래를 받습니다. 즉, Taker는 Maker의 조건에 따라 토큰을 사고파는 것입니다.

(3)  Maker와 주문이 일치하면 Taker는 토큰을 받거나 판매합니다. Serum DEX는 트랜잭션 생성 시 Maker 0.03%, 트랜잭션 성공 시 Taker 0.22%의 수수료를 부과합니다.

(4)  이 수수료는 다음과 같이 사용됩니다. 

• 68%는 시장에서 SRM을 구매하고 소각하는 데 사용됩니다.
• 20%는 Serum의 GUI 호스트 프로젝트에 대한 수익을 공유하는 데 사용됩니다(자세한 내용은 나중에 논의됨).
• 10%는 SRM을 환매하고 스테이커에게 할당하는 데 사용됩니다.
• 2%는 생태계 개발에 사용됩니다.

SRM 홀더를 위한 혈청 캡처 가치

Serum DEX의 모델 디자인 하이라이트:

• SRM 보유자 는 스테이킹 시 Serum Dex 수익의 일부를 공유할 수 있습니다. Serum은 성장하고 더 많은 거래 수수료를 유치합니다 ⇒ Serum 스테이커가 공유하는 보상의 양이 증가하고 있습니다. 또한 SRM을 소각하는 데 사용되는 대부분의 수수료는 유통되는 토큰 양의 균형을 유지하는 데 도움이 됩니다.
• 또한, SRM 보유 시 사용자는 할인된 테이커/메이커 수수료를 받게 됩니다.

참고 : 1 베이시스 포인트(bps) = 1% 또는 0.01%의 1/100.

• < 100="" srm:="" 22bps="">
• 100 SRM 유지: 20bps / -3bps.
• 1,000 SRM 유지: 18bps / -3bps.
• 10,000 SRM 유지: 16bps / -3bps.
• 100,000 SRM 유지: 14bps / -3bps.
• 1M SRM 유지: 12bps / -3bps.
• 1 MSRM 유지: 10bps / -5bps.

DEX Serum은 프로젝트의 주요 제품이지만 Serum의 마법은 상호 운용성을 새로운 수준으로 높이는 특수 디자인 뒤에 있으며 다음 섹션에서는 이러한 디자인에 대해 배울 것입니다.

GUI 공유

Serum을 사용하면 프로젝트에서 Serum의 GUI(그래픽 사용자 인터페이스)를 호스팅하고 프로젝트에 적합한 제품을 개발할 수 있습니다. 즉, 프로젝트는 처음부터 다시 코딩할 필요 없이 Serum의 UI를 가져와 사용자 정의할 수 있습니다.

현재 Mango Market, SamoDex, OpenSerum 등 Serum GUI를 사용하는 많은 프로젝트가 있으며 아직 제품을 출시하지 않았지만 PsyOptions 및 Zeta Markets와 동일한 Serum의 UI에 대해 유출된 몇 가지 잠재적 프로젝트가 있습니다.

Serum 및 Serum의 일부 GUI 호스트 프로젝트

왜 그렇게 많은 "세럼"을 복사하여 붙여넣습니까?

호스팅 GUI는 프로젝트 개발을 훨씬 더 편리하게 만들고 Serum에서 상속된 보안을 갖습니다. 각 프로젝트는 동일한 인터페이스를 가질 수 있지만 개발 방향은 다릅니다.

예를 들어: 

• 망고 시장은 마진 거래 개발에 중점을 두고 있으며, 사용자는 레버리지 거래를 하기 위해 망고로 이동합니다.
• Open Serum, Samo Dex는 밈 토큰 또는 로우 캡 토큰의 거래를 지원합니다.

GUI를 가져오는 것은 간단하지만 많은 경쟁이 존재하지만 프로젝트가 자체적으로 제품을 구축하기를 거부하면 뒤쳐지고 자체적으로 가치를 창출하지 못할 것입니다. 

현재 Serum의 GUI 호스팅에서 가장 성공적인 프로젝트는 Mango Market 입니다. 자신을 위해 변화를 만들고 제품을 빠르게 개발하는 이 마진 거래 플랫폼은 많은 긍정적인 결과를 가져오고 있습니다. Mango 시장에 예치된 자산의 총 가치는 단기간에 2천만 달러 이상이었습니다.

망고마켓에 예치된 자산 총액 및 차입 자산 총액

GUI 공유가 SRM 보유자의 가치를 포착하는 방법

GUI 공유는 SRM 보유자에게 직접적인 가치를 창출하지는 않지만 Serum에서 개발 프로젝트를 유치하는 강력한 도구입니다. 또한, Serum GUI 호스트 프로젝트는 Serum DEX 수익의 일부를 공유합니다.

Serum의 전체 GUI를 판매한 프로젝트가 여전히 수익을 공유할 수 있는 이유는 무엇입니까? 

이것은 Serum의 진정한 토대인 Pool의 특별한 디자인에 있으며, GUI 공유와 결합하면 Serum은 생태계의 모든 가치를 끌어내는 곳이 됩니다.  

수영장

풀은 DeFi의 핵심 부분이며 AMM, 대출/차입, 수확량 농업, 합성 자산, 보험 및 기타 여러 플랫폼에서 필수적인 역할을 합니다.

간단히 말해서 풀은 자산이 스마트 계약 내부에 저장되고 잠기는 곳입니다. 은행에 돈을 넣어두는 것과 유사하게 은행은 그 돈을 예금자에게 빌려주고 이자를 지급하거나 보험사가 다수의 돈을 문제가 있는 소수의 사람들에게 지불하는 데 사용합니다. 수영장은 프로젝트의 다양한 목적을 위해 사용될 것입니다.

풀에 대해 더 많이 이해하고 풀에서 개발할 수 있는 역할과 사항에 대해 더 자세히 알아보려면 풀 - DeFi 및 사례 연구 혈청(SRM)의 실제 기반 문서를 참조하십시오.

혈청 풀

Serum의 특별한 디자인 덕분에 생태계에서 개발된 프로토콜은 Serum Order-book과 쉽게 결합되어 프로젝트의 유동성을 높이고 더 나은 사용자 경험을 제공할 수 있습니다.

예를 들어: 

당사자 A는 $10,000 USDC를 $RAY로 교환하기를 원합니다. 이때 Raydium은 Ray와 Orderbook of Serum 모두에서 가격을 책정합니다. Raydium의 스왑 주문을 가정하면 $9,800 상당의 RAY를 받고, Serum의 오더북에 $9,900 상당의 RAY를 주문하면 Raydium은 Serum의 오더북을 통한 거래를 선택합니다.

또 다른 예를 들자면, 망고 마켓에서 거래를 하면 프로젝트에서 사용자의 거래 수수료를 전혀 청구하지 않는 것을 볼 수 있습니다. 사용자가 부담해야 하는 수수료는 Serum 오더북의 거래 수수료뿐입니다. Mango에서 거래하고 있지만 실제로 Serum DEX에서 주문과 상호 작용하고 있기 때문입니다. 

풀이 SRM 보유자를 위한 가치를 포착하는 방법

이 거래 공유를 통해 사용자는 더 나은 유동성 소스에 액세스할 수 있습니다. Serum의 Order-book을 활용하는 프로젝트가 많을수록 받는 Serum 수수료는 더 많아집니다. 또한 SRM은 거래 수수료 절감(망고 마켓), 파밍(Raydium),... ⇒ SRM 보유자를 위한 여러 가치 캡처와 같은 다양한 사용 사례와 함께 사용할 수 있습니다.

그러나 Solana 생태계에 대한 DeFi 개요 기사에서 언급했듯이  Solana 의 유동성은 현재 매우 희박합니다. 프로젝트가 Serum을 사용하면 가장 큰 이점을 얻을 수 있지만 다른 프로토콜의 경우 거래를 공유하면 유동성이 파편화됩니다. 따라서 Serum에 구축된 프로젝트의 매력도를 감소시킵니다.

혈청 토큰노믹스

Serum은 장기적인 프로젝트일수록 생태계에서 더 많은 프로젝트가 발전할수록 Serum에 더 많은 가치가 쏟아진다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 프로젝트는 총 공급량(100억 SRM)이 매우 많고 잠금 일정이 최대 7년인 토큰노믹스를 선택했습니다.

그러나 FDV가 너무 높아 투자자들의 두려움을 불러일으키고, 8월에 토큰이 잠금 해제되기 시작한다는 사실 또한 주목해야 할 요소입니다.

SRM 연소 시간. 출처: 솔라니안

공급에서 소각된 SRM의 총량은 2021년 10월 기준으로 150만 이상의 토큰으로 미미하지만, 조각이 점차 완성됨에 따라 SRM이 더 많은 가치를 끌어낼 것으로 기대할 수 있습니다.

혈청 작동 방식 개요

Serum이 작동하는 방식과 프로토콜의 성분을 분석한 후 다음과 같은 작동 모델을 갖게 됩니다.

혈청 오더북의 운영 모델

위의 운영 모델은 Serum 주문서를 중앙으로 만들고 AMM, Derivative 등과 같은 다양한 제품을 기반으로 개발했습니다. 모든 프로토콜과 사용자는 주문장에서 중앙 집중식 유동성 소스에 액세스할 수 있습니다. Serum은 프로젝트에서 가치를 되돌려 받을 것입니다.

Flywheel of Serum : Serum을 기반으로 하는 좋은 프로젝트가 점점 더 많아지고 사용자 유치 ⇒ Serum이 더 많은 가치를 얻음 SRM 구매 수요 증가 거래 수수료 절감, 농장 또는 담보로 SRM을 사용하는 등 생태계의 프로젝트에서 많은 사용 사례로 SRM 활용 등 ⇒ 생태계의 프로젝트는 더 많은 사용자를 유치합니다. 

혈청 플라이휠

플라이휠 세럼

Serum의 개발 프로젝트 수

위의 표를 보면 현재의 Serum이 새로운 FTX on-chain Serum을 만들고자 하는 것 외에도 게임, 소셜과 같은 다른 많은 영역을 개발하려는 야심차다는 것을 알 수 있습니다.

Serum이 후원하는 프로젝트의 개요. 출처: 솔라니안

Serum의 승인을 받고 Serum의 사용을 지원하기 위해 개발된 제품이 있거나 가질 예정인 프로젝트 외에도 프로젝트는 잠자고 미래에 폭발할 기회를 기다리는 거인과 같습니다.

Serum에 투자할 수 있는 기회

"수백 개의 강이 하나의 바다로 흐르고 모든 가치는 세럼으로 간다"는 생각으로 SRM은 가장 가치 있는 토큰입니다. 그러나 위에서 말했듯이 현재 생태계에는 제품과 관련된 프로젝트가 많지 않으며, 소각된 SRM의 양은 Serum이 아직 다른 "강"에서 너무 많은 가치를 포착하지 못했다는 사실을 증명합니다. 

혈청 거래량

최근 강력한 시장 붕괴 이전에 계산한 경우, 이 주문장 바닥의 거래량은 하루 5000만 달러에서 1억 달러 이상입니다. DEX 주문서로서는 인상적인 수치입니다. 그러나 시장이 방향을 바꾸자 마자 거래량이 급격히 감소하고 생태계의 현금 흐름을 잠글 수 없음을 알 수 있습니다. 

또한 SRM의 총 공급량과 FDV가 매우 높기 때문에 투자하기 전에 신중하게 고려해야 합니다.

또한 생태계의 핵심 제품(마진 거래, 옵션, ..)과 Oracle,...

요약 및 결론 

Serum은 Solana 생태계에 대한 야심찬 프로젝트로, 성공할 경우 암호화폐 세계에서 중요한 돌파구가 될 것입니다.

현재 세럼은 큰 가치를 얻지는 못하지만 세럼의 오더북을 활용하여 개발되고 있는 프로젝트가 증가함에 따라 시냇물이 강이 되고 마을 연못이 큰 바다가 되는 미래를 충분히 기대할 수 있습니다.