Analyse du modèle dexploitation composé (COMP) - Devrait améliorer davantage les avantages pour les détenteurs de COMP

Analyse détaillée du modèle d'exploitation de Compound, fournissant ainsi des projections et des opportunités d'investissement dans COMP à l'avenir.

Le prêt est l'un des domaines clés de l'espace Ethereum DeFi. Actuellement, les prêts sont dominés par Aave, MakerDAO et Compound.

Dans cet article, je vais analyser avec vous le projet Compound.

• Comment fonctionne Compound et quel rôle joue-t-il dans l'espace DeFi ?
• Comment Compound génère des revenus et attire des utilisateurs.
• Prévision du potentiel de Compound dans le futur.

Veuillez commencer à vous renseigner sur Compound à travers l'article ci-dessous.

Présentation du composé

Définir

Compound est une plateforme de prêt qui sert d'intermédiaire entre ceux qui ont des actifs à prêter et ceux qui ont besoin d'emprunter des actifs sur le réseau Ethereum. Avec la contribution de Compound, l'espace DeFi est devenu beaucoup plus attractif car il peut optimiser l'efficacité de l'utilisation du capital des utilisateurs. 

Par conséquent, si un écosystème n'a pas la présence de plateformes de prêt, ce système ne sera pas prêt à étendre son espace DeFi.

Aperçu du marché des prêts .

Voici quelques projets de prêt exceptionnels appartenant à différents écosystèmes :

• Ethereum : Aave, MakerDAO, Inverse Finance, Unit Protocol,...
• Binance Smart Chain : Venus, Alpha Finance, UniLend,...
• Solana : Oxygène, Solend, Port Finance,...
• Polkadot : Acala, Konomi Network,...
• Fantôme : Crème Finance.
• Terra : protocole d'ancrage.
• Polygone : Aave, EasyFi.

Le prêt est un domaine auquel de nombreux projets prêtent attention, mais la plupart des projets fonctionnent efficacement et ont un petit nombre d'utilisateurs réels. Les projets avec les meilleures performances se trouvent principalement dans les deux systèmes Ethereum et Binance Smart Chain - les deux écosystèmes avec le plus gros cash-flow.

Dans le domaine des prêts, Compound était dans le top #1 avec TVL atteignant 11,7 milliards de dollars. Actuellement, Compound n'est derrière Aave et MakerDAO qu'en termes de TVL et de capitalisation boursière, le reste Compound surpasse tous les autres concurrents, y compris Venus - la plus grande plateforme de prêt du système Binance Smart Chain.

Modèle de fonctionnement du composé

Produits à l'intérieur

Compound Finance n'a qu'un seul produit, une plateforme de mise en relation entre les prêteurs et les emprunteurs. À l'avenir, Compound lancera davantage de Compound Chain, qui sera la blockchain qui aidera Compound à étendre sa plate-forme au réseau Polkadot.

Actuellement, Compound prend en charge un total de 11 actifs ci-dessous permettant aux utilisateurs de fournir ou d'emprunter à Compound. 

Cependant, USDT, LINK et TUSD ne seront pas pris en charge comme garantie. Autrement dit, les utilisateurs peuvent déposer et recevoir des intérêts de Compound mais ne sont pas pris en charge en tant que garantie.

Parties participantes

Compound a un mécanisme de fonctionnement relativement simple, dans lequel deux parties seront impliquées :

• Prêteur : Les prêteurs déposeront leurs économies dans Compound pour recevoir des intérêts.
• Emprunteur : les emprunteurs déposent des garanties dans le composé pour emprunter d'autres actifs.

Informations sur cToken

cToken est un jeton ERC20 qui représente la garantie que le frère a promis à Compound. cToken aura deux fonctions principales :

• Enregistrez la valeur et la quantité de la garantie.
• Comptabilisation des intérêts sur les garanties.

cToken aura un taux de change par rapport à la garantie et celui-ci augmentera par rapport à l'actif sous-jacent. L'intérêt constaté ne sera pas restitué par tranches. Il s'accumulera sur la valeur de cToken au fil du temps jusqu'à ce que la garantie soit retirée.

Flux de travail du composé

Cas de prêt :

(1) Le prêteur déposera l'épargne dans Compound et recevra un cToken représentant l'épargne et les intérêts accumulés au fil du temps.

(2) Lorsqu'il a besoin de retirer du capital, le prêteur déposera le cToken dans le composé et recevra le principal + les intérêts du prêt.

Par exemple:

Dépôt du prêteur au composé : 1 000 DAI. Le taux de change de cToken est de 0,02.

⇒ Le prêteur a reçu 50 000 cDAI (1 000/0,02) représentant 1 000 DAI.

Lorsque les utilisateurs souhaitent retirer leur épargne et gagner des intérêts, le taux de change du cToken passera à 0,021.

⇒ Le prêteur a reçu 1 050 DAI (50 000*0,021). Dans lequel, vous aurez intérêt à recevoir plus de 50 DAI par rapport aux 1 000 DAI d'origine.

Si vous avez besoin d'un prêt :

(3) L'emprunteur déposera une garantie dans le composé.

(4) L'emprunteur recevra toujours cToken comme le prêteur. Cependant, ils auront deux options, utiliser cToken comme garantie (si la valeur accumulée est suffisamment importante) ou utiliser la propriété qui vient d'être déposée comme garantie. L'emprunteur choisira alors le bien et empruntera.

(5) Lors du remboursement du bien emprunté, Compound calculera automatiquement les intérêts sur le bien emprunté et demandera de rembourser un montant supérieur à l'original (en raison des intérêts supplémentaires). Compound déduit ensuite une partie de ce bénéfice au taux du facteur de réserve dans le pool de réserve en tant que revenu de Compound (expliqué ci-dessous).

Distribution des récompenses COMP

(6) Compound distribuera le COMP en tant que récompense au prêteur et à l'emprunteur de la plate-forme à un taux d'intérêt fixe (explication détaillée du mécanisme de distribution du COMP ci-dessous).

Le concept de facteur de garantie et de facteur de réserve

Le facteur de garantie est la limite que vous pouvez emprunter par rapport à la valeur de la garantie. En particulier, LINK, TUSD et USDT sont des actifs qui ne sont pas pris en charge en tant que garantie, donc le facteur de garantie est de 0 %. Le facteur de garantie variera d'un actif à l'autre et se situera entre 60 et 75 %.

Par exemple : le facteur de garantie de DAI est de 75 %, après avoir hypothéqué 100 DAI = 100 $, vous pouvez emprunter n'importe quelle propriété avec une limite de 75 % de 100 $, ce qui équivaut à 75 $.

Le facteur de réserve peut être considéré comme le revenu de la plate-forme composée. Le ratio du facteur de réserve variera pour chaque classe d'actifs, allant de 7 à 25 %. Plus précisément, lorsque l'emprunteur paie des intérêts au prêteur, le prêteur doit déduire une partie des intérêts en pourcentage du facteur de réserve pour contribuer au coffre-fort composé.

Par exemple : l'emprunteur emprunte 100 USDT avec un APY d'emprunt de 3,58 % dans un délai d'un an, lorsqu'il rembourse au composé, l'emprunteur doit payer 103,58 USDT composés. Compound collectera ensuite le facteur de réserve de 7 % de 3,58 USDT (équivalent à 0,25 USD) et le restituera au prêteur 103,33 USDT.

La collecte du facteur de réserve peut réduire une partie des revenus du prêteur, mais cela aidera le prêteur à toujours préserver le capital lorsque le marché s'effondre. 

Étude de cas : Lors de l'événement Black Swan qui s'est produit avec MakerDAO en mars 2020, le marché a connu un très fort krach qui a provoqué la liquidation de nombreuses positions de prêt. Malgré la liquidation de toutes les garanties, MakerDAO n'a toujours pas été en mesure de rembourser la dette du prêteur. À ce stade, les revenus du fonds de réserve entreront en jeu, aidant la plateforme de prêt à rembourser la dette du prêteur et à préserver le capital.

Mécanisme de liquidation des actifs du composé

Chaque propriété aura une limite de prêt différente. Lorsque la valeur de votre garantie tombe en dessous de la limite de Compound, elle déclenchera un régime de liquidation pour restituer le capital aux prêteurs. Ceux qui ont acheté des actifs liquidés recevront déjà 8 % en récompense pour avoir attiré des liquidateurs.

Vous pouvez voir les propriétés en cours de liquidation ici .

Actuellement, Compound et Aave ont un mécanisme de liquidation d'actifs relativement similaire, tandis que MakerDAO aura un mécanisme légèrement différent. 

Le mécanisme de MakerDAO

Avec le mécanisme de MakerDAO, lorsque le taux hypothécaire de l'utilisateur descend en dessous de 150%, MakerDAO permettra à n'importe qui (utilisateur participant à Compound) de pouvoir liquider 100% de votre position en les mettant aux enchères. Ce n'est qu'à la fin de l'enchère que l'utilisateur sait combien de garantie il lui reste.

La différence dans la mécanique de Compound et Aave

Avec le mécanisme de Compound et Aave, la position de l'utilisateur ne peut pas être liquidée à 100%, la position liquidée maximale est de 50%. La deuxième différence, Compound et Aave n'appliqueront pas de mécanisme d'enchères, à la place, ils permettent aux liquidateurs de liquider chaque position individuellement et de recevoir une pénalité de liquidation basée sur la valeur des actifs perdus (Compound : 8% fixe ; Aave : 5 -15% selon actifs).

Mécanisme de distribution de jetons COMP

Premièrement, Compound disposera d'un coffre-fort privé pour distribuer COMP aux utilisateurs. Actuellement, Vault détient le montant de 4 504 948 COMP et sera distribué selon le modèle ci-dessus.

Étape 1 : Processus de Compound Vault : Avant la proposition 10+21+33, chaque jour 2880 COMP seront distribués aux utilisateurs. Cependant, après la proposition 10+21+33, chaque jour le nombre de COMP distribués a été réduit à 2312 COMP.

Étape 2 : Le processus de division du COMP pour chaque pool d'actifs : 2312 COMP seront répartis en 10 types d'actifs, dont les plus distribués à l'USDC et au DAI (représentant plus de 70 %), d'autres actifs tels que UNI, BAT, LINK,... recevra une récompense COMP inférieure. Où TUSD est un actif qui ne distribue pas de récompenses COMP.

Étape 3 : Le processus de division du COMP pour l'Emprunteur et le Fournisseur : Dans la dernière étape, le nombre de COMP sera divisé également par 50 % pour le Fournisseur et 50 % pour l'Emprunteur. Cependant, il sera divisé en fonds pour deux parties. Le COMP total divisé par les coffres d'actifs n'a pas à être divisible. Par conséquent, chaque fournisseur ou emprunteur individuel a un nombre différent de COMP reçus en fonction de l'APY de distribution à ce moment-là.

Exemple : Je vais vous donner un exemple pour faciliter la compréhension, notamment dans la dernière étape. Ci-dessous, une photo des données réelles que j'ai obtenues de Compound. Les exemples sont les suivants :

• Une offre pour USDC Pool 1000 USDC.
• B Empruntez 1 000 USDC au pool USDC.

USDC Pool est récompensé par Compound Vault avec 880,38 COMP par jour.

⇒ A reçoit le montant de COMP = (1000 $ * 1,34 %) / (prix COMP à ce moment-là).

⇒ B reçoit le montant de COMP = (1000 $ * 2,30 %) / (prix COMP à ce moment-là).

Étant donné que le montant de la distribution COMP est calculé en fonction de l'APY, les 880,38 COMP divisés par le pool USDC ne peuvent pas être utilisés (car la valeur de l'emprunteur ou du prêteur n'atteint pas la récompense maximale du pool). 

Vous pouvez voir plus de détails ci-dessous. Le pool USDC et le pool DAI sont divisés à 880,38 COMP par jour, mais le montant de COMP distribué aux deux pools USDC et DAI est complètement différent. Cela représente plus d'utilisateurs Borrow and Supply DAI que l'USDC. 

Si selon le plan de distribution de 2312 COMP chaque jour, le nombre de jours nécessaires pour distribuer est de :

• Total Vault : 4 504 948 COMP ⇒ Distribué en 1948 jours.
• Restant : 3 609 954 COMP ⇒ Distribué en 1561 jours.

Mais la plupart des pools ne divisent pas entièrement la quantité de COMP pour les utilisateurs, de sorte que le COMP restant continuera d'être enregistré dans le coffre-fort pour être utilisé dans les prochains jours.

Vous pouvez suivre le nombre de jetons distribués ici .

Comment le composé capture-t-il la valeur pour COMP ?

Informations de base sur le jeton COMP (1er juillet 2021)

• Approvisionnement en circulation : 5 353 598 COMP (53/100 %).
• Approvisionnement total : 10 000 000 COMP.
• Capitalisation boursière : ~ 1 800 000 000 $ (rang n° 53).
• FDV : ~ 3 400 000 000 $.

Valeur de capture composée pour le jeton COMP via la méthode principale :

• Gouvernance : Proposer et voter des changements sur la plateforme Compound. Par exemple, le taux d'intérêt du prêt, le facteur de garantie, le facteur de réserve, le nombre de versions COMP par jour,...
• Fourniture pour le composé : le titulaire COMP peut fournir COMP pour recevoir des intérêts en tant que jalonnement ou fournir pour le composé en tant que garantie à emprunter.

Heure de libération du jeton

Actuellement, le site Web de Compound ne publie que l'heure de sortie du jeton d'allocation Liquidity Mining, et les autres allocations de l'équipe Compound n'ont pas été annoncées spécifiquement. Cependant, généralement, le nombre total de jetons sera débloqué progressivement jusqu'à la fin du temps.

Nous pouvons donc estimer le temps de déverrouillage à travers les paramètres suivants :

• Reserve Pool (Liquidity Mining) compte actuellement 3 609 954 COMP.
• Déverrouillez 2 312 COMP chaque jour (à moins que les numéros COMP déverrouillés ne soient conservés dans le pool de réserve).

⇒ Temps de déverrouillage ~1 561 jours (~4,3 ans).

Cependant, le nombre réel peut être plus long car la plupart des COMP ne seront pas entièrement distribués. La figure ci-dessous vous rendra plus clair, DAI et USDC se voient tous deux allouer 880,38 COMP/jour, mais en raison des performances inférieures du pool USDC, le COMP distribué est inférieur à la moitié du pool DAI. 

Ainsi, le temps de déverrouillage réel peut être beaucoup plus long, mais je ne peux pas calculer un nombre spécifique car Compound ne dit pas quand la distribution totale est calculée et cela dépend beaucoup des performances futures de Compound. .

Chiffre d'affaires composé vs taux d'inflation du jeton COMP

Après avoir obtenu le montant total emprunté par jour (emprunt total 24h), j'ai multiplié par le taux d'intérêt du prêt (emprunt APY) pour obtenir le revenu total pour le composé et le prêteur (revenu total). Cependant, le prêteur ne recevra pas tout mais doit déduire une partie de l'intérêt de réserve pour le composé (facteur de réserve), et c'est aussi ainsi que je calcule les revenus du composé chaque jour.

• Revenu composé quotidien : 774 710 $.
• Valeur de sortie COMP quotidienne : 591 870 $ (2 312 COMP - 250 $/COMP).

⇒ Compound apporte des revenus positifs à la plateforme par rapport au nombre de jetons libérés par jour.

La particularité du jeton COMP est qu'il est sponsorisé par la source de revenus (excédent) de Compound, et non en raison de la valeur que COMP apporte aux détenteurs de COMP. Avec un revenu quotidien de 600 000 $ à 700 000 $, Compound figure dans le top 5 des protocoles les plus générateurs de revenus sur le marché DeFi.

Le nombre que j'ai calculé est assez similaire aux statistiques de The Block, vous pouvez voir l'image ci-dessous.

Applications du COMP

COMP sera utilisé aux fins suivantes :

• Utiliser comme actifs à prêter (fournir pour COMP).
• Droits d'administration (prise en charge de nouvelles propriétés, choix d'Oracle, personnalisation des taux d'intérêt,...).
• Fournir des liquidités au DEX pour les récompenses.

Valeur de COMP

Valeur de COMP = Gouvernance composée + (Valeur résiduelle lorsque Supply COMP ou fournit des liquidités Uniswap v3) + Compound Chain Future Product Expectation - Token release pressure.

Dans lequel, COMP aura les niveaux d'application suivants :

• Droits d'administration composés :

COMP a une grande application dans la gouvernance de la plate-forme COMP, car actuellement Compound est l'une des plus grandes plates-formes de prêt et la plupart des grands fonds veulent détenir COMP pour avoir des droits de vote sur Compound. 

Actuellement, les individus avec le plus grand poids de vote sur Compound sont: a16z Fund, Bain Capital Ventures Fund, Gaunlet Fund, Paradigm Fund et Robert Leshner - fondateur de Compound.

Ainsi, le droit d'administrer Compound ne sera pas pour la majorité, surtout pour les petits investisseurs. Par conséquent, la valeur des droits d'administrateur est presque nulle.

• Plus-value lorsque Supply COMP

La valeur résiduelle pour les détenteurs de COMP est assez faible car l'APY d'approvisionnement de COMP est très faible, seulement 0,89 % et Compound n'a aucun mécanisme pour redistribuer les revenus aux détenteurs de COMP. 

• Fournir des liquidités pour Uniswap v3

COMP peut désormais être cultivé avec des paires COMP-ETH dans Uniswap v3. Avec un volume de transactions quotidien d'environ 3 millions de dollars. Ce n'est ni trop élevé ni trop bas, mais cela peut suffire à inciter les utilisateurs à fournir des liquidités pour obtenir des récompenses en retour.

• Pression de libération du jeton

Bien que COMP n'ait publié que 52 % des jetons et qu'il reste encore de nombreux jetons inédits, au rythme actuel de libération des jetons, la pression de vente de COMP sera toujours là mais pas trop importante (détails ci-dessus).

Proposition d'augmentation de la valeur des jetons Compound et COMP

Prend en charge plus de types d'actifs

Actuellement, Compound ne prend en charge que 11 types d'actifs, dont 3 ne sont pas utilisés comme garantie. C'est une grosse faiblesse de Compound par rapport à la concurrence quand Aave prend en charge jusqu'à 26 types d'actifs, MakerDAO prend en charge 32 types d'actifs (y compris les jetons LP en garantie).

Des actifs particulièrement remarquables sur le marché DeFi tels que Curve (CRV), Yearn Finance (YFI), Synthetix (SNX), Bancor (BNT),...

Extension à un autre écosystème

La plupart des projets opérant sur le réseau Ethereum ont la capacité de déployer rapidement d'autres réseaux, en particulier des réseaux compatibles EVM comme Binance Smart Chain, Fantom ou Polygon. Cela a été démontré avec succès par Aave grâce à son déploiement sur Polygon.

Actuellement, Compound a pour vision de se développer davantage dans Polkadot, mais Polkadot n'a pas encore décidé de lancer le Mainnet (détails sur la chaîne Compound ci-dessous). Par conséquent, le déploiement dans Polkadot coûtera du temps et des ressources à Compound.

Compound devrait bientôt être déployé dans Binance Smart Chain et Polygon car ce sont deux écosystèmes avec un grand nombre d'utilisateurs, un cash-flow stable. Si la mise en œuvre est réussie, l'avantage de Compound sera grand car :

• Binance Smart Chain : Sans concurrents majeurs à l'exception de Venus, DeFi TVL a atteint 27 milliards de dollars, ne perdant que face à DeFi TVL d'Ethereum.
• Polygon : A déjà été "envahi" par Aave, mais il s'agit toujours d'un écosystème très potentiel si Compound peut mettre en œuvre une autre stratégie en se concentrant sur la prise en charge des jetons du système Polygon.

Lien B2B

Actuellement, Compound a également implémenté cette fonction, par exemple en coopération avec Alpha Finance, InstaDapp, permettant aux utilisateurs d'accéder plus facilement à Compound. Cependant, il y a encore un domaine qui n'a pas reçu beaucoup d'attention et c'est les échanges décentralisés à effet de levier. 

Pour les échanges décentralisés à effet de levier, Compound peut devenir un partenaire pour fournir un service de prêt. Grâce à cela, Compound peut augmenter le nombre d'utilisateurs et les échanges amélioreront la liquidité ainsi que l'expérience du produit pour les utilisateurs.

Investir avec le composé

Approvisionnement au composé

D'un point de vue personnel, Compound est une plate-forme appropriée pour les investisseurs disposant d'un capital important et donnant la priorité à la préservation du capital plutôt qu'à un profit élevé en peu de temps, car l'offre APY dans Compound est très faible par rapport au pool stable dans d'autres plates-formes de Yield Farming. 

Cependant, l'approvisionnement dans le composé sera beaucoup plus sûr que dans les pools AMM, car le composé est une plate-forme réputée et a une grande capacité à préserver le capital grâce à un pool de réserve accumulé à long terme.

Les frères disposant d'un capital important peuvent fournir à Compound avec le taux d'intérêt moyen indiqué ci-dessous.

Investissez dans des jetons COMP

Comme j'ai analysé la valeur du jeton COMP ci-dessus, bien que la pression de libération du jeton soit faible, Compound ne crée presque pas beaucoup de valeur pour le jeton COMP par surplus, à l'exception de la valeur de l'administration système.

Sans oublier que la capitalisation boursière actuelle de Compound a atteint le top 3 du secteur des prêts et le top 50 de l'ensemble du marché de la cryptographie, ce qui fait que les opportunités de croissance de Compound ne seront plus élevées.

Par conséquent, si vous décidez d'investir dans un jeton COMP, considérez-le comme un investissement à long terme pour le potentiel de la plate-forme Compound sur le marché des prêts, car les détenteurs de COMP n'obtiendront pas beaucoup de valeur grâce à Supply at Compound ou Farming at Uniswap v3.

Si j'investis dans des jetons de projets de prêt, je donnerai la priorité aux projets présentant un risque plus élevé mais un potentiel de croissance plus élevé. Quelques critères de base :

• Capitalisation boursière d'environ 100 à 200 millions de dollars, FDV d'environ 400 à 500 millions de dollars ⇒ Espace de croissance élevée.
• Le projet doit apporter une plus-value aux détenteurs de jetons (via le staking, le partage des revenus,...).

Veuillez noter qu'il s'agit d'un critère d'un point de vue personnel afin que vous puissiez valoriser la MAX ROOM à travers les tokenomics de base du projet. De plus, le succès du projet dépend de nombreux autres facteurs. Veuillez ne pas considérer cela comme un conseil en investissement.

Projections futures

Composés et rivaux

Le marché des prêts a été complètement dominé par les trois plus grandes forces, Aave, MakerDAO et Compound et continuera probablement à l'avenir. Auparavant, Compound était dans le top 1 avec TVL atteignant plus de 11 milliards USD, mais maintenant Compound a chuté à la 3ème place. 

Dans les trois projets ci-dessus, Compound et MakerDAO changent souvent de classement l'un pour l'autre, mais Aave est la plate-forme de prêt avec la TVL la plus remarquable car Aave s'est étendu à Polygon - l'écosystème avec des performances exceptionnelles à cette époque et a attiré beaucoup d'argent DeFi flux des systèmes Ethereum et Binance Smart Chain. 

D'un point de vue personnel, le développement de Compound en particulier et du domaine des prêts en général dépendra grandement du taux de croissance de l'ensemble du marché DeFi. Par conséquent, vous ne pouvez pas vous attendre à ce que Compound puisse "tourner en amont" ou apporter une autre valeur aux utilisateurs comme les plates-formes Launchpad. 

Utilisation efficace du capital

De plus, vous pouvez vous référer à l'indice « Capital Utilization » des plateformes de prêt. L'efficacité du capital reflétera avec ce capital, quelle plate-forme générera plus de revenus, ce qui signifie plus de profit pour le prêteur.

• Efficacité du capital = (Emprunt total/Offre totale)*100 %.
• TVL = offre totale - emprunt total.

La figure ci-dessus montre que la plupart des plateformes ont une efficacité du capital d'environ 40 à 45 %. Vous pouvez utiliser ce nombre comme référence pour comparer avec d'autres projets :

• < 30% :="" effect="" effect="" use="" use="" capital="">
• 40 - 50% : L'efficacité du capital est équivalente au marché général.
• > 60 % : Efficacité optimale du capital.

Passerelle (chaîne composée) - Facteur de percée du composé

Gateway est la blockchain privée de la plate-forme Compound construite sur le substrat de Polkadot, permettant à Compound d'étendre sa portée à de nouveaux utilisateurs. Il s'agit d'une étape similaire à celle d'Aave lors de son expansion dans l'écosystème Polygon, la TVL d'Aave a considérablement augmenté (TVL a levé 4 milliards de dollars auprès de Polygon) et s'est séparée du trio avec MakerDAO et Compound.

Actuellement, Gateway a déployé avec succès Testnet et se combinera avec de nombreux autres projets sur Polkadot, généralement la station Acala - DeFi sur Polkadot. La légère différence est que Gateway utilisera le jeton natif CASH au lieu d'utiliser le même jeton natif qu'Aave.

Gateway est encore en phase de développement et il n'y a pas d'informations spécifiques, mais vous pouvez toujours attendre beaucoup de la combinaison de Compound et Polkadot. Actuellement, Polkadot n'a pas de réseau principal, je n'ai donc pas de données spécifiques pour vous donner une prévision.

Cependant, l'écosystème Polkadot ne sera pas inférieur à Polygon. Le plein avantage sera entre les mains de Compound s'il sait tirer parti des ressources disponibles pour devenir la plus grande plateforme de prêt sur Polkadot. 

Conclusion

Voici mes conclusions sur le modèle de fonctionnement de Compound Finance :

• Compound a un modèle de fonctionnement simple et efficace, les utilisateurs doivent comprendre cToken.
• Le fournisseur de Compound aura un bénéfice relativement faible mais une sécurité élevée en raison du pool de réserve sponsorisé.
• Le token COMP n'apporte pas beaucoup de plus-value au-delà de la gouvernance Compound.
• Le jeton COMP est fortement favorisé par la valeur des revenus de Compound.
• Compound continuera de dominer le domaine des prêts avec Aave et MakerDAO dans un proche avenir.
• Compound Chain est le facteur clé qui aide Compound à surpasser Aave à l'avenir.

Ce qui précède est toutes mes informations personnelles et mes opinions sur Compound, j'espère que vous noterez des informations utiles pour vos besoins d'investissement personnels.

Pour le meilleur aperçu des projets de prêt, veuillez vous référer aux autres articles de How It Works : Alpha Finance (ALPHA) , Cream Finance (CREAM) , MakerDAO (MKR) .