Che cosè Market Maker (MM)? Differenza tra MM e AMM in Crypto

In questo articolo impareremo la panoramica di Market Maker (MM) e Automated Market Maker (AMM) in Crypto e le due principali differenze tra loro al momento.

Che cos'è Market Maker (MM)?

Nei mercati finanziari tradizionali, i Market Maker (MM) sono market maker, si tratta di individui o società di intermediazione che forniscono servizi di trading e creazione di liquidità. I Market Maker (MM) partecipano direttamente alle transazioni sia come venditori che come acquirenti.

Market Maker è sia un venditore che un acquirente

Il ruolo principale di Market Maker è fornire liquidità o creare opportunità per qualsiasi partecipante al mercato di acquistare e vendere grandi quantità di azioni, valute, derivati ​​e altri strumenti di trading.

La partecipazione dei Market Maker contribuisce a mantenere la flessibilità e la liquidità di un'asset class, aumentando la loro capacità di negoziare e quindi attirando l'interesse degli investitori per l'asset class.

In che modo i Market Maker (MM) realizzano profitti?

Per i Market Maker (MM) nei mercati finanziari tradizionali, gli spread sono uno dei modi principali per guadagnare profitti.

Spread (o Bid - Ask Spread) è la differenza tra il prezzo Bid (prezzo di acquisto) e il prezzo Ask (prezzo di richiesta) di uno strumento finanziario in un dato momento. In alcuni scambi, nonostante il nome di nessuna commissione (la commissione è 0) ma in realtà tutti sono inclusi nella commissione per lo Spread in quello scambio.

Come guadagna il tradizionale MM

Esempio: quando un investitore acquista un'azione in borsa, può osservare un prezzo bid di $ 99 e un prezzo ask di $ 101.

Ciò significa che il broker acquista il titolo per $ 100, quindi lo vende a potenziali acquirenti per $ 101. Attraverso scambi ad alto volume, un piccolo spread può generare grandi profitti giornalieri.

Panoramica di Automated Market Maker (AMM) in Crypto

Automated Market Maker (AMM) è un market maker automatizzato. Invece di utilizzare i tradizionali Market Maker (MM), il prezzo e la liquidità di un asset in qualsiasi momento vengono mantenuti e determinati sulla base di un algoritmo.

Market Maker automatizzato

Nello spazio Crypto, gli AMM sono costruiti su contratti intelligenti (contratti intelligenti ) su blockchain pubbliche, i fornitori di liquidità mettono le risorse in un luogo chiamato pool di liquidità. Il trader sarà quindi in grado di negoziare tali asset tramite il contratto intelligente.

Alcuni eccezionali AMM sul mercato possono essere citati come: Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap, Bacor,...

In che modo i fornitori di liquidità realizzano profitti nel modello AMM

I fornitori di liquidità comportano molti rischi. Il primo è il rischio di ribasso per i token che detengono. Inoltre, sono esposti a un rischio maggiore rispetto ai tradizionali Market Marker Maker (MM) di incorrere in perdite temporanee quando l'attività aumenta o diminuisce bruscamente lontano dal tasso con cui forniscono liquidità.

Come traggono profitto gli LP in AMM

Quindi, per compensare le loro perdite, i fornitori di liquidità negli AMM riceveranno una parte delle commissioni di transazione. In particolare, in Uniswap, la commissione di transazione dello 0,3% sarà divisa equamente tra i membri che apportano liquidità al pool.

Due differenze principali tra Market Maker e Market Maker automatizzato

Al momento, personalmente vedo che MM e AMM hanno due differenze principali:

AMM è una migliore soluzione di liquidità per LTA (Long-Tails Assets)

Fondamentalmente, MM e AMM possono essere entrambe la soluzione per fornire liquidità per qualsiasi asset sul mercato, ma in pratica pochissimi MM professionisti accettano la creazione di mercato per LTA a causa delle seguenti caratteristiche: 

• Il volume degli scambi di solito non è elevato e insostenibile.
• I prezzi sono spesso volatili.
• Dopo che tutti gli MM sono principalmente a scopo di lucro, quindi creare mercati per LTA I mercati non offrono rendimenti potenziali elevati e inoltre rischiano più degli asset popolari, quindi ovviamente gli LTA non dovrebbero essere la scelta ottimale.
• A differenza di AMM nel mercato Crypto, non è necessario un MM professionale per creare un mercato per il tuo token poiché tu o qualsiasi altro utente potete creare un mercato per qualsiasi token su AMM senza autorizzazione. . Quindi al momento, rispetto a MM, AMM è una soluzione di liquidità migliore per LTA nel mercato Crypto.

Costo della transazione

Una cosa a cui prestare attenzione tra i mercati creati da MM e AMM è la commissione di transazione. Dal punto di vista dell'utente, le commissioni di negoziazione nei mercati creati dagli MM hanno commissioni di transazione molte volte inferiori a quelle create dagli AMM. Puoi vedere più chiaramente il tariffario degli scambi Binance e Uniswap:

• La normale commissione standard di Binance è dello 0,1% e la commissione di Uniswap è dello 0,3%.
• Scambi come FTX hanno anche commissioni di transazione molto inferiori rispetto a Binance, che vanno dallo 0,02% allo 0,07%.

Ciò deriva principalmente dal rischio di fornire liquidità a questi mercati. Con i mercati creati dal modello AMM, è probabile che i fornitori di liquidità si assumano più rischi rispetto ai fornitori di liquidità nei mercati creati dal MM.

Pertanto, se la commissione è troppo bassa, anche l'incentivo per i fornitori di liquidità per gli AMM sarà basso, con il risultato che i mercati creati da AMM non saranno in grado di attrarre potenziali fornitori di liquidità.

riepilogo

Spero che questo contenuto ti aiuti a ottenere una panoramica di Market Maker (MM) e Automated Market Maker (AMM) in Crypto e delle principali differenze tra loro.

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