Wat is Market Maker (MM)? Verschil tussen MM en AMM in Crypto

In dit artikel zullen we het overzicht van Market Maker (MM) & Automated Market Maker (AMM) in Crypto leren en de twee belangrijkste verschillen daartussen op dit moment.

Wat is Market Maker (MM)?

Op de traditionele financiële markten zijn Market Makers (MM's) market makers, dit zijn individuen of beursvennootschappen die handels- en liquiditeitscreatiediensten leveren. Market Makers (MM's) nemen rechtstreeks deel aan transacties als zowel verkopers als kopers.

Market Maker is zowel verkoper als koper

De primaire rol van Market Maker is het verschaffen van liquiditeit of het creëren van kansen voor elke marktdeelnemer om grote hoeveelheden aandelen, valuta's, derivaten en andere handelsinstrumenten te kopen en verkopen.

Participatie van Market Makers draagt ​​bij aan het in stand houden van de flexibiliteit en liquiditeit van een beleggingscategorie, het vergroten van hun handelsvermogen en daarmee het wekken van de belangstelling van beleggers voor de beleggingscategorie aldaar.

Hoe maken Market Makers (MM) winst?

Voor Market Makers (MM's) in traditionele financiële markten zijn spreads een van de belangrijkste manieren om winst te maken.

Spread (of Bid - Ask Spread) is het verschil tussen de biedprijs (koopprijs) en laatprijs (vraagprijs) van een financieel instrument op een bepaald moment. In sommige beurzen, ondanks de naam geen kosten (commissie is 0), maar eigenlijk zijn ze allemaal inbegrepen in de spread-vergoeding op die beurs.

Hoe traditionele MM winst maakt

Voorbeeld: wanneer een belegger een aandeel op een beurs koopt, kan hij een biedprijs van $ 99 en een vraagprijs van $ 101 waarnemen.

Dit betekent dat de makelaar de aandelen voor $ 100 koopt en deze vervolgens voor $ 101 aan potentiële kopers verkoopt. Door grote volumes te handelen, kan een kleine spread grote dagelijkse winsten genereren.

Geautomatiseerde Market Maker (AMM) Overzicht in Crypto

Automated Market Maker (AMM) is een geautomatiseerde market maker. In plaats van traditionele Market Makers (MM) te gebruiken, wordt de prijs en liquiditeit van een actief op elk moment bijgehouden en bepaald op basis van een algoritme.

Geautomatiseerde Market Maker

In de Crypto-ruimte zijn AMM's gebouwd op slimme contracten (slimme contracten ) op openbare blockchains, liquiditeitsverschaffers plaatsen activa op een plaats die een liquiditeitspool wordt genoemd. De handelaar kan die activa dan verhandelen via het slimme contract.

Enkele uitstekende AMM's op de markt kunnen worden genoemd: Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap, Bacor,...

Hoe liquiditeitsverschaffers winst maken in het AMM .-model

Liquiditeitsverschaffers dragen veel risico's. De eerste is het neerwaartse risico voor de tokens die ze bevatten. Bovendien zijn ze blootgesteld aan meer risico dan traditionele Marker Makers (MM's) op het gebied van tijdelijke verliezen wanneer de activa sterk stijgen of dalen ten opzichte van de snelheid waarmee ze liquiditeit verschaffen.

Hoe LP's in AMM winst maken

Om hun verliezen te compenseren, zullen liquiditeitsverschaffers in AMM's dus een deel van de transactiekosten ontvangen. In Uniswap zullen de transactiekosten van 0,3% gelijkelijk worden verdeeld over leden die liquiditeit bijdragen aan de pool.

Twee belangrijke verschillen tussen Market Maker en Automated Market Maker

Op dit moment zie ik persoonlijk dat MM & AMM twee belangrijke verschillen hebben:

AMM is een betere liquiditeitsoplossing voor LTA's (Long-Tails Assets)

In principe kunnen MM en AMM beide de oplossing zijn om liquiditeit te verschaffen voor elk actief op de markt, maar in de praktijk accepteren zeer weinig professionele MM's het creëren van een markt voor LTA's vanwege de volgende kenmerken: 

• Het handelsvolume is meestal niet hoog en onhoudbaar.
• Prijzen zijn vaak volatiel.
• MM's zijn tenslotte in de eerste plaats gericht op winst, dus het creëren van markten voor LTA's Markten bieden geen hoog potentieel rendement, en brengen ook meer risico's met zich mee dan populaire activa, dus LTA's zouden natuurlijk niet de optimale keuze moeten zijn.
• In tegenstelling tot AMM op de Crypto-markt, hebt u geen professionele MM nodig om een ​​markt voor uw token te creëren, aangezien u of een andere gebruiker een markt kan creëren voor elk token op Permissionless AMM's. Dus op dit moment is AMM, vergeleken met MM, een betere liquiditeitsoplossing voor LTA's op de Crypto-markt.

Transactiekosten

Een ding om op te letten tussen de markten die door MM en AMM zijn gecreëerd, zijn de transactiekosten. Vanuit het oogpunt van de gebruiker hebben handelsvergoedingen in de door MM's gecreëerde markten transactiekosten die vele malen lager zijn dan die van AMM's. U kunt het vergoedingenschema van Binance- en Uniswap-uitwisselingen duidelijker zien:

• De normale standaardvergoeding van Binance is 0,1% en die van Uniswap is 0,3%.
• Uitwisselingen zoals FTX hebben ook veel lagere transactiekosten dan Binance, variërend van 0,02% - 0,07%.

Dit komt voornamelijk door het risico van het verstrekken van liquiditeit aan deze markten. Met markten gecreëerd door het AMM-model, zullen de liquiditeitsverschaffers waarschijnlijk meer risico nemen dan de liquiditeitsverschaffers op de markten die door het MM zijn gecreëerd.

Als de tariefstelling te laag is, zal de prikkel voor liquiditeitsverschaffers voor AMM's daarom ook laag zijn, waardoor de door AMM gecreëerde markten geen potentiële liquiditeitsverschaffers kunnen aantrekken.

overzicht

Ik hoop dat deze inhoud je zal helpen om een ​​overzicht te krijgen van Market Maker (MM) & Automated Market Maker (AMM) in Crypto en de belangrijkste verschillen daartussen.

Registreer u en sluit u aan bij Coin98 Insights-groepen en kanalen hieronder om te discussiëren met beheerders en andere communityleden:

• Groepschat Telegram: t.me/Coin98Insights_Chat
• Telegram-kanaal: t.me/Coin98Insights
• Youtube: youtube.com/coin98
• Groep Facebook: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: twitter.com/Coin98Insights