Ce este Pangolinul? Modelul de operare al lui Pangolin și cum generează ele venituri? Care va fi poziția lui Pangolin în comparație cu alte DEX AMM-uri? afla mai multe aici.
Nu ieșit din jocul pieței DeFi, Avalanche are și un AMM DEX numit Pangolin. Deci, în postarea de astăzi, voi acoperi câteva dintre următoarele informații:
Vă rugăm să începeți să aflați despre Pangolin prin articolul de mai jos.
Privire de ansamblu asupra Pangolinului
Ce este Pangolinul?
Pangolin este primul proiect din domeniul AMM DEX al ecosistemului Avalanche . Mai precis, Pangolin este un furk al Uniswap V2 plus unele îmbunătățiri în tokenomic, care rulează pe blockchain-ul Avalanche (Ethereum EVM).
Repere și limitări ale lui Pangolin
În comparație cu alte proiecte AMM DEX de pe piață, Pangolin nu are multe puncte de vedere, TVL și baza de utilizatori nu este mare. Cu toate acestea, acesta este AMM DEX care este considerat ca fiind centrul de lichiditate pentru întregul sistem Avalanșă, astfel încât Pangolinul joacă un rol foarte important pentru alte Protocoale Avalanșă.
Avalanche lucrează cu 3 lanțuri:
Datorită operațiunilor complexe de transfer de active de la X-Chain la C-Chain, Pangolin este limitat la mulți utilizatori. Actualul utilizator al lui Pangolin este în principal o comunitate de adepți și fani ai ecosistemului Avalanche, în loc de o comunitate mare precum Uniswap.
Proiecte similare
Voi rezuma câteva AMM DEX-uri remarcabile pe ecosisteme în secțiunea de mai jos:
Analiza modelului de activitate al Pangolinului
Produse din Pangolin
Pangolin are un produs unic, AMM DEX pentru utilizatori, care poate oferi lichiditate și tranzacționează active în rețeaua Avalanche. În prezent, Pangolin nu are alte caracteristici suplimentare.
Petreceri la Pangolin
Pangolin AMM are un mecanism de acțiune relativ similar cu Uniswap v2, în care vor fi implicate 2 părți:
Modelul de lucru al Pangolinului
Modelul de lucru al Pangolinului
Modelul de funcționare al lui Pangolin este relativ simplu și funcționează conform următorilor pași, am numerotarea corespunzătoare în poza de mai sus.
(1) Pentru ca bursa Pangolin să aibă lichiditate, furnizorii de lichiditate vor adăuga lichiditate la pool-uri la rata de 1/1 și vor primi jetoane LP reprezentând proprietatea activelor din pool.
(2) Utilizatorul/Comerciantul va tranzacționa de la un activ la altul. Aceștia vor suporta o taxă de 0,3% per tranzacție. Dacă volumul de tranzacționare al Comerciantului este prea mare, determinând alunecarea tranzacției să fie mare, bursa va avertiza utilizatorul.
(3) După primirea Pangolin primește 0,3% comision de tranzacție, 0,05% va fi pus în fondul de rezervă pentru dezvoltarea proiectului (3.1), 0,25% comision de tranzacție va fi recompensat furnizorilor de lichidități (3.2). ).
Algoritmul lui Pangolin
Pangolin folosește același algoritm ca Uniswap. Tranzacțiile vor fi calculate cu următoarea formulă:
x*y=k
Acolo:
Model de piscină pe Pangolin
1. Mecanism de gestionare a fondului de lichiditate
Voi introduce câteva puncte despre mecanismul de gestionare a fondului de lichiditate. În prezent, pe piață, există două mecanisme, Administrare centralizată și Administrare descentralizată (fără permisiune). Unde Pangolin folosește mecanismul fără permisiune. Vă rugăm să vedeți diferența mai jos.
2. Proprietatea principală pe Pangolin
Dacă pool-urile din Uniswap sunt toate legate de Ethereum (ETH), în Pangolin perechile de active vor fi legate de Avalanche (AVAX) . AVAX este, de asemenea, cel mai lichid activ, de trei ori mai mare decât valoarea Pangolinului (PNG).
Comparați modelul lui Pangolin cu alt AMM DEX
În comparație cu alte AMM DEX-uri de pe piață, Pangolin se dovedește a fi destul de „slab” atunci când nu are multe caracteristici remarcabile, chiar și o furcă 100% de la Uniswap, dar performanța este totuși foarte slabă.
Pentru ca un AMM DEX să aibă succes și să obțină sprijin din partea comunității, trebuie să fie susținut de mulți factori. Voi enumera mai jos doi factori importanți.
Caracteristici: AMM DEX încearcă să dezvolte noi caracteristici sau produse? Voi arunca o privire la câteva proiecte AMM DEX care funcționează destul de eficient pentru a vă ajuta să comparați.
Tokenomic: Acesta este un mecanism creat cu scopul de a ajuta utilizatorii să aibă stimulentul de a deține tokenul nativ al acelei platforme. Voi detalia mai jos despre simbolul PNG pentru tine.
Cum captează Pangolin valoarea pentru jetoanele PNG?
Cazul de utilizare al simbolului PNG
Pangolinul este Capture Value pentru PNG în două moduri principale:
În prezent, platforma Pangolin colectează comisioane de tranzacție de 0,3% de la comercianți. Furnizorii de lichiditate din pool-urile PNG vor primi comisioane de tranzacție de 0,25%, restul de 0,05% vor fi stocați și nu au un plan specific.
Comunitatea a propus să distribuie o taxă suplimentară de 0,05% deținătorilor PNG. Cu toate acestea, acest lucru nu a fost aprobat. Voi analiza mai multe despre valoarea reală a PNG mai jos.
Repere despre simbolul PNG
1. Distribuția de jetoane PNG
Punctul culminant al jetonului PNG este că 100% din totalul ofertei va fi distribuită comunității prin intermediul Liquidity Mining și Airdrop , fără vânzare deschisă, fără token pentru echipa de dezvoltare.
Acest lucru le oferă deținătorilor PNG o oarecare liniște că prețul jetonului nu va fi supus unei presiuni prea mari de vânzare din partea celor care au cumpărat la un preț mai mic. În același timp, stimulați utilizatorii să ofere lichidități pentru ca Pangolin să primească PNG datorită mecanismului de compensare echitabil, fără a acorda prioritate beneficiilor pentru nimeni.
2. Deblocați indicativul PNG
Al doilea punct culminant este mecanismul de deblocare a jetoanelor lui Pangolin, la fiecare 4 ani, numărul de jetoane PNG distribuite prin pool-uri se reduce la jumătate. Deci, cu o aprovizionare totală de 538.000.000 PNG, Pangolin va avea nevoie de 36 de ani pentru a-și debloca toate jetoanele.
Te simți familiar? Acesta este mecanismul distribuirii recompenselor Bitcoin către mineri de-a lungul timpului. La fiecare 4 ani, recompensa va fi redusă la jumătate. Acesta este mecanismul care creează deficitul de jetoane PNG.
Cu toate acestea, va fi foarte diferit în comparație cu Bitcoin (BTC) , deoarece BTC este deja un activ binecunoscut și recunoscut, cu o capitalizare de piață de peste 600 de miliarde de dolari, iar capitalul de piață al PNG este de doar aproximativ 25 de milioane de dolari.
Jetoanele PNG au nevoie de mai multe stimulente pentru deținători decât doar un mecanism pentru a crea deficit. Ca să nu mai vorbim de 36 de ani este un timp foarte lung pe piața cripto, atât de mult încât nu există nicio garanție că echipa Pangolin va continua să dezvolte produsul.
Controversa despre tokenul PNG
Aceasta este una dintre problemele controversate în Guvernarea Pangolin, puteți vedea detalii despre această problemă aici . De fapt, Pangolin nu oferă aproape niciun beneficiu deținătorilor PNG, în afară de a fi o pereche de active pentru un fond de lichiditate.
Acest lucru se reflectă direct în prețul jetoanelor PNG în timp. De la lansare până în prezent. Prețul PNG este în continuă scădere, comparativ cu prețul de listare de 11 USD, prețul actual a scăzut de 10 ori valoarea inițială.
Fondul de lichiditate care aduce cea mai mare valoare deținătorilor PNG este PNG/WAVAX cu o taxă de tranzacție de 3.400 USD/zi, urmat de PNG/USDT cu o taxă de tranzacție de 370 USD. Acesta este un număr de stimulente neglijabil. Dacă sunt un participant Farming la Pangolin, voi vinde PNG prioritar ferm cu AVAX.
Puteți compara, tokenul PNG este sub presiune pentru a debloca jetoane de până la 175.000 PNG/zi, echivalentul a 967.000 USD, dar taxa de tranzacție este mai mică de 30.000 USD/zi. Acest lucru este într-adevăr dezechilibrat și nu aduce niciun beneficiu deținătorilor PNG.
Comparație între dinamica HODL și presiunea de vânzare a jetoanelor PNG
Valoarea simbolului PNG
Prețul simbolului = Valoarea actuală (Guvernare + Stimulent primit din taxele de tranzacție - Presiunea de eliberare a simbolului) + Valoarea viitoare așteptată (În curând,...)
Acolo:
1 zi = 175.000 PNG = 967.000 USD.
1 zi = 3.400 USD*(PNG/WAVAX) + 370 USD*(PNG/USDT) = 3.770 USD.
⇒ Veniturile nu pot compensa presiunea de refulare.
Dintr-o perspectivă personală, prețul jetoanelor PNG este mai mare decât valoarea reală. Pentru ca jetoanele PNG să nu fie sub presiune, veniturile provenite din jetoanele PNG LP trebuie să fie cel puțin egale cu valoarea numărului de jetoane eliberate pe zi (Venit = Valoarea eliberării jetoanelor).
Volant
Prin analiza de mai sus, se poate observa că Pangolin pare să se concentreze doar pe produsul principal (AMM DEX), fără să acorde prea multă atenție cazului de utilizare al jetonului PNG.
Pe măsură ce AMM DEX se îmbunătățește => (1) TVL și creșterea lichidității => (2) O experiență de tranzacționare mai bună => (3) Creșterea veniturilor din comisioane de tranzacție => (4) Creșterea taxelor furnizorilor de lichiditate => (5) Impulsul de a cumpăra jetoane PNG pentru a oferi lichiditate pentru creșterile Pangolin.
În plus, rezervarea poate fi redistribuită complet deținătorilor PNG dacă propunerea primește consens din partea comunității.
Modelul lui Pangolin de menținere a activității
Soluție pentru a aduce valoare jetonului PNG
Prin secțiunile de mai sus, puteți vedea că cazurile de utilizare ale jetoanelor PNG nu sunt multe și un astfel de design tokenomic nu avantajează deținătorii PNG. Prin urmare, aș dori să ofer câteva soluții mai jos.
Staking cu un singur jeton
Acesta este un mecanism similar cu PancakeSwap, care permite utilizatorilor să mizeze CAKE pentru a primi mai multe jetoane CAKE sau pentru a primi alte jetoane din ecosistemul Binance Smart Chain.
Pangolin poate aplica complet acest lucru deoarece în prezent Pangolin joacă rolul de centru de lichiditate pentru întregul sistem Avalanche. Ei pot deschide caracteristica de mizare PNG pentru a primi PNG sau pentru a primi alte jetoane în sistem, cum ar fi ZERO, PEFI, XAVA, SNOB, ...
Idei despre xSUSHI și vDODO
Acestea sunt două mecanisme destul de bune ale Sushiswap și DODO , ele vor aduce mai multă valoare, în special creând motivația deținerii pe termen lung, nu, practic, beneficii pe termen scurt, cum ar fi miza unică.
vDODO
Utilizatorii trebuie să mizeze 100 DODO pentru a bate 1 vDODO. Utilizatorii care dețin vDODO se vor bucura de un beneficiu suplimentar al unei părți din taxele de tranzacție de pe platformă (deținătorii de DODO primesc doar o taxă redusă), primind o recompensă suplimentară de membru (6 DODO) pentru fiecare bloc extras.
Utilizatorii care schimbă vDODO înapoi în DODO vor suporta o taxă de ieșire și va fi redistribuită oricui deține vDODO.
xSUSHI
Utilizatorii care dețin xSUSHI se vor bucura de 5% APY, vor participa la guvernare (deținătorii de SUSHI nu au drepturi de guvernare) și se vor bucura de o parte din veniturile din toate produsele Sushiswap (deținătorii de SUSHI primesc doar venituri din furnizare) Lichiditate).
Cumpărați înapoi și ardeți
Majoritatea comunității de discuții de pe forumul Guvernanță consideră că deblocarea token-urilor pe o perioadă de până la 36 de ani nu este valabilă, numărul ideal este de aproximativ 5 ani. Prin urmare, comunitatea încearcă să scurteze timpul de eliberare a jetoanelor și să le ardă mai repede pentru a crește deficitul.
Acesta este mecanismul care a funcționat foarte bine pentru jetonul BNB. Puteți vedea în graficul de mai jos. Desigur, există încă mulți alți factori obiectivi care motivează BNB. Dar acest mecanism va ajuta PNG să-și crească parțial deficitul prin arderea jetoanelor.
Sursa: Coin98 Analytics
Proiecțiile de viitor ale lui Pangolin
Deși nu există multe caracteristici remarcabile, Pangolin este cel mai mare AMM și centrul de lichiditate al multor proiecte DeFi din sistemul Avalanche. Prin urmare, dacă fluxul de numerar DeFi acordă atenție sistemului Avalanche, Pangolin este aproape prima și cea mai proeminentă opțiune pe care utilizatorii o pot observa.
Studiu de caz
Puteți lua ca exemplu studiul de caz al QuickSwap (sistemul Polygon), când banii au intrat în sistemul Polygon, QUICK a crescut foarte puternic deoarece QuickSwap este cel mai proeminent AMM din sistemul Polygon. Poate același lucru este valabil și pentru Pangolin.
Concurent
Cu toate acestea, acest lucru se poate întâmpla numai atunci când Pangolin îmbunătățește cu adevărat caracteristicile și tokenomia produsului conform măsurilor de mai sus.
În caz contrar, Pangolinul poate fi complet inferior în comparație cu alți concurenți de pe piață. În special rivalul Sushiswap, acesta este unul dintre DEX-urile AMM care a avut viziunea de a lansa multe produse și de a implementa Multichain, inclusiv Avalanche.
Concluzie
Voi rezuma câteva perspective cheie despre modelul de operare al lui Pangolin prin schița de mai jos:
Dintr-o perspectivă personală, Pangolin este într-o direcție ineficientă atunci când bifurcă 100% de la Uniswap, dar nu îmbunătățește produse noi. În plus, tokenomics PNG nu are absolut niciun interes pentru utilizatori, ceea ce se reflectă complet în prețul PNG.
Sperăm că Pangolin va rezolva acest lucru în curând, astfel încât sistemul Avalanche să poată merge mai departe pe piața DeFi, altfel aceasta va fi o barieră uriașă care reflectă viziunea echipei Avalabs, deoarece ei sunt echipa din spatele lui Pangolin.
Learn how to allocate crypto by risk tolerance, time horizon, diversification, custody, liquidity, and rebalancing—without relying on a one-size-fits-all formula.
Învață cum să auditezi pas cu pas contractul inteligent al unui proiect cripto, de la verificarea permisiunilor de implementare și mapare până la testarea logicii, actualizărilor și remedierilor.
Construiește un portofoliu pe termen lung de criptomonede cu un cadru axat pe risc pentru alocare, selecție de active, custodie, disciplină de cumpărare, reechilibrare, evidențe și evitarea înșelăciunilor.
Learn how to read on-chain data, track whale wallets, evaluate smart-money labels, and separate verifiable blockchain facts from inference before acting on wallet activity.
Află de ce platformele futures pentru criptomonede afișează o eroare „Marjă insuficientă”, cum să diagnostichezi cauza, să o remediezi în siguranță și să eviți problemele legate de marjă înainte de a plasa următoarea tranzacție.
Află cum funcționează Binance Launchpad și Launchpool, cum să verifici eligibilitatea, să te alături în siguranță, să urmărești recompensele și să înțelegi limitele și riscurile.
Află ce înseamnă „toleranță de alunecare depășită” pe CEX-uri și DEX-uri, cum să verifici dacă o tranzacție a eșuat și când să actualizezi, să reduci dimensiunea, să utilizezi un ordin limită sau să ajustezi toleranța.
Learn how Bybit Copy Trading works, how to evaluate Master Traders, set copy parameters, manage risk, and monitor copied USDT perpetual trades.
Află cum oferta, cererea, deblocările, emisiile, consumurile și utilitatea de tokenuri pot afecta prețul unei criptomonede - și ce nu poate prezice tokenomica.
Învață cum să compari volumul criptomonedelor cu valoarea sa de referință, să confirmi depășirile de preț, să identifici momentumul care scade și să eviți să confundi o creștere manipulată cu o creștere puternică.
