Analiza modelului de operare Lido Finance (LIDO) - Revoluție pe piața Staking Derivatives

Analizați modelul Lido Finance pentru a înțelege punctele importante ale mecanismului de funcționare al fiecărui produs și potențialul viitor al Lido.

În acest articol, vom învăța pe rând:

• Modelul de operare al Lido : Pentru a ști dacă acest produs are caracteristici remarcabile, există vreun avantaj competitiv față de concurenți?
• Cum Lido creează valoare pentru tokenul LDO: prezicerea valorii juste a LDO, ar trebui să investească în LDO sau nu?
• Viitorul Lido : așteptări cu privire la proiect în viitor.

Vă rugăm să consultați pentru a avea mai multe perspective în investiții.

Informații despre LIDO

Lido este o soluție de miză pentru ETH blocat atunci când Mizați în ETH 2.0. În prezent, Lido s-a extins mai mult, nu numai ca soluție pentru ETH 2.0 , ci și pentru alte active Staking, cel mai recent este bLUNA pentru Anchor Protocol.

Pentru aceia dintre voi care nu înțeleg ce înseamnă miza , acesta este actul de a deține o anumită cantitate de monede într-un portofel sau Noduri/Masternodes ale unui proiect Blockchain pentru o perioadă de timp pentru a primi recompense. Această recompensă se bazează pe efortul depus, inclusiv: suma mizei și durata mizei.

Lido este proiectul de pionier în deblocarea lichidității pentru ETH blocat în ETH 2.0 și este în prezent lider în acest domeniu, până la 870.000 de ETH fiind pariați pe platforma Lido. 

Model de funcționare a LIDO

Modelul Lido este format din 3 componente principale:

• Staking pool.
• Jeton sintetic: stETH/ bLUNA.
• Lido DAO.

Staking Pool

Primul și cel mai important produs al LIDO este Staking Pool . În modelul Staking Pool, există 5 componente principale: Node Operators, Validatori, Oracles, Lido Staking Pool Smart Contract, ETH 2.0 Deposit Contract.

Aceste componente sunt strâns legate de fundamentul tehnologic al proiectului, așa că ignorând aceste părți tehnice confuze, aici voi explica modelul de funcționare al Staking Pool al Lido în cel mai simplu mod:

Modelul de operare a staking pool al Lido

Modelul Staking Pool al Lido va funcționa în următorii 3 pași principali, aici iau exemplul Staking ETH:

(1) Utilizatorii care miză active pe LIDO, de exemplu ETH, vor primi jetoane stETH la un raport de 1:1.

(2) ETH-ul utilizatorului va fi mizat de către LIDO la validatorii parteneri.

(3) Din când în când, validatorii care miză ETH-ul Lido vor fi recompensați. Recompensa va fi împărțită în 2 părți: 90% pentru deținătorii de stETH, 10% este taxa de monetărie a Lido stETH, în care:

• 5% comision de cont al operatorilor de noduri.
• 5% comision de trezorerie Lido.

Jetoane sintetice (stETH/bLUNA)

Ce sunt jetoanele sintetice?

Pentru cei dintre voi care nu sunt familiarizați cu termenul Crypto, simbolul sintetic poate fi înțeles ca un simbol care reprezintă proprietatea asupra unui activ real.

În cazul Lido, stETH este simbolul care reprezintă proprietatea ETH care este mizată în contractul ETH 2.0, bLUNA reprezintă proprietatea jetonului LUNA care este mizat la validatori.

Jetoanele sintetice sunt întotdeauna legate 1:1 cu jetonul original, adică 1 stETH = 1 ETH, 1 bLUNA = 1 LUNA.

Lido .cazuri de utilizare a jetoanelor sintetice

Scopul final al proiectelor precum Lido este de a debloca lichiditate pentru utilizatori în timp ce primesc recompense de miză, astfel încât jetoanele sintetice pe care le primesc utilizatorii trebuie să fie cu adevărat lichide , apoi proiectul să creeze cu succes valoare pentru utilizatori.

Lido a fost foarte interesat de această problemă încă de la începuturile înființării sale. Lido a rezolvat această problemă colaborând cu multe părți celebre pentru a crea mai multe cazuri de utilizare pentru stETH, bLUNA token.

În prezent, cu stETH, bLUNA token brothers pot participa la activități precum:

• Oferă lichiditate: Curve, 1 inch, Uniswap V3, Balancer.
• Împrumut: Anchor, Aave.
• Optimizarea profitului pe platformele Aggregator: Yearn Finance, Harvest Finance.

Cu stETH, aceste operațiuni pot aduce un profit de până la 10%-15%, plus profitul din staking ETH, poți câștiga aproximativ 20% profit APY prin Staking ETH, un număr deloc mic.

Iată câteva strategii care vă vor ajuta să obțineți cel mai mare randament pe baza ETH:

1. STETH lui Yearn prin strategia crvstETH pe Ethereum

Pasul 1: Mizați ETH pe Lido și obțineți stETH ⇒ APY 5,1%.

Pasul 2: Oferiți lichiditate pe o parte a stETH pe curbă și primiți crvstETH ⇒ APY 9% (6% stimulente LDO + 3% comision de tranzacție).

Pasul 3: Oferiți lichiditate crvstETH pe Yearn ⇒ APY 6%.

În total, veți primi 20% APY prin miza ETH. 

Dacă sunteți deținător de ETH și vi se pare prea complicată implementarea celor 3 pași de mai sus, puteți folosi platforma Yearn, alegeți Vault crvstETH direct pe Yearn Finance. Apoi, alegeți să furnizați seifului ETH, Yearn Finance va cumpăra, vinde și converti automat în crvstETH.

2. Optimizarea StETH prin ancorare pe Terra

Pasul 1: Mizați ETH pe Lido și obțineți stETH ⇒ APY 5,1%.

Pasul 2: Ipoteca bETH pe Anchor pentru a împrumuta UST ⇒ Obțineți 18% APY (stimulente de simbol ANC).

Pasul 3: Împrumutați UST pe Anchor ⇒ Obțineți 19% APY.

În următorii 2 pași, suma de APY pe care o primiți este calculată pe baza sumei pe care ați împrumutat-o, dacă sunteți un investitor sigur, împrumutați doar 1/3 din garanția ETH, deci acest nivel APY calculat pe principal va fi (18% + 19%)/3 = 12,3%

⇒ În total, obții 17,4% prin această strategie.

Cele de mai sus sunt 2 exemple de strategii destul de eficiente pentru a vă ajuta să obțineți mai multe profituri în timp ce dețineți în continuare ETH . Dacă aveți strategii bune, vă rugăm să comentați mai jos pentru ca noi să discutăm!

Cuțit Lido

Conexiunea la rețea este unul dintre punctele forte și un punct cheie pentru ca Lido să creeze un avantaj competitiv pe această piață, așa că echipa de dezvoltare a proiectului consideră că DAO este modelul potrivit și joacă un rol important.În ecosistem, valoarea membrilor comunității trebuie să vin pe primul loc.

De aceea, Lido a lansat jetonul LDO , scopul fiind ca comunitatea să participe la sistemul de guvernare al proiectului.

La Lido DAO, unele dintre problemele pe care comunitatea trebuie să le rezolve includ:

• Lido se bazează în mare măsură pe designul și limitările lanțului de far.
• Protocolul de miza Ethereum 2.0 este supus modificării și, prin urmare, Lido ar trebui să fie actualizat.
• Trebuie selectat un furnizor de asigurări și trebuie să fie negociați condițiile pentru asigurarea de hack.
• Guvernarea DAO este mai potrivită decât o singură persoană sau o echipă de dezvoltatori pentru a lua decizii cu privire la schimbările în Lido, iar un DAO ar trebui să poată acoperi costul dezvoltării și actualizării protocolului din magazinul de jetoane DAO.

Cum Lido creează valoare pentru tokenul LDO

Veniturile lui Lido

După cum ați văzut în modelul Staking Pool al Lido, Lido va percepe o taxă de 10% din profit, din care:

• 5% din profit vor fi transferate către Trezoreria Lido
• 5% vor fi împărțiți între Operatorii de noduri.

Modelul de staking pool al lui Lido

Profitul de 5% nu este un număr mic, în prezent numărul de mize ETH crește foarte rapid, acum există 845.215 ETH ~ 2,6 M USD în ETH 2.0 pe Lido. 

Mai jos este un grafic care arată creșterea veniturilor Lido în comparație cu capitalizarea totală diluată a FDV în ultima perioadă, se poate observa că veniturile Lido au crescut foarte rapid în ultima lună. În fiecare zi, proiectul câștigă ~400.000, dublu față de venitul de acum o lună.

Creșterea veniturilor Lido în comparație cu capitalizarea totală diluată a FDV - Sursa: Token Terminals

Cum Lido creează valoare pentru tokenul LDO

Lido a generat un flux de venituri pentru proiect, cu toate acestea, în prezent, acest flux de venituri nu a fost redistribuit direct în simbolul LDO.

Cu toate acestea, LDO este o parte importantă a ecosistemului Lido, în prezent jetonul LDO este implicat în 2 activități principale ale proiectului, inclusiv: 

(1) Gestionarea activităților în Lido DAO: Lido este un proiect comunitar dezvoltat, astfel încât rolul DAO este foarte important, obligațiile și funcțiile DAO au fost prezentate în secțiunea Lido DAO.

(2) Folosit pentru stimulente, dezvoltarea cererii de jetoane sintetice (stETH, bLUNA): modelul de stimulente care împinge dezvoltarea produselor nu mai este ciudat pentru piața noastră, 

LDO merge bine, cel puțin LDO a adăugat mai mult de 10% la sursa de randament, atrăgând astfel mulți investitori să participe la miza ETH pe Lido. 

În prezent, simbolul LDO este folosit ca stimulente pe următoarele platforme, vă puteți referi la el pentru a câștiga mai mult: Curve Finance, DeversiFi, ARCx, 1Inch Network, Unslashed Finance.

Revizuirea jetonului LDO

Când citesc și învăț despre Lido, văd o mare similitudine în procesul Lido Finance și Uniswap . 

Iată patru factori care arată asemănările dintre aceste două proiecte:

(1) Concentrați-vă pe valoarea proiectului în loc de prețul simbol: Lido sau Uniswap se dezvoltă ambele în segmente mari de creștere potențială, ambele construind modele de venituri pentru trezoreria proiectului. , dar preferă să-l folosească pentru dezvoltarea proiectelor.

(2) Produse inovatoare: piața de deblocare a lichidității Staking are multe proiecte implicate, cum ar fi Ramp, Persistence, Stafi,... cu toate acestea, deblocare pentru ETH - o piață foarte mare și solicitantă din punct de vedere tehnic, deoarece este legată de ETH 2.0, Lido este proiect de pionier pentru a face acest lucru. Apoi au fost implicate o serie de alte proiecte, dar efectul de rețea pe care Lido l-a construit a fost prea mare, așa că a fost dificil pentru acele proiecte să concureze cu Lido. 

La fel ca povestea Uniswap V3 , la lansarea Uniswap V3 dominația a atins 60%, depășind cu mult al 2-lea DEX, Sushiswap cu doar 12%. Singurul lucru de învins pe Uniswap este să construiești un produs mai inovator, multe proiecte AMM au făcut asta. La fel se întâmplă și cu Lido.

(3) Construiți o comunitate puternică, creați un efect de rețea: Comunitatea Ethereum (ETH) a fost întotdeauna o comunitate foarte loială, aceasta este fundația pe care este construită Lido Finance. Lido a profitat de acest lucru și a dezvoltat o comunitate foarte puternică.

(4) Susținători din spate: unul dintre cei mai importanți susținători și constructori ai Uniswap, Paradigm, a devenit cel mai mare investitor într-o rundă de finanțare de 73 milioane USD de către Lido. 

Dacă urmăriți seria Fundraising, dacă observați, veți vedea că 73 de milioane de dolari investiți în 1 Protocol nu este un număr mic, în plus Paradigm este un VC care investește în principal în proiecte de top și investește cu sume mari de bani, pentru că Paradigm nu este doar un fond de investiții, sunt și o companie de cercetare lider pe piață, odată ce au investit, vor fi și constructorul proiectului.

⇒ Cu cei 4 factori de mai sus, inclusiv tehnologie, comunitate, potențial și viziune, Lido, în opinia mea, este un proiect foarte promițător în viitor și va fi o versiune Uniswap pe piața Staking Derivatives.

Viitorul multichain al LIDO

Deocamdată, se poate spune că Lido a avut succes cu construirea de modele și ecosisteme în jurul stETH. În viitor, există 3 lucruri pe care Lido trebuie să le dezvolte în continuare, dintre care 2 sunt legate de problemele multilanț:

(1) Extinderea cazului de utilizare al jetoanelor sintetice: cu cât lichiditatea jetoanelor sintetice este mai mare, cu atât cererea de miză va fi mai puternică. stETH este legat de ETH într-un raport de 1:1, ceea ce poate face ETH, va face și stETH.

De exemplu, ETH poate fi împachetat peste alte blockchain-uri, de ce nu stETH? În prezent, stETH poate fi împachetat peste blockchain-ul Terra în bETH și folosit ca garanție în Anchor, în viitor stETH se poate extinde la alte Blockchain.

(2) Dezvoltare de produse pentru alte blockchain- uri Proof Of Stake : Piața Staking este uriașă, de până la sute de miliarde de dolari. Alte piețe potențiale de miză, cum ar fi DOT, KSM, SOL, ATOM, ... sunt probabil vizate de Lido în viitor.

În prezent, în comunitatea Lido, există o propunere de dezvoltare a Staking Pool pentru DOT și KSM, în plus, Lido a primit și un grant de la Solana pentru a dezvolta produsul. Deci viitorul Lido multichain cred că va veni în curând. Și cu cât mai multe produse, cu atât veniturile Lido vor fi mai mari.

(3) Redistribuirea profiturilor către deținătorii de LDO: Acesta este cu siguranță ceva care se va întâmpla în viitor, cu o comunitate DAO, este rezonabil să redistribuim profiturile către comunitate. Și la fel ca Uniswap, este o chestiune de timp și trebuie să așteptăm comentarii din partea echipei de proiect. Dar pentru colegii investitori ca noi, suma de bani din Trezorerie sau redistribuirea deținătorilor de LDO nu afectează prea mult evaluarea jetonului LDO.

Comentarii si concluzii

Privire de ansamblu asupra modelului de operare al Lido Finance, putem trage câteva idei principale după cum urmează:

• Lido Finance este un proiect de pionier în deblocarea lichidității pentru ETH în ETH 2.0.
• Lido Finance prin cooperarea cu partenerii și activitățile de stimulare a extins foarte mult cazul de utilizare a stETH.
• Lido Finance a creat un flux de venituri, dar nu și-a concentrat această valoare pe tokenul LDO.
• Există multe asemănări între Lido și Uniswap în dezvoltarea proiectului.
• Lido Finance vizează un viitor Multichain.

Seria Cum funcționează este o serie care vă ajută să înțelegeți mai profund despre 1 Protocol, cum funcționează și potențialul său pentru dezvoltarea viitoare. Dacă doriți să aflați mai multe despre modelul de lucru al Protocolului, vă rugăm să comentați în secțiunea de comentarii pentru a-l putea analiza în următoarele numere!

Sursa de referinta:

• https://blog.lido.fi/
• https://lido.fi/faq