Analiza modelului operațional Cream Finance - Ce catalizator să explodeze?

Analizați modelul de funcționare al fiecărei componente din Cream Finance, inclusiv: Piețe Monetare, Iron Bank, Cream Staking, ETH2 Staking. Vezi acum aici.

Prezentare generală a Cream Finance

Cream Finance este un protocol de creditare descentralizat care vizează clasa de active cu cozi lungi, proiectul sprijină în prezent rețeaua Ethereum, Binance Smart Chain și Fantom și va fi în curând prima piață monetară care se va muta pe Arbitrum.

Spre deosebire de principalele protocoale de creditare care acceptă doar câteva clase de active (Compound, Aave), Cream Finance acceptă un număr mare de active diferite. 

Model de operare și produse Cream Finance 

Cream Finance urmărește flexibilitatea în susținerea multor tipuri de active cu diferite niveluri de risc și, prin aceasta, proiectul construiește și multe alte produse cu scopul de a atrage o cantitate mare de active și de a crea mai multă valoare pentru protocoale.

O prezentare generală a produselor Cream Finance include:

• Piețele monetare.
• Banca de Fier.
• Crem Staking.
• Miza ETH2.

Vom analiza fiecare componentă a Cream Finance pe rând pe 3 aspecte principale:

• Care este acel ingredient?
• Modelul operațional al fiecărei componente.
• Cum să captați valoare pentru tokenul CREAM.

În primul rând, să învățăm despre piețele monetare ale CREAM.

Piețele monetare

Despre designul Cream’s Money Markets este destul de asemănător cu cel al Compound sau Aave, vor exista 2 piețe:

• Aprovizionare : Unde utilizatorii își depun activele și primesc dobândă.
• Împrumutați : În cazul în care utilizatorii împrumută active din protocol și plătesc dobândă la împrumut.

Modul în care funcționează este destul de asemănător cu banca actuală, dar utilizatorii au o flexibilitate absolută atunci când își pot depune, împrumuta și retrage activele în orice moment.

Vor fi 2 componente care vor participa la piețele monetare:

• Furnizori : Aceasta este partea de aprovizionare, oferind active pentru a intra în seiful băncii Cream.
• Debitori : Împrumutați, aceasta este partea care împrumută active de la bancă și plătește dobândă, creând astfel o linie de randament pentru Cream.

Modelul de funcționare al Cream Money Markets

Modelul piețelor monetare va funcționa după cum urmează :

(1) Furnizorii trimit active (Tokens) la pool-urile Cream și primesc crTokens.

(2) Debitorii depun garanții în Cream, în funcție de valoarea garanției și rata de lichidare (factorul de garanție), care va determina suma maximă de active pe care o puteți împrumuta. Eu spun suma maximă de active care pot fi împrumutate pentru că în mod normal nimeni nu se va împrumuta 100% pentru că riscul de lichidare este foarte mare. În funcție de volatilitatea activelor, debitorii vor alege o rată de împrumut rezonabilă pentru ei.

(3.1) Atunci când Furnizorii doresc să retragă active, pur și simplu se retrag pe platformă, dobânda se va adăuga automat la numărul de active retrase de utilizatori.

(3.2) Cu Împrumutații, atunci când vor să plătească, doar rambursează pe platformă, rata dobânzii va fi adăugată automat la împrumut, cu cât împrumutul este plătit mai mult, cu atât limita de împrumut este mai mare.  

Notă :

• Procentul APY al debitorilor și creditorilor va fluctua în funcție de cererea și oferta de pe piață, astfel încât ratele dobânzilor sunt în continuă schimbare și nu sunt fixe.
• Împrumuturile sunt toate supracolateralizate (trebuie să depună o sumă mai mare de garanții decât activele împrumutate) deoarece modelul de credit nu a fost cu adevărat adoptat de DeFi.
• Crema are Asset Caps. Plafonul de active limitează cantitatea unui tip de garanție care poate fi furnizată întregii platforme Cream. Acest lucru va împiedica o balenă să dorească să saboteze protocolul și să împrumute întreaga piață.

Cum aduce Money Markets valoare deținătorilor de CREAM:

În prezent, caracteristica comună a piețelor monetare precum Aave, Compound și Cream este că nu au găsit un model potrivit pentru a capta valoare direct pentru deținătorii de jetoane. 

Motivul poate fi că, dacă se împarte o parte din profitul obținut cu deținătorii de token-uri, interesul creditorului va fi redus, reducând astfel stimulentul furnizorilor >> afectând întregul protocol.

Banca de Fier 

Se poate spune că Iron Bank este arma strategică a Cream și cea mai mare parte a valorii este concentrată aici.

Tabel de comparație a piețelor protocoalelor de creditare/împrumut

Iron Bank a fost creată atât pentru a servi proprietăților de împrumut cu amănuntul, cât și pentru a fi utilizată de protocoalele DeFi pentru a împrumuta cu garanții reduse sau deloc. Protocoalele incluse pe lista albă pot împrumuta active din pool-urile Cream.

Lucrul bun despre Iron Bank este că protocoalele actuale incluse pe lista albă, cum ar fi Alpha Finance și Yearn, folosesc ambele levier sau strategii diferite pentru a obține randamentul agricol. De acolo, raportul optim al activelor împrumutate este mai mare => Rata dobânzii pentru furnizori este mai mare. Acestea sunt stimulentele care îi determină pe furnizori să furnizeze active pool-urilor Iron Bank. Combinate cu eliminarea restricțiilor supracolateralizate, protocoalele pot fi mult mai flexibile în utilizarea lichidității pentru produsele lor. 

Modelul de funcționare al Băncii de Fier

Modelul de funcționare al Băncii de Fier :

(1) Protocoalele incluse în lista albă vor fi integrate cu Iron Bank de către echipa Cream în produsele lor. Furnizorii oferă active care împrumută și primesc dobândă.

(2)  Protocoalele incluse pe lista albă vor putea împrumuta active de la Iron Bank cu garanții reduse sau deloc. Protocoalele vor folosi activele împrumutate și vor stimula activitatea în protocol, creând astfel mai multă valoare.

Notă : 

• Această integrare este profundă la nivelul contractului inteligent, ceea ce înseamnă că nu vă împrumutați direct de la Cream, ci veți împrumuta întotdeauna din protocoalele din lista albă precum Yearn și Alpha. Acest lucru creează comoditate pentru utilizatori, dar crește și riscurile de securitate, deoarece fiecare protocol este diferit și Cream va trebui să fie atent când integrează Iron Bank.
• Pool-urile Iron Bank nu sunt legate de pool-urile de pe piața monetară. Dacă doriți să împrumutați active pe Iron Bank, puteți depune la https://v1.yearn.finance/lending aici sau https://yearn-finance.vercel.app/lend .

Cum Iron Bank captează valoare pentru deținătorii de CREAM:

Similar cu piețele monetare, Iron Bank nu are în prezent un model de împărțire a profitului pentru deținătorii de CREAM, dar, după înțelegerea mea, echipa de dezvoltare a Cream se concentrează pe dezvoltarea unei noi tokenomii și promite că va avea multe stimulente pentru deținătorii de CREAM.

Poate că știți deja că Alpha a fost atacată și i-a provocat mari pagube lui Cream. Pe scurt, Alpha va trebui să ramburseze împrumutul, precum și o parte din dobânda lunară pentru Cream. Acest lucru va aduce și o oarecare valoare proiectului. 

Miza ETH2 

ETH2 Staking de la Cream îi ajută pe utilizatori să mizeze ETH în tranziția de la ETH la ETH 2.0 mai eficient. Atunci când utilizatorii pariază ETH, beneficiile pe care le primesc includ:

• Puteți miza cât de mult ETH doriți.
• Obțineți recompense prin mizați ETH2.
• Obțineți jetonul CRETH2 care reprezintă miza, acest token poate fi folosit ca garanție și poate împrumuta active pe Cream.
• Mizați CRETH2 în piscină pentru a primi CREAM.

Prin urmare, aceasta oferă mult mai multă flexibilitate pentru utilizatori decât miza directă actuală a ETH.

În prezent, DAE pentru miza ETH pe Cream este de 9,28%, comparativ cu miza directă pe ETH2, care este de 6,7%.

ETH2 Staking Operation Model

Model de lucru al ETH2 Staking :

(1) Staker miză ETH pe Cream și obține CRETH2. Acest token poate fi folosit ca garanție pe piețele monetare sau miza pentru a obține mai mult Cream.

(2) Suma de ETH depusă și pool-ul de mize al Cream vor fi depuse pe contractul de miză Ethereum2 pentru a primi recompense. Cream va acționa în numele participanților ca validator.

Cum ETH2 Staking captează valoarea pentru deținătorii de CREAM:

Acest produs nu creează un randament suplimentar pentru protocol, dar este folosit ca un produs suplimentar pentru bootstrap-ul utilizatorilor, încurajând mai mulți utilizatori să depună ETH de acolo cu CRETH2 pentru a împrumuta active pe piețele monetare ale Cream. Jetonul CREAM în sine nu a primit nicio valoare în acest moment. 

Crem Staking

Cream staking sprijină utilizatorii să parieze CREAM cu timp blocat. Utilizatorii pot alege între blocarea CREAM în termen de 1, 2, 3, 4 ani pentru a primi randament, cu cât blocarea este mai lungă, cu atât APY este mai mare.

În plus, Cream Staking acceptă și miza pentru perechile CRETH2 și WETH pentru a ajuta la crearea unui randament suplimentar pentru stakerul ETH.

Model de operare Crem Staking

Modelul de operare al Cream Staking este destul de simplu. Utilizatorii miză jetoane în Cream Staking pentru a obține randamentul înapoi.

Cum CREAM Staking captează valoarea pentru deținătorii de CREAM:

Similar cu ETH2 Staking, acest produs Cream urmărește să bootstrap și să creeze mai multe cumpărări, precum și să reducă cererea de vânzare pentru tokenul CREAM. Cu toate acestea, acest model este în prezent destul de defectuos, deoarece numărul de CREAM blocate nu adaugă prea multă valoare protocolului.

CREMA tokennomic

Produsele actuale Cream, în special Iron Bank, creează multă valoare, dar nu există un design tokenomic adecvat care să aducă valoare jetonului CREAM. Pe lângă utilizarea CREAM ca garanție și miza pentru a primi mai mult CREAM, veniturile din protocol nu sunt împărțite pentru deținătorii de jetoane. 

>> În prezent, valoarea Cream nu merge mână în mână cu tokenul CREAM. 

Alocarea jetoanelor CREAM

Infogramă de alocare a jetoanelor CREAM

Cream a avut odată o ardere de peste 6 milioane de jetoane (67,5%), astfel încât oferta totală este acum de doar 2.924.547 de jetoane. În schimbul arderii jetoanelor, investitorii de semințe vor fi accelerați să deblocheze jetoanele. Mai exact, jetonul investitorului de semințe va începe să fie deblocat din 24, 20 septembrie și va fi investit lunar timp de 1 an. Team & Advisor începe să se acumuleze din 21/02, jetoanele sunt deblocate lunar și durează 3 ani.

După cum am comentat mai sus, am așteptări mari ca Cream să proiecteze un nou model de tokenomics, maximizând astfel valoarea pentru deținătorii de CREAM. Produsul actual în sine este bun, crearea de mai multă valoare pentru deținătorii de jetoane va împinge dezvoltarea proiectului la următorul nivel. 

O cantitate mare de jetoane folosite ca stimulente pentru LP-uri nu creează în prezent prea multă valoare și reprezintă cererea de vânzare a Cream. Dar dacă există un tokennomic rezonabil, furnizarea de lichidități va crea mai multă cerere de cumpărare și un impuls pentru proiect. 

Prezentare generală a modului în care funcționează Cream Finance

După ce am analizat modul în care funcționează Cream Finance și componentele din protocol, avem următorul model de funcționare:

Privind modelul, putem observa că Cream Finance urmează strategia de a crea multe produse și fiecare produs va contribui cu o parte din valoare la întregul protocol.

Bucla Snowball de la Cream Finance : este greu de spus în acest moment, deoarece tokenomicul Cream este destul de prost. Așa că voi vorbi mai întâi despre modelul produsului și voi da mai multe ipoteze despre Cream pentru ca tu să ai mai multe perspective.

• Piața monetară : activele cu cozi lungi susțin un alt segment al pieței și multe oportunități. Mulți comercianți cu amănuntul vor folosi Cream dacă dețin jetoane cu cozi lungi și doresc să împrumute active de la Cream ⇒ Generați mai multe venituri pentru Cream
• Iron Bank : Una dintre descoperirile remarcabile ale DeFI atunci când protocoalele pot împrumuta active de pe piața monetară pentru prima dată fără garanții ⇒ Protocoalele acceptate (Yearn, Alpha) cresc ⇒ Iron Bank își mărește șef ⇒ Mai multe protocoale doresc să se integreze cu Iron Bank repetă
• Grupuri de miză : utilizatorii care miză în Cream Folosește jetoane de miză pentru a împrumuta active generează mai multe venituri pentru Cream

Să presupunem modelul tokenomic pentru tokenul CREAM

În acest moment, lucrul important pe care trebuie să-l facă Cream este să aducă valoare jetonului CREAM. Scanează de la Aave, câteva lucruri pe care CREAM le poate face, cum ar fi:

• Guvernare.
• Beneficii preferențiale, cum ar fi comisioane reduse sau mai multe jetoane atunci când utilizați CREAM ca garanție.
• Împărțirea veniturilor: Acesta este un model care în prezent nu are piață monetară și dacă Cream poate aplica furnizori și poate echilibra beneficiile între deținătorii de token-uri, va crea o febră pentru CREAM în general și va crea o buclă de bulgăre de zăpadă este uriașă pentru întregul proiect.

Eu personal am gândul de mai sus, deoarece Cream are în prezent miza pentru jetoane, așa că dacă pot scana de la modelul lui Curve sau modelul lui Sushi , acesta va fi un punct de vârf pentru întregul proiect.

Oportunitate de a investi în Cream Finance 

În prezent, tokenul CREAM nu întrunește cu adevărat criteriile de investiție, deoarece nu a captat prea multă valoare. Cu toate acestea, pe baza așteptărilor și a produsului în sine fiind impresionant, putem investi în jetoane la un preț mai bun decât să așteptăm ca Cream să aibă o nouă tokenomic.

În plus, dacă ai ETH și vrei să pariezi sau să ai active cu cozi lungi și vrei să împrumuți pentru a le folosi în alte scopuri, Cream este o destinație ideală pentru a satisface această nevoie.

Concluzie 

Crema primește multă atenție în ultima vreme odată cu creșterea Yearn și o mare parte din aceasta se datorează Iron Bank. Proiectul în sine deservește, de asemenea, o ramură potențială și nu concurează cu marii giganți de creditare de pe piață.

Cu toate acestea, tokenomicul slab este o problemă arzătoare a Cream astăzi care, dacă poate fi rezolvată, va deschide o nouă pagină pentru viitorul proiectului.