Inverse Financein işletim modelinin (INV) analizi

Inverse Finance'in işletim modelini analiz edin ve değerlendirin, böylece INV hakkında en sezgisel perspektifleri sağlayın.

Herkese merhaba, bu, bir Token'ın temel anlayışını güncelleyen ve böylece o projenin Token'ı hakkında size en sezgisel görüşleri sağlayan bir Protokol/DApps Operasyon Modeli Analizi Serisidir. Lütfen yatırımda daha fazla bakış açısına sahip olmak için bakın.

Daha önce, Seride Temel Nakit Model Analizi (BAS) ve Uniswap (UNI) üzerine 2 makale vardı .

Ters Finansa (INV) Genel Bakış

Inverse.finance, Ethereum üzerinde çalışan merkezi olmayan özerk bir organizasyon olan Inverse DAO tarafından yönetilen, izinsiz, merkezi olmayan bir finansal araç takımıdır.

Ters Finans ve DeFi 2.0 Trendleri

Lending piyasasında benzersiz bir çözüme sahip bir proje olan Ters Finans, DeFi 2.0 trendi devraldığında yatırımcıları kendine çekti.

O sırada INV'nin fiyatı keskin bir şekilde fırladı, 1.500 doların üzerine çıktı, ardından Inverse'de TVL'nin artması, DOLA'nın daha fazla basılması gibi olumlu değişiklikler geldi.

INV, DeFi 2.0 patlaması sırasında yükseldi

Bu süre zarfında Inverse, Fantom, Polygon gibi diğer bazı zincirlerde daha fazla geliştiğini ancak henüz konuşlandırılmadığını söyledi.

Ters Finansın (INV) çalışma modeli

Ters Finansın 2 ana bileşeni vardır: Ters DAO ve Ters Finans ürünleri (şu anda 2 ürün bulunmaktadır: DCA Vaults, Anchor).

Ters Finans Kasaları

Ters Finans Kasaları, DCA Kasaları olarak da bilinir. Kullanıcıların, kazanılan karları seçtikleri varlıkları (ETH, WBTC, YFI) satın almak için kullanmak için DCA stratejisini kullanırken, Stablecoin'lerini karlı stratejilere yatırmalarına olanak tanır.

Şu anda, Ters Finans 4 strateji sunmaktadır:

Ters Finans Kasalarının nasıl çalıştığına dair genel bir bakış aşağıdaki gibidir:

Bir kullanıcı DCA Kasalarına bir sabit para gönderdiğinde, kullanıcı 1:1 kasa Simgesi alır.

Kullanıcı tarafından yatırılan sabit paralar, ödül (getiri) kazanmaya başlamak için ilgili Yearn V2 kasasına gönderilecek.

Protokole yatırılan kullanıcı fonlarından elde edilen getiri, AMM'de otomatik olarak (genellikle günde bir kez) hedef jetonları satın almak için kullanılacaktır. Kullanıcı Token kasasını elinde tuttuğu sürece, kullanıcı Hedef Jetonları (ETH, WBTC veya YFI) kazanmaya devam edecektir.

Kullanıcı kendi sabit parasını geri çektiğinde, kasa jetonu yakılır ve kullanıcı yatırılan sabit parayı artı Hedef Token (ETH, WBTC veya YFI) şeklinde Verimi geri alır.

çapa bankacılığı

Anchor , Bileşik'e benzer bir Para Piyasası Protokolüdür (aslında Bileşikten bir Çatal).

• Anchor'ın merkezinde Likidite Havuzu Varlıkları (LP'ler) bulunur. Borç verenler, desteklenen Kripto Varlıkları likidite havuzuna aktaracak, karşılığında faiz alacaklar.
• Borçlular, teminat olarak Likidite Havuzuna diğer Kripto Varlıkları yatıracak ve Likidite Havuzundan istedikleri Tokenları ödünç alacak ve faiz ödeyeceklerdir. Faiz oranı, mevcut formüle göre otomatik olarak hesaplanacak ve Havuzdaki her bir varlık sınıfının arz ve talebine bağlı olacaktır.

Anchor'ın amacı, sentetik belirteçlerin (örneğin DOLA) ve diğer belirteçlerin (ETH, WBTC, FYI,...) ihracı yoluyla sermaye açısından oldukça verimli bir borç verme ve borçlanma piyasası oluşturmaktır.

Son zamanlarda Anchor, piyasadaki yeni ve benzersiz Teminat varlıklarını, özellikle de TVL'nin Inverse'de 100 milyon doları aşmasına yardımcı olan bir memecoin olan FLOKI'yi destekledi.

Anchor'ın nasıl çalıştığına dair genel bir bakış aşağıdaki gibidir:

Çapa DOLA

Anchor, Compound gibi bir döviz piyasası olmanın yanı sıra, DOLA olan başka bir stabilcoin de geliştiriyor.

DOLA, Anchor tarafından piyasaya sürülen ilk sentetik varlıktır. DOLA, Inverse'in ekosisteminde büyük bir rol oynuyor, Inverse'in Lending Anchor ürünü için 1 stabilcoin daha piyasaya sürmesi tesadüf değil. 

Anchor ve DOLA'nın Vizyonu

Şu anda Borç verme pazarında görebilirsiniz: 

• Bileşik, Aave, kullanıcılara teminata dayalı olarak çeşitli varlıklar ödünç verir, ancak bunlar sabit para ihraç etmezler.
• Yapımcı DAO, Synthetix sabit paralar çıkarır, ancak birçok varlık sınıfına borç vermez.

Anchor ve DOLA, yukarıdaki faktörlerin her ikisini de birleştirir, proje hem Borç verme piyasasını geliştirdi hem de stablecoin'leri serbest bıraktı, stabilcoinlerin teminat olarak alınmasına izin verdi, böylece birçok yeni kullanım durumu açtı, bir sonraki bölümde açıklayacağım. .

Kısaca: Anchor& DOLA = Maker DAO + Compound + Iron Bank.

DOLA'nın fiyat istikrar mekanizması

DAI'ye sabitlenmiş bir sabit paradır (1$'a eşdeğer). Kullanıcılar DAI Yatırabilir ve DAI'yi Darp Edilmiş DOLA'ya Teminat olarak kullanabilir ve bunun tersi de geçerlidir.

Mint & redeem DOLA'nın çalışma süreci aşağıdaki gibi olacaktır:

(1) DAI'yi Anchor's Banking ürününe kilitleyen kullanıcılar DAI alacaktır.

(2) Bankacılıkta kilitli DAI, Yıl V2'ye yatırılacaktır. 

INV belirteci için Bankacılık Yakalama değeri nasıl:

Bankacılık, DOLA stablecoin'i basmak ve kullanmak için kullanılan bir üründür, bu, INV için çok fazla değer yaratan ürünlerden biridir. Şu anda Bankacılık, INV için 2 ana yolla değer elde ediyor:

• İşlem başına %0,4 ücret alın.
• Ekstra kar için kilitli DAI'yi Yearn V2'ye gönderin.

Tüm karlar projenin Hazinesine aktarılacak ve INV sahipleri arasında bölünecek

Kullanıcı DAI'yi geri çekmek istediğinde, Bankacılık kullanıcıya ödeme yapmak için DAI'yi Yearn V2'den hemen çekecektir.

DOLA ne için kullanılır ve DOLA'nın gelecekteki potansiyeli

Yukarıda belirttiğim gibi, DOLA'nın DAI, USDP gibi diğer stabilcoinlere kıyasla avantajı, projenin daha fazla Para Piyasası geliştirmesi ve DOLA'ya teminat olarak izin vermesi ve böylece DOLA için daha fazla kullanım alanı açmasıdır.

DOLA'nın bazı kullanım durumları ve uygulamalarından şu şekilde bahsedilebilir:

1) Faiz vermek ve almak için kullanılır:

DOLA, Getiri (verim üreten varlık) üretebilen bir varlıktır, faiz almak için Anchor'da DOLA tedarik edebilirsiniz.

2) Kaldıraç oranını artırmak için kullanın:

DOLA sentetik bir stablecoin'dir ve diğer birçok synth gibi DOLA da Anchor'daki varlıkları ödünç almak için teminat olarak kullanılabilir, böylece pozisyonunuzu yükseltir.

3) Protokolden Protokole (P2P) ödünç verme:

Bu, Iron Bank ile aynı formdur, Maker Dao da bu özelliği yayınlayarak geliştirebilir, ancak DAI, Maker Dao'da teminat olarak kullanılmaz.

Ancak DOLA farklıdır, DOLA teminat olarak kullanılır, dolayısıyla gelecekte bu özellik Inverse Finance tarafından kullanılabilir.

P2P Lending'in çalışma süreci şu şekilde gerçekleşir:

(1) Inverse, proje tarafından beyaz listeye alınan protokoller için teminatsız DOLA yayınlayacaktır, verilen teminatsız DOLA sayısı, Inverse'in bu Protokol için sahip olduğu teminatsız kredi limitidir.

(2) Anchor'da teminatsız krediler yürütmek için proje, teminatsız DOLA'yı teminat olarak kilitleyecek ve varlıkları ödünç alacaktır.

(3) Zamanla, diğer protokoller, kredinin geri ödenmesine ek olarak, Anchor'a faizin ek bir kısmını ödemek zorundadır.

Teminatsız krediler, sermaye verimliliğini çok yüksek bir seviyeye çıkarmak için bir modeldir ve böylece Anchor & DOLA'nın INV belirteci için daha fazla kar elde etmesine yardımcı olur.

4) Balina Çıkarılabilir Değeri (WEV) edinimi (verimli tarım)

Bu, Protokolden Protokole Borç Vermeye benzer özel bir ipotek şeklidir, ancak WEV'de Anchor'ın borç verdiği Protokol Ters DAO'dur.

Balina Çıkarılabilir Değeri (WEV) nasıl çalışır:

(1) Ters DAO, DOLA'yı Anchor'ın kendisinden ödünç alacaktır.

(2) Ödünç alınan para, kar elde etmek için diğer getiri üreten Protokollere yatırılmak üzere kullanılacaktır. Kazanılan tutarın %100'ü DAO'ya aittir.

(3) Zamanla, krediyi geri ödemeye ek olarak, Inverse Dao elbette Anchor'daki likidite sağlayıcısına faizin ek bir kısmını da ödemek zorundadır.

Genel olarak, projenin Hazinesi çok fazla sermaye olmadan Getiri kazanabileceğinden, bu Ters için çok faydalı bir özelliktir.

Ancak buradaki risk, Protokollere yapılan yatırımın kaybolması veya saldırıya uğraması ve bunun da Ters DAO'ya ağır hasar vermesidir.

Aynı zamanda, bu özellik yalnızca Anchor'da likidite bol olduğunda ve yalnızca yaklaşık 20 milyon dolarlık bir TVL ile uygulanır, proje uygulanamaz.

Ters Bıçak

Özetle, Ters finans ve ürünleri, Ethereum'da Zincir Üzerinde Oylama ile yönetilen Ters DAO adı verilen merkezi olmayan özerk bir kuruluş (DAO) tarafından yönetilir.

INV Sahipleri, oy haklarını başka bir Yetkilendirene devredebilir veya kendilerini devredebilir. 1 INV = 1 oylama gücü.

Hamil, kendisine oy verme yetkisi verdiğinde, teklif edilen Tekliflerin Oylamasına katılabilir, ancak Teklifi sunma hakkına sahip olmak için 1.000 veya daha fazla Oylama Yetkisine sahip olmaları gerekir.

Şu anda, Ters DAO aşağıdaki hususları kontrol etmektedir:

• INV Token Dağıtımı (şu anda Ters DAO 51.700 INV'yi kontrol ediyor).
• Ters DAO hazinesi (INV jetonları, Anchor kazançları ve Vault kazançları).
• Apps Kasası parametresi.
• Çapa Bankacılık parametreleri (ücretler, teminat oranı, tasfiye parametreleri vb.).
• Çapa Sabitleyici parametreleri (ücretler, borç tavanı).

Ters Finans (INV) INV Token için Değeri Nasıl Yakalar?

Bildiğim kadarıyla Inverse Finance'in şu anda INV Sahibi için iki ana Teşviki var:

• Yönetişim: Onchain-Voting'e katılmak ve Teklif (3) önermek için INV'yi tutun.
• Ters Finans ürünlerinden Gelir Paylaşımı: Ters Finans, Stake INV'nin Hazine'den kar elde etmesini gerektirebilir (4).

Genel olarak, (4) ne kadar çok olursa, (3)'ün değeri katılımcılar için o kadar büyük olur.

Kurucu Inverse Finance'in payına göre, Inverse Finance'in ana fikri "ürün geliştirmeye odaklanmak => büyük gelir getiren ürünler (Gelir akışları) => geliri INV sahipleri ile paylaşmak".

Bu nedenle, INV'ye değer vermek için, Ters Finans'ın gelir kaynaklarına bakan ve büyüme potansiyellerini değerlendiren bir yaklaşım kullanıyorum.

Şu anda, Inverse Finance'in gelir akışları 2 ürün (Anchor ve DCA Vaults) altında 6 farklı kaynaktan gelmektedir:

• DCA kasa ücreti (kullanıcı kasalardan çıktığında %10 Performans ücreti).
• Sabitleyici ücreti (kullanıcılar satın aldığında %0.4 ve kullanıcılar sattığında %0.4).
• stabilizatörün Yearn geliri (Stabilizer'dan gelen yedek DAI, hazine için Getiri kazanmak üzere Yearn v2 stratejisine yatırım yapmak için kullanılır).
• Kullanıcılar DOLA ödünç aldığında istikrar ücreti (Maker'a benzer Kararlılık ücreti konsepti).
• Borçlanma/borç verme ve diğer Varlıklar arasındaki faiz oranı farkı.

DCA kasaları geliri

Yukarıda söylediğim gibi, Inverse Finance, kullanıcılar Vault'tan çıktığında %10 performans ücreti alıyor.

Ancak genel TVL düşüyor (şu anda 4 kasanın toplam TVL'si 830K$ aralığında) => DCA kasası kullanıcılarının sayısı da azaldı.

Hazine için gelir açısından, DCA Kasası 2020'nin sonunda, 2021'in başında faaliyet gösteriyor ve Getiri, %10'luk bir Ücret ücretinin ardından 4 DCA Kasasının tamamı için yaklaşık 45 bin dolar, Hazine'nin geliri ise yaklaşık 4 bin dolar.

1 çeyrek operasyon için 4.5K $'lık kayıp gerçekten çok az ve hatta önemsizdir.

Çapa Sabitleyici geliri

Anchor stabilizatörünün iki ana geliri:

• Sabitleyici ücreti (kullanıcılar satın aldığında %0.4 ve kullanıcılar sattığında %0.4). (ilk)
• Stabilizer'ın Yearn geliri (Stabilizer'dan Yedek DAI, hazine için Getiri kazanmak üzere Yearn v2 stratejisine yatırım yapmak için kullanılır). (2)

Bu 2 Gelir hattının Tresury'ye (%99) çok kazanç sağladığını vurgulamak istiyorum.

(1), (2) için, daha fazla DOLA Darp edilirse => hazine için daha fazla kar.

DOLA'nın yaklaşık 5 milyonluk bir Tedarik DOLA'sı ile aynı tutulduğunu varsayarsak, (2) tek başına Hazine için Hazine için yılda yaklaşık 750.000 - 1M$ kazanabilir.

Çapa Bankacılık geliri

Şu anda, Çapa Bankacılığı'nın Hazine'ye getirdiği ana gelir akışı, kullanıcılar DOLA (Maker'a benzer İstikrar ücreti konsepti) ödünç aldığında İstikrar ücretinden gelmektedir.

45 gün içinde (8 Mart 2021'den itibaren), kullanıcılar DOLA ödünç aldığında İstikrar ücretinden kazanılan Gelir, 21K$'a eşdeğer 21K$ DOLA aralığına düşer (ortalama bölünürse, Hazine için kazanılan kar akışı ayda yaklaşık 168K$'dır) ). beş).

INV+

İlk olarak, INV+, Ters Finansman'ın 27 Ocak'taki son teklifidir ve resmi olarak onaylanmıştır, dolayısıyla bu bölümde, INV sahiplerinin bu teklifi daha iyi anlayabilmeleri için INV+'yı ayrıntılı olarak analiz ediyorum. .

INV+, stake edenlerin daha fazla ödül almasına ve aynı zamanda DOLA stablecoin için "organik" bir talep yaratmasına yardımcı olmak için tokenomikleri değiştirme önerisidir.

INV+'ı önerme nedenleri:

INV ve DOLA için likidite kaynağını genişletebilmek için, Ters Finans, Olympus'ta Tahvil (INV/DOLA LP jetonu) satın almaya katılmaya çalıştı ve oldukça iyi sonuçlar elde etti, neredeyse 1 Milyon Dolar değerinde Tahvil satın alındı, bu nedenle Ters Finans ve topluluk bu Tahvil satışına devam etmek istiyor.

Spesifik olarak, Tahvil satışı 3 ana fayda sağlar:

• DOLA'nın arzını genişletmek - Inverse'in ana ürünü.
• INV ve DOLA'nın istikrarlı bir likidite kaynağına sahip olmasına yardımcı olun.
• Hazine, Sushiswap'ta INV/DOLA çiftinden ek işlem ücretleri alacaktır.

Ancak, Tahvil satın almak için Hazine kaynağı sınırlıdır, INV tokenomics'e göre, Hazine'deki INV toplamda sadece 30.000 jeton / 100.000 jetondur. 

Bu nedenle, INV+, INV'nin tokenomik değişimini ihraç etmektir; en büyük değişiklik, INV'nin arzını 100.000 jetonun üzerine çıkarmaktır.

INV+'nın Amaçları:

• DOLA stablecoin, 2022'nin sonuna kadar 1 milyar dolarlık sermayeye ulaşıyor.

INV+, INV sahipleri üzerinde nasıl bir etkiye sahiptir:

İlk olarak, INV arzı yakın gelecekte hızla artacaktır, bu nedenle INV'yi CEX'te veya gözetimsiz bir cüzdanda tutarsanız, INV değeriniz seyrelecektir.

Bu durumdan kaçınmak için, seyreltilmiş kısım için telafi edilmek üzere Staking'e daha fazla katılmalısınız.

Discord'da okuduğum bilgilere göre INV enflasyonunun şu şekilde dağılması bekleniyor, %70'i INV Staker'a, %30'u da Bond'a gidecek, yani staking alan INV sahipleri de çok şey alacak. .

Nansen.ai'den gelen son verilere göre, staking'e katılan INV sayısı 1 hafta öncesine göre önemli ölçüde artıyor. 

Staking'e katılan INV jetonlarının sayısı arttı. Kaynak: Nansen.ai

Negatif tarafta, artan INV arzı kesinlikle INV tokeni üzerinde satış baskısı yaratacaktır, bunlar INV sahiplerinin daha sürdürülebilir ve istikrarlı bir geleceğe doğru ilerlemek için üstesinden gelmeleri gereken kısa vadeli etkilerdir.

projeksiyonlar

Kişisel varsayımıma göre, mevcut ürünlerle, Ters Finans ürünleri her yıl Piyasa Duyarlılığına ve para hareketine bağlı olarak Hazine'ye 1 - 2M$ civarında kazanç sağlayabilir.

Gelirin bir kısmının sahiplerle paylaşılacağını bilsek de, ilgili parametreler henüz paylaşılmadı.

Ters hazine gelirinin %100'ünün INV Token için %100 paylaşıldığını varsayarsak => Her INV Token için birikmiş yıllık kâr 10 - 20$ (1 - 2M$/ Toplam arz INV) aralığına düşer => PE, 60 veya 30 (standart olarak 600$ INV alarak).

Genel olarak, piyasa parası Ethereum altyapısının verimsizlikleri nedeniyle yavaş yavaş Ethereum'dan çekiliyor ve diğer Katman 1'lere doğru ilerliyor. 

Gelecekte, paranın Ethereum'a geri akıp akmadığı, Ters Finans da dahil olmak üzere Ethereum üzerine inşa edilen Dapps/Protokoller üzerinde büyük bir etkiye sahip olacak. 

Ancak, Ters Finansın Kapsam Ürünü çok geniş ve potansiyeldir. Benim kişisel görüşüme göre, Anchor kat kat daha fazla büyüyebilir, o zaman DOLA'ya olan talebin artmasına neden olur => hazineye daha fazla kar akar.

özet

İşte makalenin bazı önemli noktaları:

• Inverse.finance, Ethereum üzerinde çalışan merkezi olmayan özerk bir organizasyon olan Inverse DAO tarafından yönetilen, izinsiz, merkezi olmayan bir finansal araç takımıdır.
• Şu anda iki ana ürün var: DCA Vaults ve Anchor.
• Ters Finansın ana fikri “ürün geliştirmeye odaklanma => büyük gelir sağlayan ürünler (Gelir akışları) => geliri INV sahipleriyle paylaşmak” dır.
• Anchor'dan hazine geliri çok büyük, %99'dan fazla.
• Ters Finansın ölçeklenebilirlik potansiyeli Ethereum'dan olumsuz etkilenir, ancak daha sonra hala çok büyük olabilir.
• INV için Inverse Finance Yakalama Değerinin iki yolu, Yönetişim ve Ters Finans ürünlerinden Gelir Paylaşımıdır.

Bu makaledeki tüm bilgiler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Kripto para birimlerine yatırım yapmak son derece yüksek risk içerir ve yalnızca kaybetmek istediğiniz miktarı yatırmalısınız.