Cream Finance işletim modeli analizi - Hangi katalizör patlayacak?

Cream Finance içindeki her bir bileşenin çalışma modelini analiz edin: Para Piyasaları, Demir Bankası, Cream Staking, ETH2 Staking. Şimdi buraya bakın.

Cream Finance'e Genel Bakış

Cream Finance , uzun kuyruklu varlık sınıfını hedefleyen merkezi olmayan bir Borç Verme Protokolüdür, proje şu anda Ethereum ağı, Binance Smart Chain ve Fantom'u desteklemektedir ve yakında Arbitrum'a taşınan ilk para piyasası olacaktır.

Yalnızca birkaç varlık sınıfını (Compound, Aave) destekleyen önde gelen borç verme protokollerinin aksine, Cream Finance çok sayıda farklı varlığı destekler. 

Cream Finance'in çalışma modeli ve ürünleri 

Cream Finance, farklı risk seviyelerine sahip birçok varlık türünü desteklemekten esneklik sağlamayı amaçlar ve bununla birlikte proje, protokoller için büyük miktarda varlık çekmek ve daha fazla değer yaratmak amacıyla birçok başka ürün de oluşturur.

Cream Finance ürünlerine genel bir bakış şunları içerir:

• Para Piyasaları.
• Demir Bankası.
• Krem Sıçrama.
• ETH2 Staking.

Cream Finance'in her bir bileşenini sırayla 3 ana açıdan analiz edeceğiz:

• O bileşen nedir?
• Her bileşenin operasyonel modeli.
• CREAM belirteci için değer nasıl yakalanır.

İlk olarak, CREAM'in para piyasalarını öğrenelim.

Para Piyasaları

Cream's Money Markets'ın tasarımı Compound veya Aave'ye oldukça benzer, 2 pazar olacak:

• Arz : Kullanıcıların varlıklarını yatırdıkları ve faiz aldıkları yer.
• Borç: Kullanıcıların protokolden varlık ödünç aldığı ve kredinin faizini ödediği yer .

Bunun çalışma şekli mevcut bankaya oldukça benzer, ancak kullanıcılar varlıklarını istedikleri zaman yatırabilecekleri, ödünç verebilecekleri ve çekebilecekleri zaman mutlak esnekliğe sahipler.

Para Piyasalarına katılan 2 bileşen olacaktır:

• Tedarikçiler : Bu arz tarafı, varlıkların Krem bankasının kasasına girmesini sağlar.
• Borçlular : Borçlular, bu, bankadan varlık ödünç alan ve faiz ödeyen ve böylece Cream için bir getiri çizgisi oluşturan taraftır.

Krem Para Piyasalarının çalışma modeli

Para Piyasaları modeli aşağıdaki gibi çalışacaktır :

(1) Tedarikçiler, Cream'in havuzlarına varlık (Token) gönderir ve crTokens alır.

(2) Borçlular, ödünç alabileceğiniz maksimum varlık miktarını belirleyecek olan teminat miktarına ve tasfiye oranına (teminat faktörü) bağlı olarak Krem'e teminat yatırır. Ödünç alınabilecek maksimum varlık miktarı diyorum çünkü normalde kimse %100 borç almaz çünkü tasfiye riski çok yüksektir. Varlıkların oynaklığına bağlı olarak, borçlular onlar için makul bir kredi oranı seçecektir.

(3.1) Tedarikçiler varlıkları geri çekmek istediklerinde, sadece platformda para çekerler, kullanıcılar tarafından çekilen varlık sayısına faiz otomatik olarak eklenecektir.

(3.2) Borçlular, ödeme yapmak istediklerinde, sadece platformda geri öderler, faiz oranı krediye otomatik olarak eklenecektir, kredi ne kadar çok ödenirse, kredi limiti o kadar yüksek olur.  

Not :

• Borç alanların ve borç verenlerin APY yüzdesi piyasadaki arz ve talebe bağlı olarak dalgalanacaktır, bu nedenle faiz oranları sabit değildir ve sürekli değişmektedir.
• Kredilerin tamamı aşırı teminatlandırılmıştır (ödünç alınan varlıklardan daha büyük miktarda teminat yatırılmalıdır), çünkü kredi modeli DeFi tarafından gerçekten benimsenmemiştir.
• Krem Varlık Kapaklarına sahiptir. Varlık Sınırı, Krem platformunun tamamına sağlanabilecek bir tür teminat miktarını sınırlar. Bu, bir Balinanın protokolü sabote etmek ve tüm pazarı ödünç almak istemesini önleyecektir.

Money Markets, CREAM sahiplerine nasıl değer katar:

Şu anda Aave, Compound ve Cream gibi para piyasalarının ortak özelliği, token sahipleri için doğrudan değer yakalamak için uygun bir model bulamamış olmalarıdır. 

Bunun nedeni, kazanılan kârın bir kısmının token sahipleri ile paylaşılması durumunda, borç verenin faizinin düşmesi, dolayısıyla tedarikçilerin teşvikinin azalması >> tüm protokolü etkilemesi olabilir.

Demir Bankası 

Iron Bank'in Cream'in stratejik silahı olduğu söylenebilir ve değerin çoğu burada yoğunlaşmıştır.

Borç verme/borç alma protokolleri pazarlarının karşılaştırma tablosu

Iron Bank , hem perakende kredi verme özelliklerine hizmet etmek hem de DeFi protokolleri tarafından çok az teminatla veya hiç teminat olmadan borç almak için kullanılmak üzere oluşturuldu. Beyaz listeye alınan protokoller, Cream'in havuzlarından varlık ödünç alabilir.

Iron Bank ile ilgili iyi olan şey, Alpha Finance ve Yearn gibi beyaz listeye alınmış mevcut protokollerin her ikisinin de verim elde etmek için kaldıraç veya farklı stratejiler kullanmasıdır. Buradan, ödünç alınan varlıkların optimal oranı daha yüksektir => Tedarikçiler için faiz oranı daha yüksektir. Bunlar, tedarikçilerin Iron Bank havuzlarına varlık tedarik etmelerini sağlayan teşviklerdir. Aşırı teminatlandırılmış kısıtlamaların kaldırılmasıyla birlikte protokoller, ürünleri için likidite kullanımında çok daha esnek olabilir. 

Demir Bankası'nın çalışma modeli

Demir Bankası'nın çalışma modeli :

(1) Beyaz listedeki protokoller, Cream ekibi tarafından ürünlerine Iron Bank ile entegre edilecektir. Tedarikçiler, borç veren ve faiz alan varlıklar sağlar.

(2)  Beyaz listeye alınan protokoller, Iron Bank'tan çok az teminatla veya hiç teminat olmadan varlık ödünç alabilecektir. Protokoller ödünç alınan varlıkları kullanacak ve protokoldeki etkinliği yönlendirerek daha fazla değer yaratacaktır.

Not : 

• Bu entegrasyon, akıllı sözleşme düzeyinde derindir; bu, doğrudan Cream'den ödünç almadığınız, ancak her zaman Yearn ve Alpha gibi beyaz liste protokollerinden ödünç alacağınız anlamına gelir. Bu, kullanıcılar için kolaylık sağlar, ancak her protokol farklı olduğundan ve Cream'in Iron Bank'ı entegre ederken dikkatli olması gerektiğinden güvenlik risklerini de artırır.
• Iron Bank havuzları, para piyasası havuzları ile ilgili değildir. Iron Bank'ta varlık ödünç vermek istiyorsanız, https://v1.yearn.finance/lending buradan veya https://yearn-finance.vercel.app/lend adresinden para yatırabilirsiniz .

Iron Bank, CREAM sahipleri için nasıl değer kazanıyor:

Para piyasalarına benzer şekilde, Iron Bank şu anda CREAM sahipleri için bir kar paylaşım modeline sahip değil, ancak anladığım kadarıyla Cream'in geliştirme ekibi yeni bir tokenomik geliştirmeye odaklanıyor ve CREAM sahipleri için birçok teşvik vaat ediyor.

Belki Alpha'nın saldırıya uğradığını ve Krem'e büyük zarar verdiğini zaten biliyorsunuzdur . Kısacası, Alpha krediyi ve Krem'in aylık faizinin bir kısmını geri ödemek zorunda kalacak. Bu da projeye bir miktar değer katacaktır. 

ETH2 Staking 

Cream'in ETH2 Staking özelliği, kullanıcıların ETH'den ETH 2.0'a geçişte ETH'yi daha verimli bir şekilde kullanmalarına yardımcı olur. Kullanıcılar ETH'yi stake ettiklerinde elde ettikleri avantajlar şunları içerir:

• İstediğiniz kadar ETH yatırabilirsiniz.
• ETH2'yi stake ederek ödüller kazanın.
• Stake'i temsil eden CRETH2 jetonunu alın, bu jeton teminat olarak kullanılabilir ve Cream'de varlıkları ödünç alabilir.
• CREAM almak için CRETH2'yi havuza koyun.

Dolayısıyla bu, kullanıcılar için mevcut doğrudan ETH stake etme işleminden çok daha fazla esneklik sağlar.

Şu anda Cream üzerinde ETH stake etmenin APR'si, ETH2'deki %6.7 olan doğrudan hisseye kıyasla %9.28'dir.

ETH2 Stake Operasyon Modeli

ETH2 Staking'in çalışma modeli :

(1) Staker, Cream'de ETH'yi stake eder ve CRETH2'yi alır. Bu token, para piyasalarında teminat olarak veya daha fazla Krem almak için stake etme olarak kullanılabilir.

(2) Yatırılan ETH miktarı ve Cream'in stake havuzu, ödülleri almak için Ethereum2 stake sözleşmesine yatırılacaktır. Krem, doğrulayıcı olarak stakers adına hareket edecektir.

CREAM sahipleri için ETH2 Staking değeri nasıl yakalanır:

Bu ürün protokol için ek getiri yaratmaz, ancak kullanıcıları önyüklemek için ek bir ürün olarak kullanılır ve daha fazla kullanıcıyı Cream'in para piyasalarında varlık ödünç almak için CRETH2 ile oradan ETH yatırmaya teşvik eder. CREAM belirtecinin kendisi şu anda herhangi bir değer almadı. 

krem esnetme

Cream staking, kullanıcıların CREAM'i zaman kilitli olarak stake etmelerini destekler. Kullanıcılar, verim almak için 1, 2, 3, 4 yıl içinde CREAM'i kilitleme arasında seçim yapabilir, kilit ne kadar uzun olursa, APY o kadar yüksek olur.

Ayrıca Cream Staking, ETH staker için ek bir getiri oluşturmaya yardımcı olmak için CRETH2 ve WETH çiftleri için stake etmeyi de destekler.

Cream Staking'in çalışma modeli

Cream Staking'in çalışma modeli oldukça basittir. Kullanıcılar, getiriyi geri almak için Cream Staking'de jetonları paylaştırır.

CREAM Staking, CREAM sahipleri için nasıl değer kazanır:

ETH2 Staking'e benzer şekilde, Cream'in bu ürünü, CREAM belirteci için satış talebini azaltmanın yanı sıra daha fazla satın alma oluşturmayı ve yaratmayı amaçlamaktadır. Ancak, kilitli CREAM sayısı protokole fazla değer katmadığı için bu model şu anda oldukça kusurludur.

KREM jetonu

Mevcut Cream ürünleri, özellikle Iron Bank, çok fazla değer yaratıyor, ancak CREAM jetonuna değer katacak uygun bir tokenomik tasarım yok. CREAM'i teminat olarak kullanmaya ve daha fazla CREAM almak için stake etmeye ek olarak, protokolün geliri token sahipleri için paylaşılmaz. 

>> Şu anda Cream'in değeri, CREAM belirteci ile el ele gitmemektedir. 

CREAM Token tahsisi

CREAM Token Tahsis
Infogramı

Cream bir zamanlar 6 milyondan fazla jeton (%67.5) yaktı, bu nedenle toplam arz şimdi sadece 2.924.547 jeton. Yakılan jetonlar karşılığında, tohum yatırımcılarının jetonların kilidini açması hızlandırılacak. Spesifik olarak, tohum yatırımcısının jetonu 24 Eylül 20'den itibaren açılmaya başlayacak ve 1 yıl boyunca aylık hak kazanılacaktır. Takım ve Danışman 21/02'den itibaren hak kazanmaya başlar, jetonların kilidi aylık olarak açılır ve 3 yıl sürer.

Yukarıda yorumlandığı gibi, Cream'in yeni bir tokenomik modeli tasarlaması ve böylece CREAM sahipleri için değeri en üst düzeye çıkarması konusunda yüksek beklentilerim var. Mevcut ürünün kendisi iyi, token sahipleri için daha fazla değer yaratmak, projenin gelişimini bir sonraki seviyeye taşıyacak. 

LP'ler için teşvik olarak kullanılan büyük miktarda token şu anda fazla değer yaratmıyor ve Cream'in satış talebi. Ancak makul bir belirteç varsa, likidite sağlanması proje için daha fazla satın alma talebi ve ivme yaratacaktır. 

Cream Finance'in nasıl çalıştığına genel bakış

Cream Finance'in nasıl çalıştığını ve protokoldeki bileşenleri analiz ettikten sonra, aşağıdaki çalışma modeline sahibiz:

Modele baktığımızda, Cream Finance'in birçok ürün yaratma stratejisini izlediğini ve her ürünün tüm protokole değerin bir parçası olarak katkıda bulunacağını görebiliriz.

Cream Finance'in Snowball döngüsü : Şu anda bir şey söylemek zor çünkü Cream'in tokenomı oldukça kötü. Bu yüzden önce ürün modelinden bahsedeceğim ve daha fazla bakış açısına sahip olmanız için Cream hakkında biraz daha varsayım yapacağım.

• Para piyasası : Uzun kuyruklu varlık, pazarın başka bir bölümünü ve birçok fırsatı destekler Birçok perakendeci, uzun kuyruklu jetonlara sahipse ve Cream'den varlık ödünç almak isterse Cream kullanır ⇒ Cream için daha fazla gelir elde et
• Iron Bank : Protokollerin teminatsız olarak ilk kez para piyasasından varlık ödünç alabildiği DeFI'nin olağanüstü buluşlarından biri ⇒ Desteklenen protokoller (Yıl, Alfa) büyüyor ⇒ Iron Bank şefi artırıyor ⇒ Daha fazla protokol Iron Bank ile entegre olmak istiyor
• Staking havuzları : Cream'de stake yapan kullanıcılar Varlıkları ödünç almak için stake belirteçlerini kullanın Cream için daha fazla gelir elde edin

CREAM belirteci için belirteç modeli varsayın

Şu anda Cream'in yapması gereken en önemli şey, CREAM tokenine değer kazandırmaktır. Aave'den tarayın, CREAM'in yapabileceği birkaç şey:

• Yönetim.
• CREAM'i teminat olarak kullanırken indirimli ücretler veya daha fazla jeton gibi tercihli avantajlar.
• Gelir paylaşımı: Bu, şu anda bir para piyasası olmayan bir modeldir ve eğer Cream tedarikçilere başvurabilir ve token sahipleri arasındaki faydaları dengeleyebilirse, genel olarak CREAM için bir ateş yaratacak ve tüm proje için büyük bir kartopu döngüsü yaratacaktır.

Ben şahsen yukarıdaki düşünceye sahibim çünkü Cream şu anda jetonlar için stake yapıyor, bu yüzden Curve'nin modelinden veya Sushi'nin modelinden tarama yapabilirsem , bu tüm proje için bir devrilme noktası olacaktır.

Cream Finance'e yatırım yapma fırsatı 

Şu anda, CREAM tokeni çok fazla değer yakalamadığı için yatırım kriterlerini gerçekten karşılamıyor. Ancak beklentilere ve ürünün kendisinin etkileyici olmasına bağlı olarak, Cream'in yeni bir tokenomiğe sahip olmasını beklemekten daha iyi bir fiyata jetonlara yatırım yapabiliriz.

Ayrıca, ETH'niz varsa ve stake etmek veya uzun kuyruklu varlıklarınız varsa ve başka amaçlarla kullanmak için ödünç almak istiyorsanız, Cream bu ihtiyacı karşılamak için ideal bir destinasyondur.

Çözüm 

Krem, Yearn'in büyümesiyle son zamanlarda çok dikkat çekiyor ve bunun büyük bir kısmı Iron Bank sayesinde. Projenin kendisi de potansiyel bir şubeye hizmet ediyor ve piyasadaki büyük kredi devleriyle rekabet etmiyor.

Bununla birlikte, zayıf tokenomik, Krem'in günümüzde yakıcı bir sorunudur ve eğer çözülebilirse projenin geleceği için yeni bir sayfa açacaktır.