Analyse des Betriebsmodells von Lido Finance (LIDO) – Durchbruch auf dem Markt für Staking-Derivate

Analysieren Sie das Lido-Finanzmodell, um die Highlights des Betriebsmechanismus jedes Produkts und das zukünftige Potenzial von Lido zu verstehen.

In diesem Artikel lernen wir der Reihe nach:

• Betriebsmodell von Lido : Um zu wissen, ob dieses Produkt herausragende Eigenschaften hat, gibt es einen Wettbewerbsvorteil gegenüber Mitbewerbern?
• Wie Lido Wert für LDO-Token schafft: Den fairen Wert von LDO vorhersagen, sollte man in LDO investieren oder nicht?
• Zukunft von Lido : Erwartungen an das Projekt in der Zukunft.

Bitte beziehen Sie sich auf mehr Perspektiven für Investitionen.

Informationen über LIDO

Lido ist eine Staking-Lösung für ETH, die beim Staking in ETH 2.0 gesperrt ist. Derzeit hat Lido mehr expandiert, nicht nur als Lösung für ETH 2.0 allein , sondern auch für andere Staking-Assets, das neueste ist bLUNA für das Anchor-Protokoll.

Für diejenigen unter Ihnen, die nicht verstehen, was Staking ist , ist dies das Halten einer bestimmten Menge an Coins in einer Wallet oder Nodes/Masternodes eines Blockchain-Projekts für einen bestimmten Zeitraum, um Belohnungen zu erhalten. Diese Belohnung basiert auf der aufgewendeten Anstrengung, einschließlich: gestakter Münzbetrag und Einsatzdauer.

Lido ist das Pionierprojekt bei der Erschließung von Liquidität für ETH, die in ETH 2.0 eingeschlossen ist, und ist derzeit führend in diesem Bereich, bis zu 870.000 ETH werden auf der Lido-Plattform eingesetzt. 

Betriebsmodell von LIDO

Das Modell von Lido besteht aus 3 Hauptkomponenten:

• Staking-Pool.
• Synthetischer Token: stETH/ bLUNA.
• Lido DAO.

Staking-Pool

Das erste und wichtigste Produkt von LIDO ist der Staking Pool . Im Staking-Pool-Modell gibt es 5 Hauptkomponenten: Node Operators, Validators, Oracles, Lido Staking Pool Smart Contract, ETH 2.0 Deposit Contract.

Diese Komponenten sind eng mit der technologischen Grundlage des Projekts verbunden, daher werde ich diese verwirrenden technischen Teile ignorieren und hier das Betriebsmodell des Staking-Pools von Lido auf einfachste Weise erklären:

Staking-Pool-Betriebsmodell von Lido

Das Staking-Pool-Modell von Lido funktioniert in den folgenden 3 Hauptschritten, hier nehme ich das ETH-Staking-Beispiel:

(1) Benutzer, die Assets auf LIDO einsetzen, zum Beispiel ETH, erhalten stETH-Token im Verhältnis 1:1.

(2) Die ETH des Benutzers wird von LIDO bei Partner-Validierern gestaking.

(3) Von Zeit zu Zeit werden die Validatoren, die Lidos ETH einsetzen, belohnt. Die Belohnung wird in 2 Teile aufgeteilt: 90 % für stETH-Inhaber, 10 % ist die stETH-Minzgebühr von Lido, in der:

• 5% Kontogebühr von Knotenbetreibern.
• 5% Lido Treasury-Gebühr.

Synthetische Token (stETH/bLUNA)

Was sind Synthetics-Token?

Für diejenigen unter Ihnen, die mit dem Begriff Crypto nicht vertraut sind, kann Synthetics Token als ein Token verstanden werden, das das Eigentum an einem realen Vermögenswert darstellt.

Im Fall von Lido ist stETH der Token, der das Eigentum an der ETH darstellt, die im ETH 2.0-Vertrag eingesetzt wird, bLUNA stellt das Eigentum an dem LUNA-Token dar, das bei den Validierern eingesetzt wird.

Synthetische Token sind immer 1:1 mit dem Original-Token gekoppelt, d.h. 1 stETH = 1 ETH, 1 bLUNA = 1 LUNA.

Anwendungsfälle für synthetische Token von Lido

Das ultimative Ziel von Projekten wie Lido ist es, Liquidität für Benutzer freizusetzen und gleichzeitig Staking-Belohnungen zu erhalten. Daher müssen die synthetischen Token, die Benutzer erhalten, wirklich liquide sein , damit das Projekt erfolgreich Wert für Benutzer schafft.

Lido beschäftigt sich seit den Anfängen seiner Gründung intensiv mit diesem Thema. Lido hat dieses Problem gelöst, indem es mit vielen berühmten Parteien zusammengearbeitet hat, um mehr Anwendungsfälle für stETH, bLUNA-Token, zu schaffen.

Mit stETH können bLUNA-Token-Brüder derzeit an Aktivitäten teilnehmen wie:

• Liquidität bereitstellen: Curve, 1 Zoll, Uniswap V3, Balancer.
• Leihgabe: Anker, Aave.
• Gewinnoptimierung auf Aggregator-Plattformen: Yearn Finance, Harvest Finance.

Mit stETH können diese Operationen einen Gewinn von bis zu 10%-15% bringen, zuzüglich des Gewinns aus dem Staking von ETH können Sie etwa 20% APY-Gewinn durch das Staking von ETH erzielen, eine gar nicht geringe Zahl.

Hier sind einige Strategien, die Ihnen helfen, die höchste Rendite basierend auf Ihrer ETH zu erzielen:

1. Yearns Strategie stETH durch crvstETH auf Ethereum

Schritt 1: Stake ETH auf Lido und erhalte stETH ⇒ APY 5,1%.

Schritt 2: Stellen Sie Liquidität auf einer Seite von stETH on Curve bereit und erhalten Sie crvstETH ⇒ APY 9 % (6 % LDO-Anreize + 3 % Transaktionsgebühr).

Schritt 3: Bereitstellung von crvstETH-Liquidität auf Yearn ⇒ APY 6 %.

Insgesamt erhalten Sie 20 % APY durch das Staking von ETH. 

Wenn Sie ein ETH-Inhaber sind und die Implementierung der oben genannten 3 Schritte zu kompliziert finden, können Sie die Plattform von Yearn verwenden und Vault crvstETH direkt auf Yearn Finance auswählen. Entscheiden Sie sich dann dafür, den Tresor mit ETH bereitzustellen, Yearn Finance wird automatisch kaufen, verkaufen und in crvstETH umwandeln.

2. Optimierung von StETH durch Anker auf Terra

Schritt 1: Stake ETH auf Lido und erhalte stETH ⇒ APY 5,1%.

Schritt 2: Verpfänden Sie bETH auf Anchor, um UST zu leihen ⇒ Erhalten Sie 18 % APY (ANC-Token-Anreize).

Schritt 3: Verleihen Sie UST auf Anchor ⇒ Erhalten Sie 19 % APY.

In den folgenden 2 Schritten wird der APY-Betrag, den Sie erhalten, auf den von Ihnen geliehenen Betrag berechnet. Wenn Sie ein sicherer Investor sind, leihen Sie sich nur 1/3 der ETH-Sicherheit aus, sodass dieser APY-Level auf dem Kapital berechnet wird (18% + 19%)/3 = 12,3%

⇒ Insgesamt erhältst du durch diese Strategie 17,4%.

Die oben genannten sind 2 Beispiele und ziemlich effektive Strategien, die Ihnen helfen , mehr Gewinne zu erzielen, während Sie immer noch ETH halten . Wenn Sie gute Strategien haben, kommentieren Sie bitte unten, damit wir sie besprechen können!

Lido-Messer

Die Netzwerkverbindung ist eine der Stärken und ein entscheidender Punkt für Lido, um einen Wettbewerbsvorteil in diesem Markt zu schaffen, daher ist das Projektentwicklungsteam der Ansicht, dass DAO das richtige Modell ist und eine wichtige Rolle spielt.Im Ökosystem muss der Wert der Community-Mitglieder zuerst kommen.

Aus diesem Grund hat Lido das LDO-Token eingeführt , dessen Zweck es ist, dass die Community am Governance-System des Projekts teilnimmt.

Bei Lido DAO gehören zu den Problemen, die die Community lösen muss, unter anderem:

• Lido verlässt sich stark auf das Design und die Einschränkungen der Beacon-Kette.
• Das Staking-Protokoll von Ethereum 2.0 unterliegt Änderungen und daher sollte Lido aktualisierbar sein.
• Ein Versicherungsanbieter muss ausgewählt und die Bedingungen für die Hack-Versicherung ausgehandelt werden.
• DAO-Governance ist besser geeignet als eine Person oder ein Team von Entwicklern, um Entscheidungen über Änderungen in Lido zu treffen, und ein DAO sollte in der Lage sein, die Kosten für die Entwicklung und Aktualisierung des Protokolls aus dem DAO-Token-Speicher zu decken.

Wie Lido Wert für LDO-Token schafft

Einnahmen von Lido

Wie Sie im Staking-Pool-Modell von Lido gesehen haben, erhebt Lido eine Gebühr von 10 % des Gewinns, davon:

• 5 % der Gewinne werden an Lido Treasury überwiesen
• 5% werden unter den Knotenbetreibern aufgeteilt.

Das Staking-Pool-Modell von Lido

5% Gewinn sind keine kleine Zahl, derzeit steigt die Zahl der ETH-Stakings sehr schnell, es gibt jetzt 845.215 ETH ~ 2,6 Millionen Dollar, die in ETH 2.0 auf Lido staking. 

Unten ist ein Diagramm, das das Wachstum der Einnahmen von Lido im Vergleich zur gesamten verwässerten Kapitalisierung von FDV in der Vergangenheit zeigt. Es ist ersichtlich, dass die Einnahmen von Lido im letzten Monat sehr schnell gewachsen sind. Jeden Tag verdient das Projekt ~400.000, doppelt so viel wie vor einem Monat.

Umsatzwachstum von Lido im Vergleich zur gesamten verwässerten Kapitalisierung von FDV – Quelle: Token Terminals

Wie Lido Wert für LDO-Token schafft

Lido hat eine Einnahmequelle für das Projekt generiert, jedoch wurde diese Einnahmequelle derzeit nicht direkt in den LDO-Token umverteilt.

LDO ist jedoch ein wichtiger Bestandteil des Lido-Ökosystems, derzeit ist der LDO-Token an zwei Hauptaktivitäten des Projekts beteiligt, darunter: 

(1) Verwaltung von Aktivitäten in Lido DAO: Lido ist ein Gemeinschaftsprojekt, das entwickelt wurde, daher ist die Rolle der DAO sehr wichtig, die Pflichten und Funktionen der DAO wurden im Abschnitt Lido DAO dargestellt.

(2) Wird für Incentives verwendet, um die Nachfrage nach synthetischen Token (stETH, bLUNA) zu entwickeln: Das Incentives-Modell, das die Produktentwicklung vorantreibt, ist unserem Markt nicht mehr fremd, 

LDO geht es gut, zumindest hat LDO mehr als 10 % zur Ertragsquelle hinzugefügt und dadurch viele Investoren angezogen, sich an der Beteiligung von ETH an Lido zu beteiligen. 

Derzeit wird LDO-Token als Anreiz auf den folgenden Plattformen verwendet, Sie können sich darauf beziehen, um mehr zu verdienen: Curve Finance, DeversiFi, ARCx, 1Inch Network, Unslashed Finance.

Überprüfung von LDO .token

Beim Lesen und Lernen über Lido sehe ich eine große Ähnlichkeit im Prozess von Lido Finance und Uniswap . 

Hier sind vier Faktoren, die die Ähnlichkeiten zwischen diesen beiden Projekten zeigen:

(1) Konzentrieren Sie sich auf den Projektwert statt auf den Token-Preis: Lido oder Uniswap entwickeln sich beide in großen potenziellen Wachstumssegmenten, die beide Ertragsmodelle für die Schatzkammer des Projekts aufbauen. Es besteht jedoch keine Eile, es für UNI-Inhaber oder LDO-Inhaber aufzuteilen , aber lieber für die Projektentwicklung verwenden.

(2) Bahnbrechende Produkte: Der Staking-Markt für die Liquiditätsfreisetzung umfasst viele Projekte, wie Ramp, Persistence, Stafi, ... aber die Freischaltung für ETH - ein sehr großer und anspruchsvoller Markt, technisch gesehen, da er mit ETH 2.0 verwandt ist, ist Lido Pionierprojekt dazu. Dann gab es eine Reihe anderer Projekte, aber der Netzwerkeffekt, den Lido aufgebaut hatte, war zu groß, sodass es für diese Projekte schwierig war, mit Lido zu konkurrieren. 

Wie in der Geschichte von Uniswap V3 hat die Dominanz von Uniswap V3 beim Start 60 % erreicht und damit den 2. DEX, Sushiswap , mit nur 12 % weit übertroffen. Das einzige, was Uniswap schlagen kann, ist, ein bahnbrechenderes Produkt zu entwickeln, viele AMM-Projekte haben dies getan. Dasselbe passiert mit Lido.

(3) Bauen Sie eine starke Community auf, schaffen Sie einen Netzwerkeffekt: Die Ethereum (ETH) Community war schon immer eine sehr loyale Community, dies ist das Fundament, auf dem Lido Finance aufbaut. Lido hat sich das zunutze gemacht und eine sehr starke Community aufgebaut.

(4) Unterstützer dahinter: Paradigm, einer der besten Unterstützer und Bauherren von Uniswap, wurde der größte Investor in einer 73-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde von Lido. 

Wenn Sie die Series Fundraising verfolgen, werden Sie feststellen, dass 73 Millionen Dollar, die in 1 Protocol investiert wurden, keine kleine Zahl sind, außerdem ist Paradigm ein VC, der hauptsächlich in Top-Projekte investiert und mit großen Geldbeträgen investiert, denn Paradigm ist es nicht nur ein Investmentfonds, sie sind auch ein führendes Forschungsunternehmen auf dem Markt, sobald sie investiert haben, werden sie auch der Erbauer des Projekts sein.

⇒ Mit den oben genannten 4 Faktoren, einschließlich Technologie, Community, Potenzial und Vision, ist Lido meiner Meinung nach ein sehr vielversprechendes Projekt für die Zukunft und wird eine Uniswap-Version auf dem Markt für Staking-Derivate sein.

LIDOs Multichain-Zukunft

Für den Moment kann gesagt werden, dass Lido mit dem Aufbau von Modellen und Ökosystemen rund um stETH erfolgreich war. Für die Zukunft gibt es 3 Dinge, die Lido weiterentwickeln muss, von denen 2 mit Multichain-Problemen zusammenhängen:

(1) Erweiterung des Anwendungsfalls von synthetischen Token: Je höher die Liquidität der synthetischen Token ist, desto stärker wird die Staking-Nachfrage sein. stETH ist im Verhältnis 1:1 an die ETH gekoppelt, was ETH kann, wird stETH auch tun.

Zum Beispiel kann ETH über andere Blockchains gewickelt werden, warum nicht stETH? Derzeit kann stETH über die Terra-Blockchain in bETH gewickelt und als Sicherheit in Anchor verwendet werden, in Zukunft kann stETH auf andere Blockchains erweitert werden.

(2) Produktentwicklung für andere Proof-of-Stake-Blockchains : Der Staking-Markt ist riesig, bis zu Hunderten von Milliarden Dollar. Einige andere potenzielle Staking-Märkte wie DOT, KSM, SOL, ATOM, ... werden wahrscheinlich in Zukunft von Lido ins Visier genommen.

Derzeit gibt es in der Lido-Community einen Vorschlag, Staking Pool für DOT und KSM zu entwickeln, außerdem hat Lido auch einen Zuschuss von Solana erhalten , um das Produkt zu entwickeln. Die Zukunft von Lido Multichain wird also meiner Meinung nach bald kommen. Und je mehr Produkte, desto höher der Umsatz von Lido.

(3) Umverteilung von Gewinnen an LDO-Inhaber: Dies wird definitiv in Zukunft passieren, bei einer DAO-Community ist es vernünftig, Gewinne an die Community umzuverteilen. Und wie bei Uniswap ist es eine Frage der Zeit und wir müssen auf Kommentare des Projektteams warten. Aber für Mitinvestoren wie uns wirkt sich die Geldmenge in der Schatzkammer oder die Umverteilung von LDO-Inhabern nicht zu sehr auf die Bewertung des LDO-Tokens aus.

Kommentare und Schlussfolgerungen

Überblick über das Betriebsmodell von Lido Finance, wir können einige Hauptideen wie folgt zeichnen:

• Lido Finance ist ein Pionierprojekt zur Erschließung von Liquidität für die ETH in ETH 2.0.
• Lido Finance hat durch die Zusammenarbeit mit Partnern und Incentive-Aktivitäten den Anwendungsfall von stETH stark erweitert.
• Lido Finance hat eine Einnahmequelle aufgebaut, aber diesen Wert nicht auf den LDO-Token konzentriert.
• Es gibt viele Gemeinsamkeiten zwischen Lido und Uniswap in der Entwicklung des Projekts.
• Lido Finance strebt eine Multichain-Zukunft an.

Serie How It Works ist eine Serie, die Ihnen helfen soll, 1 Protocol, seine Funktionsweise und sein Potenzial für zukünftige Entwicklungen besser zu verstehen. Wenn Sie mehr über das Arbeitsmodell von Protocol erfahren möchten, kommentieren Sie es bitte im Kommentarbereich, damit wir es in den nächsten Ausgaben analysieren können!

Referenzquelle:

• https://blog.lido.fi/
• https://lido.fi/faq