Analiza modelu operacyjnego Lido Finance (LIDO) - Przełom na rynku Staking Derivatives

Przeanalizuj model Lido Finance, aby zrozumieć najważniejsze cechy mechanizmu działania każdego produktu i przyszły potencjał Lido.

W tym artykule dowiemy się kolejno:

• Model operacyjny Lido : Aby wiedzieć, czy ten produkt ma jakieś wyjątkowe cechy, czy istnieje jakaś przewaga konkurencyjna nad konkurencją?
• Jak Lido tworzy wartość dla tokena LDO: Przewidując wartość godziwą LDO, czy warto inwestować w LDO czy nie?
• Future of Lido : Oczekiwania dotyczące projektu w przyszłości.

Proszę zapoznać się z większą perspektywą inwestycji.

Informacje o LIDO

Lido to rozwiązanie do stakowania dla ETH zablokowane podczas stakingu w ETH 2.0. Obecnie Lido rozszerzyło się bardziej, nie tylko jako rozwiązanie dla samego ETH 2.0 , ale także dla innych aktywów Staking, najnowszym jest bLUNA dla protokołu Anchor.

Dla tych z was, którzy nie rozumieją , czym jest obstawianie , jest to akt trzymania określonej ilości monet w portfelu lub Nodes/Masternode projektu Blockchain przez pewien czas, aby otrzymać nagrody. Ta nagroda zależy od włożonego wysiłku, w tym: postawionej kwoty monety i czasu trwania stawki.

Lido jest pionierskim projektem w odblokowaniu płynności dla ETH zamkniętej w ETH 2.0 i obecnie jest liderem w tej dziedzinie, do 870 000 ETH jest stawianych na platformie Lido. 

Model działania LIDO

Model Lido składa się z 3 głównych elementów:

• Pula do obstawiania.
• Żeton syntetyków: stETH/ bLUNA.
• Lido DAO.

Pula do tyczenia

Pierwszym i najważniejszym produktem LIDO jest Staking Pool . W modelu Staking Pool istnieje 5 głównych komponentów: Node Operators, Validators, Oracles, Lido Staking Pool Smart Contract, ETH 2.0 Deposit Contract.

Komponenty te są ściśle związane z fundamentami technologicznymi projektu, więc ignorując te mylące techniczne części, tutaj wyjaśnię model działania Lido's Staking Pool w najprostszy sposób:

Model działania puli Lido .

Model Lido's Staking Pool będzie działał w następujących 3 głównych krokach, tutaj biorę przykład ETH Staking:

(1) Użytkownicy obstawiający aktywa na LIDO, na przykład ETH, otrzymają tokeny sETH w stosunku 1:1.

(2) ETH Użytkownika będzie obstawiane przez LIDO w walidatorach partnerskich.

(3) Od czasu do czasu Walidatorzy, którzy postawią ETH Lido, będą nagradzani. Nagroda zostanie podzielona na 2 części: 90% dla posiadaczy stETH, 10% to opłata za mennicę Lido's stETH, w której:

• 5% opłaty za konto Operatorów Węzłów.
• 5% opłaty skarbowej Lido.

Żetony syntetyczne (stETH/bLUNA)

Czym są tokeny syntetyczne?

Dla tych z Was, którzy nie znają terminu Crypto, token Synthetics może być rozumiany jako token reprezentujący własność rzeczywistego zasobu.

W przypadku Lido sETH jest tokenem, który reprezentuje własność ETH, który jest postawiony w kontrakcie ETH 2.0, bLUNA reprezentuje własność tokena LUNA, który jest postawiony w walidatorach.

Żetony syntetyczne są zawsze powiązane 1:1 z oryginalnym tokenem, tj. 1 sETH = 1 ETH, 1 bLUNA = 1 LUNA.

Lido .syntetyczne przypadki użycia tokena

Ostatecznym celem projektów takich jak Lido jest odblokowanie płynności dla użytkowników przy jednoczesnym otrzymywaniu nagród za stakowanie, więc tokeny syntetyczne, które otrzymują użytkownicy, muszą być naprawdę płynne , a następnie projekt z powodzeniem tworzy wartość dla użytkowników.

Lido bardzo interesowało się tą kwestią od pierwszych dni swojego powstania. Lido rozwiązało ten problem, współpracując z wieloma znanymi firmami, aby stworzyć więcej przypadków użycia tokena sETH, bLUNA.

Obecnie ze sETH bracia bLUNA token mogą brać udział w takich działaniach jak:

• Zapewnij płynność: Curve, 1 cal, Uniswap V3, Balancer.
• Pożyczka: Kotwica, Aave.
• Optymalizacja zysków na platformach Agregator: Yearn Finance, Harvest Finance.

Dzięki stETH operacje te mogą przynieść zysk do 10%-15%, plus zysk ze stakowania ETH, możesz zarobić około 20% zysku RRSO dzięki Staking ETH, a to wcale nie jest mała liczba.

Oto kilka strategii, które pomogą Ci uzyskać najwyższy zysk na podstawie Twojego ETH:

1. Yearn's sETH poprzez strategię crvstETH na Ethereum

Krok 1: Postaw ETH na Lido i uzyskaj sETH ⇒ RRSO 5,1%.

Krok 2: Zapewnij płynność po jednej stronie sETH na Curve i otrzymaj crvstETH ⇒ RRSO 9% (6% zachęty LDO + 3% opłata transakcyjna).

Krok 3: Zapewnij płynność crvstETH na Yearn ⇒ APY 6%.

W sumie otrzymasz 20% RRSO poprzez obstawianie ETH. 

Jeśli jesteś posiadaczem ETH i uważasz, że wdrożenie powyższych 3 kroków jest zbyt skomplikowane, możesz skorzystać z platformy Yearn, wybierz Vault crvstETH bezpośrednio w Yearn Finance. Następnie wybierz dostarczenie do skarbca za pomocą ETH, Yearn Finance automatycznie kupi, sprzeda, przekonwertuje na crvstETH.

2. Optymalizacja SteTH poprzez zakotwiczenie na Terra

Krok 1: Postaw ETH na Lido i uzyskaj sETH ⇒ RRSO 5,1%.

Krok 2: Kredyt hipoteczny beTH na Anchor, aby pożyczyć UST ⇒ Uzyskaj 18% RRSO (zachęty tokenów ANC).

Krok 3: Pożycz UST na Anchor ⇒ Uzyskaj 19% RRSO.

W kolejnych 2 krokach kwota RRSO, którą otrzymujesz, jest obliczana na podstawie pożyczonej kwoty, jeśli jesteś bezpiecznym inwestorem, pożycz tylko 1/3 zabezpieczenia ETH, więc ten poziom RRSO liczony od kapitału wyniesie (18% + 19%)/3 = 12,3%

⇒ W sumie dzięki tej strategii otrzymujesz 17,4%.

Powyższe są 2 przykładowymi i dość skutecznymi strategiami, które pomogą Ci osiągnąć większe zyski przy jednoczesnym utrzymaniu ETH , jeśli masz jakieś dobre strategie, prosimy o komentarz poniżej, abyśmy mogli omówić!

Nóż Lido

Połączenie sieciowe jest jedną z mocnych stron i kluczowym punktem dla Lido w tworzeniu przewagi konkurencyjnej na tym rynku, dlatego zespół ds. rozwoju projektu uważa, że ​​DAO jest właściwym modelem i odgrywa ważną rolę.W ekosystemie wartość członków społeczności musi Przyjdź pierwszy.

Dlatego Lido uruchomiło token LDO , którego celem jest uczestnictwo społeczności w systemie zarządzania projektem.

W Lido DAO niektóre problemy, które społeczność musi rozwiązać, obejmują:

• Lido w dużym stopniu opiera się na konstrukcji i ograniczeniach łańcucha beaconów.
• Protokół stakowania Ethereum 2.0 może ulec zmianie, dlatego Lido powinno być aktualizowane.
• Należy wybrać ubezpieczyciela i wynegocjować warunki ubezpieczenia hakerskiego.
• Zarządzanie DAO jest bardziej odpowiednie niż jedna osoba lub zespół programistów do podejmowania decyzji dotyczących zmian w Lido, a DAO powinno być w stanie pokryć koszty rozwoju i aktualizacji protokołu ze sklepu tokenów DAO.

Jak Lido tworzy wartość dla tokena LDO

Przychody Lido

Jak widzieliście w modelu Lido's Staking Pool, Lido pobiera opłatę w wysokości 10% zysków, z czego:

• 5% zysków trafi do skarbca Lido
• 5% zostanie podzielone między operatorów węzłów.

Model puli do tyczenia Lido .

5% zysku to niemała liczba, obecnie liczba obstawiania ETH rośnie bardzo szybko, jest teraz 845 215 ETH ~ 2,6 mln USD obstawiających w ETH 2.0 na Lido. 

Poniżej znajduje się wykres przedstawiający wzrost przychodów Lido w porównaniu z całkowitą rozwodnioną kapitalizacją FDV w ostatnim czasie. Widać, że przychody Lido rosły bardzo szybko w ciągu ostatniego miesiąca. Każdego dnia projekt zarabia ~400K, podwajając przychody 1 miesiąc temu.

Wzrost przychodów Lido w porównaniu z całkowitą rozwodnioną kapitalizacją FDV - Źródło: Token Terminals

Jak Lido tworzy wartość dla tokena LDO

Lido wygenerowało strumień przychodów dla projektu, jednak obecnie ten strumień przychodów nie został redystrybuowany bezpośrednio do tokena LDO.

Jednak LDO jest ważną częścią ekosystemu Lido, obecnie token LDO zaangażowany jest w 2 główne działania projektu, w tym: 

(1) Zarządzanie działaniami w Lido DAO: Lido jest projektem społecznościowym, dlatego rola DAO jest bardzo ważna, obowiązki i funkcje DAO zostały przedstawione w sekcji Lido DAO.

(2) Wykorzystywany do motywacji, rozwijający popyt na tokeny syntetyczne (stETH, bLUNA): Model motywacyjny popychający rozwój produktu nie jest już obcy naszemu rynkowi, 

LDO radzi sobie dobrze, przynajmniej LDO dodało więcej niż 10% do źródła Yield, tym samym przyciągając wielu inwestorów do udziału w obstawianiu ETH na Lido. 

Obecnie token LDO jest używany jako zachęta na następujących platformach, możesz się z nim odwołać, aby zarobić więcej: Curve Finance, DeversiFi, ARCx, 1Inch Network, Unslashed Finance.

Recenzja LDO .token

Czytając i poznając Lido widzę duże podobieństwo w procesie Lido Finance i Uniswap . 

Oto cztery czynniki, które pokazują podobieństwa między tymi dwoma projektami:

(1) Skoncentruj się na wartości projektu zamiast na cenie symbolicznej: Lido lub Uniswap rozwijają się w dużych segmentach potencjalnego wzrostu, które budują modele przychodów dla Skarbu projektu. Jednak nie ma pośpiechu, aby podzielić je na posiadaczy UNI lub LDO , ale wolą go używać do opracowywania projektów.

(2) Przełomowe produkty: Rynek odblokowania płynności Staking ma wiele zaangażowanych projektów, takich jak Ramp, Persistence, Stafi, ... jednak odblokowanie dla ETH - bardzo dużego i wymagającego technicznie rynku, ponieważ jest związane z ETH 2.0, Lido jest pionierski projekt, aby to zrobić. Potem było wiele innych projektów, ale efekt sieciowy, który zbudowało Lido, był zbyt duży, więc tym projektom trudno było konkurować z Lido. 

Podobnie jak w przypadku Uniswap V3 , po uruchomieniu Uniswap V3 dominacja osiągnęła 60%, znacznie przewyższając 2. DEX, Sushiswap z zaledwie 12%. Jedyną rzeczą do pokonania Uniswap jest zbudowanie bardziej przełomowego produktu, wiele projektów AMM robi to. To samo dzieje się z Lido.

(3) Zbuduj silną społeczność, stwórz efekt sieciowy: Społeczność Ethereum (ETH) zawsze była bardzo lojalną społecznością, to jest fundament, na którym zbudowane jest Lido Finance. Lido wykorzystało to i stworzyło bardzo silną społeczność.

(4) Wspierający za: Paradigm, jeden z największych sponsorów i budowniczych Uniswap, został największym inwestorem w rundzie finansowania o wartości 73 mln USD przeprowadzonej przez Lido. 

Jeśli śledzisz serię Fundraising, jeśli zauważysz, zobaczysz, że 73 mln $ zainwestowane w 1 Protokół to nie mała liczba, ponadto Paradigm to VC, który inwestuje głównie w topowe projekty i inwestuje z dużymi kwotami pieniędzy, ponieważ Paradigm nie jest tylko fundusz inwestycyjny, są również wiodącą firmą badawczą na rynku, po zainwestowaniu będą również budowniczym projektu.

⇒ Biorąc pod uwagę powyższe 4 czynniki, w tym technologię, społeczność, potencjał i wizję, Lido moim zdaniem jest bardzo obiecującym projektem w przyszłości i będzie wersją Uniswap na rynku Staking Derivatives.

Wielołańcuchowa przyszłość LIDO

Na razie można powiedzieć, że Lido odniosło sukces w budowaniu modeli i ekosystemów wokół sETH. Wybiegając w przyszłość, Lido musi nadal rozwijać się 3 rzeczy, z których 2 są związane z problemami wielołańcuchowymi:

(1) Rozszerzenie przypadku użycia tokenów syntetycznych: Im wyższa płynność tokenów syntetycznych, tym silniejszy będzie popyt na obstawianie. sETH jest powiązany z ETH w stosunku 1:1, co ETH może zrobić, sETH też.

Na przykład ETH można owinąć innymi blockchainami, dlaczego nie sETH? Obecnie sETH można owinąć w łańcuch bloków Terra w beTH i wykorzystać jako zabezpieczenie w Anchor, w przyszłości sETH może rozszerzyć się na inne łańcuchy bloków.

(2) Rozwój produktu dla innych blockchainów Proof Of Stake : Rynek stakingu jest ogromny, sięga setek miliardów dolarów. Niektóre inne potencjalne rynki, takie jak DOT, KSM, SOL, ATOM, ... prawdopodobnie będą celem Lido w przyszłości.

Obecnie w społeczności Lido pojawiła się propozycja opracowania Staking Pool dla DOT i KSM, dodatkowo Lido również otrzymało dotację od Solany na rozwój produktu. Myślę więc, że przyszłość multiłańcuchów Lido nadejdzie wkrótce. A im więcej produktów, tym większe będą przychody Lido.

(3) Redystrybucja zysków do posiadaczy LDO: Jest to zdecydowanie coś, co wydarzy się w przyszłości, w przypadku społeczności DAO rozsądna jest redystrybucja zysków do społeczności. I podobnie jak Uniswap, to kwestia czasu i musimy poczekać na komentarze zespołu projektowego. Ale dla innych inwestorów, takich jak my, ilość pieniędzy w Skarbie Państwa czy redystrybucja posiadaczy LDO nie wpływa zbytnio na wycenę tokena LDO.

Komentarze i wnioski

Przegląd modelu działania Lido Finance, kilka głównych idei możemy narysować w następujący sposób:

• Lido Finance to pionierski projekt w odblokowaniu płynności dla ETH w ETH 2.0.
• Lido Finance poprzez współpracę z partnerami i działania Incentives znacznie rozszerzyło zastosowanie steTH.
• Lido Finance zbudowało strumień przychodów, ale nie skupiło tej wartości na tokenie LDO.
• Istnieje wiele podobieństw między Lido i Uniswap w rozwoju projektu.
• Lido Finance dąży do przyszłości Multichain.

Seria Jak to działa to seria, która pomoże ci głębiej zrozumieć 1 Protokół, jak to działa i jego potencjał dla przyszłego rozwoju. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o modelu pracy Protokołu, skomentuj go w sekcji komentarzy, abyśmy mogli go przeanalizować w kolejnych wydaniach!

Źródło odniesienia:

• https://blog.lido.fi/
• https://lido.fi/faq