Analyse du modèle dactivité du raydium (RAY) - Promoteurs de croissance du raydium

Analysons le modèle de Raydium pour voir comment le modèle de Raydium fonctionne bien et ne fonctionne pas bien à certains moments, et comment ils vont changer pour développer des dApps.

Poursuivant la série How It Works - une série qui explique et analyse les modèles de fonctionnement des projets, j'analyserai le meilleur projet AMM DEX de l'écosystème Solana - nommé Raydium. 

En tant que projet DEX de premier plan avec de nombreux jeux lancés en plus d'AMM DEX, voyons si le modèle de Raydium convient au marché actuel, où ils se débrouillent bien, pas bien dans Où et ce qui peut être changé pour développer cette dApp !

Présentation de Raydium

Raydium est un DEX sur la plate-forme Solana, conçu dans le but de prendre en charge l'échange et le commerce de jetons fongibles sur cette plate-forme. Bien qu'il présente de nombreuses similitudes avec Uniswap V2, Raydium n'est pas qu'un DEX ordinaire. 

Produits à l'intérieur de Raydium

Raydium possède de nombreuses fonctionnalités en plus des deux types de DEX, AMM DEX et Order-book DEX. Les fonctionnalités groupées de Raydium incluent :

• Order-book DEX : Un DEX qui prélève la liquidité directement du Serum DEX, inséré dans l'interface de Raydium ;
• AMM DEX : Est un DEX avec le propre pool de Raydium, quelle que soit la liquidité du sérum. Cependant, sur l'interface, si vous utilisez la fonction "Swap", vous traderez avec le meilleur taux des deux types de DEX.
• Agriculture conventionnelle et pools de fusion : programme d'incitation à la liquidité à long terme de Raydium pour certaines paires de jetons, en attribuant des RAY supplémentaires aux fournisseurs de liquidité ;
• Staking : les utilisateurs jalonnent RAY pour recevoir une partie des frais de transaction de la plateforme Raydium ;
• AcceleRaytor : Launchpad prend en charge IDO pour les projets sur Solana.

Actuellement, Raydium est le principal DEX sur Solana, il y a donc de nombreux avantages lorsque l'argent circule vers Solana. Récemment, Raydium est également allé plus loin pour rendre le protocole DEX sans autorisation, afin de permettre aux projets de s'inscrire librement sur Raydium. 

Les composants (utilisateurs) à l'intérieur de Raydium

Avec le mécanisme AMM DEX de Raydium similaire à Uniswap V2, les composants participant au protocole AMM DEX incluent :

• Fournisseur de liquidité : celui qui fournit des liquidités pour les paires d'actifs au taux de 50/50 et reçoit en retour 0,22 % des frais de transaction, les 0,03 % restants seront répartis entre les intervenants RAY sous la forme de RAY.
• Utilisateur : Trader sur AMM DEX de Raydium, payant des frais de 0,25 % sur le volume total des transactions.

Avec le mécanisme du carnet de commandes, le carnet de commandes de Raydium étant le carnet de commandes de Serum DEX, les participants au protocole comprendront :

• Passeur de commandes : la personne qui crée les commandes et les soumet au registre Serum DEX ;
• Preneur de commande : Une personne qui accepte les commandes générées par le donneur d'ordre et les traite sur le registre Serum DEX.

Projets similaires

Certains projets similaires dans le tableau DEX à travers d'autres écosystèmes incluent :

• Ethereum : Uniswap, Sushiswap, Courbe,...
• Binance Smart Chain : Pancakeswap, Burgerswap, Bakeryswap,...
• Polygone : échange rapide,...
• Avalanche : Pangolin,...
• Fantôme : Spiritswap, Spookyswap,...
• Proche : Réf Finance, Lollyswap,...

Ensuite, apprenons-en plus sur le modèle de fonctionnement des protocoles à l'intérieur de Raydium !

Analyse du schéma d'activité du Raydium

Tout d'abord, je vais vous présenter le modèle de fonctionnement des deux principaux protocoles de Raydium, qui sont les deux DEX de la plate-forme, agissant à la fois comme les deux premiers protocoles et la plate-forme de développement de Raydium. Raydium, car les protocoles ajoutés derrière sont principalement fonctionnels pour ajouter de la valeur aux deux premiers protocoles, ainsi qu'apporter plus de valeur aux détenteurs de jetons RAY.

Carnet de commandes DEX Raydium

Modèle de fonctionnement

Le premier DEX de Raydium était un carnet de commandes DEX, tirant des liquidités directement de la bourse Serum DEX . 

Le carnet de commandes est le mécanisme de fonctionnement des échanges dans le monde financier traditionnel, ainsi que le mécanisme des échanges centralisés sur le marché des crypto-monnaies. Il s'agit d'un mécanisme qui inclut deux parties à la transaction : le donneur d'ordre et le preneur d'ordre.

Le travail du préparateur de commandes consiste à fixer le montant et le prix des jetons qu'il souhaite échanger, ces commandes seront affichées sur un grand livre (carnet de commandes) avec deux acheteurs et vendeurs. Si le preneur de commande accepte ce prix avec une quantité spécifique, les commandes des deux parties seront appariées, puis la transaction sera exécutée.

(1) Les responsables de commandes créent des commandes et les soumettent sur le Serum DEX. Ensuite, les commandes seront affichées sur l'interface de Raydium ;

(2) Les preneurs de commandes interagiront avec l'interface du carnet de commandes de Raydium pour recevoir les commandes des donneurs d'ordre, puis enverront cette commande à Serum DEX, et Serum DEX fera correspondre deux commandes pour créer une transaction ;

(3) Les donneurs d'ordre récupèrent le jeton qui a été échangé via le règlement du jeton et paient des frais de transaction ;

(4) Les preneurs de commandes reçoivent des jetons qui ont été échangés via des jetons de règlement et paient des frais de transaction.

Raisons du carnet de commandes

La raison pour laquelle les DEX n'aiment pas cette solution de carnet de commandes est que, avec les échanges décentralisés, la liquidité est un énorme problème, en particulier avec les nouveaux jetons sur la liste, avoir moins de liquidité entraînera l'impossibilité de négocier des jetons sur le carnet de commandes. Par conséquent, le mécanisme AMM est né pour faire face à la faiblesse de ce mécanisme de carnet d'ordres. 

Sur les marchés peu liquides, la force d'AMM est qu'elle peut toujours exécuter des transactions. Cependant, sur les marchés à forte liquidité, le glissement du carnet de commandes sera très faible et offrira une meilleure expérience utilisateur qu'AMM. Par conséquent, le point important du mécanisme du carnet de commandes est de savoir si les jetons sur le Serum DEX (ou le Raydium Orderbook DEX) ont suffisamment de liquidités ?

Pour faire face à ce problème, Raydium ne choisit pas l'une des deux options (AMM ou Orderbook), mais choisit les deux options. Pour le mécanisme de carnet de commandes, ils prélèvent une liquidité abondante directement à partir de Serum DEX et envoient aux utilisateurs une expérience fluide sur l'interface de Raydium, pour répondre aux besoins de trading de paires de jetons avec une grande liquidité.

Raydium a également développé un AMM DEX avec son propre pool de liquidités, pour servir des paires de jetons moins liquides, et vous explorerez ce mécanisme avec nous ci-dessous.

AMM DEX Raydium 

Raisons pour AMM DEX

Avec un avantage exceptionnel par rapport au mécanisme de carnet d'ordres qui est la capacité d'exécuter des transactions même sur des marchés à glissement extrêmement élevé, AMM DEX convient au trading de jetons illiquides - la majorité des jetons sur le marché lors d'un nouveau lancement ou de peu d'investisseurs.

Par conséquent, l'AMM DEX de Raydium a été développé pour servir de telles paires de jetons. Parallèlement aux Permissionless Pools nouvellement lancés, qui permettent à toute paire de jetons d'être cotée en bourse (comme Uniswap), toute paire de jetons peut être échangée sur Raydium, quelle que soit leur liquidité élevée.

Modèle de fonctionnement

Parlant brièvement de ce mécanisme AMM DEX, je résumerai leur modèle de fonctionnement général. 

(1) Les fournisseurs de liquidités fourniront des liquidités au pool selon un ratio de 1:1, recevant des jetons LP représentant la liquidité qu'ils fournissent dans le pool.

(2)  Les traders négocieront des classes d'actifs et encourront des frais de 0,3 % par transaction.

(3)  Les frais dans Lidiquity Pool seront désormais divisés en 2 parties :

• (3.1)  Des frais de 0,03 % seront reversés aux RAY Stakers lors du jalonnement en tant que RAY.
• (3.2)  0,22 % sera reversé au fournisseur de liquidités en récompense de la fourniture de liquidités.

Algorithmes de protocole

Les transactions sur l'AMM DEX de Raydium seront calculées avec l'algorithme suivant :

x*y=k

Là-dedans :

• x : Nombre de 1ers jetons.
• y : Numéro du 2e jeton.
• k : Une constante constante à condition que la TVL de la paire de jetons soit constante.

Construit sur Solana, Raydium offre un échange rapide et peu coûteux, ainsi qu'une interface conviviale et facile à utiliser. 

L'agriculture sur Raydium

Agriculture conventionnelle

La fonction agricole sur Raydium se concentre sur la fourniture de liquidités abondantes pour les paires de jetons RAY (telles que RAY/USDT, RAY/USDC, RAY/SOL, RAY/SRM, RAY/ETH). 

Cela signifie que, lors de la fourniture de liquidités pour les paires de jetons ci-dessus et de la mise en jeu des jetons LP reçus dans Raydium's Farms, vous recevrez des jetons RAY supplémentaires en plus des frais de transaction du pool de paires de jetons frères fournissant la liquidité du compte.

(1) Le pool RAY-xxx augmentera la liquidité grâce aux incitations de l'agriculture ;

(2)  Implantez la paire de jetons LP RAY-xxx dans l'agriculture pour obtenir RAY frappé;

(3)  Créant ainsi des incitations à fournir des liquidités aux paires de jetons RAY.

C'est l'une des fonctions conçues pour inciter les utilisateurs à fournir des liquidités pour les jetons RAY, pour aider RAY à avoir une liquidité élevée, un faible glissement, augmentant ainsi indirectement la valeur des jetons de projet.

Farming sur Fusion Pools

En plus de l'agriculture conventionnelle pour tirer des liquidités pour les jetons RAY, Raydium prend également en charge les projets listés sur Raydium qui peuvent inciter les utilisateurs à fournir des liquidités de la même manière, en attribuant des jetons de projet aux LP via la fonction Fusion Pools.

Dans Fusion Pools, Raydium permet aux fournisseurs de liquidité de paires de jetons fixes de sous-traiter des jetons de projet. Cela donnera aux LP une incitation supplémentaire à fournir des liquidités aux projets - ce qui est essentiel pour les nouveaux projets, et contribue également à l'augmentation du montant total de TVL sur la plate-forme Raydium.

(1)  Fournir des liquidités pour la paire de jetons xxx-USDC ;

(2)  Misez des jetons LP dans l'agriculture pour obtenir plus de jetons xxx ;

(3)  Incitant ainsi les utilisateurs à continuer à fournir des liquidités à l'avenir.

En outre, Raydium donne également aux disques vinyles une fonction de double rendement. Cela signifie que, lorsque vous fournissez des liquidités pour un nombre fixe de paires de jetons (dont l'un est RAY), vous exploiterez à la fois les jetons RAY et l'autre jeton. Actuellement, les paires de jetons qui bénéficient d'un double rendement avec RAY sont FIDA, OXY et MAPS. 

Semblable à l'agriculture conventionnelle, cela incite les LP à fournir des liquidités pour maintenir l'abondance des liquidités de RAY.

Cependant, l'élevage constant de jetons peut facilement provoquer une inflation des jetons, ce qui affecte négativement le prix des jetons RAY. Par conséquent, l'équipe de développement a adopté un autre protocole dans le but d'empêcher les détenteurs de jetons de vendre des jetons mais de les utiliser dans le protocole - c'est le protocole Staking.

Jalonnement sur Raydium

(1)  Du côté des utilisateurs, le staking sur Raydium les aide à recevoir une partie des frais de transaction de la plateforme.

(2)  Ce montant de frais de transaction sera utilisé pour acheter RAY et payer aux utilisateurs. Ce mécanisme est très intelligent, car payer les frais de transaction de la plate-forme des utilisateurs avec RAY ne sera pas seulement une demande d'achat pour RAY, mais aidera également les utilisateurs à continuer à miser sur RAY pour recevoir des intérêts composés.

(3)  En outre, le jalonnement de RAY permet également aux utilisateurs de participer à d'autres fonctionnalités de la plate-forme, telles que la gouvernance de la plate-forme ;

(4)  Et le droit de participer aux IDO Pools sur AcceleRaytor.

Dans l'ensemble, la fonctionnalité de jalonnement est une bonne demande d'achat pour les jetons RAY, donnant de la valeur aux détenteurs de jetons en divisant les frais de transaction de la plateforme par les détenteurs de jetons, le droit de participer à la gouvernance, le droit de participer à l'IDO, et ainsi réduire la vente .pression de RAY.

AcceleRaytor Raydium

Cette fonctionnalité de Raydium est une rampe de lancement, permettant aux projets d'IDO directement sur la plate-forme Raydium. Non seulement cela ajoute de la valeur aux projets car ils ont accès à un capital abondant, mais cela ajoute également de la valeur à la plateforme Raydium de plusieurs façons.

Tout d'abord, les projets quand IDO sont listés sur Raydium, et ont souvent un volume très important dans les premières étapes, apportant une grande quantité de frais de transaction à la plateforme. Ensuite, pour participer à IDO, les participants doivent verrouiller une quantité de jetons RAY pendant 7 jours. Cela réduit directement la pression de vente de RAY pendant un certain temps et constitue également une forte demande d'achat pour de nombreux investisseurs. 

À mon avis, il s'agit d'un jeu très intelligent de l'équipe de développement de produits, car AcceleRaytor apportera une grande valeur aux produits DEX de Raydium et au jeton RAY du projet.

Comment Raydium capture-t-il la valeur des jetons RAY ?

Cas d'utilisation de RAY

Comme mentionné ci-dessus, le jeton RAY a 3 objectifs principaux :

• Gouvernance : Stake RAY pour le droit de participer à la gouvernance de la plateforme.
• Fournir des liquidités : fournir des liquidités de paires de jetons RAY pour recevoir le rendement agricole sous forme de jetons de projet. La participation au double rendement nécessite également la fourniture de liquidité de la paire de jetons RAY.
• Recevoir des frais de transaction de plateforme : Staking RAY recevra des frais de transaction de plateforme sous la forme de jetons RAY. Actuellement, le jalonnement APR est à 33%.
• Rejoignez IDO : Stake RAY 7 jours avant l'événement IDO pour participer aux pools IDO sur Raydium.

Flux de valeur de Raydium

(1) La croissance de TVL aidera la plate-forme à attirer plus de commerçants en raison du faible glissement et de la vitesse de transaction élevée, des frais de transaction presque nuls ;

(2)  De nombreux commerçants apportent un volume de transactions important, augmentent les revenus des frais de transaction, car les frais de transaction sont calculés selon la formule :

Recettes des frais = Volume*0,25 %

(3)  Les revenus des frais seront divisés, 0,03 % revenant au détenteur de RAY via le jalonnement, 0,22 % revenant aux fournisseurs de liquidités.

(4)  Des frais de transaction plus élevés aideront LP à recevoir une récompense plus importante, ce qui les incitera à continuer à fournir des liquidités au protocole.

(5)  Pour recevoir les frais de transaction de la plateforme, les détenteurs de RAY devront miser RAY. Le jalonnement de RAY présente également des avantages tels que la participation à la gouvernance ;

(6)  En rejoignant les pools d'IDO sur AcceleRaytor, les projets participant à AcceleRaytor seront répertoriés sur Raydium avec un volume de départ important, augmentant le volume de transactions TVL et de la plate-forme ;

(7)  Pour encourager la liquidité, un programme d'agriculture comprenant des pools de fusion et un double rendement a été lancé en plus de l'agriculture régulière RAY.

Projection future de Raydium

Selon la feuille de route du projet

L'une des étapes que j'apprécie du côté du projet est qu'ils viennent d'ouvrir des pools sans autorisation afin que les projets puissent s'inscrire sur Raydium. Immédiatement, au cours des deux premières semaines, 40 autres projets ont répertorié leurs jetons sur Raydium. Cela prouve qu'il s'agit d'une décision très favorable à la communauté, tout en aidant le projet à accroître la décentralisation.

En outre, le projet fournit également des informations sur ses prochains mouvements dans un avenir proche :

• Développement du protocole AMM DEX pour les actifs à taux stable : aide à échanger des pièces stables ou à faible glissement par des algorithmes AMM spéciaux.
• Ajoutez UI/UX et continuez à répertorier les projets sur AcceleRaytor.
• Combiné avec Sushiswap : Je ne comprends pas moi-même comment, Raydium va se combiner avec Sushiswap, mais c'est certainement une nouvelle à attendre avec impatience dans le futur.
• Gouvernance : L'équipe de développement recherche une plate-forme de gouvernance en chaîne raisonnable pour faire fonctionner la communauté Raydium en douceur. Ce sera une grande demande d'achat pour le jeton RAY du projet.
• Financement du Solana Hackathon : 40 000 $ sont versés par Raydium au Solana Hackathon pour financer des projets potentiels sur Solana. C'est une étape très sage à suivre, pour trouver les prochains projets répertoriés sur AcceleRaytor (les performances d'AcceleRaytor étant très bonnes avec 2 projets IDO réussis avec un retour sur investissement ATH élevé), ramenant ainsi de la valeur pour la plateforme.

Actuellement, les frais de transaction sur Raydium sont moins chers que sur les autres plateformes AMM DEX telles que Uniswap et Sushiswap avec des frais de transaction de seulement 0,25 %. Dont 0,22% seront donnés aux LPs et 0,03% seront répartis entre les jalonneurs RAY.

Examen personnel du volant d'inertie de Raydium

De plus, à mon avis, je pense que l'une des caractéristiques qui aide RAY à continuer à réduire la demande de vente est l'introduction de la fonction de composé automatique dans le jalonnement et l'agriculture. Cela aidera à faire circuler le flux de jetons cultivés, qui peuvent être directement renvoyés à la ferme de pool pour réduire la demande de vente de RAY et de jetons cultivés.

Ensuite, pour que RAY augmente sa valeur, le volant d'inertie des piscines IDO jouera un grand rôle, car la chaleur d'AcceleRaytor est indéniable. Si nous continuons à émettre des IDO de qualité, ainsi qu'une augmentation de la quantité de RAY qui doit être verrouillée pour participer aux pools d'IDO, ce sera un volant d'inertie important pour les jetons RAY. 

En outre, un gros volant d'inertie pour RAY représente des frais de transaction de 0,03 % pour les RAY Stakers. Le volume des dernières 24 heures de Raydium est de 26 millions de dollars, ce qui signifie que 7 800 dollars de frais seront distribués aux parieurs. Pour compenser la décharge symbolique, la quantité de RAY cultivée dans une journée devra être inférieure au montant des frais générés. Actuellement, environ 700 000 RAY sont exploités par jour, c'est-à-dire que 3 millions USD de jetons RAY sont générés - un grand nombre par rapport aux frais de transaction de près de 8 000 $.

Cependant, cette comparaison ne peut pas refléter la valeur totale des jetons RAY, car comme je l'ai dit plus haut, la valorisation des jetons dépend d'autres facteurs (Pool IDO, Gouvernance, valorisation future, .. .).

Étant donné que Raydium est actuellement la plus grande plate-forme AMM DEX sur Solana, le développement de Raydium sera certainement largement contribué par le développement global de cette plate-forme. La valorisation du jeton RAY provient à mon sens de la valorisation des deux facteurs suivants : 

• Valeur actuelle des tokens (staking, gouvernance, IDO) ;
• La valeur future de la plateforme Solana en général et de Raydium en particulier.

Donc, pour prédire l'avenir de Raydium, cela dépendra probablement d'autres facteurs comme le développement de la plateforme Solana (car Raydium ne fonctionne que sur une seule plateforme, Solana).

Pour résumer, les facteurs qui pourraient relancer la croissance de RAY pourraient être :

• Faire bien avec les volants d'inertie existants (agriculture, piscines IDO);
• L'introduction de la gouvernance et de nouveaux jeux que Raydium pourrait publier à l'avenir pour ajouter de la valeur à l'épine dorsale de la plate-forme est le DEX ;
• La croissance globale du marché ;
• La croissance de la plateforme Solana.

Guide utilisateur Raydium, rejoignez AcceleRaytor IDO détaillé de A à Z ici .

sommaire

En résumé, dans l'article ci-dessus, vous pouvez résumer quelques idées comme suit :

• AMM DEX et Orderbook DEX (liquidity from Serum) sont l'épine dorsale de l'ensemble Raydium, d'autres jeux créés dans le but d'ajouter de la valeur aux deux protocoles ci-dessus et au jeton RAY ;
• Les jeux conçus incluent Farming (Normal Farm, Fusion Pools et Dual Yield), Staking (IDO, Governance, reçoivent des frais de transaction) et AcceleRaytor ;
• Le projet est sur le point d'avoir de nombreuses mises à jour, y compris UI/UX, AMM pour stablecoin seul, combiné avec Sushiswap,...
• Les futures demandes d'achat pour RAY pourraient être le lancement de la gouvernance, de nouveaux pools d'IDO, de nouveaux jeux créés par l'application, le développement de la plate-forme Solana et du marché de la cryptographie.

Ci-dessus, le modèle de travail du projet Raydium - leader DEX sur Solana. Si vous avez des questions, vous pouvez commenter sous l'article, je répondrai à ces questions. Rendez-vous dans le prochain article Comment ça marche !

Sources de référence :

• Gitbook Raydium : https://raydium.gitbook.io/raydium/
• Litepaper Raydium : https://raydium.io/Raydium-Litepaper.pdf
• Médium Raydium : https://raydium.medium.com/