Analisis model operasi Cream Finance - Katalis apa yang meledak?

Analisis model operasi setiap komponen di dalam Cream Finance termasuk: Pasar Uang, Bank Besi, Taruhan Krim, Taruhan ETH2. Lihat sekarang di sini.

Ikhtisar Krim Keuangan

Cream Finance adalah Protokol Peminjaman terdesentralisasi yang menargetkan kelas aset ekor panjang, proyek saat ini mendukung jaringan Ethereum, Binance Smart Chain dan Fantom, dan akan segera menjadi pasar uang pertama yang pindah ke Arbitrum.

Tidak seperti protokol peminjaman terkemuka yang hanya mendukung beberapa kelas aset (Compound, Aave), Cream Finance mendukung sejumlah besar aset yang berbeda. 

Model operasi & produk Cream Finance 

Cream Finance bertujuan untuk fleksibilitas dari mendukung banyak jenis aset dengan tingkat risiko yang berbeda, dan dengan itu, proyek ini juga membangun banyak produk lain dengan tujuan menarik sejumlah besar aset dan menciptakan nilai lebih untuk protokol.

Ikhtisar produk Cream Finance meliputi:

• Pasar Uang.
• Bank Besi.
• Taruhan Krim.
• Taruhan ETH2.

Kami akan menganalisis setiap komponen Cream Finance secara bergantian pada 3 aspek utama:

• Apa bahan itu?
• Model operasional setiap komponen.
• Cara menangkap nilai untuk token CREAM.

Pertama, mari kita pelajari tentang pasar uang CREAM.

Pasar Uang

Tentang desain Pasar Uang Cream sangat mirip dengan Compound atau Aave, akan ada 2 pasar:

• Pasokan : Di mana pengguna menyimpan aset mereka dan menerima bunga.
• Pinjam : Di mana pengguna meminjam aset dari protokol dan membayar bunga pinjaman.

Cara kerjanya sangat mirip dengan bank saat ini, tetapi pengguna memiliki fleksibilitas mutlak ketika mereka dapat menyetor, meminjamkan, dan menarik aset mereka kapan saja.

Akan ada 2 komponen yang berpartisipasi dalam Pasar Uang:

• Pemasok : Ini adalah sisi penawaran, menyediakan aset untuk memasuki brankas bank Krim.
• Peminjam : Peminjam, ini adalah pihak yang meminjam aset dari bank dan membayar bunga, sehingga menciptakan garis imbal hasil untuk Cream.

Model operasi Pasar Uang Krim

Model Pasar Uang akan bekerja sebagai berikut :

(1) Pemasok mengirim aset (Token) ke kumpulan Cream dan menerima crToken.

(2) Peminjam menyetorkan agunan ke Cream, tergantung pada jumlah agunan dan tingkat likuidasi (faktor agunan), yang akan menentukan jumlah maksimum aset yang dapat Anda pinjam. Saya katakan jumlah maksimum aset yang dapat dipinjam karena biasanya tidak ada yang akan meminjam 100% karena risiko likuidasi sangat tinggi. Tergantung pada volatilitas aset, peminjam akan memilih tingkat pinjaman yang wajar untuk mereka.

(3.1) Ketika Pemasok ingin menarik aset, mereka cukup menarik di platform, bunga akan secara otomatis ditambahkan ke jumlah aset yang ditarik oleh pengguna.

(3.2) Dengan Peminjam, ketika mereka ingin membayar, mereka hanya membayar di platform, tingkat bunga akan secara otomatis ditambahkan ke pinjaman, semakin banyak pinjaman dibayarkan, semakin tinggi batas pinjaman.  

Catatan :

• Persentase APY peminjam dan pemberi pinjaman akan berfluktuasi tergantung pada penawaran dan permintaan di pasar, sehingga suku bunga terus berubah dan tidak tetap.
• Pinjaman semuanya over-collateralized (harus menyetorkan agunan dalam jumlah yang lebih besar daripada aset yang dipinjam) karena model kredit belum benar-benar diadopsi oleh DeFi.
• Cream memiliki Batas Aset. Cap Aset membatasi jumlah satu jenis agunan yang dapat diberikan ke seluruh platform Cream. Ini akan mencegah Paus ingin menyabotase protokol dan meminjam seluruh pasar.

Bagaimana Pasar Uang memberikan nilai bagi pemegang CREAM:

Saat ini, fitur umum dari pasar uang seperti Aave, Compound dan Cream adalah mereka belum menemukan model yang cocok untuk menangkap nilai secara langsung bagi pemegang token. 

Alasannya mungkin bahwa, jika berbagi sebagian dari keuntungan yang diperoleh dengan pemegang token, kepentingan pemberi pinjaman akan berkurang, sehingga mengurangi insentif pemasok >> mempengaruhi seluruh protokol.

Bank Besi 

Iron Bank dapat dikatakan sebagai senjata strategis Cream dan sebagian besar nilainya terkonsentrasi di sini.

Tabel perbandingan pasar protokol peminjaman/peminjaman

Iron Bank diciptakan untuk melayani properti peminjaman ritel dan untuk digunakan oleh protokol DeFi untuk meminjam dengan sedikit atau tanpa agunan. Protokol yang masuk daftar putih dapat meminjam aset dari kumpulan Cream.

Hal yang baik tentang Iron Bank adalah bahwa protokol yang masuk daftar putih saat ini seperti Alpha Finance dan Yearn keduanya menggunakan leverage atau strategi yang berbeda untuk hasil pertanian. Dari sana, rasio optimal aset pinjaman lebih tinggi => Tingkat bunga untuk pemasok lebih tinggi. Itu adalah insentif yang membuat pemasok memasok aset ke kumpulan Iron Bank. Dikombinasikan dengan penghapusan pembatasan yang dijaminkan secara berlebihan, protokol dapat menjadi jauh lebih fleksibel dalam menggunakan likuiditas untuk produk mereka. 

Model operasi Bank Besi

Model operasi Bank Besi :

(1) Protokol yang masuk daftar putih akan diintegrasikan dengan Iron Bank oleh tim Cream ke dalam produk mereka. Pemasok menyediakan aset yang meminjamkan dan menerima bunga.

(2)  Protokol yang masuk daftar putih akan dapat meminjam aset dari Iron Bank dengan sedikit atau tanpa agunan. Protokol akan menggunakan aset yang dipinjam dan mendorong aktivitas dalam protokol sehingga menciptakan nilai lebih.

Catatan : 

• Integrasi ini jauh di tingkat kontrak pintar, yang berarti Anda tidak meminjam langsung dari Cream tetapi akan selalu meminjam dari protokol daftar putih seperti Yearn dan Alpha. Ini menciptakan kenyamanan bagi pengguna tetapi juga meningkatkan risiko keamanan karena setiap protokol berbeda dan Cream harus berhati-hati saat mengintegrasikan Iron Bank.
• Kumpulan Iron Bank tidak terkait dengan kumpulan pasar uang. Jika Anda ingin meminjamkan aset di Iron Bank, Anda dapat melakukan deposit di https://v1.yearn.finance/lending di sini atau https://yearn-finance.vercel.app/lend .

Bagaimana Iron Bank menangkap nilai bagi pemegang CREAM:

Mirip dengan pasar Uang, Iron Bank saat ini tidak memiliki model bagi hasil untuk pemegang CREAM, tetapi menurut pemahaman saya, tim pengembangan Cream berfokus pada pengembangan tokenomik baru dan menjanjikan banyak insentif untuk pemegang CREAM.

Mungkin kalian sudah tahu kalau Alpha diserang dan menimbulkan damage yang besar pada Cream. Singkatnya, Alpha harus membayar kembali pinjaman serta bagian dari bunga bulanan untuk Cream. Ini juga akan membawa beberapa nilai pada proyek. 

Taruhan ETH2 

Staking ETH2 Cream membantu pengguna mempertaruhkan ETH dalam transisi dari ETH ke ETH 2.0 dengan lebih efisien. Ketika pengguna mempertaruhkan ETH, manfaat yang mereka terima meliputi:

• Anda dapat mempertaruhkan ETH sebanyak yang Anda inginkan.
• Dapatkan hadiah dari mempertaruhkan ETH2.
• Dapatkan token CRETH2 yang mewakili staking, token ini dapat digunakan sebagai jaminan dan meminjam aset di Cream.
• Taruhan CRETH2 di kolam untuk menerima CREAM.

Oleh karena itu, ini memberikan lebih banyak fleksibilitas bagi pengguna daripada taruhan ETH langsung saat ini.

Saat ini APR dari staking ETH on Cream adalah 9,28% dibandingkan dengan direct stake di ETH2 yang 6,7%.

Model Operasi Staking ETH2

Model kerja Staking ETH2 :

(1) Staker mempertaruhkan ETH pada Cream dan mendapatkan CRETH2. Token ini dapat digunakan sebagai jaminan di pasar uang atau dipertaruhkan untuk mendapatkan lebih banyak Cream.

(2) Jumlah ETH yang disetorkan dan staking pool Cream akan disetorkan ke kontrak staking Ethereum2 untuk menerima hadiah. Cream akan bertindak atas nama staker sebagai validator.

Bagaimana ETH2 Staking menangkap nilai untuk pemegang CREAM:

Produk ini tidak menciptakan hasil tambahan untuk protokol, tetapi digunakan sebagai produk tambahan untuk pengguna bootstrap, mendorong lebih banyak pengguna untuk menyetor ETH dari sana dengan CRETH2 untuk meminjam aset di pasar uang Cream. Token CREAM itu sendiri belum menerima nilai apa pun saat ini. 

Taruhan Krim

Taruhan krim mendukung pengguna untuk mempertaruhkan CREAM dengan waktu terkunci. Pengguna dapat memilih antara mengunci CREAM dalam 1, 2, 3, 4 tahun untuk menerima hasil, semakin lama kunci, semakin tinggi APY.

Selain itu, Cream Staking juga mendukung staking untuk pasangan CRETH2 dan WETH untuk membantu menciptakan hasil tambahan untuk ETH staker.

Model operasi dari Cream Staking

Model pengoperasian Cream Staking cukup sederhana. Pengguna mempertaruhkan token di Cream Staking untuk mendapatkan hasil kembali.

Bagaimana CREAM Staking menangkap nilai bagi pemegang CREAM:

Mirip dengan ETH2 Staking, produk Cream ini bertujuan untuk bootstrap dan menciptakan lebih banyak pembelian serta mengurangi permintaan jual untuk token CREAM. Namun, model ini saat ini cukup cacat karena jumlah CREAM yang dikunci tidak menambah banyak nilai pada protokol.

CREAM tokennomic

Produk Cream saat ini, terutama Iron Bank, menciptakan banyak nilai, tetapi tidak ada desain token yang cocok untuk memberikan nilai pada token CREAM. Selain menggunakan CREAM sebagai jaminan dan mempertaruhkan untuk menerima lebih banyak CREAM, pendapatan protokol tidak dibagikan untuk pemegang token. 

>> Saat ini nilai Cream tidak sejalan dengan token CREAM. 

Alokasi Token CREAM

Infogram Alokasi Token CREAM

Krim pernah terbakar lebih dari 6 juta token (67,5%), sehingga total pasokan sekarang hanya 2.924.547 token. Sebagai imbalan atas pembakaran token, investor benih akan dipercepat untuk membuka kunci token. Secara khusus, token investor benih akan mulai dibuka dari 24 September 20 dan akan vesting bulanan selama 1 tahun. Tim & Penasihat mulai vesting dari 21/02, token dibuka setiap bulan dan bertahan selama 3 tahun.

Seperti yang dikomentari di atas, saya memiliki ekspektasi tinggi bahwa Cream sedang merancang model tokennomics baru, sehingga memaksimalkan nilai bagi pemegang CREAM. Produk saat ini sendiri bagus, menciptakan nilai lebih bagi pemegang token akan mendorong pengembangan proyek ke tingkat berikutnya. 

Sejumlah besar token yang digunakan sebagai insentif untuk piringan hitam saat ini tidak menciptakan banyak nilai dan merupakan permintaan jual Krim. Tetapi jika ada tokennomic yang masuk akal, penyediaan likuiditas akan menciptakan lebih banyak permintaan beli dan dorongan untuk proyek tersebut. 

Ikhtisar tentang cara kerja Cream Finance

Setelah menganalisis cara kerja Cream Finance dan komponen dalam protokol, kami memiliki model operasi berikut:

Melihat modelnya, kita dapat melihat bahwa Cream Finance mengikuti strategi menciptakan banyak produk dan setiap produk akan menyumbangkan sebagian dari nilai ke seluruh protokol.

Loop Bola Salju Cream Finance : Sulit untuk mengatakan saat ini karena tokenomik Cream sangat buruk. Jadi saya akan berbicara tentang model produk terlebih dahulu dan memberikan beberapa asumsi lagi tentang Cream agar Anda memiliki lebih banyak perspektif.

• Pasar uang : Aset ekor panjang mendukung segmen pasar lain dan banyak peluang Banyak pengecer akan menggunakan Cream jika mereka memiliki token ekor panjang dan ingin meminjam aset dari Cream Menghasilkan lebih banyak pendapatan untuk Cream
• Iron Bank : Salah satu terobosan luar biasa DeFI ketika protokol dapat meminjam aset dari pasar uang untuk pertama kalinya tanpa agunan Protokol yang didukung (Yearn, Alpha) tumbuh Iron Bank meningkat kepala Lebih banyak protokol ingin diintegrasikan dengan Iron Bank ulangi
• Staking pools : Pengguna staking di Cream Gunakan token stake untuk meminjam aset menghasilkan lebih banyak pendapatan untuk Cream

Asumsikan model token untuk token CREAM

Saat ini, hal penting yang perlu dilakukan Cream adalah memberikan nilai pada token CREAM. Scan dari Aave, beberapa hal yang bisa dilakukan CREAM seperti:

• Pemerintahan.
• Manfaat preferensial seperti pengurangan biaya atau lebih banyak token saat menggunakan CREAM sebagai jaminan.
• Bagi hasil: Ini adalah model yang saat ini tidak memiliki pasar uang dan jika Cream dapat menerapkan pemasok dan menyeimbangkan manfaat antara pemegang token, itu akan menciptakan demam untuk CREAM secara umum dan membuat lingkaran bola salju yang sangat besar untuk keseluruhan proyek.

Saya pribadi memiliki pemikiran di atas karena Cream saat ini mempertaruhkan token, jadi jika saya dapat memindai dari model Curve atau model Sushi , ini akan menjadi titik kritis untuk keseluruhan proyek.

Peluang untuk berinvestasi di Cream Finance 

Saat ini, token CREAM tidak benar-benar memenuhi kriteria untuk investasi karena belum menangkap terlalu banyak nilai. Namun, berdasarkan ekspektasi dan produk itu sendiri yang mengesankan, kami dapat berinvestasi dalam token dengan harga yang lebih baik daripada menunggu Cream memiliki tokenomik baru.

Selain itu, jika Anda memiliki ETH dan ingin mempertaruhkan atau memiliki aset berekor panjang dan ingin meminjam untuk digunakan untuk tujuan lain, Cream adalah tujuan yang ideal untuk melayani kebutuhan ini.

Kesimpulan 

Cream mendapatkan banyak perhatian akhir-akhir ini dengan tumbuhnya Yearn dan sebagian besar berkat Iron Bank. Proyek itu sendiri juga melayani cabang potensial dan tidak bersaing dengan raksasa pemberi pinjaman besar di pasar.

Namun, tokennomic yang buruk adalah masalah yang membara dari Cream hari ini yang, jika dapat diselesaikan, akan membuka halaman baru untuk masa depan proyek.