Analisis model operasi gabungan (COMP) - Harus meningkatkan lebih banyak manfaat bagi pemegang COMP

Analisis rinci model operasi Compound, sehingga memberikan proyeksi dan peluang investasi di COMP di masa depan.

Pinjaman adalah salah satu area utama dalam ruang Ethereum DeFi. Saat ini, Lending didominasi oleh Aave, MakerDAO dan Compound.

Pada artikel ini, saya akan menganalisis dengan kalian tentang proyek Compound.

• Bagaimana cara kerja Compound dan peran apa yang dimainkannya di ruang DeFi?
• Bagaimana Compound menghasilkan pendapatan dan menarik pengguna.
• Prakiraan potensi Compound di masa depan.

Silakan mulai belajar tentang Compound melalui artikel di bawah ini.

Ikhtisar Senyawa

Mendefinisikan

Compound adalah platform pinjaman yang bertindak sebagai perantara antara mereka yang memiliki aset untuk dipinjamkan dan mereka yang perlu meminjam aset di jaringan Ethereum. Dengan kontribusi Compound, ruang DeFi menjadi jauh lebih menarik karena dapat mengoptimalkan efisiensi penggunaan modal pengguna. 

Oleh karena itu, jika suatu ekosistem tidak memiliki platform Lending, sistem tersebut tidak akan siap untuk memperluas ruang DeFi-nya.

Ikhtisar Pasar Peminjaman

Berikut adalah beberapa proyek Pinjaman yang luar biasa milik ekosistem yang berbeda:

• Ethereum : Aave, MakerDAO, Inverse Finance, Unit Protocol,...
• Binance Smart Chain : Venus, Alpha Finance, UniLend,...
• Solana : Oksigen, Solend, Port Finance,...
• Polkadot : Acala, Konomi Network,...
• Fantom : Krim Keuangan.
• Terra : Protokol Jangkar.
• Poligon : Aave, EasyFi.

Peminjaman adalah area yang diperhatikan oleh banyak proyek, tetapi sebagian besar proyek beroperasi secara efektif dan memiliki sejumlah kecil pengguna aktual. Proyek dengan kinerja terbaik terutama dalam dua sistem Ethereum dan Binance Smart Chain - dua ekosistem dengan arus kas terbesar.

Di bidang Lending, Compound dulunya berada di posisi #1 teratas dengan TVL mencapai $11.7B. Saat ini, Compound hanya berada di belakang Aave dan MakerDAO dalam hal TVL dan Kapitalisasi Pasar, Compound lainnya melampaui semua pesaing lainnya termasuk Venus - platform Peminjaman terbesar dalam sistem Binance Smart Chain.

Model operasi senyawa

Produk di dalam

Compound Finance hanya memiliki satu produk, platform penghubung antara pemberi pinjaman dan peminjam. Di masa depan, Compound akan meluncurkan lebih banyak Compound Chain, yang akan menjadi blockchain yang membantu Compound memperluas platformnya ke jaringan Polkadot.

Saat ini, Compound mendukung total 11 aset di bawah ini yang memungkinkan pengguna untuk Menyediakan atau Meminjam dari Compound. 

Namun, USDT, LINK dan TUSD tidak akan didukung sebagai jaminan. Artinya, pengguna dapat menyetor dan menerima bunga dari Compound tetapi tidak didukung sebagai jaminan.

Pihak yang berpartisipasi

Senyawa memiliki mekanisme operasi yang relatif sederhana, di mana akan ada dua pihak yang terlibat:

• Pemberi Pinjaman: Pemberi pinjaman akan menyetor tabungan ke dalam Majemuk untuk menerima bunga kembali.
• Peminjam: Peminjam menyetorkan agunan ke dalam Senyawa untuk meminjam aset lain.

Informasi tentang cToken

cToken adalah token ERC20 yang mewakili jaminan yang telah dijanjikan oleh saudara tersebut kepada Compound. cToken akan memiliki dua fungsi utama:

• Catat nilai dan jumlah agunan.
• Pengakuan bunga atas agunan.

cToken akan memiliki nilai tukar terhadap agunan dan ini akan meningkat relatif terhadap aset yang mendasarinya. Bunga yang diakui tidak akan dikembalikan secara mencicil. Ini akan terakumulasi pada nilai cToken dari waktu ke waktu sampai agunan ditarik.

Alur Kerja Senyawa

Kasus pinjaman:

(1) Pemberi pinjaman akan menyetor tabungan ke dalam Majemuk dan menerima cToken yang mewakili tabungan dan bunga yang diperoleh dari waktu ke waktu.

(2) Saat perlu menarik modal, Pemberi Pinjaman akan menyetor cToken kembali ke Compound dan menerima pokok + bunga pinjaman.

Sebagai contoh:

Setoran pemberi pinjaman ke Majemuk: 1.000 DAI. Nilai tukar cToken adalah 0,02.

Pemberi pinjaman menerima 50.000 cDAI (1.000/0,02) yang mewakili 1.000 DAI.

Ketika pengguna ingin menarik tabungan mereka dan mendapatkan bunga, nilai tukar cToken akan meningkat menjadi 0,021.

Pemberi pinjaman menerima 1.050 DAI (50.000*0.021). Di mana, Anda akan mengambil bunga yang Anda terima lebih dari 50 DAI dibandingkan dengan 1.000 DAI asli.

Jika Anda membutuhkan pinjaman:

(3) Peminjam akan menyetorkan agunan ke dalam Majemuk.

(4) Peminjam akan tetap menerima cToken seperti Pemberi Pinjaman. Namun, mereka akan memiliki dua pilihan, menggunakan cToken sebagai jaminan (jika nilai akumulasi cukup besar) atau menggunakan properti yang hanya disimpan sebagai jaminan. Peminjam kemudian akan memilih properti dan meminjam.

(5) Ketika Pelunasan properti yang dipinjam, Compound akan secara otomatis menghitung bunga atas properti yang dipinjam dan meminta untuk membayar kembali dalam jumlah yang lebih besar dari aslinya (karena bunga tambahan). Compound kemudian mengurangi sebagian dari keuntungan tersebut pada tingkat Reserve Factor ke dalam Reserve Pool sebagai pendapatan Compound (dijelaskan di bawah).

Distribusi hadiah COMP

(6) Compound akan mendistribusikan COMP sebagai hadiah kepada Pemberi Pinjaman dan Peminjam platform dengan tingkat bunga tetap (penjelasan rinci tentang mekanisme distribusi COMP di bawah).

Konsep Faktor Jaminan dan Faktor Cadangan

Faktor Agunan adalah batas yang dapat Anda pinjam terhadap nilai agunan. Khususnya LINK, TUSD dan USDT merupakan aset yang tidak dijaminkan, sehingga Collateral Factor adalah 0%. Faktor Jaminan akan bervariasi dari aset ke aset dan berkisar antara 60-75%.

Misalnya: Faktor Jaminan DAI adalah 75%, setelah menggadaikan 100 DAI = $100, Anda dapat meminjam properti apa pun dengan batas 75% dari $100, setara dengan $75.

Reserve Factor dapat dilihat sebagai pendapatan dari platform Compound. Rasio Reserve Factor akan bervariasi untuk setiap kelas aset, mulai dari 7-25%. Lebih khusus lagi, ketika Peminjam membayar bunga kepada Pemberi Pinjaman, Pemberi Pinjaman harus mengurangi sebagian bunga sebagai persentase dari Faktor Cadangan untuk berkontribusi ke Gudang Majemuk.

Sebagai contoh: Peminjam meminjam 100 USDT dengan Pinjam APY sebesar 3,58% dalam waktu 1 tahun, ketika Membayar kembali ke Majemuk, Peminjam harus membayar Majemuk 103,58 USDT. Compound kemudian akan mengumpulkan 7% Reserve Factor dari 3.58 USDT (setara dengan $0.25) dan mengembalikannya ke Lender 103.33 USDT.

Mengumpulkan Faktor Cadangan dapat mengurangi sebagian dari pendapatan Pemberi Pinjaman, tetapi ini akan membantu Pemberi Pinjaman untuk selalu menjaga modal saat pasar jatuh. 

Studi kasus: Selama peristiwa Black swan yang terjadi dengan MakerDAO pada Maret 2020, pasar mengalami crash yang sangat kuat yang menyebabkan banyak posisi pinjaman terpicu untuk dilikuidasi. Meskipun melikuidasi semua agunan, MakerDAO masih tidak dapat melunasi hutang Pemberi Pinjaman. Pada saat ini, pendapatan dari dana cadangan akan ikut bermain, membantu platform Pemberi Pinjaman membayar utang Pemberi Pinjaman dan membantu Pemberi Pinjaman mempertahankan modal.

Mekanisme likuidasi aset Compound

Setiap properti akan memiliki batas pinjaman yang berbeda. Ketika nilai agunan Anda jatuh di bawah batas Compound, mereka akan memicu rezim likuidasi untuk mengembalikan modal ke pemberi pinjaman. Mereka yang membeli aset yang dilikuidasi sudah akan menerima 8% sebagai hadiah untuk menarik Likuidator.

Anda dapat melihat properti yang dilikuidasi di sini .

Saat ini Compound dan Aave memiliki mekanisme likuidasi aset yang relatif sama, sedangkan MakerDAO akan memiliki mekanisme yang sedikit berbeda. 

Mekanisme MakerDAO

Dengan mekanisme MakerDAO, ketika tingkat hipotek pengguna turun di bawah 150%, MakerDAO akan mengizinkan siapa pun (pengguna yang berpartisipasi dalam Compound) untuk dapat melikuidasi 100% dari posisi Anda dengan membawa mereka dilelang. Baru setelah pelelangan berakhir, pengguna tahu berapa banyak agunan yang tersisa.

Perbedaan mekanisme Compound dan Aave

Dengan mekanisme Compound dan Aave, posisi user tidak bisa dilikuidasi 100%, maksimal posisi dilikuidasi adalah 50%. Perbedaan kedua, Compound dan Aave tidak akan menerapkan mekanisme lelang, melainkan mengizinkan Likuidator untuk melikuidasi setiap posisi secara individual dan menerima hadiah Penalti Likuidasi berdasarkan nilai aset yang hilang likuidasi (Compound: 8% tetap; Aave: 5 -15% tergantung pada aset).

Mekanisme Distribusi Token COMP

Pertama, Compound akan memiliki brankas pribadi untuk mendistribusikan COMP ke pengguna. Saat ini Vault memegang jumlah 4.504.948 COMP dan akan didistribusikan sesuai dengan model di atas.

Langkah 1: Proses Compound Vault: Sebelum Proposal 10+21+33, setiap hari 2880 COMP akan dibagikan kepada pengguna. Namun, setelah Proposal 10+21+33, setiap hari jumlah COMP yang dibagikan berkurang menjadi 2312 COMP.

Langkah 2: Proses pembagian COMP untuk setiap Pool Aset: 2312 COMP akan didistribusikan ke 10 jenis aset, yang paling banyak didistribusikan ke USDC dan DAI (terhitung lebih dari 70%), aset lain seperti UNI, BAT, LINK,... akan menerima hadiah COMP yang lebih rendah. Dimana TUSD adalah aset yang tidak membagikan hadiah COMP.

Langkah 3: Proses pembagian COMP untuk Peminjam dan Pemasok: Pada langkah terakhir, jumlah COMP akan dibagi rata dengan 50% untuk Pemasok dan 50% untuk Peminjam. Namun, itu akan dibagi sebagai dana untuk dua pihak. Total COMP dibagi dengan Gudang Aset tidak harus dapat dibagi. Oleh karena itu, masing-masing Pemasok atau Peminjam memiliki jumlah COMP yang berbeda yang diterima tergantung pada APY Distribusi pada saat itu.

Contoh: Saya akan memberikan contoh agar lebih mudah dipahami, terutama pada langkah terakhir. Di bawah ini adalah foto dari data aktual yang saya dapatkan dari Compound. Contohnya adalah sebagai berikut:

• Pasokan untuk USDC Pool 1000 USDC.
• B Pinjam 1000 USDC dari USDC Pool.

USDC Pool dihargai oleh Compound Vault dengan 880,38 COMP per hari.

A menerima jumlah COMP = ($1000 * 1,34%) / (harga COMP saat itu).

B menerima jumlah COMP = ($1000 * 2,30%) / (harga COMP saat itu).

Karena jumlah Distribusi COMP dihitung menurut APY, 880.38 COMP dibagi dengan Pool USDC tidak dapat digunakan (karena nilai peminjam atau pemberi pinjaman tidak mencapai hadiah maksimum pool). 

Anda dapat melihat lebih detail di bawah ini. Baik Pool USDC dan DAI Pool dibagi 880.38 COMP per hari tetapi jumlah COMP yang didistribusikan ke dua Pool USDC dan DAI sama sekali berbeda. Ini mewakili lebih banyak pengguna DAI Pinjam dan Pasokan daripada USDC. 

Jika menurut rencana untuk mendistribusikan 2312 COMP setiap hari, maka jumlah hari yang dibutuhkan untuk mendistribusikan adalah:

• Total Vault: 4.504.948 COMP Didistribusikan dalam 1948 hari.
• Sisa: 3.609.954 COMP Didistribusikan dalam 1561 hari.

Tetapi sebagian besar Pool tidak sepenuhnya membagi jumlah COMP untuk pengguna, sehingga COMP yang tersisa akan terus dicatat di Vault untuk digunakan dalam beberapa hari mendatang.

Anda dapat melacak jumlah token yang didistribusikan di sini .

Bagaimana Nilai Tangkap Senyawa untuk COMP?

Informasi dasar tentang token COMP (1 Juli 2021)

• Pasokan yang Beredar: 5.353.598 COMP (53/100%).
• Total Pasokan: 10.000.000 COMP.
• Kapitalisasi Pasar: ~$1.800.000.000 (Peringkat #53).
• FDV: ~$3,400.000.000.

Nilai tangkapan gabungan untuk token COMP melalui metode utama:

• Tata Kelola : Mengusulkan dan memberikan suara untuk perubahan pada platform Compound. Misalnya, suku bunga pinjaman, Faktor Jaminan, Faktor Cadangan, jumlah rilis COMP per hari, ...
• Supply for Compound : Pemegang COMP dapat Supply COMP untuk menerima bunga sebagai staking atau Supply for Compound sebagai jaminan pinjaman.

Waktu rilis token

Saat ini, situs web Compound hanya mempublikasikan waktu rilis token alokasi Liquidity Mining, dan Alokasi tim Compound lainnya belum mengumumkan secara spesifik. Namun, biasanya jumlah total token akan dibuka secara bertahap hingga akhir waktu.

Jadi kami dapat memperkirakan waktu buka kunci melalui parameter berikut:

• Reserve Pool (Liquidity Mining) saat ini memiliki 3.609.954 COMP.
• Buka 2,312 COMP setiap hari (kecuali nomor COMP yang tidak terkunci akan disimpan di Pool Cadangan).

Waktu buka kunci ~1.561 hari (~4.3 tahun).

Namun, jumlah sebenarnya mungkin lebih lama karena sebagian besar COMP tidak akan sepenuhnya didistribusikan. Gambar di bawah ini akan memperjelas untuk Anda, DAI dan USDC sama-sama dialokasikan 880,38 COMP/hari, tetapi karena kinerja USDC Pool yang lebih rendah, COMP yang didistribusikan kurang dari setengah DAI Pool. 

Jadi waktu buka kunci yang sebenarnya bisa lebih lama, tetapi saya tidak dapat menghitung angka tertentu karena Compound tidak mengatakan kapan Total Distribusi dihitung dan itu sangat tergantung pada kinerja Compound di masa depan. .

Pendapatan majemuk vs tingkat inflasi token COMP

Setelah mendapatkan jumlah total pinjaman per hari (Total meminjam 24 jam), saya dikalikan dengan suku bunga pinjaman (Pinjam APY) untuk mendapatkan total pendapatan baik untuk Majemuk dan Pemberi Pinjaman (Total Pendapatan). Namun, Pemberi Pinjaman tidak akan menerima semua tetapi harus memotong sebagian dari bunga cadangan untuk Majemuk (Reserve Factor), dan begitulah cara saya menghitung pendapatan Majemuk setiap hari.

• Pendapatan Majemuk Harian: $774.710.
• Nilai rilis COMP harian: $591.870 (2.312 COMP - $250/COMP).

Senyawa membawa pendapatan positif ke platform dibandingkan dengan jumlah token yang dirilis per hari.

Fitur khusus token COMP adalah bahwa ia disponsori oleh sumber pendapatan (surplus) Compound, bukan karena nilai yang diberikan COMP kepada pemegang COMP. Dengan pendapatan harian $600K - $700K, Compound berada di 5 besar protokol penghasil pendapatan terbesar di pasar DeFi.

Angka yang saya hitung cukup mirip dengan statistik The Block, Anda dapat melihat gambar di bawah ini.

Aplikasi dari COMP

COMP akan digunakan untuk tujuan berikut:

• Gunakan sebagai aset untuk dipinjamkan (pasokan untuk COMP).
• Hak administratif (mendukung properti baru, memilih Oracle, menyesuaikan suku bunga,...).
• Berikan likuiditas ke DEX untuk mendapatkan hadiah.

Nilai COMP

Nilai COMP = Tata Kelola Majemuk + (Nilai Residu saat Menyediakan COMP atau menyediakan likuiditas Uniswap v3) + Rantai Majemuk Harapan Produk Masa Depan - Tekanan pelepasan Token.

Di mana, COMP akan memiliki level aplikasi berikut:

• Hak admin gabungan:

COMP memiliki aplikasi yang bagus dalam tata kelola platform COMP, karena saat ini Compound adalah salah satu platform Lending terbesar dan dana paling besar ingin menahan COMP untuk memiliki hak suara di Compound. 

Saat ini, individu dengan Vote Weight on Compound terbesar adalah: a16z Fund, Bain Capital Ventures Fund, Gaunlet Fund, Paradigm Fund dan Robert Leshner - pendiri Compound.

Dengan demikian, hak untuk mengelola Compound tidak akan menjadi milik mayoritas, terutama bagi investor kecil. Oleh karena itu, nilai hak admin hampir nol.

• Nilai surplus saat Supply COMP

Nilai residual untuk pemegang COMP cukup rendah karena APY Pasokan COMP sangat rendah, hanya 0,89% dan Compound tidak memiliki mekanisme untuk mendistribusikan pendapatan kembali ke pemegang COMP. 

• Sediakan likuiditas untuk Uniswap v3

COMP sekarang dapat diternakkan dengan pasangan COMP-ETH di Uniswap v3. Dengan volume perdagangan harian sekitar $3M. Ini bukan angka yang terlalu tinggi atau terlalu rendah, tetapi cukup menarik pengguna untuk menyediakan likuiditas guna mendapatkan imbalan sebagai imbalannya.

• Tekanan pelepasan token

Meskipun COMP baru merilis 52% token dan masih banyak token yang belum dirilis, pada tingkat pelepasan token saat ini, tekanan jual COMP akan tetap ada tetapi tidak terlalu besar (detail di atas).

Proposal untuk meningkatkan nilai token Compound dan COMP

Mendukung lebih banyak jenis aset

Saat ini Compound hanya mendukung 11 jenis aset, 3 di antaranya tidak digunakan sebagai jaminan. Ini adalah kelemahan besar Compound dibandingkan dengan kompetisi ketika Aave mendukung hingga 26 jenis aset, MakerDAO mendukung 32 jenis aset (termasuk token LP sebagai jaminan).

Terutama aset luar biasa di pasar DeFi seperti Curve (CRV), Yearn Finance (YFI), Synthetix (SNX), Bancor (BNT),...

Ekspansi ke ekosistem lain

Sebagian besar proyek yang beroperasi di jaringan Ethereum memiliki kemampuan untuk menyebarkan jaringan lain dengan cepat, terutama jaringan yang kompatibel dengan EVM seperti Binance Smart Chain, Fantom atau Polygon. Ini telah berhasil ditunjukkan oleh Aave berkat penerapannya ke Polygon.

Saat ini, Compound memiliki visi untuk berkembang lebih lanjut di Polkadot, namun Polkadot belum mengambil langkah untuk meluncurkan Mainnet (detail tentang Compound Chain di bawah). Oleh karena itu, penggelaran di Polkadot akan menghabiskan waktu dan sumber daya Compound.

Senyawa harus segera digunakan di Binance Smart Chain dan Polygon karena ini adalah dua ekosistem dengan jumlah pengguna yang besar, arus kas yang stabil. Jika implementasinya berhasil, keuntungan Compound akan sangat besar karena:

• Binance Smart Chain : Tanpa pesaing utama kecuali Venus, DeFi TVL mencapai $27 miliar, hanya kalah dari DeFi TVL Ethereum.
• Polygon : Telah "diserang" sebelumnya oleh Aave tetapi ini masih merupakan ekosistem yang sangat potensial jika Compound dapat menerapkan strategi lain dengan berfokus pada dukungan token sistem Polygon.

Tautan B2B

Saat ini, Compound juga telah mengimplementasikan fungsi tersebut, misalnya bekerjasama dengan Alpha Finance, InstaDapp, sehingga memungkinkan pengguna untuk mengakses Compound dengan lebih mudah. Namun, masih ada satu area yang belum mendapat banyak perhatian dan itu adalah pertukaran leverage yang terdesentralisasi. 

Untuk pertukaran leverage yang terdesentralisasi, Compound dapat menjadi mitra untuk menyediakan layanan Pinjaman. Melalui itu, Compound dapat meningkatkan jumlah pengguna dan pertukaran akan meningkatkan likuiditas serta meningkatkan pengalaman produk bagi pengguna.

Investasikan dengan Majemuk

Pasokan di Senyawa

Dari sudut pandang pribadi, Compound adalah platform yang cocok untuk investor dengan modal besar dan mengutamakan pelestarian modal di atas keuntungan tinggi dalam waktu singkat karena Supply APY di Compound sangat rendah dibandingkan dengan Farming.pool yang stabil di platform Yield Farming lainnya. 

Namun, Supply in Compound akan jauh lebih aman daripada di AMM Pools, karena Compound adalah platform yang bereputasi baik dan memiliki kemampuan tinggi untuk mempertahankan modal melalui akumulasi Reserve Pool jangka panjang.

Saudara dengan modal besar bisa Supply di Majemuk dengan tingkat bunga rata-rata tercantum di bawah ini.

Investasikan dalam token COMP

Ketika saya menganalisis nilai token COMP di atas, meskipun tekanan pelepasan token rendah, Compound hampir tidak menciptakan banyak nilai untuk token COMP melalui surplus kecuali untuk nilai administrasi sistem.

Belum lagi Marketcap Compound saat ini telah mencapai top 3 dari Lending sector dan top 50 dari keseluruhan pasar crypto, yang membuat peluang pertumbuhan Compound tidak akan tinggi lagi.

Oleh karena itu, jika Anda memutuskan untuk berinvestasi di token COMP, pertimbangkan itu sebagai investasi jangka panjang untuk potensi platform Compound di pasar Lending karena pemegang COMP tidak akan mendapatkan banyak nilai melalui Supply di Compound atau Farming di Uniswap v3.

Jika saya berinvestasi dalam token proyek Peminjaman, saya akan memprioritaskan proyek dengan risiko lebih tinggi tetapi potensi pertumbuhan lebih tinggi. Beberapa kriteria dasar:

• Kapitalisasi pasar sekitar $100 - $200 juta, FDV sekitar $400 - $500 juta Ruang pertumbuhan tinggi.
• Proyek harus memberikan nilai lebih kepada pemegang token (melalui staking, pembagian pendapatan,...).

Harap dicatat, ini adalah kriteria dari sudut pandang pribadi sehingga Anda dapat menilai MAX ROOM melalui tokenomik dasar proyek. Selain itu, keberhasilan proyek tergantung pada banyak faktor lain. Tolong jangan menganggap ini sebagai saran investasi.

Proyeksi masa depan

Senyawa dan Saingan

Pasar Pinjaman telah sepenuhnya didominasi oleh tiga kekuatan terbesar, Aave, MakerDAO, dan Compound dan mungkin akan berlanjut di masa depan. Sebelumnya, Compound berada di posisi 1 teratas dengan TVL mencapai lebih dari 11 miliar USD, tetapi sekarang Compound turun ke posisi ke-3. 

Dalam ketiga proyek di atas, Compound dan MakerDAO sering bertukar peringkat satu sama lain, tetapi Aave adalah platform Peminjaman dengan TVL paling menonjol karena Aave telah berkembang ke Polygon - ekosistem dengan kinerja luar biasa saat ini dan menarik banyak uang DeFi mengalir dari sistem Ethereum dan Binance Smart Chain. 

Dari sudut pandang pribadi, perkembangan Compound pada khususnya dan bidang Peminjaman pada umumnya akan sangat bergantung pada tingkat pertumbuhan seluruh pasar DeFi. Oleh karena itu, Anda tidak dapat mengharapkan Compound untuk dapat "menjadi upstream" atau membawa nilai lain kepada pengguna seperti platform Launchpad. 

Penggunaan modal yang efektif

Selain itu, Anda dapat merujuk ke indeks "Pemanfaatan Modal" dari platform Peminjaman. Efisiensi modal akan tercermin dengan modal itu, platform mana yang akan menghasilkan lebih banyak pendapatan, yang berarti lebih banyak keuntungan bagi Pemberi Pinjaman.

• Efisiensi modal = (Total Pinjaman/Total Pasokan)*100%.
• TVL = Total Pasokan - Total Pinjam.

Gambar di atas menunjukkan bahwa sebagian besar platform memiliki efisiensi modal sekitar 40-45%. Anda dapat menggunakan nomor ini sebagai patokan untuk membandingkan dengan proyek lain:

• < 30%:="" effect="" effect="" use="" use="" capital="">
• 40 - 50%: Efisiensi modal setara dengan pasar umum.
• > 60%: Efisiensi permodalan yang optimal.

Gateway (Rantai Majemuk) - Faktor Terobosan Senyawa

Gateway adalah blockchain pribadi platform Compound yang dibangun di atas Substrat Polkadot, memungkinkan Compound untuk memperluas jangkauannya ke pengguna baru. Ini adalah langkah yang mirip dengan Aave ketika berekspansi ke ekosistem Polygon, TVL Aave telah berkembang pesat (TVL mengumpulkan $4 miliar dari Polygon) dan keluar dari trio dengan MakerDAO dan Compound.

Saat ini, Gateway telah berhasil menggunakan Testnet dan akan digabungkan dengan lebih banyak proyek di Polkadot, biasanya stasiun Acala - DeFi di Polkadot. Sedikit perbedaannya adalah bahwa Gateway akan menggunakan token asli CASH daripada menggunakan token asli yang sama dengan Aave.

Gateway masih dalam tahap pengembangan dan belum ada informasi spesifik, tetapi Anda masih bisa berharap banyak dari kombinasi Compound dan Polkadot. Saat ini Polkadot tidak memiliki Mainnet, jadi saya tidak memiliki data khusus untuk memberikan perkiraan.

Namun, ekosistem Polkadot tidak akan kalah dengan Polygon. Keuntungan penuh akan berada di tangan Compound jika mereka tahu bagaimana memanfaatkan sumber daya yang tersedia untuk menjadi platform Peminjaman terbesar di Polkadot. 

Kesimpulan

Berikut adalah kesimpulan saya tentang model operasi Compound Finance:

• Compound memiliki model operasi yang sederhana dan efektif, pengguna perlu memahami tentang cToken.
• Pemasok di Compound akan memiliki keuntungan yang relatif rendah tetapi keamanan tinggi karena Pool Cadangan yang disponsori.
• Token COMP tidak membawa banyak nilai lebih di luar tata kelola Compound.
• Token COMP sangat dilindungi oleh nilai pendapatan Compound.
• Compound akan terus mendominasi bidang Lending bersama dengan Aave dan MakerDAO dalam waktu dekat.
• Compound Chain adalah faktor kunci yang membantu Compound melampaui Aave di masa depan.

Di atas adalah semua informasi dan pandangan pribadi saya tentang Compound, harap Anda akan mencatat beberapa informasi yang berguna untuk kebutuhan investasi pribadi Anda.

Untuk ikhtisar terbaik tentang proyek Peminjaman, silakan lihat artikel Cara Kerja lainnya: Alpha Finance (ALPHA) , Cream Finance (CREAM) , MakerDAO (MKR) .