Analisis Pola Aktivitas Raydium (RAY) - Promotor Pertumbuhan Raydium

Mari kita analisis model Raydium untuk melihat bagaimana model Raydium, bekerja dengan baik dan tidak bekerja dengan baik pada poin, dan bagaimana mereka akan berubah untuk mengembangkan dApps.

Melanjutkan Seri Cara Kerja - seri yang menjelaskan dan menganalisis model operasi proyek, saya akan menganalisis proyek AMM DEX teratas dari ekosistem Solana - bernama Raydium. 

Sebagai proyek DEX teratas dengan banyak game yang diluncurkan selain AMM DEX, mari kita lihat apakah model Raydium cocok untuk pasar saat ini, di mana mereka melakukannya dengan baik, tidak baik di mana dan apa yang dapat diubah untuk mengembangkan dApp ini!

Ikhtisar Raydium

Raydium adalah DEX pada platform Solana, yang dirancang dengan tujuan mendukung pertukaran dan perdagangan token yang dapat dipertukarkan pada platform ini. Meski memiliki banyak kemiripan dengan Uniswap V2, namun Raydium bukanlah sekedar DEX biasa. 

Produk di dalam Raydium

Raydium memiliki banyak fitur selain kedua jenis DEX, AMM DEX dan Order-book DEX. Fitur paket Raydium meliputi:

• Order-book DEX: DEX yang mengambil likuiditas langsung dari Serum DEX, dimasukkan ke antarmuka Raydium;
• AMM DEX: Adalah DEX dengan kumpulan Raydium sendiri, terlepas dari likuiditas Serum. Namun, pada antarmuka, jika Anda menggunakan fungsi "Tukar", Anda akan berdagang dengan nilai tukar terbaik dari kedua jenis DEX.
• Kolam Pertanian dan Penggabungan Konvensional: Program insentif likuiditas jangka panjang Raydium untuk beberapa pasangan token, dengan memberikan RAY tambahan kepada penyedia likuiditas;
• Staking: Pengguna mempertaruhkan RAY untuk menerima sebagian dari biaya transaksi platform Raydium;
• AcceleRaytor: Launchpad mendukung IDO untuk proyek di Solana.

Saat ini, Raydium adalah DEX terkemuka di Solana, jadi ada banyak keuntungan saat uang mengalir ke Solana. Baru-baru ini, Raydium juga telah melangkah lebih jauh untuk membuat protokol DEX tanpa izin, untuk memungkinkan proyek-proyek terdaftar secara bebas di Raydium. 

Komponen (pengguna) di dalam Raydium

Dengan mekanisme AMM DEX Raydium yang mirip dengan Uniswap V2, komponen yang berpartisipasi dalam protokol AMM DEX meliputi:

• Penyedia Likuiditas: Orang yang menyediakan likuiditas untuk pasangan aset pada tingkat 50/50 dan menerima kembali 0,22% dari biaya transaksi, sisa 0,03% akan dibagi di antara para pemangku kepentingan RAY dalam bentuk RAY.
• Pengguna: Trader di AMM DEX Raydium, membayar biaya 0,25% dari total volume perdagangan.

Dengan mekanisme orderbook, karena order book Raydium merupakan order book Serum DEX maka peserta protokol akan meliputi:

• Pembuat Pesanan: Orang yang membuat pesanan dan mengirimkannya ke buku besar Serum DEX;
• Pengambil Pesanan: Seseorang yang menerima pesanan yang dihasilkan oleh pembuat pesanan, dan memprosesnya di buku besar Serum DEX.

Proyek serupa

Beberapa proyek serupa dalam susunan DEX di ekosistem lain meliputi:

• Ethereum: Uniswap, Sushiswap, Curve,...
• Binance Smart Chain: Pancakeswap, Burgerswap, Bakeryswap,...
• Poligon: Quickswap,...
• Longsor: Trenggiling,...
• Fantom: Tukar Roh, Tukar Seram,...
• Dekat: Ref Finance, Lollyswap,...

Selanjutnya, mari pelajari lebih lanjut tentang model operasi protokol di dalam Raydium!

Analisis pola aktivitas Raydium

Pertama, saya akan memperkenalkan Anda pada model operasi dari dua protokol utama Raydium, yang merupakan dua DEX di platform, bertindak sebagai dua protokol pertama dan platform pengembangan Raydium.Raydium, karena protokol yang ditambahkan di belakang terutama berfungsi untuk menambah nilai pada dua protokol pertama, serta memberikan nilai lebih bagi pemegang token RAY.

Pesan-pesan DEX Raydium

Model operasi

DEX pertama Raydium adalah DEX buku pesanan, menarik likuiditas langsung dari pertukaran Serum DEX . 

Order-book adalah mekanisme operasi pertukaran di dunia keuangan tradisional, serta mekanisme pertukaran terpusat di pasar cryptocurrency. Ini adalah mekanisme yang melibatkan dua pihak dalam transaksi: pembuat pesanan dan penerima pesanan.

Tugas pembuat pesanan adalah mengatur jumlah dan harga untuk token yang ingin mereka perdagangkan, pesanan ini akan diposting di buku besar (buku pesanan) dengan dua pembeli dan penjual. Jika penerima pesanan menerima harga tersebut dengan jumlah tertentu, pesanan dari kedua belah pihak akan dicocokkan, maka transaksi akan dijalankan.

(1) Pembuat pesanan membuat pesanan dan mengirimkannya ke Serum DEX. Kemudian perintah akan ditampilkan pada Antarmuka Raydium;

(2) Pengambil pesanan akan berinteraksi dengan antarmuka buku pesanan Raydium untuk menerima pesanan dari pembuat pesanan, kemudian mengirimkan pesanan tersebut ke Serum DEX, dan Serum DEX akan mencocokkan dua pesanan untuk membuat transaksi;

(3) Pembuat pesanan mendapatkan kembali token yang diperdagangkan melalui penyelesaian token, dan membayar biaya transaksi;

(4) Pengambil pesanan menerima token yang telah diperdagangkan melalui token penyelesaian, dan membayar biaya transaksi.

Alasan Pemesanan Buku

Alasan DEX tidak menyukai solusi orderbook ini adalah karena, dengan pertukaran terdesentralisasi, likuiditas adalah masalah besar, terutama dengan token baru dalam daftar, memiliki likuiditas yang lebih sedikit akan menyebabkan ketidakmampuan untuk perdagangan Token di Orderbook. Oleh karena itu, lahirlah mekanisme AMM untuk mengatasi kelemahan mekanisme orderbook ini. 

Di pasar dengan sedikit likuiditas, kekuatan AMM adalah selalu dapat mengeksekusi perdagangan. Namun, di pasar dengan likuiditas tinggi, slippage Orderbook akan sangat kecil dan memberikan pengalaman pengguna yang lebih baik daripada AMM. Oleh karena itu, poin penting dari mekanisme Orderbook adalah, apakah token pada Serum DEX (atau Raydium Orderbook DEX) memiliki likuiditas yang cukup?

Untuk mengatasi masalah ini, Raydium tidak memilih salah satu dari dua opsi (AMM atau Orderbook), tetapi memilih kedua opsi tersebut. Untuk mekanisme Orderbook, mereka mengambil likuiditas berlimpah langsung dari Serum DEX dan mengirimkan pengguna pengalaman yang lancar di Antarmuka Raydium, untuk melayani kebutuhan pasangan token perdagangan dengan likuiditas besar.

Raydium juga mengembangkan AMM DEX dengan kumpulan likuiditasnya sendiri, untuk melayani pasangan token yang kurang likuid, dan Anda akan menjelajahi mekanisme itu bersama kami di bawah.

AMM DEX Raydium 

Alasan untuk AMM DEX

Dengan keunggulan luar biasa atas mekanisme orderbook yaitu kemampuan untuk mengeksekusi perdagangan bahkan di pasar slippage yang sangat tinggi, AMM DEX cocok untuk memperdagangkan token yang tidak likuid - sebagian besar token di pasar saat peluncuran baru atau beberapa investor.

Oleh karena itu, AMM DEX Raydium dikembangkan untuk melayani pasangan token tersebut. Bersamaan dengan Permissionless Pools yang baru diluncurkan, yang memungkinkan setiap pasangan token terdaftar di bursa (seperti Uniswap), setiap pasangan token dapat diperdagangkan di Raydium terlepas dari likuiditasnya yang tinggi.

Model operasi

Berbicara secara singkat tentang mekanisme AMM DEX ini, saya akan merangkum model operasi umum mereka. 

(1) Penyedia likuiditas akan menyediakan likuiditas ke kumpulan dengan rasio 1:1, menerima token LP yang mewakili likuiditas yang mereka berikan di kumpulan.

(2)  Trader akan memperdagangkan kelas aset dan dikenakan biaya sebesar 0,3% per transaksi.

(3)  Biaya di Lidiquity Pool sekarang akan dibagi menjadi 2 bagian:

• (3.1)  Biaya 0,03% akan dikembalikan ke RAY Staker dalam staking sebagai RAY.
• (3.2)  0,22% akan dikembalikan ke Penyedia Likuiditas sebagai imbalan atas penyediaan likuiditas.

Algoritma Protokol

Perdagangan di AMM DEX Raydium akan dihitung dengan algoritme berikut:

x*y=k

Di sana:

• x: Jumlah token pertama.
• y: Jumlah token ke-2.
• k: Sebuah konstanta konstan di bawah kondisi bahwa TVL dari pasangan token adalah konstan.

Dibangun di Solana, Raydium menawarkan kecepatan tinggi, pertukaran biaya rendah, dan antarmuka yang ramah dan mudah digunakan. 

Bertani di Raydium

Pertanian konvensional

Fungsi pertanian di Raydium berfokus pada penyediaan likuiditas yang melimpah untuk pasangan token RAY (seperti RAY/USDT, RAY/USDC, RAY/SOL, RAY/SRM, RAY/ETH). 

Ini berarti, saat menyediakan likuiditas untuk pasangan token di atas dan membawa token LP yang diterima untuk dipertaruhkan di Raydium's Farms, Anda akan menerima token RAY tambahan selain biaya transaksi kumpulan pasangan token saudara yang menyediakan akun likuiditas.

(1) Pool RAY-xxx akan meningkatkan likuiditas dengan insentif dari pertanian;

(2)  Taruhan pasangan token LP RAY-xxx dalam pertanian untuk mendapatkan RAY dicetak;

(3)  Dengan demikian menciptakan insentif untuk menyediakan likuiditas untuk pasangan token RAY.

Ini adalah salah satu fungsi yang dirancang untuk menciptakan insentif bagi pengguna untuk menyediakan likuiditas untuk token RAY, untuk membantu RAY memiliki likuiditas tinggi, slippage rendah, sehingga secara tidak langsung meningkatkan nilai token proyek.

Bertani di Fusion Pools

Selain pertanian konvensional untuk menarik likuiditas untuk token RAY, Raydium juga mendukung daftar proyek di Raydium yang dapat menciptakan insentif bagi pengguna untuk menyediakan likuiditas dengan cara yang sama, dengan memberikan token proyek ke piringan hitam melalui fitur Fusion Pools.

Di Fusion Pools, Raydium memungkinkan penyedia likuiditas dari pasangan token tetap untuk mengumpulkan token proyek. Ini akan memberi LP insentif ekstra untuk menyediakan likuiditas ke proyek - yang penting untuk proyek baru, dan juga berkontribusi pada peningkatan jumlah total TVL di platform Raydium.

(1)  Menyediakan likuiditas untuk pasangan token xxx-USDC;

(2)  Taruhan token LP dalam pertanian untuk mendapatkan lebih banyak token xxx;

(3)  Dengan demikian menciptakan insentif bagi pengguna untuk terus menyediakan likuiditas di masa depan.

Selain itu, Raydium juga memberikan LP fitur hasil ganda. Ini berarti bahwa, ketika menyediakan likuiditas untuk sejumlah pasangan token yang tetap (salah satunya adalah RAY), Anda akan mengeluarkan token RAY dan token lainnya. Saat ini, pasangan token yang menikmati hasil ganda dengan RAY adalah FIDA, OXY dan MAPS. 

Mirip dengan pertanian konvensional, ini menciptakan insentif bagi LP untuk menyediakan likuiditas agar likuiditas RAY tetap berlimpah.

Namun, penanaman token yang konstan dapat dengan mudah menyebabkan inflasi token, menyebabkan harga token RAY terpengaruh secara negatif. Oleh karena itu, tim pengembang telah mengadopsi protokol lain untuk tujuan mencegah pemegang token menjual token tetapi menggunakannya dalam protokol - yaitu protokol Staking.

Mempertaruhkan Raydium

(1)  Di sisi pengguna, mempertaruhkan Raydium membantu mereka menerima sebagian dari biaya transaksi platform.

(2)  Jumlah biaya transaksi tersebut akan digunakan untuk membeli RAY dan membayar kepada pengguna. Mekanisme ini sangat cerdas, karena membayar biaya transaksi platform pengguna dengan RAY tidak hanya akan menjadi permintaan beli untuk RAY, tetapi juga membantu pengguna terus mempertaruhkan RAY untuk menerima bunga majemuk.

(3)  Selain itu, staking RAY juga memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam fitur platform lainnya, seperti tata kelola platform;

(4)  Dan hak untuk berpartisipasi dalam IDO Pools di AcceleRaytor.

Secara keseluruhan, fitur staking adalah permintaan beli yang baik untuk token RAY, memberikan nilai kepada pemegang token dengan membagi biaya transaksi platform dengan pemegang token, hak untuk berpartisipasi dalam tata kelola, hak untuk berpartisipasi dalam IDO, dan dengan demikian mengurangi penjualan .tekanan RAY.

AcceleRaytor Raydium

Fitur Raydium ini adalah landasan peluncuran, memungkinkan proyek untuk IDO langsung di platform Raydium. Ini tidak hanya menambah nilai proyek karena mereka memiliki akses ke modal yang melimpah, tetapi juga menambah nilai pada platform Raydium dalam banyak hal.

Pertama, proyek ketika IDO terdaftar di Raydium, dan seringkali memiliki volume yang sangat besar pada tahap awal, membawa sejumlah besar biaya transaksi ke platform. Selanjutnya, untuk berpartisipasi di IDO, peserta harus mengunci sejumlah token RAY selama 7 hari. Ini secara langsung mengurangi tekanan jual RAY untuk sementara waktu, dan juga merupakan permintaan beli yang kuat bagi banyak investor. 

Menurut pendapat saya, ini adalah permainan yang sangat cerdas dari tim pengembangan produk, karena AcceleRaytor akan membawa nilai yang besar baik untuk produk DEX Raydium maupun token RAY proyek.

Bagaimana Raydium menangkap nilai untuk token RAY?

Gunakan Kasus RAY

Seperti disebutkan di atas, token RAY memiliki 3 tujuan utama:

• Tata Kelola: Pertaruhkan RAY untuk hak berpartisipasi dalam tata kelola platform.
• Menyediakan likuiditas: Menyediakan likuiditas pasangan token RAY untuk menerima hasil pertanian sebagai token proyek. Berpartisipasi dalam hasil ganda juga memerlukan penyediaan likuiditas pasangan token RAY.
• Menerima biaya transaksi platform: Staking RAY akan menerima biaya transaksi platform dalam bentuk token RAY. Saat ini, pertaruhan APR berada di 33%.
• Bergabunglah dengan IDO: Stake RAY 7 hari sebelum acara IDO untuk berpartisipasi dalam IDO Pools di Raydium.

Aliran nilai Raydium

(1) Pertumbuhan TVL akan membantu platform menarik lebih banyak pedagang karena slippage rendah dan kecepatan transaksi tinggi, hampir nol biaya transaksi;

(2)  Banyak pedagang perdagangan membawa volume perdagangan besar, meningkatkan pendapatan dari biaya transaksi, karena biaya transaksi dihitung dengan rumus:

Pendapatan Biaya = Volume*0,25%

(3)  Pendapatan Biaya akan dibagi, dengan 0,03% diberikan kepada Pemegang RAY melalui staking, 0,22% kepada Penyedia Likuiditas.

(4)  Lebih banyak biaya transaksi akan membantu LP menerima hadiah yang lebih besar, menciptakan insentif bagi mereka untuk terus menyediakan likuiditas ke protokol.

(5)  Untuk menerima biaya transaksi platform, Pemegang RAY harus mempertaruhkan RAY. Staking RAY juga memiliki manfaat seperti partisipasi dalam pemerintahan;

(6)  Bergabung dengan IDO Pools di AcceleRaytor, proyek yang berpartisipasi dalam AcceleRaytor akan terdaftar di Raydium dengan volume awal yang besar, peningkatan TVL dan volume transaksi platform;

(7)  Untuk mendorong likuiditas, program pertanian termasuk kolam fusi dan hasil ganda diluncurkan selain RAY pertanian reguler.

Proyeksi Masa Depan Raydium

Menurut peta jalan proyek

Salah satu langkah yang saya hargai di sisi proyek adalah mereka baru saja membuka Permissionless Pools sehingga proyek dapat mendaftarkan diri di Raydium. Segera, dalam dua minggu pertama, 40 proyek lagi mendaftarkan token mereka di Raydium. Ini membuktikan bahwa ini adalah langkah yang sangat mendukung masyarakat, sekaligus membantu proyek meningkatkan desentralisasi.

Selain itu, proyek ini juga memberikan informasi tentang langkah selanjutnya dalam waktu dekat:

• Pengembangan protokol AMM DEX untuk aset tingkat stabil: Membantu menukar stablecoin atau dengan slippage rendah dengan algoritma AMM khusus.
• Tambahkan UI/UX dan lanjutkan membuat daftar proyek di AcceleRaytor.
• Dikombinasikan dengan Sushiswap: Saya sendiri tidak mengerti bagaimana Raydium akan menggabungkan dengan Sushiswap, tetapi ini tentu menjadi berita yang dinantikan di masa depan.
• Tata Kelola: Tim pengembangan mencari platform tata kelola on-chain yang masuk akal untuk menjalankan komunitas Raydium dengan lancar. Ini akan menjadi permintaan beli yang besar untuk token RAY proyek.
• Solana Hackathon Funding: $40,000 disumbangkan oleh Raydium ke Solana Hackathon untuk mendanai proyek potensial di Solana. Ini adalah langkah yang sangat bijaksana untuk diikuti, untuk menemukan proyek berikutnya yang terdaftar di AcceleRaytor (dengan kinerja AcceleRaytor yang sangat baik dengan 2 proyek IDO yang sukses dengan ROI ATH tinggi), sehingga membawa nilai kembali untuk platform.

Saat ini, biaya transaksi di Raydium lebih murah dibandingkan platform AMM DEX lainnya seperti Uniswap dan Sushiswap dengan biaya transaksi hanya 0,25%. Di antaranya, 0,22% akan diberikan kepada LP dan 0,03% akan dibagi di antara para pemangku kepentingan RAY.

Ulasan pribadi tentang Roda Gila Raydium

Selain itu, menurut saya, salah satu fitur yang membantu RAY untuk terus mengurangi permintaan jual adalah pengenalan fitur auto compound dalam staking dan farming. Ini akan membantu aliran token bertani untuk diedarkan, yang dapat langsung dikembalikan ke pool farm untuk mengurangi permintaan penjualan untuk RAY dan token bertani.

Selanjutnya, bagi RAY untuk meningkatkan nilainya, flywheel tentang IDO Pools akan memainkan peran besar, karena kehebatan AcceleRaytor tidak dapat disangkal. Jika kami terus mengeluarkan IDO berkualitas, seiring dengan peningkatan jumlah RAY yang perlu dikunci untuk berpartisipasi dalam IDO Pools, ini akan menjadi roda gila yang signifikan untuk token RAY. 

Juga, roda gila besar untuk RAY adalah biaya transaksi 0,03% untuk RAY Stakers. Volume 24 jam terakhir Raydium adalah $26 juta, yang berarti biaya $7.800 akan dibagikan kepada para pemangku kepentingan. Untuk mengimbangi pelepasan token, jumlah RAY yang ditanam dalam sehari harus kurang dari jumlah biaya yang dihasilkan. Saat ini, sekitar 700.000 RAY ditanam setiap hari, yaitu, 3 juta USD token RAY dihasilkan - jumlah yang besar dibandingkan dengan biaya transaksi yang hampir $8.000.

Namun, perbandingan ini tidak dapat mencerminkan seluruh nilai token RAY, karena seperti yang saya katakan di atas, penilaian token tergantung pada faktor lain (IDO Pool, Governance, penilaian masa depan, .. .).

Karena Raydium saat ini merupakan platform AMM DEX terbesar di Solana, pengembangan Raydium pasti akan banyak disumbangkan oleh keseluruhan pengembangan platform ini. Penilaian token RAY menurut saya berasal dari penilaian dua faktor berikut: 

• Nilai token saat ini (staking, governance, IDO);
• Nilai masa depan platform Solana pada umumnya dan Raydium pada khususnya.

Oleh karena itu, untuk memprediksi masa depan Raydium, mungkin akan bergantung pada faktor lain seperti pengembangan platform Solana (karena Raydium hanya bekerja pada satu platform, Solana).

Untuk meringkas, faktor-faktor yang dapat mendorong pertumbuhan RAY adalah:

• Lakukan dengan baik dengan roda gila yang ada (pertanian, IDO Pools);
• Pengenalan tata kelola dan game baru yang mungkin dirilis Raydium di masa mendatang untuk menambah nilai pada tulang punggung platform adalah DEX;
• Pertumbuhan pasar secara keseluruhan;
• Pertumbuhan platform Solana.

Panduan pengguna Raydium, bergabunglah dengan AcceleRaytor IDO detail A hingga Z di sini .

ringkasan

Singkatnya, dalam artikel di atas, Anda dapat merangkum beberapa ide sebagai berikut:

• AMM DEX dan Orderbook DEX (likuiditas dari Serum) adalah tulang punggung dari keseluruhan Raydium, game lain yang dibuat dengan tujuan untuk menambah nilai pada dua protokol di atas dan token RAY;
• Game yang dirancang meliputi Farming (Normal Farm, Fusion Pools dan Dual Yield), Staking (IDO, Governance, menerima biaya transaksi) dan AcceleRaytor;
• Proyek ini akan memiliki banyak pembaruan termasuk UI/UX, AMM untuk stablecoin saja, dikombinasikan dengan Sushiswap,...
• Permintaan pembelian di masa depan untuk RAY dapat berupa peluncuran tata kelola, IDO Pools baru, game baru yang dibuat aplikasi, pengembangan platform Solana, dan pasar kripto.

Di atas adalah model kerja proyek Raydium - DEX terkemuka di Solana. Jika Anda memiliki pertanyaan, Anda dapat berkomentar di bawah artikel, saya akan menjawab pertanyaan itu. Sampai jumpa di artikel Cara Kerja berikutnya!

Sumber referensi:

• Gitbook Raydium: https://raydium.gitbook.io/raydium/
• Litepaper Raydium: https://raydium.io/Raydium-Litepaper.pdf
• Medium Raydium: https://raydium.medium.com/