Analiza modelu operacyjnego Curve Finance - Nie tylko miejsce do handlu stabilnymi aktywami

Co wyróżnia model operacyjny Curve Finance (CRV)? Jakie możliwości oferuje Ci Curve Finance?

W pierwszych artykułach Modelu wyjaśniliśmy, dlaczego Coin98 pisze Serie o Modelu Operacyjnym każdego projektu, aby pomóc Ci głębiej zrozumieć 1 Protokół, dlaczego projekt jest na miejscu.

A w 2 artykułach o AMM Uniswap i SushiSwap wierzę, że masz jaśniejszy pogląd, dlaczego te dwa projekty znajdują się w TOP AMM na rynku.

Dzisiejszy artykuł będzie również dotyczył innego AMM, czyli Curve Finance. Dowiedzmy się z nami, co Curve Finance może przyciągnąć tak dużą liczbę TVL!

Informacje o Curve Finance

Curve Finance to zdecentralizowany protokół wymiany zaprojektowany specjalnie dla pegged 1:1 Pegged Stablecoins lub Crypto Assets (np. sBTC,renBTC,wBTC…), pozwalający użytkownikom handlować stablecoinami z niskim poślizgiem i niską opłatą transakcyjną.

Curve Finance to nie tylko miejsce do handlu stabilnymi aktywami, projekt rozwija się wraz z wprowadzeniem wielu nowych funkcji i nowych produktów. Można wymienić kilka nowych funkcji, takich jak: Lending Pool, Base & Metapool,... Nowe produkty obejmują Synthswap, produkt, który Curve Finance łączy z Synthetix,... 

Obecnie Curve nie jest nadzorowana, ale nie bez zezwolenia. Tylko Curve może tworzyć pule. Jednak w przyszłości Curve będzie wprowadzać bardziej rozluźnione polityki i coraz więcej projektów tworzy Pool on Curve.

Można powiedzieć, że Curve Finance jest bardzo rozwinięta, a potencjał ekspansji również jest ogromny, o sukcesie i potencjale Curve dowiemy się bardziej szczegółowo w dalszej części artykułu.

Ok, zaczynajmy!

Model działania AMM Curve i niektóre specjalne funkcje/produkty

Zaczniemy od najbardziej podstawowego produktu Curve Finance, AMM Curve, znanego również jako StableSwap.

Model działania krzywej AMM

Podobnie jak Uniswap lub SushiSwap, Curve Finance jest również AMM - automatycznym animatorem rynku. Jednak dzięki:

• Tylko skupienie się na jednej niszy rynkowej to aktywa stabilne.
• Algorytmy optymalizujące (zamiast używania algorytmów x*y=k takich jak Uni i Sushi).

Curve Finance z powodzeniem stworzył rynek transakcyjny Stablecoin z bardzo niskim poślizgiem i niskimi opłatami, zapewniając w ten sposób wysoką efektywność kapitałową.

Poniżej znajduje się obraz porównawczy krzywych AMM Curve Finance i Uniswap V2.

Krzywe na krzywej

Widać:

• Curve Finance zapewnia niemalże stabilny obszar płynności, czyli Slipage ~0.
• Ale jeśli optymalny obszar płynności zostanie przekroczony, cena będzie się bardzo mocno wahać.

To jest kompromis Curve Finance, ale możesz mieć pewność, że płynność w Curve jest bardzo duża, od kilkudziesięciu milionów USD do kilkuset milionów USD, a jeśli handlujesz poza optymalnym zakresem płynności, wtedy Curve Będzie dla ciebie ostrzeżenie.

Ogólnie rzecz biorąc, Curve Finance nadal zapewnia bardzo wydajny protokół transakcyjny Stablecoin.

Proces działania AMM Curve Finance wygląda następująco:

Krzywa AMM Proces działania

• (1) : Dostawca płynności umieści aktywa w pulach Curve. Otrzymuj również LP token, jest to token reprezentujący własność części aktywów w Puli.
• (2): Traderzy mogą wymieniać stabilne aktywa w pulach Curve w zamian za opłatę.
• (3) : AMM Curve obecnie pobiera 0,04% wartości transakcji, czyli znacznie mniej niż DEX i inne CEX, przy średniej opłacie transakcyjnej 0,2% - 0,3%. 0,04% opłata zostanie podzielona w następujący sposób:
  • 0,02% (50%) podzielone przez LP (Liqudity Provider).
  • 0,02% (50%) dla posiadacza veCRV. Więcej o veCRV powiem później.
• (4) : Oprócz otrzymania opłaty transakcyjnej w wysokości 0,02%, dostawca płynności może również wziąć tokeny LP do Staking in Gauges, zostanie nagrodzony tokenami CRV, jest to program wydobycia płynności firmy Curve, który ma zachęcić ludzi do zwiększania liczby rachunków płatniczych.

Jak widać, proces działania AMM Curve Finance jest dość podobny do AMM Sushiswap, ale różnica polega na algorytmie używanym w Curve, a także kilku innych specjalnych cechach 2. obok. Więcej na ten temat dowiemy się w następnym rozdziale.

Zastosowania AMM Curve Finance:

To najbardziej podstawowy model Curve Finance. Dzięki temu modelowi Curve Finance umożliwia handel aktywami w stosunku 1:1, w tym: 

• Handel Stablecoin : Niektóre pule Stablecoin na Curve można wymienić jako:
  • 3pool: Pula zawiera 3 stablecoiny DAI, USDC, USDT.
  • sUSD: Pula obejmuje 4 stablecoiny sUSD, DAI, USDC, USDT.

2 pule transakcyjne Stablecoin w Curve Finance

• Handel aktywami syntetycznymi/opakowanymi : Niektóre z pul na krzywej można wymienić jako:
  • Pula sBTC: obejmuje 3 aktywa renBTC/ wBTC/ sBTC.
  • ren pool: zawiera 2 aktywa renBTC/wBTC.

2 pule handlu aktywami syntetycznymi/opakowanymi w Curve Finance

Cechy szczególne/produkty:

Następnie przejdziemy do specjalnych funkcji/produktów Curve Finance. Wszystkie te funkcje są oparte na AMM Curve Platform + Dev's Applied Mindset, dzięki czemu Curve Finance jest czymś więcej niż tylko miejscem do handlu stabilnymi aktywami.

Funkcje specjalne obejmują:

• Zachęty dotyczące tokenów CRV.
• Zapewnij płynność z jednej strony.
• Wypożyczanie puli.
• Base i Metapool.
• Syntetyczna zamiana (będzie dostępna w Curve V3).

Teraz zagłębimy się w działanie każdej z tych specjalnych funkcji.

Token CRV Zachęty

Program tokenów Incentives CRV jest atrakcyjnym programem, przyciągającym TVL do Curve od samego początku, z biegiem czasu program ten został opracowany i dostosowany zgodnie z DAO, aby lepiej odpowiadał potrzebom społeczności. 

Program ten jest czwartym etapem procesu operacyjnego AMM Curve.

Proces działania, jak wspomniałem powyżej, jest również dość prosty:

• (1) : Zapewniasz płynność pulom Curve, aby otrzymać tokeny LP.
• (2) : Stawianie żetonów LP na wskaźniki, aby otrzymać żetony bonusowe CRV.

Obecnie we wszystkich pulach każdego tygodnia będzie rozprowadzanych około 5000 zachęt w postaci tokenów CRV. O stopie udziału decyduje DAO, system zarządzania zgodnie z mechanizmem głosowania, i jest on głosowany co tydzień.

Wskaźnik CRV tokena zachęt w podziale na pule

W jaki sposób program Incentives rejestruje wartość tokena CRV?

Program ten wykorzystuje tokeny CRV do nagradzania dostawców płynności, zachęcając w ten sposób do płynności i promując rozwój całego projektu Curve Finance. 

Wygląda to prosto, ale Curve Finance wykorzystało specjalne mechanizmy, aby promować tę aktywność motywacyjną w pozytywny sposób, projekt działa na 2 główne sposoby:

• Głosowanie w celu podziału zachęt co tydzień w celu rozdysponowania nagród zgodnie z wymaganiami użytkownika.
• Mechanizm wzmacniający, promujący więcej CRV Płynności i Stakowania, o tym mechanizmie opowiem w następnej sekcji.

Zapewnij 1 płynność powyżej Curve Finance

Jest to specjalna funkcja, używana tylko w modelach Curve AMM.

Curve pozwala użytkownikom zapewnić płynność za pomocą jednego lub więcej tokenów w puli. Curve automatycznie podzieli żetony na inne żetony z odpowiednim stosunkiem w puli.

Proces będzie podobny, gdy wypłacisz tokeny z puli Curve.

Proces zaopatrzenia w płynność i wycofania płynności w krzywej

Przykład: Chcesz przekazać $1000 DAI do puli 3, puli o najwyższym TVL w Curve, w tym 3 stablecoiny DAI:USDC:UST w stosunku 15:35:50. Proces dostarczania płynności będzie przebiegał w następujący sposób:

• (1) 1000 DAI zostanie podzielone na 3 części, w stosunku odpowiadającym stosunkowi w puli 15 DAI: 35 USDC : 50 USDT.
• (2) Zapewnij płynność puli i otrzymuj tokeny LP.

A proces Wypłaty Likwidacyjnej odbędzie się w odwrotnej kolejności, płacisz tokenami LP i otrzymujesz tokeny, które chcesz.

Zapewnienie płynności z jednej strony w Curve, czy skorzystasz?

• Nie podlega nietrwałym stratom i wahaniom cen : Ponieważ zapewniasz 100% płynność stablecoin.
• Bonus : To dość szczególna część, jeśli chodzi o zapewnienie płynności w Curve. W powyższym przykładzie widać, że DAI zajmuje stosunkowo niewielki procent w puli ⇒ DAI jest drogi w porównaniu do innych Stablecoinów, więc gdy Curve zamieni DAI na USDC, USDT, otrzymasz więcej USDC, USDT.

Poniżej znajduje się ilustracja, kiedy wpłacam 1000 DAI do Pool 3pool. Kwota bonusu, którą otrzymam, to 0,026%.

%Bonus, gdy zapewniasz DAI w Pool 3pool

Pula pożyczek

Jest to produkt opracowany przez Curve Finance od samego początku, rozwijający więcej przypadków użycia dla Curve Finance. 

Żetony z tej puli, oprócz tego, że zostaną użyte do wymiany, zostaną również wykorzystane do Wypożyczenia, wtedy żetony PL otrzymają wszystkie 3 rodzaje nagród:

• Opłata za wymianę.
• Zysk z pożyczek.
• Zachęta do tokena CRV.

Model operacyjny w Lending Pool będzie przebiegał według następującego procesu:

Proces obsługi puli pożyczek w Curve Finance

• (1) Bracia zapewniają płynność na rzecz Pożyczek Zgrupowanych. Tutaj podaję przykład Pool Compound, z 2 tokenami, DAI/USDC.
• (2) Curve przeniesie te 2 tokeny do związku pożyczkowego, a pula stanie się pulą cDAI/cUSDC.
• (3) Z biegiem czasu ta kwota Pożyczki będzie opłacalna, odsetki zostaną ponownie podzielone na Dostawcę Płynności.
• (4) W tym czasie użytkownicy mogą nadal przychodzić do tej puli, aby handlować parą DAI/USDC lub cDAI/cUSDC, generując w ten sposób opłatę transakcyjną – opłata ta zostanie ponownie podzielona na LP.
• (5) Ponadto LP otrzymał również zachęty CRV z projektu Curve.

Podsumowując, dostawca płynności w tych pożyczkach z puli otrzyma bardzo wysoki % RRSO.

Zastanawiasz się, czy token zdeponowany w puli jest wypożyczony w Compound, gdzie jest token (płynność), w którym nadal możesz wymienić DAI/USDC w tej puli pożyczania?

W dużym uproszczeniu proces zamiany DAI/USDC w Pool Lending będzie przebiegał w następujący sposób: 

• (1) Gdy umieścisz DAI w puli, Curve przekonwertuje DAI na Compound i zmieni go na cDAI.
• (2) cDAI zostanie zamieniony na cUSDC na Curve.
• (3) cUSDC zostanie zamieniony na USDC na Złożonym, poprzez wycofanie płynności, zaprzestanie udzielania pożyczek Złożonym.

Więc nadal możesz zamienić DAI ⇒ USDC na tej puli.

Osobiście uważam, że pula pożyczek jest całkiem dobrym modelem, opartym na modelu AMM firmy Curve, łączącym zarówno swapy, jak i pożyczki w tej samej puli, tym samym efektywnie wykorzystując kapitał, dostawcy płynności otrzymają wysoki procent RRSO znacznie więcej niż normalna pula.

W zamian musisz ponosić ryzyko związane z protokołami kredytowymi, takimi jak Compound, Aave, Yearn Finance,...

Bracia, którzy zamierzają zapewnić płynność Stablecoin lub zamierzają pożyczać stablecoiny, mogą rozważyć tę pulę na Curve.

Następnie dochodzimy do modelu, który jest również dość wyjątkowy w Curve, czyli Base i Metapool.

Baza i Metapool

Base i Metapool to połączone produkty:

• Baza : dowolny stablecoin.
• Metapool : 1 pula jest dostępna w Curve Finance.

Poniższa ilustracja pomoże lepiej zrozumieć model Base i Metapool:

Wybrałem Base jako stablecoin USDP, Pool to Pool 3pool z tokenem LP 3CRV. W połączeniu będziemy mieli 1 pulę USDP / 3CRV. 

Dzięki temu modelowi Base i Metapool możesz łatwo handlować USDP z 1 z 3 stablecoinów w Pool 3pool.

Proces transakcji będzie przebiegał w następujący sposób:

• (1) Trader umieści USDP w puli, Curve Finance automatycznie zamieni USDP na token LP 3CRV.
• (2) Tokeny 3CRV zostaną następnie przeniesione do Pool 3pool i wycofane.
• (3) Proces wypłaty płynności jest podobny do tego, o którym wspomniałem powyżej. Od 100 dolarów 3CRV tokeny zostaną wymienione na 15 DAI + 35 USDC + 50 USDT, a następnie zostaną wymienione na 100 DAI dla użytkowników.

Podsumowując cały proces, użytkownicy będą z powodzeniem handlować z USDP na DAI.

Podobnie, jeśli chcesz zamienić DAI, USDT, USDC na USDP, proces będzie wyglądał następująco:

Jak widać, ten model pomaga:

• Zwiększ efektywność kapitałową : model wykorzystuje płynność z tokenów LP 3CRV.
• Zwiększ płynność dla niepłynnych Stablecoins: Projekty o małej kapitalizacji nie muszą teraz dodawać zbyt dużej płynności, aby utworzyć pulę ⇒ Ten model pomaga Curve przyciągnąć prawie wszystkie nowe projekty dotyczące stabilnych aktywów, w oparciu o płynność dostępną w zwykłych pulach na platformie Curve.

Zamiana syntezatorów

Co to jest SynthSwap?

Jest to produkt hybrydowy pomiędzy 2 protokołami Curve Finance i Synthetix , SynthSwap zostanie wydany w Curve v3.

SynthSwap pomaga handlować dowolnymi 2 aktywami z bardzo niskim poślizgiem , te 2 aktywa nie muszą mieć stosunku 1:1.

Model operacyjny SynthSwap:

Na przykład, jeśli chcesz zmienić ETH na BTC, proces działania SynthSwap wygląda tak: 

SynthSwap .Model działania

• (1) ETH jest przenoszone do sETH przez pulę ETH/sETH na krzywej (poślizg ~0).
• (2) sETH jest konwertowane na sBTC za pomocą mechanizmu Synthetix mint & burn (Slippage=0).
• (3) sBTC zostanie zamienione na BTC za pośrednictwem Pool BTC/sBTC na krzywej (poślizg ~0).

W sumie będziesz mógł zamienić ETH na BTC z Slippage ~ 0, znacznie niższym niż zamiana na inne AMM, takie jak Uniswap, SushiSwap,...

Widzisz, oparty tylko na podstawowym modelu AMM Curve i poprzez stopniowe ulepszanie, projekt Curve Finance zbudował bardzo dobre funkcje, trafiając w rzeczywiste potrzeby użytkowników DeFi. 

Następnie przejdziemy przez najważniejszą część: Jak Curve Finance rejestruje wartość tokena CRV.

W jaki sposób Curve Finance rejestruje wartość tokena CRV?

Curve Finance, wprowadzony na początku sierpnia 2020 r., jest również jednym z pierwszych AMM na rynku, był czas, gdy CRV sięgał 54 USD. 

Jednak na początku nagrody tokena CRV dla dostawców płynności były bardzo duże i w tym czasie token CRV nie miał zbyt wielu przypadków użycia, więc LP szybko sprzedali CRV po wyhodowaniu. Następnie token CRV spadł drastycznie, do minimum 0,33 USD, co oznacza spadek ponad 150 razy w stosunku do szczytu.

Jednak z biegiem czasu społeczność Curve Finance powoli wracała do zdrowia, powoli przeprojektowując tokenomiki tokena CRV, Curve Finance jest obecnie numerem 1 Stablecoin DEX, a także jednym z wiodących AMM na dzisiejszym rynku.

Teraz dowiemy się o nowej tokenomice tokena CRV.

vCRV

Token CRV ma 3 główne przypadki użycia:

• Zarządzanie: Zarządzanie .
• Staking: Otrzymuj opłaty transakcyjne.
• Wzmocnienie : Zwiększ nagrodę za token CRV, jeśli zapewnisz płynność.

Jednak, aby otrzymać wszystkie 3 przypadki użycia tokenów CRV, projekt wymaga zablokowania CRV i otrzymania veCRV.

3 przypadki użycia veCRV

Minimalny czas blokady CRV to 1 tydzień, najdłuższy to 4 lata. Im dłużej blokujesz CRV, tym więcej veCRV otrzymasz. W tym czasie, tym więcej 3 przypadków użycia otrzymasz.

Na przykład:

• Zablokujesz 1000 CRV na 4 lata, otrzymasz 1000 veCRV.
• Jeśli zablokujesz 1000 CRV na 1 rok, otrzymasz 250 veCRV.
• Zablokujesz 1000 CRV w 1 tydzień, otrzymasz tylko 4,79 veCRV.

Ta liczba veCRV z czasem będzie się zmniejszać.

Na przykład wybierasz 4-letnią blokadę i otrzymujesz 1000 veCRV, 1 rok później liczba veCRV wyniesie 750, a po 4 latach nie będziesz mieć veCRV i otrzymasz tokeny CRV.

Siła głosu veCRV spada z czasem

W ten sposób możesz zobaczyć, jak Curve Finance zbudowało bardzo sprawiedliwy system zarządzania + nagród, dzieląc wyższe nagrody dla użytkowników, którzy długo pozostają w projekcie. 

Jeśli zablokujesz na 4 lata, otrzymasz opłaty transakcyjne, zwiększysz nagrody... 4 razy więcej niż ktoś, kto zablokuje się tylko na 1 rok.

Opłata transakcyjna

To jeden z podstawowych przypadków użycia tokena CRV.

Powrót do modelu operacyjnego krzywej AMM. Posiadacze veCRV otrzymają opłaty transakcyjne, gdy jakiekolwiek transakcje będą miały miejsce w którejkolwiek z pul Curve.

Punkt (3), veCRV otrzymuje opłaty podczas generowania transakcji w puli Curve

Obecnie we wszystkich pulach opłata transakcyjna wynosi 0,04%, 50% zostanie podzielone bezpośrednio na tokeny LP, pozostałe 50% zostanie wykorzystane na zakup tokenów 3CRV i podzielone między posiadaczy veCRV.

Oczywiście redystrybucja opłat oznacza nie tylko dzielenie przychodów dla posiadaczy veCRV, właścicieli projektów, ale także pomaga zwiększyć płynność w Pool 3pool, najlepszym Pool, najczęściej używanym przez wielu ⇒ Podział kosztów tworzy również dodatkową wartość dodatkową w przyszły.

Wzmacnianie

Jest to specjalna funkcja w Curve Finance, której nie ma ani Uniswap, ani SushiSwap.

Jeśli rodzeństwo jest w tym samym czasie:

• Trzymaj veCRV.
• Zapewnij płynność pulom na Curve.

Zostaniesz nagrodzony do 2,5 razy , gdy dołączysz do dowolnej puli na Curve.

Poniższy obrazek pokaże Ci moc tej funkcji. 

Pokrótce wyjaśniam powyższy obrazek:

Na przykład, zapewniasz płynność dla puli sUSD, oprócz zwykłej nagrody, otrzymujesz również token motywacyjny CRV od Curve Finance o RRSO 13,73%. Ale jeśli trzymasz veCRV w określonej kwocie, Twoja zachęta do tokena CRV może wzrosnąć x2,5 razy ta kwota, do 13,73%*2,5 = 34,32%.  

Dzięki Boostingowi RRSO w Pools wzrosła bardzo wysoko.

Moim zdaniem jest to najatrakcyjniejszy przypadek użycia CRV. To pomaga:

• Rosnący popyt na zakup CRV.
• Zwiększ zapotrzebowanie na długi staking CRV, aby uzyskać więcej veCRV.
• Zwiększ płynność wszystkich pul na Curve.

To wszystko, czego potrzebują posiadacze Curve i oba projekty Curve Finance. Mechanizm Boosting to tak naprawdę „narkotyk delfinowy”, który promuje rozwój projektu.

Komentarze do CRV . token

Jeśli Uniswap V2 używa tokena UNI do zarządzania, Sushiswap używa tokena SUSHI do administracji + dzielenia się przychodami, to Curve Finance naprawdę przeniosło natywny token projektu na nowy poziom.

Tokeny CRV służą do:

• Administracja.
• Otrzymuj opłaty z Protokołu.
• Używany do odwrócenia ładowania początkowego dla protokołu.

Tworząc w ten sposób pozytywne koło zamachowe. Można powiedzieć , że token CRV jest jednym z kluczowych powodów rozwoju całego projektu Curve Finance.

W chwili publikacji ponad 50% tokenów CRV jest obecnie zablokowanych, a średni czas blokady wynosi do 3,65 roku. To pokazuje, jak wysoka jest potrzeba, aby Staking CRV otrzymał więcej veCRV.

Uniswap V2 i Sushiswap bez tokena zarządzania, wierzę, że projekt nadal będzie działał dobrze, ale jeśli Curve Finance nie ma tokena zarządzania CRV, uważam, że projekt natychmiast straci ponad 50% obecnego TVL.

Podsumowanie modelu operacyjnego Curve .

Przejrzeliśmy każdy element Curve Finance, teraz podsumuję cały proces operacyjny tego wyjątkowego projektu AMM.

Główni zaangażowani aktorzy

Model operacyjny krzywej obejmuje 5 głównych komponentów, w tym: 

1. Curve Finance: Curve Finance buduje zdecentralizowany rynek handlowy dla użytkowników DeFi, projekt obejmuje 2 główne produkty:

• StableSwap : Jest to obecnie główny produkt, obsługuje Swap Stable Assets i dodaje wiele specjalnych funkcji, takich jak Lending, Base i Metapool.
• SynthSwap : Łącząc funkcje 2 Protocol Curve i Synthetix, obsługuje handel dowolnymi 2 aktywami z wyjątkowo niskim poślizgiem.

2. Dostawca Płynności : Ważny składnik, zapewniający płynność 2 głównym produktom puli Curve. Curve ma wiele sposobów, aby zachęcić tę publiczność do udziału.

3. Trader : Użytkownik projektu, generujący 100% przychodu dla Curve Finance.

4. Projekty : Projekty, zwłaszcza małe projekty, które uczestniczą w ekosystemie Curve poprzez Metapool Factory, pomagają projektowi tworzyć pule płynności na Curve bez wydawania zbyt dużych pieniędzy.

5. Posiadacz CRV : Właściciel projektu, który posiada token administracyjny projektu Curve. CRV uczestniczy w ekosystemie Curve Finance, blokując tokeny i otrzymując veCRV.

=> Poprzez mechanizm dzielenia się nagrodami, zwiększania, administrowania,... Curve Finance połączyła wszystkie te komponenty razem i stworzyła dziś wiodący projekt AMM.

Proces działania całego projektu Curve .

Proces będzie przebiegał w następujący sposób:

Proces operacyjny całego projektu Curve Finance

• (1) Po tym, jak Curve stworzy plac zabaw dla uczestników, Dostawca płynności jako pierwszy uruchomi tę grę, zapewniając płynność, otrzyma tokeny LP.
• (2) Uczestnikami będą tutaj Traderzy, którzy muszą wymienić Stabilne Aktywa po niskich kosztach. Podczas transakcji poniosą niewielką opłatę w wysokości 0,04%.
• (3) Opłata ta zostanie podzielona na 2 części:
  • (3.1) 0,02% (50%) jest dzielone z powrotem na Dostawcę Płynności.
  • (3.2) Pozostałe 0,02% (50%) zostanie wykorzystane do zakupu tokenów 3CRV i podzielone między posiadaczy veCRV.
• (4) Oprócz otrzymywania opłat transakcyjnych Dostawca płynności może również przynieść tokeny Staking LP, aby otrzymać dodatkowe nagrody CRV.
• (5) W przypadku posiadaczy CRV, aby otrzymać opłaty transakcyjne, będą musieli zablokować swoje CRV, aby otrzymywać veCRV.
• (6) Posiadacz veCRV będzie cieszył się wieloma przypadkami użycia, jednym z najlepszych przypadków użycia jest zwiększenie nagrody tokena CRV podczas udziału w zapewnianiu płynności. Motywuje to posiadaczy veCRV do aktywnego udziału we wkładzie płynnościowym, budując projekty, a nie tylko obstawianie i otrzymywanie pieniędzy.

Dzięki temu modelowi widać, że Curve Finance jest bardzo skoncentrowany na dostawcach płynności:

• Elementy Zachęty i Bootstrap (2), (4.1) i (6) dodatkowo poprawią wydajność Dostawcy Płynności.
• Gdy płynność jest dobrze wspierana ⇒ TVL, płynność w Curve wzrośnie ⇒ Przyciągnąć więcej traderów, zwiększyć wolumen ⇒ Zarobione opłaty transakcyjne rosną ⇒ Motywacja do CRV i zapewnić płynność ⇒ … .

Model koła zamachowego krzywej

To jest model koła zamachowego Curve Finance. 

Co myślisz o tym modelu operacyjnym?

Osobiście uważam, że jest to bardzo dobry model działania, nie tylko w kwestiach technicznych, ale także w sposobie projektowania tokenomiki, budowania efektywnego modelu biznesowego:

• O produkcie : Oprócz Curve AMM, który jest zoptymalizowany przez algorytmy i wybiera niszowy rynek, jestem naprawdę pod wrażeniem specjalnych funkcji Curve, które są wysoce innowacyjne i umożliwiają opracowywanie nowych produktów i usług. Pool, Base i Metapool, Synthswap.
• O tokenie CRV: Jak projektować uczciwą tokenomicę, posiadacz CRV to nie tylko właściciel projektu, tylko Stakowanie i otrzymywanie nagród. Posiadacze CRV są zachęcani do robienia więcej, dołączania do sieci w celu wspólnego rozwoju, tworząc w ten sposób spójność wśród uczestników społeczności.

Jednak każdy model ma swoje wady i moim zdaniem są to 2 główne wady modelu Curve Finance:

• Zwiększona podaż CRV : Jak wspomniałem powyżej, gdy utrzymujesz veCRV, jednocześnie zapewniając płynność, możesz otrzymać do 2,5 razy więcej nagród w postaci tokenów CRV niż zwykle. Przyciąga to więcej TVL, ale również wywiera presję na sprzedaż CRV w przyszłości.
• Funkcje specjalne dużo kosztują : Jest to prawdopodobnie coś, co można łatwo zobaczyć, patrząc na model operacyjny funkcji specjalnych Curve, gdy te funkcje wymagają przejścia przez całkiem dużo Tras.

Na przykład funkcja Base i Metapool, aby zamienić USDP na DAI, musisz przejść przez 4 trasy. Tak więc te funkcje będą naprawdę skuteczne, gdy będziesz handlować dużymi wolumenami lub Curve Finance przejdzie w przyszłości na Layer-2.

Zamiana z USDP na DAI musi przejść przez 4 trasy

Nadchodzące możliwości w Curve Finance

Można powiedzieć, że Curve Finance nie ma obecnie konkurentów w macierzy DEX dla aktywów stabilnych. Co więcej, Curve Finance opracowuje również więcej funkcji, umożliwiając użytkownikom zarówno udzielanie pożyczek, jak i zapewnianie płynności, korzystanie z płynności dostępnej w puli,...

W przyszłości możliwość w Curve Finance nadejdzie z aktualizacją Curve v3 z 2 głównymi funkcjami, Metapool Factory i SynthSwap.

(1) Metapool Factory : Jest to produkt, który umożliwia wielu innym projektom łatwe tworzenie Pool on Curve bez konieczności proszenia o pozwolenie, w oparciu o model Base i Metapool. 

Pomoże to Curve współpracować z większą liczbą stron, a jednocześnie przy dużej płynności z pul, zdolność Curve do przyciągania płynności projektu jest świetna, tym samym wzmacniając pozycję stabilnych aktywów DEX.

(2) SynthSwap : Jak powiedziałem powyżej, SynthSwap umożliwia handel dowolnymi 2 tokenami z wyjątkowo niskim poślizgiem, co otworzy w przyszłości wyjątkowo duży rynek dla Curve. Można nawet konkurować z Uniswap V3.

Ponadto nadchodzącą szansą na rozwój Curve jest rozwój innych sieci. Obecnie projekt Curve został uruchomiony na Ethereum, Polygon i ogłosił, że przejdzie na Polkadot i na pewno będzie się dalej rozwijał w przyszłości.

Komentarze i wnioski dotyczące modelu operacyjnego Curve

Curve Finance zaczynał jako AMM handlujący Stablecoinami, ale teraz projekt idzie znacznie dalej.

Podsumowując model operacyjny Curve Finance, narysujemy kilka głównych idei w następujący sposób:

• Curve Finance wybiera rynek niszowy, całkowicie odmienny od innych DEX-ów i obecnie jest liderem w tym segmencie.
• Integrując wiele nowych funkcji/produktów, opartych na platformie AMM StableSwap, Curve jest teraz nie tylko miejscem do handlu stabilnymi aktywami, ale także wspiera pożyczkę, wspiera nowe projekty z większą płynnością.
• Tokenmika CRV w CRV jest obecnie jedną z głównych przyczyn sukcesu Curve.
• Curve udało się połączyć uczestników projektu i zbudować wysokiej jakości model koła zamachowego.
• Potencjał Curve jest ogromny w przyszłości, prawdopodobnie konkurując z Uniswap V3.

Być może teraz lepiej rozumiesz projekt Curve Finance, naturę i potencjał projektu, co myślisz o tym projekcie? Prosimy o komentowanie swojej opinii w sekcji komentarzy, abyśmy mogli wymieniać się i dyskutować.

Początkowe elementy będą trudne, ale wszystko będzie dla nas kluczowe, abyśmy mogli iść naprzód, zrozumieć wszystko o DeFi i wykorzystać je, aby zdobyć nasze możliwości inwestycyjne. Dlatego naprawdę doceniam, że czytasz i poznajesz model operacyjny projektu.

Seria modeli operacyjnych to seria, która pomoże ci głębiej zrozumieć protokół, sposób jego działania i jego potencjał dla przyszłego rozwoju. Niektóre modele, do których możesz się odnieść:

• Model Inverse Finance (INV) — W jaki sposób wartość przepłynie do INV?
• Model protokołu podstawowego — w jaki sposób wartość przepłynie do BAS?

Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o modelu działania Protokołu, skonsultuj się z komentarzem, abyśmy mogli to zrobić w kolejnych wydaniach.

Do zobaczenia w następnej serii modeli operacyjnych.