Analise o mecanismo de trabalho do Maker Dao e como capturar valor para o token MKR, projetando assim o futuro e o potencial deste projeto líder de empréstimos.
O que é Faca Maker?
MakerDAO & DAI é um projeto sobre empréstimos no campo das finanças descentralizadas DeFi. A base do projeto é construída no Ethereum Blockchain.
Os 2 componentes principais e essenciais do projeto são o DAI Stablecoin e o Maker (MKR Token):
O Maker Dao é um dos primeiros projetos de Lending do mercado, desenvolvido desde o final de 2017. Após mais de 3 anos, o projeto alcançou grandes conquistas, o Stablecoin DAI é atualmente o Stablecoin com maior capitalização DeFi e o 3º maior em todo o mercado, logo atrás do USDT e do USDC.
Este artigo irá ajudá-lo:
Consulte para ter mais perspectivas de investimento.
Modelo de trabalho do Maker Dao
A Maker Knife atualmente possui alguns produtos principais como segue:
Vamos aprender sobre como esses produtos funcionam por sua vez.
Cofre do Mercado
Para poder começar a interagir com o Maker Dao, a primeira coisa que você precisa fazer é abrir um Maker Vault, que você pode abrir através de projetos que suportam a Interface para o Maker Dao, como Oasis, InstaDapp, Zerion.
Um Maker Vault é como sua posição, após abrir 1 Vault, você terá o direito de fornecer garantias, emprestar DAI, reembolsar,...
Você pode abrir vários cofres ao mesmo tempo para ter várias posições.
Mecanismo de moeda estável/resgate da DAI
Este é o recurso mais básico e mais usado no Maker Knife. A quantidade de DAI cunhada depende da qualidade da garantia.
Por exemplo, $ 150 ETH só podem ser cunhados 100 DAI. Mas $ 150 USDC pode cunhar até 148,5 DAI.
A mecânica de Mint & Redeem será assim:
Hortelã :
(1) O usuário colocará garantias em seu Maker Vault.
(2) Com base na qualidade da garantia, o mutuário poderá emprestar uma certa quantia de DAI, o usuário pode usar essa DAI para comprar mais propriedades, emprestar, cultivar,...
Resgatar:
(1) Quando o usuário deseja reembolsar o empréstimo e obter a garantia de volta. O usuário devolverá o DAI emprestado + 1 parte dos juros, esses juros serão pagos em DAI.
(2) Depois que o usuário paga DAI + juros, o Vault desbloqueia a garantia e o usuário recupera seus bens.
Mecanismo de liquidação de ativos no Maker DAO
Para garantir que o DAI seja estável em $ 1 atrelado, quando o Cofre de garantia cair para uma certa porcentagem, especificamente atualmente 150%, os ativos no Cofre serão liquidados para pagar a dívida.
Os ativos liquidados no Maker Dao serão conduzidos de acordo com o formato de leilão:
(1) O Maker DAO realizará um leilão com os participantes, para selecionar o vencedor e, ao mesmo tempo, garantir que o proprietário do Vault possa pagar a dívida integralmente.
(2) O vencedor (licitante) transferirá o DAI para o Maker DAO. Este DAI será usado para 2 coisas.
(3) Maker Dao transfere ativos de garantia para o vencedor (licitante). Este leilão resultará em 2 casos:
Buffer do criador
O Maker Buffer é um componente muito importante no modelo operacional do Maker Dao. Agora que você já ouviu falar muito sobre esse ingrediente no artigo, agora vou explicar a definição, como funciona e o que significa.
Definição: Maker Buffer atua como um Fundo Financeiro (Tesouraria) do Maker Dao, gerenciando as receitas e despesas do projeto.
Como o Maker Buffer funciona:
(1) Receita: Toda a receita do Maker Dao é transferida aqui, incluindo: Taxa de empréstimo DAI (Taxas de Estabilidade) + Taxa de Multa de Liquidação.
(2) Fonte da despesa: Este dinheiro será usado para 2 coisas principais:
(3) Caso o valor em Maker Buffer não seja suficiente para quitar a dívida, os tokens MKR serão cunhados e leiloados (Leilão de Dívidas) para pagamento das outras duas dívidas.
(4) Se após o pagamento de 2 dívidas, o valor em Maker Buffer ainda for superior a um determinado nível, o dinheiro restante será leiloado (Surplus Auction) para comprar MKR e queimar o mercado, deflacionando assim para oferta de MKR.
→ O papel do Maker Buffer e do token MKR é muito importante, ajudando a estabilizar e reestruturar as finanças no Maker Dao.
Evento Cisne Negro:
O papel do Maker Buffer e do token MKR mostra claramente o papel do evento Blackswan, especificamente em 13 de março de 2020, o mercado teve uma forte queda, apesar da liquidação quando a taxa de hipoteca caiu para 150%, mas o preço caiu tão rapidamente que o valor de dinheiro que o Maker Dao arrecadou não foi suficiente para cobrir a dívida, o déficit foi de $ 5,4 M DAI.
Neste momento, Maker Dao teve que encerrar temporariamente o protocolo (Desligamento de Emergência) e realizar um leilão de dívida (Protocolo de Dívida).
Em 29 de março de 2020, o leilão de dívida terminou, 20.980 MKR foram cunhados para levantar $ 5,3 M DAI.
Taxa de economia de DAI (DSR)
Dai Saving Rate (DSR) é um recurso que permite que os detentores de DAI obtenham lucros passivamente e também é uma ferramenta para o Maker Dao estabilizar a taxa de DAI.
A taxa de juros da Dai Saving Rate costumava ser de até 8% ao ano, mas agora é de apenas 0,01%, e agora apenas 71 milhões de DAI estão bloqueados na Dai Saving Rate.
O processo de operação do Dai Saving Rate é bastante simples, ocorrendo em 4 etapas da seguinte forma:
(1) Titular de DAI bloqueia DAI em contrato de Dai Saving Rate.
(2) O Maker Buffer pagará juros aos detentores de DAI.
Este é um recurso simples, mas suas implicações são enormes. Esse recurso permite que Maker Dao Administration (MKR Holder) estabilize a taxa de câmbio do DAI contra as flutuações do mercado, especificamente:
Revisão da Taxa de Economia Dai
Pessoalmente, acho isso um recurso muito bom, aplicado a partir da economia financeira tradicional.
A forma como a DAI usa a Taxa de Poupança DAI para estabilizar a taxa de câmbio DAI para USD é da mesma forma que os bancos centrais estaduais estabilizam sua taxa de câmbio em relação ao USD.
Por exemplo:
No caso de 1 moeda X desvalorizar em relação ao dólar, o Banco Central aumentará o rendimento do título de X em relação ao título em dólar. Então, manter a moeda X será mais lucrativo, os investidores tenderão a vender USD para comprar a moeda X ⇒ O preço de X aumenta em relação ao USD e mantém a correlação necessária.
No caso oposto, a moeda X valoriza em relação ao USD, o Banco Central reduzirá a taxa de juros do Bond da moeda X em relação ao USD ⇒ Dong X é menos atraente que o USD e o preço de X cairá novamente.
O Dai Saving Rate também funciona de maneira semelhante. No geral, esta é uma ferramenta para o Maker Dao estabilizar sua taxa de câmbio de acordo, embora o impacto da Dai Saving Rate na taxa de câmbio da DAI não seja muito grande.
Análise dos parâmetros da stablecoin DAI
Índice de garantia
O índice de liquidez da DAI está em 150%, o que significa que se o valor da garantia cair abaixo desse nível, ela será liquidada pelo sistema.
O índice de garantia tem um valor maior que o índice de liquidez para evitar que sua conta seja liquidada pelo sistema, por segurança, geralmente os usuários definirão o índice de garantia como 2-4 vezes o índice de liquidez, ou seja, cerca de 300% - 600% do valor .A DAI precisa tomar emprestado do sistema.
O número real é atualmente 355% de taxa de hipoteca.
Peg
O valor da moeda DAI é fixado em torno da marca de $ 1. Quando o preço do DAI flutuar, haverá mecanismos para ajustar o preço.
Mecanismo de estabilização de preços
Onde o DAI cai abaixo de $ 1
Suponha que um usuário tenha emprestado um empréstimo ($ 100) do MarkerDao, depois de um tempo, o preço do DAI cai para baixo ($ 0,9/DAI). Embora o preço de mercado da DAI esteja sujeito a alterações, o preço da DAI no sistema é sempre mantido em $ 1 por padrão. Naquela época, os usuários podem comprar (100) DAI de mercados secundários (bolsas como Binance, Kucoin, Okex, Uni,...) a um preço mais barato (cerca de US $ 90) e depois usar esse dinheiro para pagar dívidas.
Como resultado, o usuário recebe o valor da diferença de preço (US$ 10). Todos os DAI retornados são queimados, reduzindo o fornecimento de DAI. Isso acabará levando a um aumento no preço de mercado do DAI.
Caso de DAI subindo acima de $ 1
Como o DAI ainda detém $ 1 no sistema, os usuários irão tomar emprestado o DAI do sistema e vendê-lo no mercado secundário por um preço mais alto (digamos $ 1,1). Os usuários lucrarão com isso ($0,1$/DAI). Além disso, injetar mais DAI no mercado reduzirá o preço do DAI.
Informações de preço
Oracle (o Medianizador) é um contrato inteligente que fornece um preço de referência para o Marcador.
Ele mantém uma lista de feeds de preços, recupera atualizações de preços e registros de preços recentes fornecidos por cada endereço. Cada vez que uma nova atualização de preço é recebida, o preço médio de todos os preços do feed é recalculado e a média atualizada.
Permissões da Oracle: A adição e remoção de endereços de feed de preço na lista de permissões é controlada por meio da administração, assim como a configuração min - o número mínimo de feeds válidos necessários para definição de preço O valor intermediário é considerado válido.
atuação
DAI é a Stablecoin líder no mercado DeFi e atualmente é a 3ª Stablecoin de maior capitalização, perdendo apenas para USDT e USDC.
Abaixo estão os dados sobre a evolução da stablecoin DAI ao longo do tempo.
Limite de marcador atual : US$ 5.130.129.803 (16 de junho de 2021).
Cronogramas importantes:
Análise do crescimento da stablecoin DAI:
1) Antes de junho de 2020:
Comente:
2) Após junho de 2020:
Comente:
Para resumir, desde o lançamento do projeto no final de 2017, o projeto levou mais de 2,5 anos, até junho de 2020, para atingir uma capitalização de mercado de US$ 100 milhões, mas logo após 1 ano, o DAI aumentou acima do nível de US$ 5. B capitalização, uma taxa de crescimento muito rápido, e continua a aumentar linearmente.
Como o Maker Dao captura valor para o token MKR
O papel do token MKR é mais evidente no produto Maker Buffer, o MKR é um token para ajudar a recapitalizar o projeto:
Esta é a característica mais importante do MKR, ajudando a estabilizar o sistema, e através do Maker Buffer, o Maker Dao também captura valor para os tokens MKR, através dos tokens MKR Buyback & Burn.
Em geral, atualmente o Maker Dao captura valor de duas maneiras principais:
Comente sobre como capturar valor para o Maker Dao
Maker Dao é um protocolo que gera receita, porém, o projeto não usa essa receita para distribuir para pessoas que são consideradas donas do projeto (detentores de MKR) como outros protocolos (como Sushi, Curve, . ..). Mas o Maker Dao usa a receita para garantir que o Protocolo funcione bem (pagamento da dívida, pagamento DSR para gerenciar DAI, reserva), somente quando houver um excedente, compre MKR e queime-o.
Isso explica porque o token MKR não é tão volátil quanto os tokens de outros protocolos de empréstimo (COMP, AAVE, CREAM,...).
Pessoalmente, vejo que o DeFi está atualmente na primeira fase e há muitas flutuações, então não há nada de errado com a abordagem do Maker Dao, essa estratégia garantirá certeza a longo prazo, especialmente quando o papel do Maker Dao é muito importante, o que é o Banco Central do DeFi.
O futuro das facas Maker e DAI
Como um protocolo de dívida, o objetivo do Maker Dao é, obviamente, expandir a demanda por DAI, desenvolver DeFi e usar DAI para substituir o domínio das stablecoins centralizadas até agora.
A moeda desempenha um papel indispensável em qualquer economia, portanto, no presente e mesmo no futuro, o mercado potencial de DAI também é o mercado DeFi. Use o DAI o máximo possível.
Alguns mercados atualmente usando DAI:
Comentários e conclusões
Maker Knife é um dos principais projetos de Lending do mercado, o projeto vem crescendo desde o final de 2017 e finalmente obteve os resultados que tem hoje.
Visão geral do modelo operacional do Maker Dao e DAI, traçamos alguns pontos principais a seguir:
Acima está uma análise geral do modelo operacional do Maker Dao - a plataforma de empréstimos líder de hoje.
O que vocês acham desse projeto? Vale a pena investir em MKR a longo prazo? Por favor, deixe seus comentários na seção de comentários abaixo para que possamos trocar e discutir.
Fonte de referência: https://makerdao.com/en/whitepaper/
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