Análise do modelo operacional da Cream Finance - Qual catalisador explodir?

Analise o modelo operacional de cada componente dentro do Cream Finance, incluindo: Money Markets, Iron Bank, Cream Staking, ETH2 Staking. Veja agora aqui.

Visão geral do Cream Finance

O Cream Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado voltado para a classe de ativos de cauda longa, o projeto atualmente suporta a rede Ethereum, Binance Smart Chain e Fantom, e em breve será o primeiro mercado monetário a migrar para o Arbitrum.

Ao contrário dos principais protocolos de empréstimo que suportam apenas algumas classes de ativos (Compound, Aave), o Cream Finance suporta um grande número de ativos diferentes. 

Modelo de operação e produtos da Cream Finance 

O Cream Finance visa a flexibilidade de suportar diversos tipos de ativos com diferentes níveis de risco, e com isso, o projeto também constrói muitos outros produtos com o objetivo de atrair uma grande quantidade de ativos e criar mais valor para os protocolos.

Uma visão geral dos produtos da Cream Finance inclui:

• Mercados monetários.
• Banco de Ferro.
• Estaca de Creme.
• Estaqueamento ETH2.

Analisaremos cada componente do Cream Finance, por sua vez, em 3 aspectos principais:

• Qual é esse ingrediente?
• Modelo operacional de cada componente.
• Como capturar valor para o token CREAM.

Primeiro, vamos aprender sobre os mercados monetários do CREAM.

Mercados monetários

Sobre o design do Cream's Money Markets é bastante semelhante ao do Compound ou Aave, haverá 2 mercados:

• Fornecimento : Onde os usuários depositam seus ativos e recebem juros.
• Empréstimo : Onde os usuários emprestam ativos do protocolo e pagam juros sobre o empréstimo.

A forma de funcionamento é bastante semelhante ao banco atual, mas os usuários têm total flexibilidade quando podem depositar, emprestar e sacar seus ativos a qualquer momento.

Haverá 2 componentes participando dos Mercados Monetários:

• Fornecedores : Este é o lado da oferta, fornecendo ativos para entrar no cofre do banco Cream.
• Mutuários : Mutuários, esta é a parte que empresta ativos do banco e paga juros, criando assim uma linha de rendimento para o Cream.

Modelo de operação do Cream Money Markets

O modelo de Mercados Monetários funcionará da seguinte forma :

(1) Os fornecedores enviam ativos (Tokens) para os pools da Cream e recebem crTokens.

(2) Os mutuários depositam garantias no Cream, dependendo do valor da garantia e da taxa de liquidação (fator de garantia), que determinará o valor máximo de ativos que você pode emprestar. Digo o valor máximo de ativos que podem ser emprestados porque normalmente ninguém empresta 100% porque o risco de liquidação é muito alto. Dependendo da volatilidade dos ativos, os mutuários escolherão uma taxa de empréstimo razoável para eles.

(3.1) Quando os Fornecedores quiserem retirar ativos, basta retirar na plataforma, os juros serão automaticamente adicionados ao número de ativos retirados pelos usuários.

(3.2) Com os Mutuários, quando quiserem pagar, basta pagar na plataforma, a taxa de juros será adicionada automaticamente ao empréstimo, quanto mais o empréstimo for pago, maior será o limite do empréstimo.  

Nota :

• A porcentagem APY de mutuários e credores flutuará dependendo da oferta e demanda no mercado, portanto, as taxas de juros estão mudando constantemente e não são fixas.
• Os empréstimos são todos supercolateralizados (devem depositar uma quantidade maior de garantias do que os ativos emprestados) porque o modelo de crédito não foi realmente adotado pelo DeFi.
• O creme tem tampas de ativos. O Asset Cap limita o valor de um tipo de garantia que pode ser fornecida a toda a plataforma Cream. Isso evitará que uma baleia queira sabotar o protocolo e tomar emprestado todo o mercado.

Como o Money Markets agrega valor aos detentores de CREAM:

Atualmente, a característica comum de mercados monetários como Aave, Compound e Cream é que eles não encontraram um modelo adequado para capturar valor diretamente para os detentores de tokens. 

A razão pode ser que, se compartilhar uma parte do lucro obtido com os detentores de tokens, o interesse do credor será reduzido, reduzindo assim o incentivo dos fornecedores >> afetando todo o protocolo.

Banco de Ferro 

Iron Bank pode ser considerado a arma estratégica do Cream e a maior parte do valor está concentrada aqui.

Tabela de comparação de mercados de protocolos de empréstimo/empréstimo

O Iron Bank foi criado tanto para atender propriedades de empréstimos de varejo quanto para ser usado pelos protocolos DeFi para empréstimos com pouca ou nenhuma garantia. Os protocolos na lista de permissões podem emprestar ativos dos pools do Cream.

O bom do Iron Bank é que os atuais protocolos da lista de permissões, como Alpha Finance e Yearn, usam alavancagem ou estratégias diferentes para aumentar o rendimento. A partir daí, a relação ótima de ativos emprestados é maior => A taxa de juros para fornecedores é maior. Esses são os incentivos que levam os fornecedores a fornecer ativos aos pools do Iron Bank. Combinado com a remoção de restrições com garantia excessiva, os protocolos podem ser muito mais flexíveis no uso de liquidez para seus produtos. 

Modelo de operação do Banco de Ferro

Modelo de operação do Banco de Ferro :

(1) Os protocolos da lista de permissões serão integrados ao Iron Bank pela equipe do Cream em seus produtos. Os fornecedores fornecem ativos que emprestam e recebem juros.

(2)  Os protocolos da lista branca poderão emprestar ativos do Iron Bank com pouca ou nenhuma garantia. Os protocolos usarão ativos emprestados e impulsionarão a atividade no protocolo, criando assim mais valor.

Nota : 

• Essa integração é profunda no nível do contrato inteligente, o que significa que você não empresta diretamente do Cream, mas sempre empresta de protocolos de lista branca como Yearn e Alpha. Isso cria conveniência para os usuários, mas também aumenta os riscos de segurança, pois cada protocolo é diferente e o Cream terá que ter cuidado ao integrar o Iron Bank.
• Os pools do Iron Bank não estão relacionados aos pools do mercado monetário. Se você deseja emprestar ativos no Iron Bank, pode depositar em https://v1.yearn.finance/lending aqui ou https://yearn-finance.vercel.app/lend .

Como o Iron Bank captura valor para os detentores de CREAM:

Semelhante aos mercados monetários, o Iron Bank atualmente não possui um modelo de participação nos lucros para os detentores de CREAM, mas de acordo com o meu entendimento, a equipe de desenvolvimento do Cream está focando no desenvolvimento de uma nova tokenomics e promete ter muitos incentivos para os detentores de CREAM.

Talvez você já saiba que Alpha foi atacado e causou grandes danos ao Cream. Resumindo, a Alpha terá que reembolsar o empréstimo, bem como parte dos juros mensais do Cream. Isso também trará algum valor ao projeto. 

Estaqueamento ETH2 

O ETH2 Staking do Cream ajuda os usuários a apostar no ETH na transição do ETH para o ETH 2.0 com mais eficiência. Quando os usuários apostam em ETH, os benefícios que recebem incluem:

• Você pode apostar quanto ETH quiser.
• Receba recompensas ao apostar em ETH2.
• Obtenha o token CRETH2 que representa o staking, esse token pode ser usado como garantia e emprestar ativos no Cream.
• Coloque CRETH2 no pool para receber CREAM.

Portanto, isso oferece muito mais flexibilidade para os usuários do que o staking direto de ETH atual.

Atualmente, a APR de apostar ETH no Cream é de 9,28% em comparação com a participação direta no ETH2, que é de 6,7%.

Modelo de Operação de Estaqueamento ETH2

Modelo de trabalho do Staking ETH2 :

(1) Staker aposta ETH no Cream e obtém CRETH2. Este token pode ser usado como garantia nos mercados monetários ou apostando para obter mais Cream.

(2) O valor de ETH depositado e o staking pool do Cream serão depositados no contrato de staking Ethereum2 para receber recompensas. O Cream atuará em nome dos interessados ​​como validador.

Como o valor de captura do ETH2 Staking para os detentores de CREAM:

Este produto não cria rendimento adicional para o protocolo, mas é usado como um produto adicional para usuários de bootstrap, incentivando mais usuários a depositar ETH de lá com o CRETH2 para emprestar ativos nos mercados monetários do Cream. O próprio token CREAM não recebeu nenhum valor neste momento. 

Estaca de creme

O staking de creme ajuda os usuários a apostarem CREAM com bloqueio de tempo. Os usuários podem escolher entre travar CREAM dentro de 1, 2, 3, 4 anos para receber rendimento, quanto maior a trava, maior o APY.

Além disso, o Cream Staking também suporta staking para pares CRETH2 e WETH para ajudar a criar um rendimento adicional para o staker ETH.

Modelo de operação do Cream Staking

O modelo operacional do Cream Staking é bastante simples. Os usuários apostam tokens no Cream Staking para obter o rendimento de volta.

Como o CREAM Staking captura valor para os detentores de CREAM:

Semelhante ao ETH2 Staking, este produto da Cream tem como objetivo inicializar e criar mais compras, além de reduzir a demanda de venda do token CREAM. No entanto, este modelo é atualmente bastante falho, pois o número de CREAM bloqueados não agrega muito valor ao protocolo.

CREAM tokennomic

Os produtos atuais do Cream, especialmente o Iron Bank, estão criando muito valor, mas não há um design tokenômico adequado para agregar valor ao token CREAM. Além de usar o CREAM como garantia e apostar para receber mais CREAM, a receita do protocolo não é compartilhada pelos detentores de token. 

>> Atualmente o valor do Cream não anda de mãos dadas com o token CREAM. 

Alocação de token CREAM

Infograma de Alocação de Token CREAM

O Cream já teve uma queima de mais de 6 milhões de tokens (67,5%), então a oferta total agora é de apenas 2.924.547 tokens. Em troca da queima de tokens, os investidores iniciais serão acelerados para desbloquear tokens. Especificamente, o token do investidor semente começará a ser desbloqueado a partir de 24 de setembro de 20 e será adquirido mensalmente por 1 ano. O Team & Advisor começa a ser adquirido a partir de 21/02, os tokens são desbloqueados mensalmente e duram 3 anos.

Como comentado acima, tenho grandes expectativas de que a Cream esteja projetando um novo modelo de tokenomics, maximizando assim o valor para os detentores de CREAM. O produto atual em si é bom, criar mais valor para os detentores de token levará o desenvolvimento do projeto para o próximo nível. 

Uma grande quantidade de tokens usados ​​como incentivos para LPs atualmente não está criando muito valor e é a demanda de venda do Cream. Mas se houver um tokennomic razoável, o fornecimento de liquidez criará mais demanda de compra e impulso para o projeto. 

Visão geral de como o Cream Finance funciona

Após analisar como funciona o Cream Finance e os componentes do protocolo, temos o seguinte modelo operacional:

Olhando para o modelo, podemos ver que a Cream Finance está seguindo a estratégia de criar muitos produtos e cada produto contribuirá com uma parte do valor para todo o protocolo.

Ciclo de bola de neve do Cream Finance : É difícil dizer no momento porque a tokenômica do Cream é muito ruim. Então vou falar primeiro sobre o modelo do produto e dar mais algumas suposições sobre o Cream para vocês terem mais perspectivas.

• Mercado monetário : Os ativos de cauda longa suportam outro segmento do mercado e muitas oportunidades Muitos varejistas usarão o Cream se possuírem tokens de cauda longa e quiserem emprestar ativos do Cream ⇒ Gerar mais receita para o Cream
• Iron Bank : Um dos grandes avanços do DeFI quando os protocolos podem emprestar ativos do mercado monetário pela primeira vez sem garantias ⇒ Protocolos suportados (Yearn, Alpha) crescem ⇒ Iron Bank aumenta chefe ⇒ Mais protocolos querem se integrar ao Iron Bank repeat
• Staking pools : Usuários apostando no Cream Use tokens de participação para emprestar ativos e gerar mais receita para o Cream

Assuma o modelo tokennômico para o token CREAM

Neste momento, o importante que o Cream precisa fazer é agregar valor ao token CREAM. Digitalize do Aave, algumas coisas que o CREAM pode fazer como:

• Governança.
• Benefícios preferenciais, como taxas reduzidas ou mais tokens ao usar CREAM como garantia.
• Compartilhamento de receita: Este é um modelo que atualmente não possui mercado monetário e se o Cream conseguir aplicar fornecedores e equilibrar os benefícios entre os detentores de tokens, criará uma febre pelo CREAM em geral e criará um loop de bola de neve enorme para todo o projeto.

Pessoalmente, tenho o pensamento acima porque o Cream atualmente aposta em tokens, então se eu puder digitalizar do modelo do Curve ou do modelo do Sushi , este será um ponto de inflexão para todo o projeto.

Oportunidade de investir na Cream Finance 

No momento, o token CREAM realmente não atende aos critérios de investimento porque não capturou muito valor. No entanto, com base nas expectativas e o próprio produto sendo impressionante, podemos investir em tokens a um preço melhor do que esperar que o Cream tenha um novo tokenômico.

Além disso, se você possui ETH e deseja apostar ou possui ativos de cauda longa e deseja emprestar para usar para outros fins, o Cream é um destino ideal para atender a essa necessidade.

Conclusão 

O creme está recebendo muita atenção ultimamente com o crescimento de Yearn e grande parte disso se deve ao Iron Bank. O projeto em si também atende a uma filial em potencial e não compete com os grandes gigantes de crédito do mercado.

No entanto, a pobre tokenomic é um problema candente do Cream hoje que, se puder ser resolvido, abrirá uma nova página para o futuro do projeto.