Analisis model operasi Curve Finance - Bukan hanya tempat untuk memperdagangkan Aset Stabil

Apa yang istimewa dari model operasi Curve Finance (CRV)? Peluang apa yang ada di Curve Finance untuk Anda?

Pada artikel Model pertama, kami menjelaskan mengapa Coin98 menulis Seri tentang Model Operasi setiap proyek, yaitu untuk membantu Anda memahami lebih dalam tentang 1 Protokol, mengapa proyek berada di posisi itu.

Dan dalam 2 artikel tentang AMM Uniswap dan SushiSwap , saya yakin Anda memiliki pandangan yang lebih jelas, mengapa kedua proyek ini berada di TOP AMM di pasar.

Artikel hari ini juga akan membahas tentang AMM lainnya, yaitu Curve Finance. Mari cari tahu bersama kami apa yang dimiliki Curve Finance yang dapat menarik TVL dalam jumlah besar!

Informasi tentang Curve Finance

Curve Finance adalah protokol pertukaran terdesentralisasi yang dirancang khusus untuk Stablecoin Terpatok 1:1 atau Aset Kripto (misalnya sBTC, renBTC, wBTC…), yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan pertukaran stablecoin dengan slippage rendah, biaya transaksi rendah.

Curve Finance bukan hanya tempat untuk memperdagangkan Aset Stabil, proyek ini berkembang dengan peluncuran banyak fitur dan produk baru. Beberapa fitur baru dapat disebutkan seperti: Lending Pool, Base & Metapool,... Produk baru termasuk Synthswap, produk yang digabungkan Curve Finance dengan Synthetix,... 

Saat ini, Curve adalah non-penahanan tetapi bukan tanpa izin. Hanya Curve yang dapat membuat kumpulan. Namun, di masa depan, Curve memiliki kebijakan yang lebih longgar, dan semakin banyak proyek membuat Pool on Curve.

Dapat dikatakan bahwa Curve Finance sangat berkembang, dan potensi untuk ekspansi juga besar, kita akan belajar tentang keberhasilan dan potensi Curve secara lebih rinci nanti di artikel.

Oke, mari kita mulai!

Model operasi Kurva AMM dan beberapa fitur/produk khusus

Kita akan mulai dengan produk paling dasar dari Curve Finance, AMM Curve, atau dikenal sebagai StableSwap.

Model operasi Kurva AMM

Mirip dengan Uniswap atau SushiSwap, Curve Finance juga merupakan AMM - pembuat pasar otomatis. Namun, berkat:

• Hanya berfokus pada satu ceruk pasar adalah aset Stabil.
• Mengoptimalkan algoritme (alih-alih menggunakan algoritme x*y= k seperti Uni dan Sushi).

Curve Finance telah berhasil menciptakan pasar perdagangan Stablecoin dengan Slippage yang sangat rendah dan biaya yang rendah, sehingga menghasilkan efisiensi modal yang tinggi.

Di bawah ini adalah gambar perbandingan kurva AMM Curve Finance dan Uniswap V2.

Kurva di Kurva

Bisa melihat:

• Curve Finance menyediakan area likuiditas yang hampir Stabil, yaitu Slipage ~ 0.
• Tetapi jika area likuiditas optimal terlampaui, harga akan berfluktuasi sangat kuat.

Itulah trade-off dari Curve Finance, tetapi Anda dapat yakin bahwa likuiditas di Curve sangat besar, dari beberapa puluh juta USD hingga beberapa ratus juta USD, dan jika Anda berdagang di luar kisaran likuiditas optimal, maka Curve Akan ada peringatan untuk Anda.

Jadi secara keseluruhan, Curve Finance masih menyediakan protokol perdagangan Stablecoin yang sangat efisien.

Proses operasi AMM Curve Finance adalah sebagai berikut:

Kurva AMM Proses Operasi

• (1) : Penyedia Likuiditas akan memasukkan aset ke dalam Curve's Pools. Juga menerima token LP, ini adalah token yang mewakili kepemilikan sebagian aset di Pool.
• (2): Trader dapat menukar aset stabil di kumpulan Curve, dengan imbalan biaya.
• (3) : AMM Curve saat ini membebankan 0,04% dari nilai transaksi, yang jauh lebih rendah daripada DEX dan CEX lainnya, dengan biaya transaksi rata-rata 0,2% - 0,3%. Biaya 0,04% akan dibagi sebagai berikut:
  • 0,02% (50%) dibagi LP (Penyedia Likuiditas).
  • 0,02% (50%) untuk pemegang veCRV. Saya akan berbicara lebih banyak tentang veCRV nanti.
• (4) : Selain menerima biaya transaksi 0,02%, Penyedia Likuiditas juga dapat mengambil token LP ke Staking in Gauges, akan dihadiahi token CRV, ini adalah program Penambangan Likuiditas Curve untuk mendorong orang menyediakan lebih banyak akun pembayaran.

Seperti yang Anda lihat, proses operasi AMM Curve Finance sangat mirip dengan AMM Sushiswap, tetapi perbedaannya di sini adalah algoritma yang digunakan di Curve, serta beberapa fitur khusus lainnya dari 2. selain itu. Kita akan mempelajarinya lebih lanjut di bagian selanjutnya.

Aplikasi Keuangan Kurva AMM:

Itu adalah model paling dasar dari Curve Finance. Melalui model ini, Curve Finance memungkinkan perdagangan aset dengan rasio 1:1, termasuk: 

• Perdagangan Stablecoin : Beberapa Kumpulan Stablecoin di Curve dapat disebutkan sebagai:
  • 3pool: Pool termasuk 3 stablecoin DAI, USDC, USDT.
  • sUSD: Pool termasuk 4 stablecoin sUSD, DAI, USDC, USDT.

2 kumpulan perdagangan Stablecoin di Curve Finance

• Perdagangan Aset Sintetis/ Terbungkus : Beberapa Pools di Curve dapat disebutkan sebagai:
  • kumpulan sBTC: termasuk 3 aset renBTC/ wBTC/ sBTC.
  • ren pool: termasuk 2 aset renBTC/ wBTC.

2 kumpulan perdagangan Aset Sintetis/ Terbungkus di Curve Finance

Fitur/produk khusus:

Selanjutnya, kita akan sampai pada fitur/produk khusus Curve Finance. Semua fitur ini dibangun di atas Platform Kurva AMM + Pola Pikir Terapan Dev, menjadikan Curve Finance lebih dari sekadar tempat untuk memperdagangkan Aset Stabil.

Fitur khusus meliputi:

• Insentif token CRV.
• Menyediakan likuiditas dari satu sisi.
• Pinjaman kolam renang.
• Basis dan Metapool.
• Pertukaran Sintetis (akan tersedia di Curve V3).

Sekarang kita akan menyelami bagaimana masing-masing fitur khusus ini bekerja.

Insentif token CRV

Program token CRV Insentif merupakan program yang menarik, menarik TVL ke Curve sejak awal, seiring berjalannya waktu, program ini dikembangkan dan disesuaikan dengan DAO agar lebih sesuai dengan kebutuhan masyarakat. . 

Program ini merupakan tahap ke-4 dalam proses operasional Kurva AMM.

Proses operasi seperti yang saya sebutkan di atas, juga cukup sederhana:

• (1) : Anda menyediakan likuiditas ke Curve's Pools untuk menerima token LP.
• (2) : Menaruh token LP ke Pengukur untuk menerima token bonus CRV.

Saat ini, sekitar 5.000 insentif token CRV akan didistribusikan di semua kumpulan setiap minggu. Tingkat saham ditentukan oleh DAO, sistem tata kelola menurut mekanisme Voting, dan dipilih setiap minggu.

Tingkat Insentif token CRV dibagi menjadi Pools

Bagaimana Insentif program menangkap nilai untuk token CRV?

Program ini menggunakan token CRV untuk memberi penghargaan kepada Penyedia Likuiditas, sehingga memberi insentif pada likuiditas dan mempromosikan pengembangan seluruh proyek Curve Finance. 

Kelihatannya sederhana, tetapi Curve Finance telah menggunakan mekanisme khusus untuk mempromosikan kegiatan Insentif ini secara positif, proyek ini dilakukan dengan 2 cara utama:

• Voting untuk membagi Insentif mingguan untuk mendistribusikan hadiah sesuai dengan kebutuhan pengguna.
• Meningkatkan mekanisme, mempromosikan lebih banyak Likuiditas dan Staking CRV, saya akan membicarakan mekanisme ini di bagian selanjutnya.

Sediakan 1 likuiditas di atas Curve Finance

Ini adalah fitur khusus, hanya digunakan dalam Model AMM Curve.

Curve memungkinkan pengguna untuk menyediakan likuiditas dengan satu atau lebih token di kumpulan. Curve akan secara otomatis membagi token menjadi token lain dengan rasio yang benar di pool.

Prosesnya akan serupa ketika Anda menarik token dari Curve's Pool.

Proses Pasokan Likuiditas & Penarikan Likuiditas dalam Kurva

Contoh: Anda ingin memberikan $1000 DAI ke Pool 3pool, pool dengan TVL tertinggi di Curve, termasuk 3 stablecoin DAI:USDC:UST dengan rasio 15:35:50. Proses penyediaan likuiditas akan berlangsung sebagai berikut:

• (1) $1000 DAI akan dibagi menjadi 3 bagian, dalam rasio yang setara dengan rasio di Pool 15 DAI: 35 USDC : 50 USDT.
• (2) Menyediakan likuiditas ke Pool dan menerima token LP.

Dan proses Penarikan Likuidasi akan berlangsung secara terbalik, Anda membayar token LP dan menerima token yang Anda inginkan.

Menyediakan likuiditas 1 sisi di Curve, apakah Anda akan mendapat manfaat?

• Tidak tunduk pada kerugian dan fluktuasi harga yang tidak permanen : Karena Anda menyediakan likuiditas stablecoin 100%.
• Bonus : Ini adalah bagian yang cukup spesial dalam hal menyediakan likuiditas di Curve. Pada contoh di atas, Anda melihat bahwa DAI menempati persentase yang relatif kecil di Pool DAI mahal dibandingkan Stablecoin lainnya, jadi ketika Curve menukar DAI ke USDC, USDT, Anda akan menerima lebih banyak USDC, USDT.

Di bawah ini adalah ilustrasi ketika saya menyetor 1000 DAI ke Pool 3pool. Jumlah Bonus yang akan saya terima adalah 0,026%.

%Bonus saat Anda memberikan DAI di Pool 3pool

Kolam Peminjaman

Ini adalah produk yang dikembangkan oleh Curve Finance sejak awal, mengembangkan lebih banyak kasus penggunaan untuk Curve Finance. 

Token di pool ini selain digunakan untuk Swap juga akan digunakan untuk Lending, maka LP token akan mendapatkan 3 jenis reward :

• Biaya pertukaran.
• Keuntungan dari Pinjaman.
• Insentif token CRV.

Model operasi di Lending Pool akan mengikuti proses sebagai berikut:

Proses Operasi Lending Pool di Curve Finance

• (1) Brothers menyediakan likuiditas untuk Pool Lending. Berikut saya berikan contoh Pool Compound, dengan 2 token, DAI/ USDC.
• (2) Curve akan mentransfer 2 token ini ke Lending Compound, dan Pool akan menjadi Pool cDAI/cUSDC.
• (3) Seiring waktu, jumlah Pinjaman ini akan menguntungkan, bunganya akan dibagi kembali kepada Penyedia Likuiditas.
• (4) Selama waktu tersebut, pengguna masih dapat datang ke Pool ini untuk memperdagangkan pasangan DAI/USDC atau pasangan cDAI/cUSDC, sehingga menghasilkan biaya transaksi biaya tersebut akan dibagi kembali ke LP.
• (5) Selain itu, LP juga menerima CRV Incentives dari proyek Curve.

Secara keseluruhan, Penyedia Likuiditas dalam Pool Lending ini akan mendapatkan %APY yang sangat tinggi.

Anda akan bertanya-tanya, jika token yang didepositkan ke Pool dipinjamkan di Compound, di mana token (likuiditas) di mana Anda masih bisa menukar DAI/USDC di Pool Lending ini?

Sangat sederhana, proses swapping DAI/USDC di Pool Lending akan berlangsung sebagai berikut: 

• (1) Saat Anda memasukkan DAI ke Pool, Curve akan mengubah DAI menjadi Compound, dan mengubahnya menjadi cDAI.
• (2) cDAI akan ditukar ke cUSDC di Curve.
• (3) cUSDC akan dikonversi ke USDC di Compound, dengan menarik likuiditas, tidak lagi meminjamkan Compound.

Jadi Anda masih bisa menukar DAI USDC di pool ini.

Secara pribadi, saya menemukan Lending Pool menjadi model yang cukup bagus, berdasarkan model AMM Curve, menggabungkan Swap dan Lending di Pool yang sama, sehingga secara efektif memanfaatkan modal, Penyedia Likuiditas akan menerima %APY tinggi lebih dari Pool normal.

Sebagai imbalannya, Anda harus menanggung risiko dari Protokol Peminjaman seperti Compound, Aave, Yearn Finance,...

Saudara yang berniat menyediakan likuiditas Stablecoin atau berniat meminjamkan stablecoin, dapat mempertimbangkan Pool on Curve ini.

Selanjutnya kita sampai pada model yang juga cukup unik di Curve, yaitu Base dan Metapool.

Basis dan Metapool

Basis dan Metapool adalah produk gabungan:

• Basis : stablecoin apa pun.
• Metapool : 1 Pool tersedia di Curve Finance.

Ilustrasi berikut akan membantu Anda lebih memahami model Base dan Metapool:

Saya memilih Base sebagai stablecoin USDP, Pool akan menjadi Pool 3pool dengan token LP 3CRV. Gabungan kita akan memiliki 1 Pool USDP / 3CRV. 

Melalui model Basis dan Metapool ini, Anda dapat memperdagangkan USDP dengan 1 dari 3 stablecoin di Pool 3pool dengan mudah.

Proses transaksi akan berlangsung sebagai berikut:

• (1) Trader akan memasukkan USDP ke Pool, Curve Finance akan secara otomatis menukar USDP ke LP token 3CRV.
• (2) Token 3CRV kemudian akan ditransfer ke Pool 3pool dan ditarik.
• (3) Proses penarikan likuiditas mirip dengan yang saya sebutkan di atas. Dari $100 3CRV token akan ditukar menjadi 15 DAI + 35 USDC + 50 USDT, dan kemudian akan ditukarkan menjadi 100 DAI untuk pengguna.

Meringkas seluruh proses, pengguna akan berhasil berdagang dari USDP ke DAI.

Demikian pula, jika Anda ingin menukar DAI, USDT, USDC ke USDP, prosesnya akan seperti ini:

Seperti yang dapat dilihat, model ini membantu:

• Meningkatkan efisiensi modal : Model ini memanfaatkan likuiditas dari token LP 3CRV.
• Tingkatkan likuiditas untuk Stablecoin yang tidak likuid: Proyek berkapitalisasi kecil sekarang tidak perlu menambahkan terlalu banyak likuiditas untuk membuat Pool Model ini membantu Curve menarik hampir semua proyek Aset Stabil baru, berdasarkan likuiditas yang tersedia di pool reguler pada platform Curve.

SynthSwap

Apa itu SynthSwap?

Ini adalah produk hybrid antara 2 Protocols Curve Finance dan Synthetix , SynthSwap akan dirilis di Curve v3.

SynthSwap membantu Anda untuk memperdagangkan 2 aset apa pun dengan slippage yang sangat rendah , 2 aset ini tidak perlu memiliki rasio 1:1.

Model operasi SynthSwap:

Misalnya, jika Anda ingin mengubah dari ETH ke BTC, proses operasi SynthSwap berjalan seperti ini: 

SynthSwap.Model Operasi

• (1) ETH ditransfer ke sETH melalui Pool ETH/sETH pada Curve (Slippage ~0).
• (2) sETH dikonversi ke sBTC melalui mekanisme Synthetix mint & burn (Slippage=0).
• (3) sBTC akan ditukar ke BTC melalui Pool BTC/sBTC di Curve (Slippage ~0).

Secara total, Anda akan dapat menukar ETH ke BTC dengan Slippage ~ 0, jauh lebih rendah daripada menukar di AMM lain seperti Uniswap, SushiSwap,...

Anda lihat, hanya berdasarkan model AMM Curve dasar dan melalui peningkatan langkah demi langkah, proyek Curve Finance telah membangun fitur yang sangat bagus, memenuhi kebutuhan nyata pengguna DeFi. 

Selanjutnya, kita akan membahas bagian terpenting: Bagaimana Curve Finance menangkap nilai untuk token CRV.

Bagaimana cara Curve Finance menangkap nilai untuk token CRV?

Curve Finance diluncurkan pada awal Agustus 2020, juga merupakan salah satu AMM pertama di pasar, ada saat ketika CRV naik hingga $54. 

Namun, pada awalnya, hadiah token CRV untuk Penyedia Likuiditas sangat besar, dan pada saat itu, token CRV tidak memiliki terlalu banyak kasus penggunaan, sehingga LP dengan cepat menjual CRV setelah bertani. Token CRV kemudian turun drastis, ke level terendah $0,33, turun lebih dari 150 kali dari puncaknya.

Namun seiring waktu, komunitas Curve Finance perlahan pulih, perlahan mendesain ulang tokenomik token CRV, Curve Finance saat ini adalah Stablecoin DEX No. 1 dan juga salah satu AMM terkemuka di pasar saat ini.

Sekarang kita akan belajar tentang tokenomik baru dari token CRV.

veCRV

Token CRV memiliki 3 kasus penggunaan utama:

• Pemerintahan: Pemerintahan .
• Staking: Menerima biaya transaksi.
• Meningkatkan: Tingkatkan hadiah token CRV jika Anda menyediakan likuiditas.

Namun, untuk menerima semua 3 kasus penggunaan token CRV, proyek mengharuskan Anda untuk mengunci CRV dan menerima veCRV.

3 kasus penggunaan veCRV

Waktu penguncian CRV minimum adalah 1 minggu, terlama adalah 4 tahun. Semakin lama Anda mengunci CRV, semakin banyak veCRV yang akan Anda dapatkan. Pada saat itu, semakin banyak 3 kasus penggunaan yang akan Anda terima.

Sebagai contoh:

• Anda mengunci 1000 CRV selama 4 tahun, Anda akan menerima 1000 veCRV.
• Jika Anda mengunci 1000 CRV selama 1 tahun, Anda akan menerima 250 veCRV.
• Anda mengunci 1000 CRV dalam 1 minggu, Anda hanya mendapatkan 4,79 veCRV.

Jumlah veCRV ini dari waktu ke waktu akan berkurang seiring waktu.

Misalnya, Anda memilih kunci 4 tahun dan menerima 1000 veCRV, 1 tahun kemudian, jumlah veCRV akan menjadi 750, dan setelah 4 tahun Anda tidak akan memiliki veCRV dan menerima token CRV.

veCRV voting-power menurun dari waktu ke waktu

Dengan demikian, Anda dapat melihat bagaimana Curve Finance telah membangun sistem Tata Kelola + Penghargaan yang sangat adil , membagi penghargaan yang lebih tinggi untuk pengguna yang bertahan lama dengan proyek tersebut. 

Jika Anda mengunci selama 4 tahun, Anda akan menerima biaya transaksi, meningkatkan hadiah,... 4 kali lebih banyak daripada seseorang yang hanya mengunci selama 1 tahun.

Biaya transaksi

Ini adalah salah satu kasus penggunaan dasar token CRV.

Kembali ke model operasi Kurva AMM. Pemegang veCRV akan menerima biaya transaksi ketika ada transaksi yang terjadi di salah satu Curve Pools.

Butir (3), veCRV menerima biaya saat melakukan transaksi di Curve's Pool

Saat ini di semua pool, biaya transaksi adalah 0,04%, 50% akan dibagi langsung ke token LP, 50% sisanya akan digunakan untuk membeli token 3CRV dan dibagi di antara pemegang veCRV.

Jelas, redistribusi biaya tidak hanya berarti berbagi pendapatan bagi pemegang veCRV, pemilik proyek, tetapi juga membantu meningkatkan likuiditas di Pool 3pool, Pool terbaik, yang paling banyak digunakan oleh banyak orang Pembagian biaya juga menciptakan nilai surplus tambahan di masa depan.

meningkatkan

Ini adalah fitur khusus di Curve Finance yang tidak dimiliki oleh Uniswap maupun SushiSwap.

Jika saudara kandung pada saat yang sama:

• Tahan veCRV.
• Berikan likuiditas ke kumpulan di Curve.

Anda akan diberi hadiah hingga x2,5 kali saat Anda bergabung dengan Pool mana pun di Curve.

Gambar di bawah ini akan menunjukkan kekuatan fitur ini. 

Saya jelaskan secara singkat gambar di atas:

Misalnya, Anda menyediakan likuiditas untuk Pool sUSD, selain hadiah reguler, Anda juga menerima token insentif CRV dari Curve Finance dengan APY 13,73%. Tetapi jika Anda memegang veCRV dalam jumlah tertentu, insentif token CRV Anda dapat meningkat x2,5 kali lipat dari jumlah tersebut, hingga 13,73%*2,5 = 34,32%.  

Melalui Boosting, APY di Pools meningkat sangat tinggi.

Menurut saya, ini adalah kasus penggunaan CRV yang paling menarik. Itu membantu:

• Meningkatnya permintaan untuk membeli CRV.
• Tingkatkan kebutuhan Staking CRV yang lama untuk mendapatkan lebih banyak veCRV.
• Tingkatkan likuiditas untuk semua Pools on Curve.

Ini semua adalah hal yang dibutuhkan oleh pemegang Curve dan kedua proyek Curve Finance. Mekanisme Boosting benar-benar merupakan "obat lumba-lumba" yang mendorong pengembangan proyek.

Komentar di CRV .token

Jika Uniswap V2 menggunakan token UNI untuk tata kelola, Sushiswap menggunakan token SUSHI untuk Administrasi + pembagian pendapatan, maka Curve Finance benar-benar membawa token asli proyek ke tingkat yang baru.

Token CRV digunakan untuk:

• Administrasi.
• Menerima biaya dari Protokol.
• Digunakan untuk membalikkan bootstrap untuk Protokol.

Dengan demikian menciptakan roda gila yang positif. Dapat dikatakan bahwa token CRV adalah salah satu alasan utama yang mendorong kemajuan seluruh proyek Curve Finance.

Pada waktu pers, lebih dari 50% token CRV saat ini dikunci, dengan waktu penguncian rata-rata hingga 3,65 tahun. Itu menunjukkan, seberapa tinggi kebutuhan Staking CRV untuk menerima lebih banyak veCRV.

Uniswap V2 dan Sushiswap tanpa token tata kelola, saya yakin proyek akan tetap berjalan dengan baik, tetapi jika Curve Finance tidak memiliki token tata kelola CRV, saya yakin proyek akan segera kehilangan lebih dari 50% TVL saat ini.

Ringkasan model operasi Curve

Kami telah melalui setiap bagian dari Curve Finance, sekarang saya akan merangkum seluruh proses operasi proyek AMM yang unik ini.

Aktor utama yang terlibat

Ada 5 komponen utama yang terlibat dalam Model Operasional Kurva, antara lain: 

1. Curve Finance: Curve Finance membangun pasar perdagangan terdesentralisasi untuk pengguna DeFi, proyek ini mencakup 2 produk utama:

• StableSwap : Ini adalah produk utama sekarang, mendukung Swap Stable Assets dan menambahkan banyak fitur khusus seperti Lending, Base & Metapool.
• SynthSwap : Menggabungkan fitur 2 Protocol Curve dan Synthetix, mendukung perdagangan 2 aset apa pun dengan selip yang sangat rendah.

2. Penyedia Likuiditas : Komponen penting, menyediakan likuiditas untuk 2 produk utama Pools of Curve. Curve memiliki banyak cara untuk mendorong audiens ini untuk berpartisipasi.

3. Trader : Pengguna proyek, menghasilkan 100% pendapatan untuk Curve Finance.

4. Proyek : Proyek, terutama proyek kecil yang berpartisipasi dalam ekosistem Curve melalui Metapool Factory, membantu proyek menciptakan kumpulan likuiditas di Curve tanpa menghabiskan terlalu banyak uang.

5. Pemegang CRV : Pemilik proyek, yang memegang token administratif proyek Curve. CRV berpartisipasi dalam ekosistem Curve Finance dengan mengunci token dan menerima veCRV.

=> Melalui mekanisme pembagian hadiah, peningkatan, administrasi,... Curve Finance telah menghubungkan semua komponen ini bersama-sama dan menciptakan proyek AMM terkemuka saat ini.

Proses operasi seluruh proyek Curve

Prosesnya akan berjalan sebagai berikut:

Proses operasi seluruh proyek Curve Finance

• (1) Setelah Curve membuat taman bermain untuk peserta, Penyedia Likuiditas adalah yang pertama meluncurkan game ini dengan menyediakan likuiditas, mereka akan menerima token LP.
• (2) Peserta di sini adalah Trader yang perlu menukarkan Aset Stabil dengan biaya rendah. Selama transaksi, mereka akan dikenakan biaya kecil sebesar 0,04%.
• (3) Biaya ini akan dibagi menjadi 2 bagian:
  • (3.1) 0,02% (50%) dibagi kembali kepada Penyedia Likuiditas.
  • (3.2) Sisa 0,02% (50%) akan digunakan untuk membeli token 3CRV, dan dibagi di antara pemegang veCRV.
• (4) Selain menerima biaya transaksi, Penyedia Likuiditas juga dapat membawa token Staking LP untuk menerima hadiah CRV tambahan.
• (5) Bagi pemegang CRV, untuk menerima biaya transaksi, mereka harus mengunci CRV untuk menerima veCRV.
• (6) Pemegang veCRV akan menikmati banyak kasus penggunaan, salah satu kasus penggunaan terbaik adalah meningkatkan hadiah token CRV saat berpartisipasi dalam menyediakan likuiditas. Hal ini memotivasi pemegang veCRV untuk juga berpartisipasi aktif dalam kontribusi likuiditas, membangun proyek lebih dari sekadar mempertaruhkan dan menerima uang.

Melalui model ini, Anda dapat melihat bahwa Curve Finance sangat fokus pada Penyedia Likuiditas:

• Elemen Insentif dan bootstrap (2), (4.1) dan (6) akan semakin meningkatkan kinerja Penyedia Likuiditas.
• Ketika Likuiditas didukung dengan baik TVL, likuiditas di Kurva akan meningkat Menarik lebih banyak Pedagang, Meningkatkan Volume Pendapatan Biaya Transaksi meningkat Motivasi untuk CRV dan Menyediakan Likuiditas … .

Model Roda Gila Kurva

Ini adalah model Roda Gila Curve Finance. 

Apa pendapat Anda tentang model operasi ini?

Secara pribadi, saya menemukan ini sebagai model operasi yang sangat baik, tidak hanya dalam hal teknis, tetapi juga dalam cara proyek merancang tokenomik, membangun model bisnis yang efektif:

• Tentang produk : Selain Curve AMM yang dioptimalkan oleh algoritma dan memilih ceruk pasar, saya sangat terkesan dengan fitur khusus Curve yang sangat inovatif, mampu mengembangkan produk dan layanan baru, fitur yang sesuai untuk kebutuhan pengguna seperti Pinjaman Pool, Basis dan Metapool, Synthswap.
• Tentang token CRV: Bagaimana merancang token yang adil, pemegang CRV bukan hanya pemilik proyek, hanya Mempertaruhkan dan menerima hadiah. Pemegang CRV didorong untuk berbuat lebih banyak, bergabung dengan jaringan untuk berkembang bersama, sehingga menciptakan kohesi di antara para peserta di masyarakat.

Namun, setiap model memiliki kekurangannya, dan menurut saya, ini adalah 2 kelemahan utama dari model Curve Finance:

• Peningkatan pasokan CRV : Seperti yang saya katakan di atas, ketika Anda memegang veCRV sambil menyediakan likuiditas, Anda dapat menerima hadiah token CRV hingga x2,5 kali lebih banyak dari biasanya. Ini menarik lebih banyak TVL, tetapi juga menciptakan tekanan untuk menjual CRV di masa depan.
• Fitur khusus membutuhkan biaya yang banyak : Ini mungkin sesuatu yang dapat Anda lihat dengan mudah ketika melihat model pengoperasian fitur khusus Curve, ketika fitur ini memerlukan cukup banyak Rute.

Misalnya fitur Base dan Metapool, untuk menukar USDP ke DAI harus melalui 4 rute. Jadi fitur-fitur ini akan sangat efektif ketika Anda berdagang dengan volume besar, atau Curve Finance akan pindah ke Layer-2 di masa depan.

Tukar dari USDP ke DAI harus melalui 4 rute

Peluang yang akan datang di Curve Finance

Dapat dikatakan bahwa Curve Finance saat ini tidak memiliki pesaing di jajaran DEX untuk Aset Stabil. Tidak hanya itu, Curve Finance juga mengembangkan lebih banyak fitur, memungkinkan pengguna untuk meminjamkan dan menyediakan likuiditas, memanfaatkan likuiditas yang tersedia di Pool,...

Kedepannya, peluang di Curve Finance akan datang dari update Curve v3 dengan 2 fitur utama, Metapool Factory dan SynthSwap.

(1) Metapool Factory : Ini adalah produk yang memungkinkan banyak proyek lain untuk dengan mudah membuat Pool on Curve tanpa harus meminta izin, berdasarkan model Base & Metapool. 

Ini akan membantu Curve bekerja sama dengan lebih banyak pihak, dan pada saat yang sama dengan likuiditas berlimpah dari Pools, kemampuan Curve untuk menarik likuiditas proyek sangat besar, sehingga memperkuat posisi DEX Stable Assets nomor 1.

(2) SynthSwap : Seperti yang saya katakan di atas, SynthSwap memungkinkan perdagangan 2 token dengan Slippage yang sangat rendah, ini akan membuka pasar yang sangat besar untuk Curve di masa depan. Bahkan dimungkinkan untuk bersaing dengan Uniswap V3.

Selain itu, peluang pertumbuhan Curve yang akan datang adalah untuk tumbuh di Rantai lainnya. Saat ini proyek Curve telah diluncurkan di Ethereum, Polygon dan telah mengumumkan akan bermigrasi ke Polkadot, dan tentunya akan berkembang lebih jauh di masa depan.

Komentar dan kesimpulan tentang model operasi Curve

Curve Finance dimulai sebagai AMM perdagangan Stablecoin tetapi sekarang proyek ini melangkah lebih jauh dari itu.

Meringkas model operasi Curve Finance, kami menarik beberapa gagasan utama sebagai berikut:

• Curve Finance memilih ceruk pasar, benar-benar berbeda dari DEX lainnya dan saat ini memimpin di segmen ini.
• Dengan mengintegrasikan banyak fitur/produk baru, berdasarkan platform AMM StableSwap, Curve kini tidak hanya menjadi tempat untuk memperdagangkan Aset Stabil, tetapi juga mendukung Pinjaman, mendukung proyek baru dengan lebih banyak likuiditas. akun,...
• Tokenmik CRV dari CRV adalah salah satu alasan utama kesuksesan Curve saat ini.
• Curve berhasil menghubungkan peserta proyek dan membangun model Roda Gila yang berkualitas.
• Potensi Curve sangat besar di masa depan, mungkin bersaing dengan Uniswap V3.

Mungkin Anda sekarang memiliki pemahaman yang lebih baik tentang proyek Curve Finance, sifat dan potensi proyek, apa pendapat Anda tentang proyek ini? Silahkan komentar pendapat anda di kolom komentar agar kita bisa saling bertukar dan berdiskusi.

Potongan awal akan sulit, tetapi semuanya akan menjadi dasar bagi kami untuk bergerak maju, memahami semua tentang DeFi dan menggunakannya untuk mendapatkan peluang investasi kami. Jadi saya sangat menghargai Anda membaca dan belajar tentang model operasi proyek.

Seri Model Operasi adalah Seri untuk membantu Anda memahami lebih dalam tentang suatu Protokol, cara kerjanya, dan potensinya untuk pengembangan di masa mendatang. Beberapa model yang dapat Anda rujuk:

• Model Inverse Finance (INV) - Bagaimana nilai mengalir ke INV?
• Model Protokol Dasar - Bagaimana nilai mengalir ke BAS?

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang model kerja Protocol, silakan commnet di bagian komentar sehingga kami dapat melakukannya di edisi berikutnya.

Sampai jumpa di Seri Model Operasi berikutnya.