Analiza wzorca aktywności surowicy (SRM)

Przeanalizuj mechanizm działania każdego produktu Serum, w tym: Serum DEX, udostępnianie GUI, Baseny, aby lepiej zrozumieć ideę: Wszystkie wartości trafiają do Serum!

Serum to miejsce, które otrzymuje największą wartość w całym ekosystemie rozwijanym wokół projektu.

Ekosystem Serum jest wciąż dość młody z kilkoma projektami z produktami.

Wielkość wartości wytworzonej dla SRM jest obecnie niewielka, ale w przyszłości istnieje duży potencjał wzrostu.

Informacje, które musisz wiedzieć o serum

Serum to zdecentralizowana giełda (DEX - Decentralized Exchange) wykorzystująca centralną księgę zleceń z limitem (CLOB) zbudowaną na blockchainie Solana. Nie jest to jednak zwykła podłoga z księgi zamówień, o specjalnej konstrukcji, duży projekt przypominający morze, który czerpie wartość z rzek (projektów) opracowanych w ekosystemie Serum.

Model działania i produkty Serum

Serum koncentruje się na opracowaniu jednego produktu i zawiera specjalne projekty strukturalne, które przechwytują wartość z powrotem do Protokołu.

Przegląd produktów Serum obejmuje:

• Serum DEX.
• Udostępnianie GUI.
• Totalizator piłkarski.

Przeanalizujemy każdy składnik Serum po kolei pod kątem 3 głównych aspektów:

• Co to za składnik?
• Model zachowania komponentu.
• Jak Serum przechwytuje wartość tokenów SRM.

Najpierw zapoznajmy się z Serum DEX - głównym produktem projektu.

Serum DEX

Pod względem projektu Serum przypomina zwykłe giełdy zamówień, którymi często handlujemy dzisiaj, np. Binance, FTX,...

Serum zawiera 2 główne składniki:

• Producent : Tworzy transakcję.
• Nabywca (kupujący): kupuje nieruchomość.

Serum będzie pobierać opłaty za każdą udaną transakcję Makera i Takera.

Jak działa serum

Model Serum DEX będzie działał w 3 głównych krokach w następujący sposób:

(1) Maker tworzy transakcję kupna i sprzedaży w księdze zamówień Serum.

(2)  Taker odbierze tę transakcję od producenta, innymi słowy Taker kupi lub sprzeda token zgodnie z warunkami producenta.

(3)  Podczas dopasowywania zamówień w Maker, Taker otrzyma lub sprzeda tokeny. Serum DEX pobierze opłatę Maker 0,03% przy tworzeniu transakcji i opłatę Taker 0,22% przy pomyślnym przyjęciu transakcji.

(4)  Opłata ta zostanie wykorzystana w następujący sposób: 

• 68% używało do kupowania i spalania SRM na rynku.
• 20% służy do dzielenia się przychodami z projektów hosta GUI Serum (więcej szczegółów zostanie omówionych później).
• 10% wykorzystano do odkupienia SRM i przydzielenia do obstawiających.
• 2% wykorzystano na rozwój ekosystemu.

Jaka wartość wychwytywania surowicy dla posiadacza SRM

Najważniejsze cechy modelu Serum DEX:

• Posiadacze SRM będą mogli podzielić się częścią zysków z przychodów z Serum Dex podczas obstawiania. Serum rośnie i przyciąga więcej opłat transakcyjnych ⇒ Zwiększa się ilość nagród dzielonych dla stawki Serum. Ponadto większość opłat wykorzystywanych do spalania SRM pomoże zbilansować ilość tokenów w obiegu
• Ponadto, trzymając SRM, użytkownicy otrzymają obniżoną opłatę taker/maker.

Uwaga : 1 punkt bazowy (bps) = 1/100 z 1% lub 0,01%.

• Przytrzymaj < 100="" srm:="" 22bps="">
• Przytrzymaj 100 SRM: 20bps / -3bps.
• Trzymaj 1000 SRM: 18bps / -3bps.
• Trzymaj 10 000 SRM: 16bps / -3bps.
• Trzymaj 100 000 SRM: 14bps / -3bps.
• Przytrzymaj 1M SRM: 12bps / -3bps.
• Przytrzymaj 1 MSRM: 10bps / -5bps.

Serum DEX jest głównym produktem projektu, ale magia Serum tkwi w specjalnym projekcie, który zwiększa interoperacyjność na nowy poziom, a w następnej sekcji dowiemy się o tym projekcie.

Udostępnianie GUI

Serum pozwala projektom hostować GUI (graficzny interfejs użytkownika) Serum i opracowywać odpowiednie produkty dla swoich projektów. Innymi słowy, projekty mogą przenosić interfejs użytkownika Serum i dostosowywać je bez konieczności ponownego kodowania od zera.

Obecnie istnieje wiele projektów korzystających z interfejsu GUI Serum, takich jak Mango Market, SamoDex, OpenSerum, ... i kilka potencjalnych projektów, które nie wydały jeszcze produktów, ale wyciekły również na temat tego samego interfejsu użytkownika Serum, co PsyOptions i Zeta Markets.

Serum i niektóre projekty hosta GUI Serum

Po co kopiować i wklejać tyle „serum”?

Hosting GUI sprawia, że ​​projekty są znacznie wygodniejsze w opracowywaniu i mają zabezpieczenia odziedziczone po Serum. Każdy projekt może mieć ten sam interfejs, ale ma inny kierunek rozwoju.

Na przykład: 

• Rynek Mango koncentruje się na rozwijaniu handlu opartego na marży, użytkownicy przechodzą do Mango, aby dokonywać transakcji lewarowanych.
• Open Serum, Samo Dex wspiera handel tokenami memów lub tokenami o niskiej kapitalizacji.

Choć łatwo jest sprowadzić GUI, jest duża konkurencja, jeśli projekt odmówi zbudowania produktu dla siebie, zostanie on w tyle i nie będzie tworzył dla siebie wartości. 

W tej chwili najbardziej udanym projektem z hostingu GUI Serum jest Mango Market . Robiąc różnicę dla siebie, szybko rozwijając produkty, ta platforma handlu depozytami zabezpieczającymi przynosi wiele pozytywnych rezultatów. Całkowita wartość aktywów zdeponowanych na rynku Mango w krótkim czasie przekroczyła 20 mln USD.

Łączna wartość zdeponowanych aktywów i łączna wartość pożyczonych aktywów na Mango Market

Jaka wartość przechwytywania GUI Sharing dla posiadacza SRM

Udostępnianie GUI nie tworzy bezpośredniej wartości dla posiadaczy SRM, ale jest potężnym narzędziem do przyciągania projektów rozwojowych na Serum. Ponadto, projekty hosta Serum GUI będą również dzielić część przychodów z Serum DEX.

Dlaczego projekty, które sprzedały całe GUI Serum, nadal mają możliwość udziału w przychodach? 

Polega to na specjalnej konstrukcji Basenów, które są prawdziwym fundamentem Serum, a w połączeniu z GUI Sharing Serum staje się miejscem, w którym czerpie się wszystkie wartości z ekosystemu.  

Totalizator piłkarski

Pule są podstawową częścią DeFi i odgrywają integralną rolę w AMM, pożyczkach/pożyczkach, rolnictwie, aktywach syntetycznych, ubezpieczeniach i wielu innych platformach.

Mówiąc najprościej, pule to miejsca, w których aktywa są przechowywane i blokowane w inteligentnych kontraktach. Podobnie jak w przypadku wkładania pieniędzy do banku, bank użyje tych pieniędzy do pożyczania i płacenia odsetek deponentom lub firmom ubezpieczeniowym, wykorzystując pieniądze większości, aby zapłacić za kilka osób, które mają problemy. Baseny będą wykorzystywane do różnych celów projektu.

Aby dowiedzieć się więcej o basenach i głębiej zagłębić się w rolę i rzeczy, które można rozwijać na basenach, zapoznaj się z artykułem: Baseny - Prawdziwa podstawa w DeFi i Case Studies Serum (SRM)

Baseny z serum

Dzięki specjalnej konstrukcji Serum, Protokoły opracowane w ekosystemie można łatwo połączyć z Księgą Zamówień Serum, zwiększając w ten sposób płynność ich projektu i tworząc lepsze wrażenia użytkownika.

Na przykład: 

Strona A chce zamienić 10 000 USD na RAY, w tym momencie Raydium wyceni zarówno Ray, jak i Orderbook of Serum. Zakładając, że zlecenie wymiany na Raydium otrzymasz RAY o wartości 9800 USD, a jeśli wypełnisz zamówienie w księdze zamówień Serum z RAY o wartości 9900 USD, Raydium zdecyduje się dokonać transakcji za pośrednictwem Księgi zamówień Serum.

Inny przykład, jeśli dokonujesz transakcji na Mango Market, możesz zauważyć, że projekt w ogóle nie pobiera opłat transakcyjnych od użytkowników, jedyną opłatą, którą muszą ponieść użytkownicy, jest opłata transakcyjna z księgi zamówień Serum. Dzieje się tak, ponieważ chociaż handlujesz na Mango, w rzeczywistości wchodzisz w interakcję ze zleceniami na Serum DEX. 

Jak Pule gromadzą wartość dla posiadaczy SRM

Udostępnianie transakcji daje użytkownikom dostęp do lepszego źródła płynności. Im więcej projektów skorzysta z Księgi Zamówień Serum, tym większa będzie kwota otrzymanych opłat za Serum. Ponadto SRM może być używany w wielu różnych przypadkach użycia, takich jak: obniżenie opłaty transakcyjnej (rynek mango), rolnictwo (Raydium),... ⇒ Przechwytywanie wielu wartości dla posiadaczy SRM.

Jednak, jak wspomniałem w  artykule przeglądowym DeFi na temat ekosystemu Solana , płynność na Solanie jest obecnie bardzo słaba. Chociaż projekt przyniesie największe korzyści dzięki Serum, w przypadku innych protokołów transakcje udostępniania spowodują rozdrobnienie płynności. Zmniejszając w ten sposób atrakcyjność projektów zbudowanych na Serum

Tokenomika surowicy

Widać, że Serum to projekt długofalowy, im więcej projektów rozwija się w ekosystemie, tym więcej wartości wlewa się w Serum. W związku z tym projekt wybrał tokenomiki o bardzo dużej ilości całkowitej podaży (10 miliardów SRM) i harmonogramie blokowania do 7 lat.

Jednak fakt, że FDV jest zbyt wysoki, co prowadzi do obaw inwestorów, a fakt, że token zacznie się odblokowywać w sierpniu, jest również czynnikiem, na który należy zwrócić uwagę.

Czasy spalania SRM. Źródło: Solanianie

Całkowita ilość SRM spalonych z podaży to ponad 1,5 miliona tokenów według stanu na październik 2021 r., Jest to nieistotne, ale w miarę stopniowego uzupełniania elementów możemy oczekiwać, że SRM przyciągnie większą wartość.

Omówienie działania serum

Po przeanalizowaniu działania Serum i składników w protokole mamy następujący model działania:

Model działania Serum Order-book

Powyższy model operacyjny przekształcił księgę zamówień Serum w centrum i rozwinął różne produkty, takie jak AMM, Derivative itp. Wszystkie protokoły i użytkownicy będą mieli dostęp do scentralizowanego źródła płynności w swojej księdze zamówień. Serum odzyska wartość z projektów.

Koło zamachowe Serum : Coraz więcej dobrych projektów jest tworzonych na Serum i przyciąga użytkowników ⇒ Serum zyskuje większą wartość Zapotrzebowanie na zakup SRM zwiększa wykorzystanie SRM w wielu przypadkach użycia z projektów w ekosystemie, takich jak zmniejszenie opłat transakcyjnych, wykorzystanie SRM do farmy lub jako zabezpieczenie itp. ⇒ Projekty w ekosystemie przyciągają więcej użytkowników. 

Koło zamachowe serum

Serum z kołem zamachowym

Liczba projektów rozwojowych na Serum

Patrząc na powyższą tabelę, widzimy, że obecne Serum, oprócz chęci stworzenia nowego Serum FTX on-chain, jest również ambitne do rozwijania wielu innych obszarów, takich jak gry, społeczności.

Przegląd projektów sponsorowanych przez Serum. Źródło: Solanianie

Poza projektami, które otrzymają grant Serum i są lub będą miały produkt opracowany w celu wsparcia użycia Serum, projekt jest jak olbrzym śpiący i czekający na możliwość wybuchu w przyszłości.

Możliwość zainwestowania w Serum

Z myślą, że „setki rzek wpadają do jednego morza, wszystkie wartości trafiają do Serum”, SRM jest tokenem, który otrzyma największą wartość. Jednak tak jak wspomniałem wyżej, obecny ekosystem nie ma wielu projektów z produktami, ilość wypalonego SRM świadczy o tym, że Serum nie wychwyciło jeszcze zbyt dużej wartości z innych „rzek”. 

Wolumen handlu serum

Jeśli obliczyć przed ostatnim silnym krachem na rynku, wolumen obrotu na tym dolnym poziomie księgi zamówień waha się od 50 do ponad 100 mln USD dziennie. Imponująca liczba jak na księgę zamówień DEX. Jednak gdy tylko rynek zmieni kierunek, widać, że wolumen transakcji spada bardzo gwałtownie i nie może zablokować przepływu gotówki w ekosystemie. 

Ponadto całkowita podaż i FDV SRM są bardzo wysokie, dlatego musimy dokładnie rozważyć przed zainwestowaniem.

Poza tym powinniśmy również zwrócić uwagę na projekty z kluczowymi produktami w ekosystemie (margin trading, opcje, ..) oraz niezbędne elementy platformy takie jak oracle,...

Podsumowanie i wnioski 

Serum to ambitny projekt dotyczący ekosystemu Solana, który, jeśli się powiedzie, będzie wielkim przełomem w świecie kryptowalut.

Chociaż Serum obecnie nie zyskało dużej wartości, przy coraz większej liczbie projektów rozwijanych i korzystających z księgi zamówień Serum, możemy w pełni oczekiwać przyszłości, gdy strumienie zamienią się w rzeki, a wioskowy staw stanie się wielkim morzem.