Análisis del modelo operativo de Lido Finance (LIDO): avance en el mercado de derivados de participación

Analice el modelo Lido Finance para comprender los aspectos más destacados del mecanismo de operación de cada producto y el potencial futuro de Lido.

En este artículo, aprenderemos a su vez:

• Modelo operativo de Lido : Para saber si este producto tiene alguna característica sobresaliente, ¿hay alguna ventaja competitiva sobre los competidores?
• Cómo Lido crea valor para el token LDO: Predecir el valor justo de LDO, ¿debería invertir en LDO o no?
• Futuro del Lido : Expectativas sobre el proyecto en el futuro.

Consulte para tener más perspectivas de inversión.

Información sobre LIDO

Lido es una solución de replanteo para ETH bloqueada cuando se replantea en ETH 2.0. Actualmente, Lido se ha expandido más, no solo como una solución solo para ETH 2.0 , sino también para otros activos de Staking, el último es bLUNA para Anchor Protocol.

Para aquellos de ustedes que no entienden qué es el staking , este es el acto de mantener una cierta cantidad de monedas en una billetera o Nodos/Masternodes de un proyecto Blockchain durante un período de tiempo para recibir recompensas. Esta recompensa se basa en el esfuerzo realizado, que incluye: la cantidad de monedas apostadas y la duración de la apuesta.

Lido es el proyecto pionero en desbloquear liquidez para ETH bloqueada en ETH 2.0 y actualmente es líder en este campo, se están apostando hasta 870,000 ETH en la plataforma Lido. 

Modelo de funcionamiento de LIDO

El modelo de Lido consta de 3 componentes principales:

• Grupo de apuestas.
• Token sintético: stETH/ bLUNA.
• Lido DAO.

Grupo de participación

El primer y más importante producto de LIDO es el Staking Pool . En el modelo Staking Pool, hay 5 componentes principales: operadores de nodos, validadores, oráculos, contrato inteligente de Lido Staking Pool, contrato de depósito ETH 2.0.

Estos componentes están estrechamente relacionados con la base tecnológica del proyecto, por lo que ignorando estas partes técnicas confusas, aquí explicaré el modelo de operación del Staking Pool de Lido de la manera más simple:

Modelo de operación del grupo de participación de Lido.

El modelo de Staking Pool de Lido funcionará en los siguientes 3 pasos principales, aquí tomo el ejemplo de ETH Staking:

(1) Los usuarios que invierten activos en LIDO, por ejemplo ETH, recibirán tokens stETH en una proporción de 1:1.

(2) El ETH del usuario será apostado por LIDO en validadores de socios.

(3) De vez en cuando, se recompensará a los validadores que hagan staking de ETH de Lido. La recompensa se dividirá en 2 partes: 90% para titulares de stETH, 10% es la tarifa de menta de stETH de Lido, en la que:

• Tarifa de cuenta del 5% de los operadores de nodos.
• 5% Comisión del Tesoro del Lido.

Tokens sintéticos (stETH/bLUNA)

¿Qué son los tokens sintéticos?

Para aquellos de ustedes que no están familiarizados con el término Crypto, el token sintético puede entenderse como un token que representa la propiedad de un activo real.

En el caso de Lido, stETH es el token que representa la propiedad del ETH que se está apostando en el contrato ETH 2.0, bLUNA representa la propiedad del token LUNA que se está apostando en los validadores.

Los tokens sintéticos siempre están vinculados 1:1 con el token original, es decir, 1 stETH = 1 ETH, 1 bLUNA = 1 LUNA.

Lido .casos de uso de tokens sintéticos

El objetivo final de proyectos como Lido es desbloquear liquidez para los usuarios mientras siguen recibiendo recompensas de participación, por lo que los tokens sintéticos que reciben los usuarios deben ser realmente líquidos , luego el proyecto crea valor para los usuarios con éxito.

Lido ha estado muy interesado en este tema desde los primeros días de su creación. Lido ha resuelto este problema colaborando con muchas partes famosas para crear más casos de uso para el token stETH, bLUNA.

Actualmente con stETH, bLUNA token brothers puede participar en actividades como:

• Proporcionar liquidez: Curve, 1 pulgada, Uniswap V3, Balancer.
• Préstamo: Ancla, Aave.
• Optimización de ganancias en plataformas Agregadoras: Yearn Finance, Harvest Finance.

Con stETH, estas operaciones pueden generar una ganancia de hasta 10%-15%, además de la ganancia de hacer staking de ETH, puede obtener alrededor de un 20% de ganancias APY a través de Staking de ETH, un número que no es para nada pequeño.

Aquí hay algunas estrategias para ayudarlo a obtener el rendimiento más alto en función de su ETH:

1. La estrategia stETH de Yearn a través de crvstETH en Ethereum

Paso 1: Apueste ETH en Lido y obtenga stETH ⇒ APY 5.1%.

Paso 2: Proporcione liquidez en un lado de stETH en Curve y reciba crvstETH ⇒ APY 9 % (6 % de incentivos LDO + 3 % de tarifa de transacción).

Paso 3: Proporcionar liquidez crvstETH en Yearn ⇒ APY 6%.

En total, recibirá un 20 % de APY mediante el staking de ETH. 

Si es titular de ETH y encuentra que la implementación de los 3 pasos anteriores es demasiado complicada, puede usar la plataforma de Yearn, elija Vault crvstETH directamente en Yearn Finance. Luego, elija proporcionar ETH a la bóveda, Yearn Finance comprará, venderá y convertirá automáticamente a crvstETH.

2. Optimización de StETH a través de Anchor on Terra

Paso 1: Apueste ETH en Lido y obtenga stETH ⇒ APY 5.1%.

Paso 2: Hipoteca bETH on Anchor para pedir prestado UST ⇒ Obtenga 18% APY (incentivos de token ANC).

Paso 3: Prestar UST on Anchor ⇒ Obtenga 19% APY.

En los siguientes 2 pasos, la cantidad de APY que recibe se calcula sobre la cantidad que tomó prestada, si es un inversionista seguro, solo pida prestado 1/3 de la garantía ETH, por lo que este nivel de APY calculado sobre el principal será (18% + 19%)/3 = 12,3%

⇒ En total, obtienes un 17,4% a través de esta estrategia.

Los anteriores son 2 ejemplos y estrategias bastante efectivas para ayudarlo a obtener más ganancias mientras mantiene ETH . Si tiene alguna buena estrategia, ¡coméntelo a continuación para que lo discutamos!

Cuchillo Lido

La conexión de red es una de las fortalezas y un punto clave para que Lido cree una ventaja competitiva en este mercado, por lo que el equipo de desarrollo del proyecto cree que DAO es el modelo correcto y juega un papel importante. En el ecosistema, el valor de los miembros de la comunidad debe ven primero.

Es por eso que Lido lanzó el token LDO , el propósito es que la comunidad participe en el sistema de gobierno del proyecto.

En Lido DAO, algunos de los problemas que la comunidad debe resolver incluyen:

• Lido depende en gran medida del diseño y las limitaciones de la cadena de balizas.
• El protocolo de participación de Ethereum 2.0 está sujeto a cambios y, por lo tanto, Lido debe ser actualizable.
• Se debe seleccionar un proveedor de seguros y se deben negociar los términos del seguro contra piratería.
• El gobierno de DAO es más apropiado que una persona o un equipo de desarrolladores para tomar decisiones sobre los cambios en Lido, y un DAO debería poder cubrir el costo de desarrollar y actualizar el protocolo desde el almacén de tokens de DAO.

Cómo Lido crea valor para el token LDO

los ingresos de Lido

Como ha visto en el modelo Staking Pool de Lido, Lido cobrará una tarifa del 10% de las ganancias, de las cuales:

• El 5% de las ganancias se transferirá a la Tesorería del Lido
• El 5% se repartirá entre los Operadores de Nodo.

Modelo de grupo de participación de Lido.

El 5% de ganancia no es un número pequeño, actualmente el número de ETH está aumentando muy rápido, ahora hay 845,215 ETH ~ $ 2.6 M apostando en ETH 2.0 en Lido. 

A continuación se muestra un gráfico que muestra el crecimiento de los ingresos de Lido en comparación con la capitalización total diluida de FDV en el último tiempo. Se puede ver que los ingresos de Lido han estado creciendo muy rápidamente en el último mes. Cada día el proyecto gana ~400K, el doble de los ingresos de hace 1 mes.

Crecimiento de los ingresos de Lido en comparación con la capitalización total diluida de FDV - Fuente: Token Terminals

Cómo Lido crea valor para el token LDO

Lido ha generado un flujo de ingresos para el proyecto; sin embargo, actualmente este flujo de ingresos no se ha redistribuido directamente en el token LDO.

Sin embargo, LDO es una parte importante del ecosistema Lido, actualmente el token LDO está involucrado en 2 actividades principales del proyecto, que incluyen: 

(1) Gestión de actividades en Lido DAO: Lido es un proyecto comunitario desarrollado, por lo que el papel de la DAO es muy importante, las obligaciones y funciones de la DAO se han presentado en la sección Lido DAO.

(2) Utilizado para incentivos, desarrollando la demanda de tokens sintéticos (stETH, bLUNA): el modelo de incentivos que impulsa el desarrollo de productos ya no es extraño para nuestro mercado, 

A LDO le está yendo bien, al menos LDO ha agregado más del 10% a la fuente de rendimiento, atrayendo así a muchos inversores a participar en la participación de ETH en Lido. 

Actualmente, el token LDO se usa como incentivo en las siguientes plataformas, puede consultarlo para ganar más: Curve Finance, DeversiFi, ARCx, 1Inch Network, Unslashed Finance.

Reseña de LDO .token

Al leer y aprender sobre Lido, veo una gran similitud en el proceso de Lido Finance y Uniswap . 

Aquí hay cuatro factores que muestran las similitudes entre estos dos proyectos:

(1) Centrarse en el valor del proyecto en lugar del precio del token: Lido o Uniswap se desarrollan en grandes segmentos de crecimiento potencial, los cuales construyen modelos de ingresos para la Tesorería del proyecto. Sin embargo, no hay prisa por dividirlo para los titulares de UNI o LDO. , pero prefieren usarlo para el desarrollo de proyectos.

(2) Productos innovadores: el mercado de desbloqueo de liquidez Staking tiene muchos proyectos involucrados, como Ramp, Persistence, Stafi,... sin embargo, el desbloqueo para ETH, un mercado muy grande y exigente técnicamente, ya que está relacionado con ETH 2.0, Lido es el proyecto pionero en hacer esto. Luego hubo una serie de otros proyectos involucrados, pero el efecto de red que Lido construyó fue demasiado grande, por lo que fue difícil para esos proyectos competir con Lido. 

Al igual que la historia de Uniswap V3 , cuando se lanzó Uniswap V3, el dominio alcanzó el 60 %, superando con creces al segundo DEX, Sushiswap , con solo un 12 %. Lo único para vencer a Uniswap es construir un producto más innovador, muchos proyectos de AMM han estado haciendo esto. Lo mismo está pasando con Lido.

(3) Construir una comunidad fuerte, crear un efecto de red: La comunidad Ethereum (ETH) siempre ha sido una comunidad muy leal, esta es la base sobre la que se construye Lido Finance. Lido se ha aprovechado de esto y ha desarrollado una comunidad muy fuerte.

(4) Patrocinadores detrás: uno de los principales patrocinadores y constructores de Uniswap, Paradigm, se convirtió en el mayor inversor en una ronda de financiación de $73 millones de Lido. 

Si sigue la Recaudación de fondos de la serie, si observa, verá que $ 73 M invertidos en 1 Protocolo no es un número pequeño, además, Paradigm es un VC que invierte principalmente en los mejores proyectos e invierte con grandes cantidades de dinero, porque Paradigm no es solo un fondo de inversión, también es una empresa de investigación líder en el mercado, una vez que haya invertido, también será el constructor del proyecto.

⇒ Con los 4 factores anteriores, que incluyen tecnología, comunidad, potencial y visión, Lido, en mi opinión, es un proyecto muy prometedor en el futuro y será una versión de Uniswap en el mercado de Staking Derivatives.

El futuro multicadena de LIDO

Por ahora, se puede decir que Lido ha tenido éxito en la construcción de modelos y ecosistemas en torno a stETH. En el futuro, hay 3 cosas que Lido necesita seguir desarrollando, 2 de las cuales están relacionadas con problemas de cadenas múltiples:

(1) Ampliación del caso de uso de tokens sintéticos: cuanto mayor sea la liquidez de los tokens sintéticos, mayor será la demanda de participación. stETH está vinculado con ETH en una proporción de 1:1, lo que ETH puede hacer, stETH también lo hará.

Por ejemplo, ETH se puede envolver sobre otras cadenas de bloques, ¿por qué no stETH? Actualmente, stETH se puede envolver sobre la cadena de bloques Terra en bETH y usarse como garantía en Anchor, en el futuro, stETH puede expandirse a otras cadenas de bloques.

(2) Desarrollo de productos para otras cadenas de bloques de prueba de participación : el mercado de participación es enorme, hasta cientos de miles de millones de dólares. Es probable que Lido apunte a otros mercados potenciales de apuestas, como DOT, KSM, SOL, ATOM, ... en el futuro.

Actualmente, en la comunidad de Lido, existe una propuesta para desarrollar Staking Pool para DOT y KSM, además, Lido también recibió una subvención de Solana para desarrollar el producto. Entonces, creo que el futuro de Lido multichain llegará pronto. Y cuantos más productos, mayores serán los ingresos de Lido.

(3) Redistribución de ganancias a los titulares de LDO: esto es definitivamente algo que sucederá en el futuro, con una comunidad DAO, es razonable redistribuir las ganancias a la comunidad. Y al igual que Uniswap, es cuestión de tiempo y tenemos que esperar los comentarios del equipo del proyecto. Pero para otros inversores como nosotros, la cantidad de dinero en el Tesoro o la redistribución de los titulares de LDO no afecta demasiado la valoración del token LDO.

Comentarios y conclusiones

Descripción general del modelo operativo de Lido Finance, podemos extraer algunas ideas principales de la siguiente manera:

• Lido Finance es un proyecto pionero en desbloquear liquidez para ETH en ETH 2.0.
• Lido Finance a través de la cooperación con socios y actividades de incentivos ha ampliado en gran medida el caso de uso de stETH.
• Lido Finance ha creado un flujo de ingresos, pero no ha centrado ese valor en el token LDO.
• Hay muchas similitudes entre Lido y Uniswap en el desarrollo del proyecto.
• Lido Finance apunta a un futuro multicadena.

La serie Cómo funciona es una serie para ayudarlo a comprender más profundamente el Protocolo 1, cómo funciona y su potencial para el desarrollo futuro. Si desea obtener más información sobre el modelo de trabajo de Protocol, comente en la sección de comentarios para que podamos analizarlo en los próximos números.

Fuente de referencia:

• https://blog.lido.fi/
• https://lido.fi/faq