¿Qué tiene de especial el modelo operativo de Curve Finance (CRV)? ¿Qué oportunidades hay en Curve Finance para usted?
En los primeros artículos del Modelo, explicamos por qué Coin98 escribe Series sobre el Modelo de operación de cada proyecto, es decir, para ayudarlo a comprender más profundamente sobre 1 Protocolo, por qué el proyecto está en la posición.
Y en 2 artículos sobre AMM Uniswap y SushiSwap , creo que tienes una visión más clara de por qué estos dos proyectos están en TOP AMM en el mercado.
El artículo de hoy también tratará sobre otro AMM, que es Curve Finance. ¡Veamos con nosotros qué tiene Curve Finance que puede atraer una cantidad tan alta de TVL!
Información sobre Curve Finance
Curve Finance es un protocolo de intercambio descentralizado diseñado específicamente para activos criptográficos o Stablecoins vinculados 1:1 (p. ej., sBTC, renBTC, wBTC...), lo que permite a los usuarios intercambiar intercambios de monedas estables con un deslizamiento bajo y una tarifa de transacción baja.
Curve Finance no es solo un lugar para negociar activos estables, el proyecto está creciendo con el lanzamiento de muchas funciones y productos nuevos. Se pueden mencionar algunas características nuevas como: Lending Pool, Base & Metapool,... Los nuevos productos incluyen Synthswap, un producto que Curve Finance combina con Synthetix,...
Actualmente, Curve no tiene custodia pero tampoco permiso. Solo Curve puede crear grupos. Sin embargo, en el futuro, Curve tendrá políticas más relajadas y cada vez más proyectos crearán Pool on Curve.
Se puede decir que Curve Finance está muy desarrollado, y el potencial de expansión también es grande, aprenderemos sobre el éxito y el potencial de Curve con más detalle más adelante en el artículo.
Bien, ¡comencemos!
Modelo de funcionamiento de AMM Curve y algunas características/productos especiales
Comenzaremos con el producto más básico de Curve Finance, AMM Curve, también conocido como StableSwap.
Modelo de funcionamiento de la curva AMM
Similar a Uniswap o SushiSwap, Curve Finance también es un AMM, un creador de mercado automatizado. Sin embargo, gracias a:
Curve Finance ha creado con éxito un mercado comercial de Stablecoin con muy bajo deslizamiento y tarifas bajas, lo que genera una alta eficiencia de capital.
A continuación se muestra una imagen de comparación de curvas de AMM Curve Finance y Uniswap V2.
Curvas en Curva
Puede ver:
Esa es la compensación de Curve Finance, pero puede estar seguro de que la liquidez en Curve es muy grande, desde unas pocas decenas de millones de dólares hasta varios cientos de millones de dólares, y si opera más allá del rango de liquidez óptimo, entonces Curve Habrá una advertencia para ti.
Entonces, en general, Curve Finance todavía proporciona un protocolo comercial de Stablecoin muy eficiente.
El proceso de operación de AMM Curve Finance es el siguiente:
Curva AMM Proceso de operación
Como puede ver, el proceso de operación de AMM Curve Finance es bastante similar a AMM Sushiswap, pero la diferencia aquí es el algoritmo utilizado en Curve, así como algunas otras características especiales del 2. al lado. Aprenderemos más sobre esto en la siguiente sección.
Aplicaciones de AMM Curve Finance:
Ese es el modelo más básico de Curve Finance. A través de este modelo, Curve Finance permite negociar activos con una relación de 1:1, que incluyen:
2 grupos de comercio de Stablecoin en Curve Finance
2 grupos de negociación de activos sintéticos/envueltos en Curve Finance
Características/productos especiales:
A continuación, llegaremos a las características/productos especiales de Curve Finance. Todas estas funciones se basan en AMM Curve Platform + Dev's Applied Mindset, lo que convierte a Curve Finance en algo más que un lugar para negociar activos estables.
Las características especiales incluyen:
Ahora profundizaremos en cómo funciona cada una de estas características especiales.
Incentivos de fichas CRV
El programa de tokens CRV de incentivos es un programa atractivo que atrae a TVL a Curve desde los primeros días, con el tiempo, este programa se ha desarrollado y ajustado de acuerdo con la DAO para adaptarse mejor a las necesidades de la comunidad. .
Este programa es la 4ª etapa del proceso operativo de AMM Curve.
El proceso de operación como mencioné anteriormente, también es bastante simple:
Actualmente, se distribuirán alrededor de 5000 incentivos de tokens CRV en todos los grupos cada semana. La tasa de participación la decide la DAO, el sistema de gobierno según el mecanismo de votación, y se vota semanalmente.
Tasa de token de Incentivos CRV dividida en Pools
¿Cómo captura el valor del programa Incentives para el token CRV?
Este programa utiliza tokens CRV para recompensar a los proveedores de liquidez, incentivando así la liquidez y promoviendo el desarrollo de todo el proyecto Curve Finance.
Parece simple, pero Curve Finance ha utilizado mecanismos especiales para promover esta actividad de Incentivos de manera positiva, el proyecto lo está haciendo de 2 maneras principales:
Proporcionar 1 liquidez por encima de Curve Finance
Esta es una característica especial, utilizada solo en los modelos Curve AMM.
Curve permite a los usuarios proporcionar liquidez con uno o más tokens en el grupo. Curve dividirá automáticamente las fichas en otras fichas con la proporción correcta en el grupo.
El proceso será similar cuando retire tokens de Curve's Pool.
Suministro de liquidez y proceso de retiro de liquidez en Curve
Ejemplo: desea proporcionar $1000 DAI al Pool 3pool, el pool con el TVL más alto en Curve, que incluye 3 monedas estables DAI:USDC:UST con una proporción de 15:35:50. El proceso de provisión de liquidez se llevará a cabo de la siguiente manera:
Y el proceso de Retiro de Liquidación se llevará a cabo a la inversa, usted paga tokens LP y recibe los tokens que desea.
Proporcionar liquidez de 1 lado en Curve ¿se beneficiará?
A continuación se muestra una ilustración cuando deposito 1000 DAI en Pool 3pool. El monto de la bonificación que recibiré es del 0,026 %.
% de bonificación cuando proporciona DAI en Pool 3pool
Grupo de préstamos
Este es un producto desarrollado por Curve Finance desde los primeros días, desarrollando más casos de uso para Curve Finance.
Los tokens en este grupo, además de usarse para intercambio, también se usarán para préstamos, luego los tokens LP recibirán los 3 tipos de recompensas:
El modelo operativo de Lending Pool seguirá el siguiente proceso:
Proceso de operación de Lending Pool en Curve Finance
En general, el proveedor de liquidez en estos préstamos colectivos obtendrá un %APY muy alto.
Se preguntará, si el token depositado en el Pool se presta en Compound, ¿dónde está el token (liquidez) donde aún puede intercambiar DAI/USDC en este Pool Lending?
Muy simple, el proceso de canje de DAI/USDC en Pool Lending se llevará a cabo de la siguiente manera:
Por lo tanto, aún puede intercambiar DAI ⇒ USDC en este grupo.
Personalmente, considero que el Lending Pool es un modelo bastante bueno, basado en el modelo AMM de Curve, que combina Swap y Lending en el mismo Pool, por lo que utiliza el capital de manera efectiva. Los proveedores de liquidez recibirán un alto %APY mucho más que el Pool normal.
A cambio, debe asumir el riesgo de los protocolos de préstamos como Compound, Aave, Yearn Finance,...
Los hermanos que tengan la intención de proporcionar liquidez de Stablecoin o tengan la intención de prestar monedas estables, pueden considerar este Pool on Curve.
A continuación, llegamos a un modelo que también es bastante único en Curve, que es Base y Metapool.
Base y Metapool
Base y Metapool son productos combinados:
La siguiente ilustración le ayudará a comprender mejor el modelo de Base y Metapool:
Elijo Base como moneda estable USDP, Pool será Pool 3pool con token LP de 3CRV. Combinados tendremos 1 Pool USDP / 3CRV.
A través de este modelo Base y Metapool, puede intercambiar USDP con 1 de 3 monedas estables en Pool 3pool fácilmente.
El proceso de transacción se llevará a cabo de la siguiente manera:
Resumiendo todo el proceso, los usuarios intercambiarán con éxito de USDP a DAI.
Del mismo modo, si desea cambiar DAI, USDT, USDC a USDP, el proceso será así:
Como puede verse, este modelo ayuda a:
Cambio de sintetizador
¿Qué es SynthSwap?
Este es un producto híbrido entre 2 Protocolos Curve Finance y Synthetix , SynthSwap se lanzará en Curve v3.
SynthSwap lo ayuda a negociar 2 activos con un deslizamiento muy bajo , estos 2 activos no necesitan tener una proporción de 1: 1.
Modelo operativo de SynthSwap:
Por ejemplo, si desea cambiar de ETH a BTC, el proceso de operación de SynthSwap es así:
SynthSwap Modelo de operación
En total, podrá intercambiar ETH a BTC con Slippage ~ 0, mucho más bajo que intercambiar en otros AMM como Uniswap, SushiSwap,...
Verá, solo basado en el modelo básico de AMM Curve y a través de una mejora paso a paso, el proyecto Curve Finance ha creado muy buenas características, cubriendo las necesidades reales de los usuarios de DeFi.
A continuación, repasaremos la parte más importante: cómo Curve Finance captura valor para el token CRV.
¿Cómo captura Curve Finance el valor del token CRV?
Curve Finance se lanzó a principios de agosto de 2020, también es uno de los primeros AMM en el mercado, hubo un momento en que el CRV estaba hasta $ 54.
Sin embargo, al principio, las recompensas del token CRV para los proveedores de liquidez eran muy grandes y, en ese momento, el token CRV no tenía demasiados casos de uso, por lo que los LP vendieron CRV rápidamente después de la agricultura. Luego, el token CRV cayó dramáticamente, a un mínimo de $ 0.33, más de 150 veces por debajo de su pico.
Pero con el tiempo, la comunidad de Curve Finance se ha recuperado lentamente, rediseñando lentamente la tokenomics del token CRV, Curve Finance es actualmente la Stablecoin DEX No. 1 y también uno de los AMM líderes en el mercado actual.
Ahora aprenderemos sobre la nueva tokenómica del token CRV.
veCRV
El token CRV tiene 3 casos de uso principales:
Sin embargo, para recibir los 3 casos de uso de tokens CRV, el proyecto requiere que bloquee CRV y reciba veCRV.
3 casos de uso de veCRV
El tiempo mínimo de bloqueo de CRV es de 1 semana, el más largo es de 4 años. Cuanto más tiempo bloquee CRV, más veCRV obtendrá. En ese momento, más 3 casos de uso recibirá.
Por ejemplo:
Esta cantidad de veCRV con el tiempo disminuirá con el tiempo.
Por ejemplo, elige un bloqueo de 4 años y recibe 1000 veCRV, 1 año después, la cantidad de veCRV será 750 y después de 4 años no tendrá veCRV y recibirá tokens CRV.
El poder de voto de veCRV disminuye con el tiempo
Por lo tanto, puede ver cómo Curve Finance ha creado un sistema de Gobernanza + Recompensa muy justo, dividiendo recompensas más altas para los usuarios que permanecen mucho tiempo en el proyecto.
Si bloquea durante 4 años, recibirá tarifas de transacción, aumentará las recompensas,... 4 veces más que alguien que solo bloquea durante 1 año.
Tarifa de transacción
Este es uno de los casos de uso básicos del token CRV.
Volvamos al modelo operativo de la Curva AMM. Los titulares de veCRV recibirán tarifas de transacción cuando se realicen transacciones en cualquiera de los Curve Pools.
Ítem (3), veCRV recibe comisiones al generar transacciones en el Pool de Curve
Actualmente, en todos los grupos, la tarifa de transacción es del 0,04 %, el 50 % se dividirá directamente en tokens LP, el 50 % restante se usará para comprar tokens 3CRV y se dividirá entre los titulares de veCRV.
Obviamente, la redistribución de tarifas no solo significa compartir ingresos para los veCRV-tenedores, propietarios de proyectos, sino que también ayuda a aumentar la liquidez en el Pool 3pool, el mejor Pool, el más utilizado por muchas personas ⇒ La división de costos también crea plusvalía adicional en el futuro.
impulsar
Esta es una característica especial en Curve Finance que ni Uniswap ni SushiSwap tienen.
Si los hermanos son al mismo tiempo:
Serás recompensado hasta x2.5 veces cuando te unas a cualquier Pool on Curve.
La siguiente imagen le mostrará el poder de esta función.
Os explico brevemente la imagen de arriba:
Por ejemplo, proporciona liquidez para Pool sUSD, además de la recompensa regular, también recibe un token de incentivo CRV de Curve Finance con un APY de 13.73%. Pero si tiene una cierta cantidad de veCRV, su incentivo de token CRV puede aumentar x2.5 veces esa cantidad, hasta 13.73%*2.5 = 34.32%.
A través de Boosting, el APY en los Pools ha aumentado muy alto.
En mi opinión, este es el caso de uso más atractivo de CRV. Ayuda:
Estas son todas las cosas que necesitan los titulares de Curve y ambos proyectos de Curve Finance. El mecanismo Boosting es realmente una "droga delfín" que promueve el desarrollo del proyecto.
Comentarios sobre CRV .token
Si Uniswap V2 usa el token UNI para la gobernanza, Sushiswap usa el token SUSHI para la administración y el reparto de ingresos, entonces Curve Finance realmente ha llevado el token nativo del proyecto a un nuevo nivel.
Los tokens CRV se utilizan para:
Creando así un volante positivo. Se puede decir que el token CRV es una de las razones clave que impulsan el avance de todo el proyecto Curve Finance.
En el momento de la publicación, más del 50 % de los tokens CRV están actualmente bloqueados, con un tiempo de bloqueo promedio de hasta 3,65 años. Eso muestra cuán alta es la necesidad de Staking CRV para recibir más veCRV.
Uniswap V2 y Sushiswap sin el token de gobernanza, creo que el proyecto seguirá funcionando bien, pero si Curve Finance no tiene el token de gobernanza CRV, creo que el proyecto perderá inmediatamente más del 50 % del TVL actual.
Resumen del modelo operativo de Curve.
Hemos revisado cada pieza de Curve Finance, ahora resumiré todo el proceso operativo de este proyecto único de AMM.
Los principales actores involucrados
Hay 5 componentes principales involucrados en el modelo operativo de la curva, que incluyen:
1. Curve Finance: Curve Finance construye un mercado comercial descentralizado para usuarios de DeFi, el proyecto incluye 2 productos principales:
2. Proveedor de Liquidez : Un componente importante, proporcionando liquidez a los 2 productos principales de los Pools de Curve. Curve tiene muchas maneras de alentar a esta audiencia a participar.
3. Trader : Usuario del proyecto, generando el 100% de los ingresos de Curve Finance.
4. Proyectos : los proyectos, especialmente los pequeños proyectos que participan en el ecosistema de Curve a través de Metapool Factory, ayudan al proyecto a crear fondos de liquidez en Curve sin gastar demasiado dinero.
5. Titular de CRV : El propietario del proyecto, quien posee el token administrativo del proyecto Curve. CRV participa en el ecosistema de Curve Finance bloqueando tokens y recibiendo veCRV.
=> A través del mecanismo de reparto de recompensas, impulso, administración,... Curve Finance ha conectado todos estos componentes y ha creado un proyecto AMM líder en la actualidad.
Proceso de operación de todo el proyecto Curve.
El proceso será de la siguiente manera:
Proceso de operación de todo el proyecto Curve Finance
A través de este modelo, puede ver que Curve Finance está muy enfocado en los proveedores de liquidez:
Modelo de volante de curva
Este es el modelo Flywheel de Curve Finance.
¿Qué opinas de este modelo operativo?
Personalmente, encuentro que este es un modelo operativo extremadamente bueno, no solo en cuestiones técnicas, sino también en la forma en que el proyecto diseña tokenómica, construye un modelo de negocio efectivo:
Sin embargo, cada modelo tiene sus desventajas y, en mi opinión, estas son las 2 desventajas principales del modelo Curve Finance:
Por ejemplo, la función Base y Metapool, para cambiar USDP a DAI, debe pasar por 4 rutas. Por lo tanto, estas características serán realmente efectivas cuando opere con grandes volúmenes, o Curve Finance se moverá a Layer-2 en el futuro.
El intercambio de USDP a DAI debe pasar por 4 rutas
Próximas oportunidades en Curve Finance
Se puede decir que Curve Finance actualmente no tiene competidores en la matriz DEX para activos estables. No solo eso, Curve Finance también desarrolla más funciones, lo que permite a los usuarios prestar y proporcionar liquidez, aprovechar la liquidez disponible en el Pool,...
En el futuro, la oportunidad en Curve Finance vendrá de la actualización de Curve v3 con 2 funciones principales, Metapool Factory y SynthSwap.
(1) Metapool Factory : este es un producto que permite que muchos otros proyectos creen fácilmente Pool on Curve sin tener que pedir permiso, basado en el modelo Base y Metapool.
Esto ayudará a Curve a cooperar con más partes y, al mismo tiempo, con abundante liquidez de los Pools, la capacidad de Curve para atraer liquidez de proyectos es excelente, lo que fortalece la posición de DEX Stable Assets, su número 1.
(2) SynthSwap : como dije anteriormente, SynthSwap permite intercambiar 2 tokens con un deslizamiento extremadamente bajo, lo que abrirá un mercado extremadamente grande para Curve en el futuro. Incluso es posible competir con Uniswap V3.
Además, la próxima oportunidad de crecimiento de Curve es crecer en otras cadenas. Actualmente, el proyecto Curve se ha lanzado en Ethereum, Polygon y ha anunciado que migrará a Polkadot y, sin duda, se expandirá aún más en el futuro.
Comentarios y conclusiones sobre el modelo operativo de Curve
Curve Finance comenzó como un AMM de comercio de Stablecoin, pero ahora el proyecto va mucho más allá.
Resumiendo el modelo operativo de Curve Finance, extraemos algunas ideas principales de la siguiente manera:
Quizás ahora tenga una mejor comprensión del proyecto Curve Finance, la naturaleza y el potencial del proyecto, ¿qué piensa sobre este proyecto? Comente su opinión en la sección de comentarios para que podamos intercambiar y discutir.
Las piezas iniciales serán difíciles, pero todo será fundamental para que podamos avanzar, entender todo sobre DeFi y usarlo para ganar nuestras oportunidades de inversión. Así que realmente aprecio que lean y aprendan sobre el modelo operativo del proyecto.
La Serie de modelos de operación es una serie para ayudarlo a comprender más profundamente un protocolo, cómo funciona y su potencial para el desarrollo futuro. Algunos modelos que puede consultar:
Si desea obtener más información sobre el modelo de trabajo de Protocol, comuníquese en la sección de comentarios para que podamos hacerlo en los próximos números.
Nos vemos en la próxima Operation Model Series.
Analice el modelo de operación de Balancer V2 y sus ventajas y desventajas, brindando así las vistas más intuitivas sobre Token BAL. Descubre su potencial en el creciente mundo de DeFi.
Analiza el modelo operativo de Anchor Protocol, explora cómo el proyecto genera valor para el token ANC y descubre nuevas oportunidades de inversión en el ecosistema DeFi.
Exploramos cómo 0x (ZRX) está transformando el panorama DeFi y analizando sus componentes clave que generan valor en el ecosistema blockchain.
Analizar y evaluar el modelo operativo de Uniswap V2, el modelo más básico para cualquier AMM.
Analice el modelo operativo de cada componente dentro de Cream Finance, incluidos: Money Markets, Iron Bank, Cream Staking, ETH2 Staking. Ver ahora aquí.
Analicemos el modelo de Raydium para ver cómo está el modelo de Raydium, andando bien y mal en puntos, y cómo cambiarán para desarrollar dApps.
Analice el modelo PancakeSwap a través del mecanismo de trabajo de cada producto en su interior, encontrando así oportunidades de inversión con PancakeSwap.
Apostar por OHM ofrece un beneficio APY del 100 000 %. Con un número tan enorme, ¿es el modelo Olympus DAO una estafa como se rumorea?
Analice el modelo Lido Finance para comprender los aspectos más destacados del mecanismo de operación de cada producto y el potencial futuro de Lido.
Análisis detallado del modelo operativo de Compound, proporcionando así proyecciones y oportunidades de inversión en COMP en el futuro.
¿Qué es Pangolín? ¿El modelo operativo de Pangolin y cómo generan ingresos? ¿Cuál será la posición de Pangolin en comparación con otros DEX AMM? Aprende más aquí.
Analizando el modelo operativo de AMM SushiSwap, AMM con TVL es TOP 3 en el mercado, para conocer la dirección del proyecto y descubrir ideas por sí mismos.
Analice el modelo operativo de Yield Guild Games (YGG) con su mecanismo único y cómo el proyecto crea valor para YGG Token.
Analizar el mecanismo de acción de Terra lo ayudará a comprender la diferencia entre UST y LUNA y cómo Terra captura valor para LUNA.
¡A través del análisis del modelo operativo de los Fondos de inversión descentralizados para realizar posibles oportunidades de inversión con Ventures DAO!
Analice y evalúe el modelo operativo de Inverse Finance, proporcionando así las perspectivas más intuitivas sobre INV.
Analice el mecanismo de acción de cada producto de Serum, incluidos: Serum DEX, GUI compartida, Pools para comprender mejor la idea: ¡Todos los valores van a Serum!
¿Por qué el ALFA aumentó tan bruscamente? ¿Qué tiene de especial Alpha Homora? ¿Habrá oportunidades de inversión en ALPHA en el futuro? Descúbrelo aquí.
Analice el mecanismo de trabajo de Maker Dao y cómo capturar valor para el token MKR, proyectando así el futuro y el potencial de este proyecto líder en préstamos.
¿Cómo captura Polkastarter el valor de los tokens POLS? ¡Analicemos el mecanismo de trabajo de Polkastarter para pronosticar el futuro y encontrar oportunidades de inversión con el proyecto!
Analice el modelo de operación de Balancer V2 y sus ventajas y desventajas, brindando así las vistas más intuitivas sobre Token BAL. Descubre su potencial en el creciente mundo de DeFi.
Analiza el modelo operativo de Anchor Protocol, explora cómo el proyecto genera valor para el token ANC y descubre nuevas oportunidades de inversión en el ecosistema DeFi.
Raydium es un intercambio descentralizado que utiliza el mecanismo AMM sobre la red Solana. ¡Sigue esta guía de Coin98 para aprender a usar Raydium y maximizar tus ganancias!
Un análisis profundo sobre la diferencia entre OKB y OKT, sus funciones en el ecosistema de OKEx y su rol en el futuro de la tecnología blockchain.
En este artículo, Coin98 lo guiará sobre cómo usar MDEX Exchange, que incluye: operar, intercambiar y agregar liquidez. Aprenda sobre las tarifas, la experiencia de usuario y más. ¡Empecemos!
Exploramos cómo 0x (ZRX) está transformando el panorama DeFi y analizando sus componentes clave que generan valor en el ecosistema blockchain.
Mina y Polygon trabajarán juntos para desarrollar productos que aumenten la escalabilidad, la verificación mejorada y la privacidad.
Analizar y evaluar el modelo operativo de Uniswap V2, el modelo más básico para cualquier AMM.
El intercambio Remitano es el primer intercambio que permite comprar y vender criptomonedas en VND. ¡Instrucciones detalladas para registrarse en Remitano y comprar y vender Bitcoin aquí mismo!
El artículo le proporcionará las instrucciones más completas y detalladas para usar la red de prueba Tenderize.
